νέα

πολυδιάστατη εστίαση στο "μακροπρόθεσμο χρήμα και μακροπρόθεσμες επενδύσεις" για την απελευθέρωση της αποτελεσματικότητας των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων κεφαλαιακής αξίας

2024-09-27

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

οι μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επενδυτικές πράξεις είναι εξαιρετικά εξειδικευμένες και σταθερές, γεγονός που έχει μεγάλη σημασία για την υπέρβαση των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων της αγοράς και τον ρόλο του «σταθεροποιητή» και της «πέτρας έρματος» στην κεφαλαιαγορά. στις 9 και 24, ο wu qing, πρόεδρος της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών της κίνας, δήλωσε σε συνέντευξη τύπου του γραφείου πληροφοριών του κρατικού συμβουλίου ότι οι "καθοδηγητικές γνώμες για την προώθηση μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης εισόδου κεφαλαίων στην αγορά" (εφεξής ως οι «γνωμοδοτήσεις») που θα δημοσιοποιηθούν στο άμεσο μέλλον θα περιλαμβάνουν μια σειρά από μέτρα στήριξης οι ρυθμίσεις για την είσοδο μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά επικεντρώνονται στον στόχο «να βγάλουν περισσότερα χρήματα, να κερδίσουν χρήματα. για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και παροχή καλύτερων αποδόσεων» για την περαιτέρω προώθηση της εισόδου μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά.

οι ερωτηθέντες εμπειρογνώμονες πιστεύουν ότι είναι ιδιαίτερα σημαντικό να δημιουργηθεί ένα σχετικά πλήρες, συστηματικό και τυποποιημένο επενδυτικό σύστημα για μακροπρόθεσμα κεφάλαια που εισέρχονται στην αγορά μακροπρόθεσμα κεφάλαια για επένδυση στην αξία της κεφαλαιαγοράς και βελτίωση της αξίας της κεφαλαιαγοράς της κίνας η κλίμακα και η αναλογία των μακροπρόθεσμων επενδύσεων κεφαλαίου θα βελτιστοποιηθούν για να βελτιστοποιηθεί η επενδυτική δομή της κεφαλαιαγοράς και να τεθούν στέρεες βάσεις. για την ομαλή λειτουργία και υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς.

βελτίωση του θεσμικού περιβάλλοντος για «μακροπρόθεσμα χρήματα και μακροπρόθεσμες επενδύσεις»

τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια παίζουν τον ρόλο του «έρματος» στην αγορά, συμβάλλοντας στη μείωση των έντονων βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων της αγοράς, στέλνοντας θετικά μηνύματα και ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

τα τελευταία χρόνια, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών προώθησε δυναμικά την ανάπτυξη μετοχικών δημόσιων κεφαλαίων, συνεργάστηκε με τα ενδιαφερόμενα μέρη για να συνεχίσει να προωθεί την είσοδο μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά και πέτυχε κάποια σταδιακά αποτελέσματα. ο wu qing εισήγαγε ότι από τα τέλη αυγούστου του τρέχοντος έτους, η συνολική αγοραία αξία των μετοχών α που κατείχαν μετοχικά δημόσια ταμεία, ασφαλιστικά ταμεία, διάφορα συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλοι επαγγελματίες θεσμικοί επενδυτές ήταν κοντά στα 15 τρισεκατομμύρια γιουάν, υπερδιπλασιάζοντας από στις αρχές του 2019, αντιπροσωπεύοντας το ποσοστό της κεφαλαιοποίησης της αγοράς σε κυκλοφορία αυξήθηκε από 17% σε 22,2%. από την ίδρυση του εθνικού ταμείου κοινωνικής ασφάλισης, η μέση ετήσια απόδοση της επένδυσης στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά έχει φτάσει πάνω από 10%, αποτελώντας μοντέλο μακροπρόθεσμης επένδυσης και επένδυσης αξίας στην αγορά μετοχών α.

ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι τα τρέχοντα προβλήματα των ανεπαρκών μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην κεφαλαιαγορά, η κακή δομή και η ανεπαρκής ηγεσία εξακολουθούν να είναι εμφανή και το θεσμικό περιβάλλον για «μακροπρόθεσμα χρήματα και μακροπρόθεσμες επενδύσεις». δεν έχει ακόμη διαμορφωθεί πλήρως.

