νέα

interface news reporter | τάο ζιξιάν

επεξεργαστής ειδήσεων διασύνδεσης | τσεν φέιξια

η περιφερειακή εταιρεία ποτών laobaigan liquor (600559.sh) είχε συνολικά λειτουργικά έσοδα 2,47 δισεκατομμυρίων γιουάν το πρώτο εξάμηνο του έτους, μια ετήσια αύξηση 10,65% από έτος σε έτος, που αποδίδεται στη μητρική εταιρεία 304 εκατομμύρια γιουάν ετήσια αύξηση 40,25%. μεταξύ των 16 εταιρειών οινοπνευματωδών ποτών που έχουν δημοσιεύσει τις εξαμηνιαίες εκθέσεις τους, η shenwan baijiu κατατάσσεται στην τρίτη θέση στην αύξηση των καθαρών κερδών.

8στις 29 μαρτίου, η τιμή της μετοχής της robam ganjiu άνοιξε υψηλότερα και έκλεισε στο ημερήσιο όριο, στα 17,93 γιουάν ανά μετοχή.

επιφανειακά, το κρασί laobaigan είναι αντάξιο της αγοράς. αλλά μια πιο προσεκτική ματιά στην οικονομική έκθεση δείχνει ότι τα προβλήματα λειτουργίας αυτής της εξαιρετικά περιφερειακής εταιρείας κρασιού εξακολουθούν να υπάρχουν.

κάνουν το δικό τους

ως η μεγαλύτερη εταιρεία ποτών στην κατηγορία γεύσης laobaigan, η laobaigan liquor είναι αυτή τη στιγμή η μόνη εισηγμένη εταιρεία ποτών στην επαρχία hebei. η εταιρεία τοποθετείται ως εστιασμένη σε ένα άρωμα και λαμβάνοντας υπόψη πολλαπλά αρώματα τα κύρια προϊόντα της είναι το κρασί της σειράς hengshui laobaigan, το κρασί της σειράς bancheng shaoguo (υπό τη σημαία της βιομηχανίας κρασιού chengde qianlong), το κρασί της σειράς wenwanggong, το κρασί της σειράς wuling και η σειρά kongfujia. κρασί , που καλύπτει τρεις κύριους τύπους αρωμάτων: ξηρό άρωμα laobai, έντονο άρωμα (κρασί bancheng shaoguo, κρασί wenwang gong και κρασί kongfujia) και άρωμα maotai (κρασί wuling).

διαφορετικά από τις συνηθισμένες εταιρείες κρασιού, οι πέντε σειρές κρασιών της laobaigan wine ανήκουν σε πέντε διαφορετικά οινοποιεία. κάθε οινοποιείο λειτουργεί ανεξάρτητα και λειτουργεί ανεξάρτητα. κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, τα ποτά της σειράς hengshui laobaigan πέτυχαν έσοδα από πωλήσεις 1,252 δισεκατομμυρίων γιουάν, που αντιπροσωπεύουν το 50,71% των συνολικών εσόδων λειτουργίας του qianlong zuibancheng shaoguo liquor, του wenwang gong liquor, του wuling liquor και του kongdfujia7 εκατομμυρίων εσόδων από 3 εκατομμύρια πωλήσεις. γιουάν και 302 εκατ. γιουάν αντίστοιχα, 100 εκατ. γιουάν, 492 εκατ. γιουάν και 92 εκατ. γιουάν, αντιπροσωπεύοντας αντίστοιχα το 14,46%, το 12,23%, το 19,92% και το 3,74% των συνολικών εσόδων.

ο λόγος που οι πέντε οινοποιητικές εταιρείες της laobaigan wine λειτουργούν ανεξάρτητα είναι ότι οι τέσσερις από αυτές προήλθαν από εξαγορές. τον απρίλιο του 2018, η laobaigan liquor εξαγόρασε τέσσερις εταιρείες οινοπνευματωδών ποτών υπό την fenglian, τις chengde qianlong zui, anhui wenwang gong liquor, hunan wuling liquor και qufu kongfujia. μετά από αρκετά χρόνια ανάπτυξης, αυτές οι τέσσερις εταιρείες δεν έχουν φύγει από την περιοχή.

