uutiset

keskipitkän ja pitkän aikavälin pääomasijoitustoiminta on erittäin erikoistunutta ja vakaata, millä on suuri merkitys lyhyen aikavälin markkinoiden heilahtelujen voittamisessa ja pääomamarkkinoiden "vakauttajan" ja "painolastikiven" roolissa. 9. ja 24. päivänä kiinan arvopaperimarkkinoiden sääntelykomission puheenjohtaja wu qing totesi valtioneuvoston tiedotustoimiston lehdistötilaisuudessa, että "ohjaavat lausunnot keskipitkän ja pitkän aikavälin pääoman markkinoilletulon edistämisestä" (jäljempänä lähitulevaisuudessa julkaistavaksi "lausunnaksi") sisältyy joukko tukitoimenpiteitä keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen markkinoille tulon järjestelyt keskittyvät tavoitteeseen "ansaita lisää rahaa. pidemmäksi ajaksi ja paremman tuoton tarjoamiseksi" edistääkseen edelleen keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen tuloa markkinoille.

haastatellut asiantuntijat uskovat, että markkinoille tuleville pitkän aikavälin rahastoille on erityisen tärkeää rakentaa suhteellisen kattava, järjestelmällinen ja standardoitu sijoitusjärjestelmä pitkän aikavälin varoja sijoittaa pääomamarkkinoiden arvoon ja parantaa kiinan pääomamarkkinoiden arvoa pitkän aikavälin pääomasijoitusten mittakaava ja osuus optimoidaan pääomamarkkinoiden sijoittajarakenteen optimoimiseksi ja vankan perustan luomiseksi. pääomamarkkinoiden moitteettoman toiminnan ja terveen kehityksen puolesta.

institutionaalisen ympäristön parantaminen "pitkän aikavälin rahalle ja pitkäaikaisille sijoituksille"

keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastot toimivat "painolastina" markkinoilla, mikä auttaa vähentämään vakavia lyhyen aikavälin markkinoiden heilahteluja, lähettämään positiivisia signaaleja ja lisäämään sijoittajien luottamusta.

kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio on viime vuosina edistänyt voimakkaasti julkisten osakerahastojen kehitystä, työskennellyt asianomaisten tahojen kanssa edistääkseen edelleen keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen tuloa markkinoille ja saavuttanut joitakin vaiheittaisia ​​tuloksia. wu qing esitteli, että tämän vuoden elokuun lopussa julkisten osakerahastojen, vakuutusrahastojen, eri eläkerahastojen ja muiden ammattimaisten institutionaalisten sijoittajien hallussa olevien a-osakkeiden markkina-arvo oli lähes 15 biljoonaa yuania, mikä on yli kaksinkertaistunut vuodesta 2010 lähtien. vuoden 2019 alusta, mikä vastasi liikkeessä olevan markkina-arvon osuus nousi 17 prosentista 22,2 prosenttiin. kansallisen sosiaaliturvarahaston perustamisen jälkeen keskimääräinen vuotuinen sijoitetun pääoman tuotto kotimaisilla osakemarkkinoilla on noussut yli 10 prosenttiin, ja siitä on muodostunut malli pitkäaikaisesta ja arvosijoituksesta a-osakemarkkinoilla.

on kuitenkin huomattava, että nykyiset ongelmat, jotka liittyvät pääomamarkkinoiden keskipitkän ja pitkän aikavälin varojen riittämättömyyteen, huonoon rakenteeseen ja riittämättömään johtajuuteen, ovat edelleen näkyviä, ja institutionaalinen ympäristö "pitkän aikavälin rahalle ja pitkäaikaisille sijoituksille" ei ole vielä täysin muodostunut.

