νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

με τον πάουελ να δηλώνει δημόσια ότι «δεν επιδιώκει ούτε καλωσορίζει περαιτέρω ψύξη της αγοράς εργασίας», η προσοχή της αγοράς στα δεδομένα για την απασχόληση στις ηπα έχει αυξηθεί κατακόρυφα.

κείμενο | jin yan από την ουάσιγκτον

επεξεργασία | su qi

οι χρηματοπιστωτικές αγορές ήταν πολύ συναισθηματικές τον τελευταίο καιρό εν μέσω ανησυχιών για πιθανή ύφεση και ενθουσιασμού για την πρώτη μείωση επιτοκίων εδώ και χρόνια.

στις 6 σεπτεμβρίου, τοπική ώρα, το γραφείο στατιστικών εργασίας των ηπα δημοσίευσε μια έκθεση που δείχνει ότι ο πληθυσμός της μη γεωργικής απασχόλησης στις ηπα αυξήθηκε κατά 142.000 μετά την εποχική προσαρμογή τον αύγουστο, η οποία αναμένεται να αυξηθεί κατά 160.000 και η προηγούμενη τιμή αυξήθηκε κατά 114.000. το ποσοστό ανεργίας στις ηπα τον αύγουστο ήταν 4,2%, σε σύγκριση με τις προσδοκίες 4,2% και την προηγούμενη τιμή 4,3%. μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων για τις μη γεωργικές μισθοδοσίες, οι έμποροι προέβλεψαν αρχικά μια πιθανότητα 50% ότι η fed θα μείωνε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα, αργότερα, η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης μειώθηκε κατά το ήμισυ στο 27%. , και η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης αυξήθηκε στο 73%.αξίζει να σημειωθεί ότι τα στοιχεία ιουλίου αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω από 114.000 σε 89.000 και τα στοιχεία ιουνίου αναθεωρήθηκαν από 179.000 σε 118.000. το σύνολο των δύο μηνών αναθεωρήθηκε προς τα κάτω κατά 86.000 νέες θέσεις εργασίας.

ο brian coulton, επικεφαλής οικονομολόγος στον οίκο αξιολόγησης fitch ratings, δήλωσε στο finance news ότι οι αριθμοί των εκθέσεων απασχόλησης στην πραγματικότητα δεν αλλάζουν πολύ την υπάρχουσα αφήγηση. η απασχόληση επιβραδύνεται, αλλά είναι μια σταδιακή διαδικασία και όχι μια ξαφνική στροφή. η ανάκαμψη των μέτρων για την απασχόληση στα νοικοκυριά, τα οποία είχαν αρχίσει να απομακρύνονται, παρείχε κάποια άνεση. η αύξηση των μισθών αυξήθηκε ελαφρά στο 3,8% από 3,6%, αλλά όχι αρκετή για να αποτρέψει την ανακοίνωση της μείωσης των επιτοκίων από την federal reserve αργότερα αυτόν τον μήνα.

τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι το ποσοστό συμμετοχής στην απασχόληση των εργαζομένων ηλικίας 25 έως 54 ετών στις ηνωμένες πολιτείες μειώθηκε για πρώτη φορά από τον μάρτιο η απασχόληση στον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκε κατά μέσο όρο κατά 96.000 τους τελευταίους τρεις μήνες πρώτη φορά έπεσε κάτω από τις 100.000 από το ξέσπασμα της νέας επιδημίας του στέμματος. φωτογραφία/jin yan

αν και δεν υπήρξε κάποιου είδους καταστροφική κατάρρευση στην αγορά εργασίας, οι ωρομίσθιοι δεν έχουν μειωθεί.ο ρυθμός των προσλήψεων έχει επιβραδυνθεί σημαντικά, αλλά δεν υπάρχει τάση για μαζικές απολύσεις εργαζομένων. ένα από τα πράγματα που εξετάζουν οι άνθρωποι είναι αν οι ώρες περικόπτονται από την πλευρά του εργοδότη, και αυτό δεν φαίνεται να ισχύει. τα τελευταία στοιχεία μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων δεν φαίνονται ότι επίκειται ύφεση από την προοπτική της διπλής αποστολής της fed, μπορεί ακόμη να υποστηριχθεί ότι η οικονομία των ηπα βρίσκεται ακόμα κοντά στην πλήρη απασχόληση.

ωστόσο, μετά τη δημοσίευση της έκθεσης για τις μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων τον αύγουστο, οι μετοχές των ηπα άνοιξαν αρχικά υψηλότερα λόγω των αυξημένων προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων και στη συνέχεια έπεσαν αμέσως.οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν στις 6. από το κλείσιμο, ο nasdaq υποχώρησε 2,55%, ο s&p 500 υποχώρησε 1,73% και ο dow έπεσε 1,01%. μεταξύ αυτών, οι αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας "big seven" έπεσαν σε γενικές γραμμές, οι αμερικανικές μετοχές τσιπ υποχώρησαν κατακόρυφα και ο δείκτης ημιαγωγών της φιλαδέλφειας υποχώρησε 4,52%. ο δείκτης μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης russell 2000, ο οποίος είναι ιδιαίτερα ευαίσθητος στους οικονομικούς κύκλους, υποχώρησε 2%, και ο «δείκτης φόβου» vix σημείωσε άνοδο περισσότερο από 17%.