τα στοιχεία που γνωστοποίησε η κρατική διοίκηση χρηματοοικονομικής εποπτείας δείχνουν ότι στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2024, το υπόλοιπο των κεφαλαίων των ασφαλιστικών εταιρειών που χρησιμοποιήθηκαν ήταν 30,87 τρισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 10,98%. τα τελευταία δύο χρόνια, τα ασφαλιστικά ταμεία αντιπροσώπευαν περίπου το 12% της κατανομής μετοχών και κεφαλαίων, ενώ το προηγούμενο υψηλό ήταν 13,76% το 2020. ειδικά στις 9 δεκεμβρίου 2020, προκειμένου να βελτιωθεί η μακροπρόθεσμη επενδυτική ικανότητα των ασφαλιστικών ταμείων, οι ρυθμιστικές αρχές καθόρισαν διαφοροποιημένους δείκτες εποπτείας για την επένδυση των ασφαλιστικών ταμείων σε μετοχικά περιουσιακά στοιχεία, που μπορεί να ανέρχονται έως και στο 45% του συνόλου του ενεργητικού της εταιρείας. . από αυτή την άποψη, ο δείκτης επενδύσεων σε μετοχές των περισσότερων ασφαλιστικών εταιρειών έχει ακόμη πολλά περιθώρια να υπολείπεται του ανώτατου ορίου του συμβολαίου.

ο cao xiao, αναπληρωτής πρύτανης και καθηγητής της σχολής οικονομικών στο πανεπιστήμιο χρηματοοικονομικών και οικονομικών της σαγκάης, επεσήμανε στους δημοσιογράφους ότι λαμβάνοντας ως παράδειγμα τα ασφαλιστικά ταμεία, οι παράγοντες που επηρεάζουν τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη οικονομική τους αξία περιλαμβάνουν, αλλά δεν περιορίζονται σε αυστηρούς περιορισμούς επενδυτικού εύρους, περίπλοκες διοικητικές διαδικασίες έγκρισης και περιορισμούς στις επενδύσεις.

μιλώντας για το πώς θα προωθηθεί περαιτέρω η είσοδος μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά στο μέλλον, ο wu qing είπε ότι το θεσμικό περιβάλλον για "μακροπρόθεσμα χρήματα και μακροπρόθεσμες επενδύσεις" πρέπει να βελτιωθεί. το επίκεντρο είναι να βελτιωθεί η περιεκτικότητα της εποπτείας σε μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε ίδια κεφάλαια και να εφαρμοστούν πλήρως μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις άνω των τριών ετών. ξεπεράστε τα θεσμικά εμπόδια που επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη επένδυση των ασφαλιστικών ταμείων, προωθήστε τα ασφαλιστικά ιδρύματα να γίνουν επενδυτές σταθερής αξίας και παρέχετε σταθερές μακροπρόθεσμες επενδύσεις για την κεφαλαιαγορά.

ο zhao xijun, συνδιευθυντής του ινστιτούτου έρευνας κεφαλαιαγοράς του πανεπιστημίου renmin της κίνας, επεσήμανε σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφο της securities times ότι είναι ιδιαίτερα σημαντικό να δημιουργηθεί ένα σχετικά πλήρες, συστηματικό και τυποποιημένο σύστημα μακροπρόθεσμων επενδύσεων κεφαλαίου οι «απόψεις» θα έχουν θετικό και εκτεταμένο αντίκτυπο στην κεφαλαιαγορά, μπορούν να προσελκύσουν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια για να επενδύσουν σε αξία στην κεφαλαιαγορά, να αυξήσουν την κλίμακα και το ποσοστό των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων. να βελτιστοποιήσει τη δομή των επενδυτών της κεφαλαιαγοράς και να θέσει γερές βάσεις για την ομαλή λειτουργία και υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς.

όσον αφορά την προώθηση της εισόδου ασφαλιστικών ταμείων στην αγορά, ο cao xiao πιστεύει ότι αυτό μπορεί να επιτευχθεί με περαιτέρω χαλάρωση του πεδίου των επενδύσεων, αύξηση του ανώτατου ορίου των επενδυτικών αναλογιών μεγάλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, απλοποίηση της διαδικασίας έγκρισης για ασφαλιστικές επενδύσεις, εισαγωγή προσανατολισμένους στην αγορά μηχανισμούς και τη βελτίωση της ρυθμιστικής διαφάνειας και της διαχείρισης των προσδοκιών ταυτόχρονα.

υπέρβαση θεσμικών εμποδίων που επηρεάζουν τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις των ασφαλιστικών ταμείων

η καθοδήγηση της θετικής αλληλεπίδρασης μεταξύ του πολυεπίπεδου και πολυπυλωνικού συστήματος συνταξιοδοτικής ασφάλειας και της κεφαλαιαγοράς είναι επίσης ένας σημαντικός τρόπος για την προώθηση της εισόδου μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά. ο wu qing είπε ότι το εθνικό ταμείο κοινωνικής ασφάλισης και το σύστημα επενδυτικής πολιτικής του βασικού ασφαλιστικού ταμείου συντάξεων θα βελτιωθούν και τα εταιρικά ταμεία προσόδων θα ενθαρρυνθούν να εξερευνήσουν και να πραγματοποιήσουν διαφορετικούς τύπους διαφοροποιημένων επενδύσεων με βάση τις διαφορετικές ηλικίες και τις προτιμήσεις κινδύνου των κατόχων.