σε,το bancheng shaoguo liquor είναι ένα ποτό βόρειου τύπου με έντονη γεύση.επιτραπέζιο, που ασχολείται κυρίως με την αγορά ποτών με έντονη γεύση της hebei, τα βασικά προϊόντα της περιλαμβάνουν το bancheng heshun 1975 (τοποθετημένο στη μεσαία κατηγορία, με τιμή περίπου 100 γιουάν/μπουκάλι το ποτό anhui wenwang gong ανήκει στην huijiu και προηγουμένως ήταν το έκτο). ένα από τα χρυσά λουλούδια του anhui liquor corps, έχει σταδιακά μαραθεί τα τελευταία χρόνια το κρασί, και τα βασικά προϊόντα του κοστίζουν περίπου 100 γιουάν το κρασί χουνάν wuling είναι αντιπρόσωπος χουνάν της pai jiangxiang, η κύρια περιοχή πωλήσεων βρίσκεται στο χουνάν. επωφελούμενη από τη δημοφιλή κουλτούρα σάλτσας και κρασιού τα τελευταία χρόνια, η απόδοση της εταιρείας βελτιώνεται χρόνο με το χρόνο, από 195 εκατομμύρια γιουάν το 2018 σε 979 εκατομμύρια γιουάν το 2023. προς το παρόν, τα κύρια προϊόντα της εταιρείας περιλαμβάνουν τη σάλτσα wuling three, η οποία τοποθετείται ως προϊόν δευτερεύουσας ποιότητας (πάνω σάλτσα, μέτρια σάλτσα, λιγότερη σάλτσα, τιμή από 550 γιουάν/μπουκάλι) και wuling classic piaoxiang (τιμή περίπου 120 γιουάν/μπουκάλι το qufu kongfujia liquor ήταν κάποτε ο βασιλιάς της μάρκας το 1993, η kongfujia liquor ξόδεψε δεκάδες εκατομμύρια γιουάν για να κερδίσει τα δικαιώματα διαφήμισης cctv και έγινε ο πρώτος "βασιλιάς της μάρκας cctv". ωστόσο, το 1997, επηρεασμένη από το περιστατικό «blending wine» της qinchi liquor company από την ίδια επαρχία, η kongfujia liquor έπεσε σε επιχειρηματική κρίση και το μερίδιο ελέγχου της εταιρείας άλλαξε χέρια αρκετές φορές. προς το παρόν, η εταιρεία βρίσκεται στο qufu της επαρχίας shandong και έχει γίνει ένα πραγματικό τοπικό κρασί.

η hengshui laobaigan liquor είναι η έδρα της laobaigan liquor. το hengshui laobaigan είναι ποτό με γεύση laobaigan και είναι η μεγαλύτερη εταιρεία ποτών στην επαρχία hebei. προς το παρόν, τα βασικά προϊόντα του hengshui laobaigan περιλαμβάνουν hengshui laobaigan ancient method 20 (τοποθετείται ως προϊόν δευτερεύουσας ποιότητας, με τιμή περίπου 500 γιουάν/μπουκάλι), excellent level 8 (τοποθετείται ως προϊόν μεσαίας έως υψηλής ποιότητας , που πωλείται σε περίπου 150 γιουάν/μπουκάλι) και blue and white handmade brewing (τοποθετημένο ως μη στρατιωτικό προϊόν, με τιμή περίπου 60 γιουάν/μπουκάλι), η αγορά τοποθετείται στο hebei, με σκοπό να διαμορφώσει το καθεστώς της hebei. «επαρχιακό κρασί», και έχει μια σταθερή ομάδα καταναλωτών και υψηλή πιστότητα στο εμπορικό σήμα στο βορρά, ειδικά στην αγορά του hebei.

περιφερειακές εταιρείες κρασιού μεσαίου έως χαμηλού επιπέδου

οι κατακερματισμένες σειρές προϊόντων δεν έχουν «στριφθεί» σε μία από τη laobaigan wine. οι πέντε μεγάλες μάρκες της εταιρείας έχουν μόνο τρεις τύπους αρωμάτων και είναι όλα τοπικά προϊόντα. υπάρχουν τεράστιες διαφορές μεταξύ κάθε μάρκας, γεγονός που καθιστά δύσκολη την επίτευξη συντονισμένης ανάπτυξης μεταξύ τους. ταυτόχρονα, η ίδια η laobaigan wine είναι επίσης μια τυπική περιφερειακή εταιρεία κρασιού και δεν μπορεί ακόμη να επιτύχει εθνική ανάπτυξη.

ως περιφερειακή εταιρεία κρασιού μεσαίου έως χαμηλού επιπέδου, η ελκυστικότητα της επωνυμίας της laobaigan wine εξακολουθεί να είναι αδύναμη.

όσον αφορά την περιοχή πωλήσεων, η laobaigan wine δεν έχει ακόμη ξεφύγει από την περιοχή της κατασκήνωσης βάσης. τα πέντε οινοποιεία της εταιρείας βρίσκονται στις τέσσερις επαρχίες hebei, hunan, anhui και shandong αντίστοιχα. οι τρεις παραπάνω περιοχές είναι πολύ κοντά, πράγμα που σημαίνει ότι η περιοχή πώλησης αυτών των τριών κρασιών περιορίζεται στην τοπική περιοχή. αξίζει να σημειωθεί ότι, εκτός από τις hebei, hunan, anhui και shandong, η εταιρεία δεν έχει σχεδόν καμία πώληση σε άλλες περιοχές.