οι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα υποχώρησαν απότομα την πρώτη εβδομάδα του σεπτεμβρίου. επί του παρόντος, οι κύριοι δείκτες μετοχών των ηπα βρίσκονται σε χαμηλά περίπου τεσσάρων εβδομάδων από τις αρχές έως τα μέσα αυγούστου οι δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης και russell σημείωσαν πτώση για τέσσερις συνεχόμενες ημέρες διαπραγμάτευσης την πρώτη εβδομάδα του σεπτεμβρίου την πρώτη εβδομάδα διαπραγμάτευσης του σεπτεμβρίου, μετοχές των ηπα πέφτουν κάθε μέρα. η εβδομάδα της αναταραχής ξεκίνησε καθώς οι έμποροι επέστρεψαν από τις διακοπές της εργατικής πρωτομαγιάς και τα στοιχεία έδειξαν συνεχιζόμενη υποτονικότητα στη μεταποίηση. στις 3 σεπτεμβρίου, οι αποδόσεις των μετοχών και των ομολόγων μειώθηκαν απότομα, επαναλαμβάνοντας τις απότομες μειώσεις που συγκλόνισαν την αγορά στις αρχές αυγούστου.

ο βαρύς για τεχνολογία nasdaq composite υποχώρησε 5,8% αυτή την εβδομάδα, η χειρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του από τον ιανουάριο του 2022. η nvidia σημείωσε πτώση 14%, χάνοντας 406 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία αγοράς. ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία απώλεια σε αγοραία αξία για μια μεμονωμένη εταιρεία που έχει καταγραφεί, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς dow jones. ο s&p 500 υποχώρησε 4,2% και ο dow jones 2,9%. στις 6 σεπτεμβρίου και οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες διεύρυναν τις απώλειές τους. όχι μόνο η χρηματιστηριακή αγορά επέστρεψε κοντά στα υψηλά της πριν από τότε, αλλά οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και ο ισοσταθμισμένος δείκτης s&p 500 είχαν ιδιαίτερα καλή απόδοση.πολλοί αναλυτές της wall street επεσήμαναν στο caijing ότι η λογική της ανόδου του χρηματιστηρίου είναι προφανώς τα οφέλη που φέρνουν οι μειώσεις των επιτοκίων.

η μη γεωργική έκθεση στις 6 έδειξε ότι η κύρια μη γεωργική ανάπτυξη τον αύγουστο προήλθε από τον κατασκευαστικό κλάδο (+34.000) και την ιατρική περίθαλψη (+31.000). θέσεις εργασίας στη βιομηχανία διαρκών καταναλωτικών αγαθών. άλλες μεγάλες βιομηχανίες είδαν μικρή αλλαγή. ο μέσος ωρομίσθιος για όλους τους εργαζομένους στον ιδιωτικό μη γεωργικό τομέα αυξήθηκε κατά 14 σεντς στα 35,21 $, με ρυθμό αύξησης 3,8% από έτος σε έτος. η μέση εβδομαδιαία εργασία για τους εργαζομένους του ιδιωτικού μη γεωργικού τομέα αυξήθηκε κατά 0,1 ώρα τον αύγουστο σε 34,3 ώρες.

εάν υπογραμμίσουμε απλώς τις αρνητικές πληροφορίες της έκθεσης μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων, περιλαμβάνει ότι, αν και οι 142.000 νέες θέσεις εργασίας που προστέθηκαν τον αύγουστο συνάδουν με τον μέσο ρυθμό αύξησης της απασχόλησης τους τελευταίους μήνες, είναι σημαντικά πιο αργός από τη μέση αύξηση άνω των 200.000 τους τελευταίους 12 μήνες οι προηγούμενες αξίες για τον ιούνιο και τον ιούλιο αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω κατά 86.000, γεγονός που όχι μόνο δημιούργησε μια τεταμένη ατμόσφαιρα στην οποία η αγορά εργασίας έχασε τη δυναμική νωρίτερα από το αναμενόμενο, αλλά προκάλεσε και τον μέσο αριθμό νέων θέσεων εργασίας. τους τελευταίους τρεις μήνες για να πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2020.

