νέα

δημοσιογράφος περιοδικού: cai ding συντάκτες του περιοδικού: lan suying, sun yuting

στις 6 σεπτεμβρίου (παρασκευή) τοπική ώρα, η αγορά των ηπα χαιρέτισε τη δημοσιοποίηση των στοιχείων για την απασχόληση εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων του αυγούστου. μειώσεις επιτοκίων. τα στοιχεία έδειξαν ότι το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε για πρώτη φορά σε εξάμηνο τον αύγουστο.

τα οικονομικά στοιχεία που κυκλοφόρησαν το ένα μετά το άλλο έδειξαν ότι η αγορά εργασίας συνέχισε να κρυώνει, αναγκάζοντας τους επενδυτές να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων, ο δείκτης του δολαρίου ηπα υποχώρησε απότομα βραχυπρόθεσμα, αλλά αργότερα ανέκαμψε όλες τις απώλειες. οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα έκλεισαν συνολικά χαμηλότερα, με τον nasdaq και τον dow να υποχωρούν και οι δύο περισσότερες από 400 μονάδες εκείνη την ημέρα.

πηγή εικόνας: every warp drawing

οι αναλυτές της citi andrew hollenhorst και gisela hoxha είπαν:η αγορά εργασίας των ηπα βρίσκεται στα πρόθυρα μιας πιο έντονης αποδυνάμωσης。

καθώς απομένουν λιγότερο από δύο εβδομάδες πριν από τη συνεδρίαση των επιτοκίων της fomc στα μέσα αυτού του μήνα, η εστίαση της αγοράς έχει στραφεί στην απόδοση των βασικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια του κύκλου νομισματικής χαλάρωσης της fed και στη λογική πίσω από αυτήν.

ο carlos de sousa, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της vontobel bank στην ελβετία, τόνισε σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφο της «daily economic news» ότι εάν η οικονομία των ηπα επιβραδύνει,η αφήγηση του ισχυρού δολαρίου θα τελειώσει, γεγονός που θα τονώσει το κλίμα προς τις αναδυόμενες αγορές.

25 ή 50; η αγορά εργασίας συνεχίζει να κρυώνει και υπάρχει σασπένς για την έκταση της μείωσης των επιτοκίων της fed

τα τελευταία σημαντικά στοιχεία για την απασχόληση πριν από την απόφαση της federal reserve τον σεπτέμβριο κυκλοφόρησαν την παρασκευή. αυτά τα δεδομένα για την απασχόληση δημοσιεύθηκαν την ημέρα πριν από τη σιωπηλή περίοδο της συνεδρίασης fomc της ομοσπονδιακής τράπεζας τον σεπτέμβριο και μπορεί να αποτελέσουν το κλειδί για την απόφαση εάν θα μειωθούν τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ή 50 μονάδες βάσης.

τα στοιχεία δείχνουν ότι ο αριθμός των νέων μη γεωργικών θέσεων εργασίας στις ηνωμένες πολιτείες τον αύγουστο ήταν μεικτός -αν και το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 4,2%, την πρώτη πτώση σε μηνιαία βάση από τον μάρτιο του τρέχοντος έτους, οι 142.000 νέες θέσεις εργασίας ήταν πολύ χαμηλότερες από τις αναμενόμενες 165.000 και τα στοιχεία του ιουλίου αναθεωρήθηκαν σημαντικά από 114.000 σε 89.000.

το bloomberg ανέφερε ότι τα στοιχεία μισθοδοσίας εκτός γεωργικών εκμεταλλεύσεων του αυγούστουαυτό έχει φέρει τον μέσο αριθμό νέων θέσεων εργασίας που δημιουργήθηκαν στις ηνωμένες πολιτείες τους τελευταίους τρεις μήνες (ιούνιος έως αύγουστος) σε νέο χαμηλό από τα μέσα του 2020.

πριν από τη δημοσίευση της αναφοράς μισθοδοσίας εκτός γεωργικών εκμεταλλεύσεων,τα δεδομένα για τις κενές θέσεις εργασίας "εξερράγησαν" πρώτα——υπήρχαν 7,673 εκατομμύρια κενές θέσεις εργασίας jolts στις ηνωμένες πολιτείες τον ιούλιο, ένα νέο χαμηλό από τα τέλη του 2020, πολύ λιγότερο από τα αναμενόμενα 8,1 εκατομμύρια άτομα και η προηγούμενη αξία αναθεωρήθηκε από 8,184 εκατομμύρια σε 7,91 εκατομμύρια.