rahoitustarkastuksen julkistamat tiedot osoittavat, että vuoden 2024 ensimmäisen puoliskon lopussa vakuutusyhtiöiden käytettyjen varojen saldo oli 30,87 biljoonaa juania, mikä on 10,98 % enemmän kuin vuotta aiemmin. kahden viime vuoden aikana vakuutusrahastojen osuus osakkeiden ja rahastojen allokaatiosta oli noin 12 %, kun edellinen huippu oli 13,76 % vuonna 2020. erityisesti 9.12.2020 valvontaviranomaiset asettivat vakuutusrahastojen pitkän aikavälin sijoituskyvyn parantamiseksi eriytetyn valvontasuhteen vakuutusrahastojen osakesijoituksiin, joka voi olla jopa 45 % yhtiön kokonaismäärästä. omaisuutta. tästä näkökulmasta useimpien vakuutusyhtiöiden osakesijoitusasteessa on vielä paljon tilaa jäädä vakuutuksen ylärajan alapuolelle.

cao xiao, shanghain rahoitus- ja taloustieteen yliopiston rahoituskorkeakoulun apulaisdekaani ja professori, huomautti toimittajille, että vaikka vakuutusrahastot otetaan esimerkkinä, niiden keskipitkän ja pitkän aikavälin taloudelliseen arvoon vaikuttavia tekijöitä ovat muun muassa, mutta eivät rajoitu. tiukkoja sijoitusrajoituksia, monimutkaisia ​​hallinnollisia hyväksymisprosesseja ja sijoitusrajoituksia. suhteellisen ylärajan valvonta, liian varovainen asenne sijoitusten tuottoja ja riskejä kohtaan, sijoitustoiminnan mittausstandardit ja -menetelmät jne.

puhuessaan siitä, kuinka edistää keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen tuloa markkinoille tulevaisuudessa, wu qing sanoi, että institutionaalista ympäristöä "pitkän aikavälin rahalle ja pitkäaikaisille sijoituksille" tulisi parantaa. tavoitteena on parantaa keskipitkän ja pitkän aikavälin pääomasijoitusten valvonnan osallisuutta ja toteuttaa täysimääräisesti yli kolmen vuoden pitkän aikavälin arvioinnit. murtaudu vakuutusrahastojen pitkäaikaiseen sijoittamiseen vaikuttavista institutionaalisista esteistä, edistä vakuutuslaitoksista arvosijoittajia ja tarjoa pääomamarkkinoille vakaata pitkän aikavälin sijoitusta.

kiinan renminin yliopiston pääomamarkkinoiden tutkimuslaitoksen dekaani zhao xijun huomautti securities times -lehden toimittajan haastattelussa, että on erityisen tärkeää rakentaa suhteellisen täydellinen, systemaattinen ja standardoitu pitkän aikavälin pääomasijoitusjärjestelmä "mielipiteillä" on myönteinen ja kauaskantoinen vaikutus pääomamarkkinoihin, ne voivat houkutella keskipitkän ja pitkän aikavälin varoja sijoittamaan arvoon pääomamarkkinoilla, lisäämään keskipitkän ja pitkän aikavälin pääomasijoitusten laajuutta ja osuutta. optimoida pääomamarkkinasijoittajien rakenne ja luoda vankka perusta pääomamarkkinoiden sujuvalle toiminnalle ja terveelle kehitykselle.

mitä tulee vakuutusrahastojen markkinoille tulon edistämiseen, cao xiao uskoo, että tämä voidaan saavuttaa keventämällä edelleen sijoitusten laajuutta, nostamalla tärkeimpien omaisuusluokkien sijoitusosuuksien ylärajaa, yksinkertaistamalla vakuutussijoitusten hyväksymisprosessia ja ottamalla käyttöön markkinasuuntautuneita mekanismeja sekä sääntelyn avoimuuden ja odotusten hallinnan parantamista samalla, muuttaa nykyiset lyhytnäköiset suorituskyvyn mittausstandardit pitkän aikavälin vertailustandardeiksi kannustaaksesi pitkän aikavälin rahastoja tavoittelemaan pitkän aikavälin tuottoa.