ο jeffrey young, πρώην παγκόσμιος επικεφαλής συναλλάγματος στη citigroup και συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της deepmacro, είπε στο caijing ότι η έλλειψη απολύσεων δείχνει ότι η fed δεν χρειάζεται να μειώσει πολύ επιθετικά τα επιτόκια για να αποτρέψει την αύξηση της ανεργίας.στην πραγματικότητα, η χαλάρωση στην αγορά εργασίας φαίνεται να είναι περισσότερο αποτέλεσμα της περικοπής των νέων προσλήψεων από τους εργοδότες παρά των νέων απολύσεων. σε κάποιο βαθμό, οι εταιρείες εξοικονομούν εργατικό δυναμικό, ίσως με νωπή τη μνήμη ότι ήταν δύσκολη η πρόσληψη εργαζομένων κατά την περίοδο 2020-2021 και οι εταιρείες έπρεπε να πληρώσουν υψηλές τιμές για αυτούς.

οι αγορές γίνονται πολύ συναισθηματικές, με τις μετοχές και τα ομόλογα πολύ πιο ευαίσθητα στους οικονομικούς δείκτες από ό,τι στο παρελθόν.οι αξιωματούχοι της fed έχουν δώσει σήμα τις τελευταίες εβδομάδες ότι είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα μειώσουν τα επιτόκια στη συνεδρίασή τους στα μέσα σεπτεμβρίου. αφού ο πληθωρισμός απέτυχε απροσδόκητα να υποχωρήσει στην αρχή του έτους, ωθώντας τη fed να καθυστερήσει τα σχέδια μείωσης των επιτοκίων, οι αξιωματούχοι είναι ικανοποιημένοι ότι ο πληθωρισμός επανήλθε σε επιβράδυνση. από τη δεκαετία του 1990, η federal reserve έχει βιώσει έξι σημαντικούς κύκλους μείωσης των επιτοκίων. μεταξύ αυτών, οι δύο ήταν καθαρά προληπτικές μειώσεις επιτοκίων, οι τρεις ήταν αμιγώς μειώσεις επιτοκίων τύπου διάσωσης και η υπόλοιπη ήταν μια υβριδική μείωση επιτοκίου που αποτελείται από "προληπτική μείωση επιτοκίου + μείωση επιτοκίου τύπου διάσωσης".

τώρα, καθώς ο πάουελ δηλώνει δημόσια ότι «δεν επιδιώκει ούτε καλωσορίζει περαιτέρω ψύξη της αγοράς εργασίας», η προσοχή της αγοράς στα δεδομένα για την απασχόληση στις ηπα έχει αυξηθεί κατακόρυφα. η κερδοσκοπία της αγοράς επικεντρώνεται στο εάν η μείωση των επιτοκίων τον σεπτέμβριο θα είναι 25 μονάδες βάσης ή 50 μονάδες βάσης, αλλά δεν υπάρχει τίποτα στην τελευταία έκθεση εκτός γεωργικών εκμεταλλεύσεων που να είναι αρκετό για να ωθήσει τη fed προς οποιαδήποτε κατεύθυνση και δεν μπορεί να παράσχει στήριξη στο χρηματιστήριο . από την οπτική γωνία του επενδυτή, οποιαδήποτε κίνηση από τη fed θα εκπλήξει τη μισή αγορά.

οι έμποροι αμφιταλαντεύονται στα στοιχήματα για το μέγεθος της μείωσης των επιτοκίων τον σεπτέμβριο και η συζήτηση μαίνεται στη wall street, κάτι που θα μπορούσε να αφήσει τις μετοχές να μην έχουν κατεύθυνση. φωτογραφία/jin yan

ο λόγος για τον οποίο η αγορά είναι τόσο ευαίσθητη και συναισθηματική είναι ότι, αφενός, τα επιτόκια που παραμένουν σε υψηλό 20 ετών προκαλεί νευρικότητα, επειδή η αγορά εργασίας των ηπα μπορεί να έχει επιβραδυνθεί πάρα πολύ, από την άλλη πλευρά δεν είναι πλέον το επίκεντρο, η οικονομική ανάπτυξη γίνεται το κλειδί για να επηρεαστούν τα συναισθήματα των ανθρώπων είναι ότι η wall street χρειάζεται μια έκθεση που να επιβεβαιώνει μια «ήπια προσγείωση» για την οικονομία των ηπα. οποιεσδήποτε μικρές αλλαγές στα οικονομικά δεδομένα θα μεγεθύνονται σε ανησυχίες για ύφεση ή απότομη ανάκαμψη στο χρηματιστήριο αφού εκτονωθούν προσωρινά οι ανησυχίες. εν τω μεταξύ, οι προηγουμένως μη δημοφιλείς μετοχές κέρδισαν τα καυτά αστέρια των χρηματιστηρίων, τροφοδοτούμενες από τις προσδοκίες ότι η federal reserve θα μειώσει σύντομα τα επιτόκια.

ο scott wren του wells fargo investment institute πιστεύει ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν στρέψει την προσοχή τους στο πόσο θα χαλαρώσει η fed την πολιτική και την ταχύτητα της οικονομικής επιβράδυνσης και η βραχυπρόθεσμη αστάθεια αναμένεται να συνεχιστεί.