η αγορά εργασίας εξασθενεί περαιτέρω - ερμηνεία των δεδομένων για την απασχόληση στις ηπα τον αύγουστο του 2024
2024-09-09
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
(ο συγγραφέας αυτού του άρθρου είναι ο zhong zhengsheng, επικεφαλής οικονομολόγος της ping an securities)
ο νέος μη γεωργικός τομέας δεν είναι ισχυρός.ο αριθμός των νέων μη γεωργικών θέσεων εργασίας στις ηνωμένες πολιτείες ανέκαμψε σε 142.000 τον αύγουστο του 2024, αλλά ήταν χαμηλότερος από το αναμενόμενο και η προηγούμενη τιμή αναθεωρήθηκε απότομα μαζεύει. επί του παρόντος, η τάση της νέας μη γεωργικής απασχόλησης έχει επιβραδυνθεί σημαντικά και τα προβλήματα ποιότητας των μη γεωργικών δεδομένων εξακολουθούν να υπάρχουν, συμπεριλαμβανομένης της απόκλισης μεταξύ των δεδομένων έρευνας για τα νοικοκυριά και των ερευνών επιχειρήσεων, η αύξηση των θέσεων εργασίας μερικής απασχόλησης είναι υψηλότερη από αυτήν θέσεων εργασίας πλήρους απασχόλησης κ.λπ., γεγονός που υπογραμμίζει την πίεση της επιβράδυνσης στην αγορά εργασίας των ηπα. από τον απρίλιο έως τον αύγουστο του τρέχοντος έτους, οι ηνωμένες πολιτείες είχαν κατά μέσο όρο μόνο 135.000 νέες μη γεωργικές μισθοδοσίες το μήνα, χαμηλότερο από το μέσο όρο του 2019 των 166.000.
το ποσοστό ανεργίας στις u6 και ο «δείκτης sam» συνέχισαν να αυξάνονται.το ποσοστό ανεργίας των u3 u3 μειώθηκε στο 4,2% τον αύγουστο, αλλά το ποσοστό ανεργίας u6 (συμπεριλαμβανομένων όλων των ατόμων που μόλις υπολογίζονται ως εργατικό δυναμικό και του συνολικού πληθυσμού που απασχολείται με μερική απασχόληση για οικονομικούς λόγους) συνέχισε να αυξάνεται στο 7,9%. νέο υψηλό τα τελευταία τρία χρόνια ο πληθυσμός του εργατικού δυναμικού σε σχέση με τον μήνα υπήρξε ελαφρά αύξηση, με το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό να παραμένει αμετάβλητο στο 62,7%. ο επίσημος «δείκτης sam» ανέβηκε περαιτέρω από το 0,53 στο 0,57, αντανακλώντας ότι η οριακή πίεση στην αγορά εργασίας τείνει να αυξηθεί.
τα άλλα στοιχεία για την απασχόληση ήταν μικτά.οι μέσες ωριαίες αποδοχές εκτός αγροκτημάτων στις ηνωμένες πολιτείες τον αύγουστο ανέκαμψαν τόσο από μήνα σε μήνα όσο και από έτος σε έτος, υψηλότερα από το αναμενόμενο. ο αριθμός των κενών θέσεων εργασίας στις ηνωμένες πολιτείες μειώθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο τον ιούλιο και η αναλογία των κενών θέσεων εργασίας προς τον αριθμό των ανέργων μειώθηκε απότομα και έπεσε κάτω από την ελάχιστη τιμή το 2019 για πρώτη φορά. η τελευταία «μικρή μη γεωργική απασχόληση» μειώθηκε για πέμπτο συνεχόμενο μήνα.
τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου βρίσκονται υπό πίεση.μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων τον αύγουστο, οι ανησυχίες της αγοράς για την αποδυνάμωση της οικονομίας εξακολούθησαν, ασκώντας πίεση σε επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως οι αμερικανικές μετοχές και το αργό πετρέλαιο. στις 6 σεπτεμβρίου, οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα έκλεισαν συλλογικά, με τον nasdaq να υποχωρεί 2,55% και μια σωρευτική πτώση 5,77% για όλη την εβδομάδα. η απόδοση του 2ετούς ομολόγου των ηπα μειώθηκε κατά 9 bp εκείνη την ημέρα στο 3,66%. η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ηπα έκλεισε κατά 1 bp στο 3,72%, αλλά υποχώρησε κατά 19 bp όλη την εβδομάδα. ο δείκτης του δολαρίου έκλεισε με άνοδο 0,12% την ημέρα στις 101,18 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 0,54% για ολόκληρη την εβδομάδα. η τρέχουσα τιμή του χρυσού υποχώρησε 0,14% την ημέρα και έπεσε 0,29% για όλη την εβδομάδα. οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου wti μειώθηκαν κατά 2,14% την ημέρα και σχεδόν 8% για ολόκληρη την εβδομάδα. τα στοιχεία του cme δείχνουν ότι στις 6 σεπτεμβρίου, αν και η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 50 bp τον σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους μειώθηκε από 41% σε 30%, η αγορά αύξησε τα στοιχήματά της για την έκταση των μειώσεων των επιτοκίων το επόμενο έτος.
συνοπτικά, τα τελευταία στοιχεία για την απασχόληση βελτιώθηκαν ελαφρώς από τον περασμένο μήνα, αλλά δεν τραβούν τα βλέμματα και η τάση ψύξης της αγοράς εργασίας επιβεβαιώνεται περαιτέρω. τα τρέχοντα δεδομένα μπορεί να μην είναι αρκετά για να μειώσει η federal reserve τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης για πρώτη φορά, επειδή αυτό μπορεί να είναι μια συγκαλυμμένη παραδοχή ότι η μείωση των επιτοκίων δεν είναι αρκετά έγκαιρη, γεγονός που μπορεί να επιδεινώσει τις ανησυχίες για ύφεση της αγοράς. αλλά από την άλλη πλευρά, η αγορά ανησυχεί επίσης ότι η federal reserve θα είναι πολύ συντηρητική όταν αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια και η οικονομία μπορεί να υποχωρήσει ταχύτερα από ό,τι αναμένει η federal reserve, αναγκάζοντας την federal reserve να αυξήσει την έκταση των μελλοντικών επιτοκίων. μειώσεις επιτοκίων. για αρκετό καιρό ακόμη, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης των επιτοκίων από την ομοσπονδιακή τράπεζα για πρώτη φορά, το κλίμα της αγοράς μπορεί να συνεχίσει να παραμένει σε κίνδυνο έως ότου βελτιωθούν περισσότερα οικονομικά δεδομένα.
προειδοποίηση κινδύνου:η οικονομία των ηπα έχει υποχωρήσει περισσότερο από το αναμενόμενο, η αμερικανική και διεθνής γεωπολιτική κατάσταση έχει ξεπεράσει τις προσδοκίες και ο ρυθμός και η έκταση των μειώσεων των επιτοκίων από την federal reserve ξεπέρασαν τις προσδοκίες.
αυτό το άρθρο αντιπροσωπεύει μόνο τις απόψεις του συγγραφέα.