vakuutusrahastojen pitkän aikavälin sijoittamiseen vaikuttavien institutionaalisten esteiden voittaminen

monitasoisen ja monipilarisen eläketurvajärjestelmän ja pääomamarkkinoiden positiivisen vuorovaikutuksen ohjaaminen on myös tärkeä tapa edistää keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen tuloa markkinoille. wu qing sanoi, että kansallisten sosiaaliturvarahastojen ja peruseläkevakuutusrahastojen sijoituspolitiikkaa parannetaan ja yritysten annuiteettirahastoja kannustetaan tutkimaan ja toteuttamaan erilaisia ​​eriytettyjä sijoituksia haltijoiden eri iän ja riskitottumusten perusteella.

tällä hetkellä kotimaani eläkerahastojen allokaatioasteikko pääomamarkkinoilla on vielä pieni pääomaturvan kaltaisten tekijöiden vuoksi. henkilöstö- ja sosiaaliministeriön tiedot osoittavat, että vuoden 2023 lopussa eläketuotteiden mittakaava oli 2,29 biljoonaa juania ja toiminnassa olevia eläketuotteita oli 586, mukaan lukien 172 osaketuotetta, mikä vastaa lähes 30 prosenttia. .

kiinan yhteiskuntatieteiden akatemian rahoitusinstituutin apulaisjohtaja zhang mingin mukaan eläkerahastojen edustamien keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen tulo pääomamarkkinoille ei edistä ainoastaan ​​rahastojen pitkän aikavälin vakaata kehitystä. pääomamarkkinoille, vaan myös oman lisäarvon säilyttämistä edistävien sijoitustulojen saamiseksi.

eläkerahastojen markkinoille tulon edistämisessä veroetuuspolitiikalla voi olla tärkeä rooli. zhao xijun huomautti, että maani voi viitata yhdysvaltojen "401k-suunnitelmaan", houkutella yksittäisiä sijoittajia edullisen veropolitiikan, kuten veronlykkäyksen tai verovapautuksen, avulla ja lisätä keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen tuloa markkinoille.

puhuessaan yritysannuiteettirahastojen kannustamisesta tutkimaan ja toteuttamaan erityyppisiä eriytettyjä sijoituksia haltijoiden eri iän ja riskitottumusten perusteella, cao xiao huomautti, että kaiken kaikkiaan tarvitaan yksityiskohtaisempi yrityskoron haltijoiden ositus tuotteet suunnitellaan haltijan iän, tulotason, riskitottumusten ja muiden tekijöiden perusteella. suunnittele erilaisia ​​sijoitustuotteita, jotka vastaavat näihin tarpeisiin. esimerkiksi nuoremmalle sukupolvelle voidaan tuoda markkinoille korkeamman riskin ja korkeamman tuottopotentiaalin tuotteita.

cao xiao ehdotti henkilökohtaisten sijoitusvaihtoehtojen tarjoamista, jolloin osallistujat voivat valita erilaisia ​​sijoitussalkkuja omien riskimieltymystensä ja sijoitustavoitteidensa perusteella. se tarjoaa myös riskinarviointityökaluja, jotka auttavat omistajia ymmärtämään riskinsietokykynsä ja antamaan sijoitusneuvoja sen mukaisesti. samalla politiikan tukea parannetaan kannustamaan yrityseläkerahastoja tekemään pitkäaikaisia ​​ja eriytettyjä sijoituksia sekä tarjoamaan verohelpotuksia ja muita kannustimia.

pääekonomisti ja guangdong securitiesin tutkimuslaitoksen johtaja luo zhiheng kertoi myös, että pitkän aikavälin annuiteetteja edustavat rahastot voidaan antaa osallistua ei-julkisiin tarjouksiin markkinoilla ja vakuutuslaitokset, joilla on vahvat riskienhallintakyvyt. saa sijoittaa suoraan yksityisiin arvopaperisijoitusrahastoihin jne. lisää asteittain pitkäaikaisten pääomasijoitusten allokaatiota.