οι αναλυτές της citi andrew hollenhorst και gisela hoxha είπαν:η αγορά εργασίας των ηπα βρίσκεται στα πρόθυρα μιας πιο έντονης αποδυνάμωσης. οι κενές θέσεις εργασίας αναμένεται να συνεχίσουν να μειώνονται τους επόμενους μήνες και το ποσοστό ανεργίας θα αυξηθεί με επιταχυνόμενους ρυθμούς.

μετά τη δημοσίευση της έκθεσης μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων αυγούστου, οι εικασίες της αγοράς ότι η federal reserve θα μειώσει σημαντικά τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της έχει αυξηθεί. το εργαλείο "fed watch" του ομίλου cme δείχνει ότι οι έμποροι κάποτε αύξησαν την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης στο 50%, αλλά από την ώρα του τύπου, η πιθανότητα μειώθηκε στο 43%. δηλαδή,οι έμποροι εξακολουθούν να πιστεύουν ότι η πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα είναι υψηλότερη από την πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης.

πρόεδρος της fed της νέας υόρκης και μόνιμο μέλος της επιτροπής ψηφοφορίας της federal reserve fomcγουίλιαμςσε ομιλία του μετά τη δημοσιοποίηση μη γεωργικών στοιχείων, είπε:είναι σκόπιμο να μειωθεί τώρα το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίωνεπισήμανε επίσης ότι η fed έχει σημειώσει "σημαντική πρόοδο" στη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών και στην επίτευξη πλήρους απασχόλησης και οι κίνδυνοι για τους δύο στόχους έχουν φτάσει σε "ισορροπημένη" κατάσταση. ο ρυθμός πληθωρισμού κινείται σταδιακά προς τον στόχο του 2%. , η μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι κατάλληλη τώρα.

ο μπράιαν κούλτον, επικεφαλής οικονομολόγος της fitch ratings, δήλωσε επίσης σε ένα email σχολιασμού που εστάλη στον δημοσιογράφο της «daily economic news», «παρόλο που η έκθεση μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων του αυγούστου έδειξε μέτρια αύξηση της απασχόλησης στις ηπα, αυτό δεν θα αλλάξει την τρέχουσα αφήγηση. .η απασχόληση πράγματι επιβραδύνεται, αλλά μόνο σταδιακά.”

ο δημοσιογράφος της wall street journal, nick timiraos, γνωστός ως «φερέφωνο της fed», δήλωσε: «η αγορά διχάζεται επί του παρόντος ως προς το αν θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ή κατά 50 μονάδες βάσης. τα συνολικά μη γεωργικά δεδομένα δεν είναι αρκετά κακά για να γίνουν οι προσδοκίες αναφοράς μετατράπηκε σε μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, αλλά δεδομένων των αναθεωρημένων στοιχείων, δεν είναι αρκετά πειστικό για να διαλύσει πλήρως τις εικασίες για βαθύτερη μείωση των επιτοκίων».

ο επενδυτικός «κώδικας» του κύκλου μείωσης των επιτοκίων: «έξυπνο χρήμα» ρέει στις αναδυόμενες αγορές

η συνεχιζόμενη ψύξη της αγοράς εργασίας των ηπα κατέστησε βεβαιότητα τον κύκλο νομισματικής χαλάρωσης της fed και η αγορά έχει αρχίσει να δίνει ιδιαίτερη προσοχή στην απόδοση διαφόρων περιουσιακών στοιχείων και στη λογική πίσω από αυτόν τον επερχόμενο κύκλο μείωσης των επιτοκίων.

μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων του αυγούστου για τις μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων, ο δείκτης του δολαρίου ηπα υποχώρησε απότομα βραχυπρόθεσμα, αλλά στη συνέχεια ανέκαμψε όλες τις απώλειες. από το κλείσιμο της ημέρας ήταν στις 101,19 μονάδες. οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα έκλεισαν συλλογικά ο nasdaq υποχώρησε 436,83 μονάδες, με πτώση 5,77% αυτή την εβδομάδα, η μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον ιανουάριο του 2022, ο s&p 500 υποχώρησε κατά 4,25% αυτή την εβδομάδα 2,93% αυτή την εβδομάδα. ο s&p 500 και ο dow υπέστησαν και οι δύο τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση τους από τον μάρτιο του 2023.

ο carlos de sousa, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην ελβετική τράπεζα vontobel, δήλωσε: «σε σύγκριση με άλλες ανεπτυγμένες χώρες, η σχετικά υψηλή οικονομική ανάπτυξη στις ηνωμένες πολιτείες έχει υποστηρίξει την ισχύ του δολαρίου ηπα μετά την επιδημία covid-19.αλλά εάν η οικονομία των ηπα επιβραδύνει και χάσει αυτό το ειδικό πλεονέκτημα, το δολάριο θα αποδυναμωθεί περαιτέρω.”

οι δημοσιογράφοι της «daily economic news» παρατήρησαν ότι από τα τέλη του περασμένου μήνα, αφότου ο πρόεδρος της federal reserve πάουελ ξεκάθαρα «στράφηκε» στο συμπόσιο jackson hole, οι προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων από την federal reserve τον σεπτέμβριο έχουν αυξηθεί σημαντικά και οι αναδυόμενες αγορές έχουν ραγδαία κέρδισε εύνοιες χρηματοδότησης.

στοιχεία από την epfr, μια παγκόσμια υπηρεσία παρακολούθησης κεφαλαίων, δείχνουν ότι η ελκυστικότητα των αναδυόμενων αγορών αυξάνεται. εντός των πέντε ημερών διαπραγμάτευσης μεταξύ 22 αυγούστου και 28 αυγούστου,οι αναδυόμενες αγορές κατέγραψαν καθαρές εισροές 7,12 δισεκατομμυρίων δολαρίων ηπα, ενώ οι ανεπτυγμένες αγορές σημείωσαν καθαρές εισροές 6,48 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

ο carlos de sousa επεσήμανε σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφο της «daily economic news», «καθώς τα παγκόσμια επιτόκια πέφτουν, όλες οι κατηγορίες χρεογράφων των αναδυόμενων αγορών θα επωφεληθούν από το χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης.καθώς η federal reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες της αναπτυγμένης αγοράς αρχίζουν να μειώνουν τα επιτόκια, οι αποδόσεις χωρίς κίνδυνο θα γίνουν σταδιακά λιγότερο ελκυστικές. μόλις τα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών αρχίσουν να λαμβάνουν καθαρές εισροές, τα ασφάλιστρα κινδύνου θα συμπιεστούν, γεγονός που θα ενισχύσει τις τιμές των ομολόγων σε αυτές τις αγορές και θα διευκολύνει τις συνθήκες χρηματοδότησης για τις χώρες και τις εταιρείες των αναδυόμενων αγορών. "

«στην πραγματικότητα, προτού η fed αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια, το κόστος δανεισμού στις αναδυόμενες αγορές είχε ήδη αρχίσει να μειώνεται, επειδή οι προσδοκίες για περικοπές επιτοκίων είχαν μειώσει το ασφάλιστρο κινδύνου για τα τοπικά νομίσματα και τα σκληρά νομίσματα».

όσον αφορά την ακόλουθη επενδυτική λογική για κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων,ubsοι αναλυτές είπαν ότι αν και η επενδυτική λογική των κύκλων χαλάρωσης της fed στο παρελθόν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αναφορά, οι επενδυτές εξακολουθούν να συμβουλεύονται να παραμείνουν προσεκτικοί.

αναλυτές της ubs ανέφεραν σε σημείωμα προς πελάτες νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ότι καθώς οι αποδόσεις μετρητών μειώνονται, η τράπεζα πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο στροφής των επενδύσεων σε στρατηγικές διαφοροποιημένου σταθερού εισοδήματος και μερισματικής απόδοσης ως εναλλακτικές λύσεις αντί των μετρητών. η έκθεση συνέστησε επίσης ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αυξήσουν τις κατανομές σε αμυντικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και το ελβετικό φράγκο για να αντισταθμίσουν την πιθανή αστάθεια της αγοράς.