επί του παρόντος, λόγω παραγόντων όπως η ασφάλεια κεφαλαίου, η κλίμακα κατανομής των συνταξιοδοτικών ταμείων της χώρας μου στην κεφαλαιαγορά είναι ακόμη μικρή. στοιχεία από το υπουργείο ανθρώπινου δυναμικού και κοινωνικής ασφάλισης δείχνουν ότι στα τέλη του 2023, η κλίμακα των συνταξιοδοτικών προϊόντων ήταν 2,29 τρισεκατομμύρια γιουάν και ο αριθμός των συνταξιοδοτικών προϊόντων σε λειτουργία ήταν 586, συμπεριλαμβανομένων 172 προϊόντων μετοχών, που αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 30% .

σύμφωνα με τον zhang ming, αναπληρωτή διευθυντή του ινστιτούτου οικονομικών της κινεζικής ακαδημίας κοινωνικών επιστημών, η είσοδος μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων που εκπροσωπούνται από τα συνταξιοδοτικά ταμεία στην κεφαλαιαγορά δεν συμβάλλει μόνο στη μακροπρόθεσμη σταθερή ανάπτυξη της στην κεφαλαιαγορά, αλλά μπορεί επίσης να αποκτήσει εισόδημα από επενδύσεις, το οποίο συμβάλλει στη διατήρηση της προστιθέμενης αξίας της.

για την προώθηση της εισόδου των συνταξιοδοτικών ταμείων στην αγορά, οι προτιμησιακές φορολογικές πολιτικές μπορούν να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο. ο zhao xijun επεσήμανε ότι η χώρα μου μπορεί να ανατρέξει στο "σχέδιο 401k" των ηνωμένων πολιτειών, να προσελκύσει μεμονωμένους επενδυτές μέσω προτιμησιακών φορολογικών πολιτικών όπως η αναβολή φόρου ή η φορολογική απαλλαγή και να αυξήσει την είσοδο μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά.

μιλώντας για τον τρόπο ενθάρρυνσης των εταιρικών κεφαλαίων προσόδων να εξερευνήσουν και να πραγματοποιήσουν διαφορετικούς τύπους διαφοροποιημένων επενδύσεων με βάση τις διαφορετικές ηλικίες και τις προτιμήσεις κινδύνου των κατόχων, ο cao xiao επεσήμανε ότι γενικά απαιτείται πιο λεπτομερής διαστρωμάτωση των κατόχων εταιρικών προσόδων έχουν σχεδιαστεί με βάση την ηλικία του κατόχου, το επίπεδο εισοδήματος, την προτίμηση κινδύνου και άλλους παράγοντες. σχεδιάστε διαφοροποιημένα επενδυτικά προϊόντα που ανταποκρίνονται σε αυτές τις ανάγκες για παράδειγμα, προϊόντα με υψηλότερο ρίσκο και υψηλότερες δυνατότητες απόδοσης μπορούν να λανσαριστούν για τη νεότερη γενιά, παρέχοντας παράλληλα πιο ισχυρές επενδυτικές επιλογές για τους εργαζόμενους που πλησιάζουν στην ηλικία συνταξιοδότησης και προσαρμόζοντας δυναμικά τις επενδυτικές στρατηγικές.

ο cao xiao πρότεινε την παροχή εξατομικευμένων επενδυτικών επιλογών, επιτρέποντας στους συμμετέχοντες να επιλέξουν διαφορετικά επενδυτικά χαρτοφυλάκια με βάση τις δικές τους προτιμήσεις κινδύνου και τους επενδυτικούς στόχους τους. παρέχει επίσης εργαλεία αξιολόγησης κινδύνου για να βοηθήσει τους κατόχους να κατανοήσουν την ανοχή τους στον κίνδυνο και να παρέχουν επενδυτικές συμβουλές ανάλογα. ταυτόχρονα, η στήριξη της πολιτικής θα βελτιωθεί για να ενθαρρυνθούν τα εταιρικά ταμεία προσόδου να κάνουν μακροπρόθεσμες και διαφοροποιημένες επενδύσεις, παρέχοντας παράλληλα φορολογικά κίνητρα και άλλα κίνητρα.

ο luo zhiheng, επικεφαλής οικονομολόγος και διευθυντής του ερευνητικού ινστιτούτου της guangdong securities, είπε επίσης στους δημοσιογράφους ότι μπορούν να επιτραπεί σε μακροπρόθεσμα κεφάλαια που αντιπροσωπεύονται από προσόδους να συμμετέχουν σε μη δημόσιες προσφορές στην αγορά και ασφαλιστικά ιδρύματα με ισχυρές δυνατότητες ελέγχου κινδύνου μπορούν να επιτρέπεται η άμεση επένδυση σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια τίτλων, κ.λπ. σταδιακή αύξηση του ποσοστού κατανομής των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων του κεφαλαίου.

αναφορά/σχόλια