ως μια τυπική περιφερειακή εταιρεία κρασιού μεσαίου έως χαμηλού επιπέδου, η laobaigan wine δεν έχει την υποστήριξη ενός εθνικού μεμονωμένου προϊόντος μεσαίας έως υψηλής ποιότητας, γεγονός που δείχνει ότι η μάρκα δεν αναγνωρίζεται από την αγορά και τη στρατηγική της για εξόδους. είναι αδύναμη. το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας το πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν μόνο 65,84%, πολύ χαμηλότερο από το 73,57% της περιφερειακής εταιρείας κρασιού anhui yingjia gongjiu (603198.sh) και το 73,79% της περιφερειακής εταιρείας κρασιού jiangsu jinshiyuan (603369.sh) .

σταδιακά περιθωριοποιούνται

προκειμένου να αντικατοπτρίζει την υψηλής ποιότητας ποιότητά του, το laobaigan liquor έχει καταβάλει μεγάλες προσπάθειες στην ταξινόμηση των ποιοτήτων του. όσον αφορά την ταξινόμηση του προϊόντος, γενικά, η τιμή κάτω των 100 γιουάν είναι δημοφιλές κρασί, η τιμή από 100 έως 300 γιουάν είναι μεσαίας κατηγορίας, η τιμή από 300 έως 500 γιουάν είναι μεσαίας προς υψηλή τιμή και το η τιμή από 500 έως 800 γιουάν είναι υπο-υψηλής ποιότητας. το laobaigan liquor τοποθετεί απευθείας όλα τα προϊόντα της εταιρείας με τιμές άνω των 100 γιουάν ως προϊόντα υψηλής ποιότητας, ενώ τοποθετεί από 40 γιουάν έως 100 γιουάν (συμπεριλαμβανομένων 100 γιουάν) ως προϊόντα μεσαίας κατηγορίας για να ενισχύσει την "περιεκτικότητα σε χρυσό" του προϊόντος.

εάν το μικτό περιθώριο κέρδους αντιπροσωπεύει τη θέση του προϊόντος, τότε τα έξοδα πωλήσεων υποδεικνύουν τη δύναμη του προϊόντος. το 2023, τα έξοδα πωλήσεων της laobaigan liquor θα είναι 1,428 δισεκατομμύρια γιουάν και τα έξοδα πωλήσεων αντιπροσωπεύουν το 27,16% των συνολικών εσόδων, καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση μεταξύ των 20 εταιρειών κρασιού shenwan, ακολουθούμενη από τη rock shares (600696.sh) (παλαιότερα γνωστή ως pi tupi ) και jiuguijiu (000799.sz).

τα υψηλά έξοδα πωλήσεων και τα χαμηλά περιθώρια μικτού κέρδους έχουν ως αποτέλεσμα χαμηλά περιθώρια καθαρού κέρδους. το καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρείας το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους ήταν μόλις 12,05% και η κατάταξή της έπεσε από τη δέκατη τρίτη θέση το 2022 στη δέκατη έκτη.

αυτό που είναι ακόμη πιο ανησυχητικό είναι ότι ο ανταγωνισμός στη βιομηχανία οινοπνευματωδών ποτών γίνεται όλο και πιο έντονος. το 2023, η συνολική παραγωγή ζυθοποιίας των επιχειρήσεων οινοπνευματωδών ποτών άνω του καθορισμένου μεγέθους στη χώρα ήταν 4,492 εκατομμύρια λίτρα, σημειώνοντας μείωση 2,8% σε ετήσια βάση. τα τελευταία χρόνια, ο ανταγωνισμός μεταξύ των εταιρειών οινοπνευματωδών ποτών έχει γίνει πιο προσανατολισμένος στην αγορά, επαγγελματικός και κατακερματισμένος. και η τάση των ισχυρών και υψηλής ποιότητας οινοπνευματωδών ποτών είναι εμφανής (όπως η ξαφνική εμφάνιση του moutai 1935 η διαφοροποίηση της βιομηχανίας έχει δείξει μια τάση επικέντρωσης σε εθνικά διάσημα ποτά και τοπικούς ηγέτες). οι διάσημες και υψηλής ποιότητας εταιρείες οινοπνευματωδών ποτών έχουν επιταχυνθεί, τα διάσημα κανάλια κρασιού βυθίζονται και ο ανταγωνισμός στην αγορά με τα τοπικά διάσημα κρασιά έχει ενταθεί έντονος. η laobaigan liquor εξέφρασε επίσης επανειλημμένα ανησυχίες στην ετήσια έκθεσή της ότι «τα προϊόντα της εταιρείας, ως τοπικές επωνυμίες, αντιμετωπίζουν την απομάκρυνση από την αγορά από ποτά υψηλής ποιότητας».

η τρέχουσα αναλογία τιμής προς κέρδη (ttm) της laobaigan wine είναι 21,3 φορές, καταλαμβάνοντας την έβδομη θέση μεταξύ των 20 εταιρειών κρασιού shenwan. δεν έχει προφανές πλεονέκτημα αποτίμησης και οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί.