νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

την επόμενη εβδομάδα, η αγορά θα παρουσιάσει τον αύγουστο μη γεωργικά στοιχεία μισθοδοσίας, τα οποία θα είναι τα τελευταία σημαντικά στοιχεία για την απασχόληση πριν από την απόφαση της ομοσπονδιακής τράπεζας τον σεπτέμβριο, και μπορεί να είναι το κλειδί για την απόφαση εάν θα μειωθούν τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ή κατά 50 βάση σημεία.

με την επιβράδυνση του πληθωρισμού, ο πρόεδρος της federal reserve τζερόμ πάουελ σημείωσε ότι θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον σεπτέμβριο και είπε ότι οι αξιωματούχοι «δεν επιδιώκουν ούτε καλωσορίζουν» περαιτέρω ψύξη στην αγορά εργασίας. η αύξηση της απασχόλησης στον μη γεωργικό τομέα τον ιούλιο ήταν χαμηλότερη από το αναμενόμενο και το ποσοστό ανεργίας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τριών ετών.

την επόμενη παρασκευή, το υπουργείο εργασίας των η.π.α. θα δημοσιεύσει στοιχεία για τη μισθοδοσία του αυγούστου σε λίγο πάνω από 150.000, τη μικρότερη αύξηση από τις αρχές του 2021, ενώ το ποσοστό ανεργίας είναι πιθανό να μειωθεί ελαφρά από 4,3% σε 4,2%.

η citigroup ήταν πιο απαισιόδοξη από την πρόβλεψη της συναίνεσης, προβλέποντας ότι τον αύγουστο θα προστεθούν 125.000 θέσεις εργασίας και το ποσοστό ανεργίας θα παραμείνει στο 4,3%, περίπου παρόμοιο με τον ιούλιο. αυτό θα επιβεβαίωνε ότι τα ασθενέστερα στοιχεία τον ιούλιο δεν οφείλονταν μόνο σε προσωρινούς παράγοντες, αλλά αντανακλούσαν μια πραγματική αποδυνάμωση της ζήτησης εργασίας, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την ομοσπονδιακή τράπεζα τον σεπτέμβριο.

όσον αφορά τις αισιόδοξες προσδοκίες για τον αύγουστο, η οικονομολόγος του bloomberg anna wong πιστεύει:

οι μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων μπορεί να βελτιωθούν από τα απογοητευτικά στοιχεία του ιουλίου, αλλά η πρώιμη εκτίμηση του γραφείου στατιστικών εργασίας για τη βασική περίοδο του μαρτίου 2024 μειώθηκε κατά 818.000, γεγονός που μπορεί να κάνει τους αξιωματούχους της fed λιγότερο πρόθυμους να εμπιστευτούν την αρχική τιμή.

η citi αναμένει ότι οι μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων θα παραμείνουν αδύναμες τον αύγουστο, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των επιτοκίων από την ομοσπονδιακή τράπεζα κατά 50 μονάδες βάσης τον σεπτέμβριο

η citi αναμένει να προστεθούν 125.000 νέες θέσεις εργασίας, σχεδόν τόσο αδύναμες όσο τον ιούλιο:

βλέπουμε αρνητικούς κινδύνους για την απασχόληση στον τομέα των κατασκευών, της κυβέρνησης, της μεταποίησης και της αναψυχής/φιλοξενίας. η συνολική κατασκευή κατοικιών μειώνεται καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, ανατρέποντας την τάση της απασχόλησης στις κατασκευές που εξακολουθεί να αυξάνεται και δεν πιστεύουμε ότι αυτή η διαφορά θα διαρκέσει πολύ. οι κατασκευαστικές δαπάνες για μη οικιστικά έργα έχουν επίσης σταματήσει τους τελευταίους μήνες, με την άμεση τόνωση των δαπανών από πρωτοβουλίες δημοσιονομικής πολιτικής τα τελευταία χρόνια να κορυφώνεται. αναμένουμε ότι αυτό θα οδηγήσει σε ασθενέστερη κρατική απασχόληση τους επόμενους μήνες.

αναμένουμε επίσης ότι η απασχόληση στη μεταποίηση θα μειωθεί σημαντικά κατά 15.000, αντανακλώντας εν μέρει την τυπική μείωση των μισθολογικών θέσεων εργασίας στην αυτοκινητοβιομηχανία κατά τις καλοκαιρινές διακοπές του ιουλίου, η οποία ενδέχεται να μην ανακάμψει πλήρως τον αύγουστο. καθώς η ζήτηση για αυτοκίνητα εξασθενεί, τα επίπεδα παραγωγής είναι πιθανό να μειωθούν.

τέλος, οι δαπάνες για πιο διακριτικές υπηρεσίες, όπως τα εστιατόρια, είναι υποτονικές για μεγάλο μέρος του έτους και θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περαιτέρω αδυναμία στην απασχόληση στον τομέα της αναψυχής/φιλοξενίας.

δεύτερον, όσον αφορά το ποσοστό ανεργίας, η citi πιστεύει ότι το ποσοστό ανεργίας μπορεί να οδηγήσει στον κίνδυνο η fed να γίνει πιο τρελή:

εάν το ποσοστό ανεργίας αυξηθεί ξανά στο 4,4% ή υψηλότερο, ακόμη και με ισχυρή αύξηση της δημιουργίας θέσεων εργασίας, πιστεύουμε ότι μια μείωση του επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης από τη fed είναι σχεδόν σίγουρη, ειδικά με τις πρόσφατες μεγάλες αναθεωρήσεις προς τα κάτω στη δημιουργία θέσεων εργασίας.

το ποσοστό ανεργίας συνέχισε να αυξάνεται κάθε μήνα από τον μάρτιο, ένα μοτίβο που τυπικά προηγείται μιας ύφεσης. αναμένουμε ότι το ποσοστό ανεργίας θα παραμείνει αμετάβλητο στο 4,3% τον αύγουστο, και ενώ δεν είναι δύσκολο να το δούμε να υποχωρεί στο 4,2%, η περαιτέρω αύξηση του ποσοστού ανεργίας παραμένει υποεκτιμημένος κίνδυνος εάν η αγορά εργασίας αποδυναμωθεί ταχύτερα.

ακόμα κι αν το ποσοστό ανεργίας μειωθεί ελαφρά, ένας μήνας δεδομένων μπορεί να μην είναι αρκετός για να πείσει τους αξιωματούχους της fed. αλλά αν το ποσοστό ανεργίας πέσει στο 4,2% ή στο 4,1%, οι νέες θέσεις εργασίας μπορεί να είναι ακόμη πιο σημαντικές. εάν η αύξηση των θέσεων εργασίας πέσει κάτω από τις 125.000 τον αύγουστο, είναι πιο πιθανή μια βαθύτερη μείωση των επιτοκίων.

επιπλέον, η citigroup τόνισε ότι δεδομένου ότι τα στοιχεία για την απασχόληση του αυγούστου θα δημοσιοποιηθούν την ημέρα πριν από τη σιωπηλή περίοδο της συνεδρίασης του σεπτεμβρίου fomc της federal reserve, τα στοιχεία του αυγούστου θα καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό εάν θα μειωθούν τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης ή 25 μονάδες βάσης.