uutiset

käyttöliittymä uutistoimittaja | tao zhixian

käyttöliittymän uutistoimittaja | chen feixia

alueellisen viinayhtiön laobaigan liquorin (600559.sh) kokonaisliikevaihto oli vuoden ensimmäisellä puoliskolla 2,47 miljardia yuania, mikä on 10,65 % enemmän kuin vuotta aiemmin, emoyhtiön nettotulos oli 304 miljoonaa yuania, a kasvua edellisvuodesta oli 40,25 %. puolivuotiskatsauksensa julkistaneiden 16 viinayhtiön joukossa shenwan baijiu on nettovoiton kasvussa kolmannella sijalla.

8maaliskuun 29. päivänä robam ganjiun osakekurssi avautui korkeammalle ja suljettiin päivärajalla, 17,93 yuania osakkeelta.

pinnalla katsottuna laobaigan-viiniä kannattaa hakea markkinoilla. mutta kun tarkastellaan taloudellista raporttia tarkemmin, huomaa, että tämän vakavasti alueellisen viiniyhtiön toimintaongelmat ovat edelleen olemassa.

tehkää omia juttujaan

laobaigan-makukategorian suurimpana viinayhtiönä laobaigan liquor on tällä hetkellä ainoa listattu viinayritys hebein maakunnassa. yritys on sijoitettu keskittymään yhteen aromiin ja huomioimaan useita aromeja. sen päätuotteita ovat hengshui laobaigan -sarjan viinit, bancheng shaoguo -sarjan viinit (chengde qianlong wine industry), wenwanggong-sarjan viinit, wuling-sarjan viinit ja kongfujia-sarjan viinit. kattaa kolme pääaromityyppiä: laobain kuiva aromi, voimakas aromi (bancheng shaoguo -viini, wenwang gong -viini ja kongfujia-viini) ja maotai-aromi (wuling-viini).

tavallisista viiniyhtiöistä poiketen laobaigan winen viisi sarjaa kuuluvat viidelle eri viinitilalle. jokainen viinitila toimii itsenäisesti ja itsenäisesti. tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla hengshui laobaigan -sarjan viinin myyntitulot olivat 1,252 miljardia yuania, mikä vastaa 50,71 prosenttia qianlong zuibancheng shaoguo -viinien, wenwang gong -viinien, wuling-viinien ja kongfujia-viinien myyntituloista 357 miljoonaa euroa; yuania 100 miljoonaa yuania, 492 miljoonaa yuania ja 92 miljoonaa yuania, mikä vastaa 14,46 %, 12,23 %, 19,92 % ja 3,74 % kokonaistuloista.

syy siihen, miksi laobaigan winen viisi viiniyhtiötä toimivat itsenäisesti, on se, että niistä neljä tuli yritysostoista. huhtikuussa 2018 laobaigan liquor osti fenglianin alaisuudessa neljä viinayritystä, nimittäin chengde qianlong zuin, anhui wenwang gong liquorin, hunan wuling liquorin ja qufu kongfujia. useiden vuosien kehityksen jälkeen nämä neljä yritystä eivät ole poistuneet alueelta. ne ovat edelleen tyypillisiä paikallisia viiniyhtiöitä, joiden pääasiallinen myynti sijaitsee chengdessä, fuyangissa, changdessa ja qufussa.

sisään,bancheng shaoguo liquor on pohjoistyylinen vahvamakuinen likööri.pöytä, joka toimii pääasiassa hebein voimakkaiden makuisten alkoholijuomien markkinoilla, sen ydintuotteita ovat bancheng heshun 1975 (keskiluokkainen, hinta noin 100 yuania/pullo), ja se oli aiemmin kuudes anhui liquor corpsin tuotemerkki, se on vähitellen kuihtunut viime vuosina. se on tällä hetkellä vain tietty markkinaosuus anhuin maakunnassa. jonka ydintuotteen myyntihinta on noin 100 yuania, hunan wuling -viini on pai jiangxiangin edustaja, päämyyntialue on hunanissa. viime vuosien suositusta kastike- ja viinikulttuurista hyötyneen yrityksen suorituskyky on parantunut vuosi vuodelta 195 miljoonasta yuanista vuonna 2018 979 miljoonaan juaniin vuonna 2023. tällä hetkellä yrityksen päätuotteita ovat wuling sanjiang, joka on sijoittunut alihigh-end -tuotteeksi (ylempi kastike, keskikastike, vähemmän kastiketta, hinta alkaen 550 yuania/pullo) ja wuling classic piaoxiang (hinta noin 120 yuania/ pullo); kuitenkin vuonna 1997 kongfujia liquor joutui liiketoimintakriisiin, johtuen samasta maakunnasta peräisin olevan qinchi liquor companyn "viinien sekoittamista" koskevasta tapauksesta, ja yhtiön määräysvalta vaihtoi omistajaa useita kertoja. tällä hetkellä yritys sijaitsee qufussa, shandongin maakunnassa, ja siitä on tullut todellinen alueellinen viini.

hengshui laobaigan liquor on laobaigan liquorin päämaja. hengshui laobaigan on laobaigan-makuviina ja hebein maakunnan suurin viinayritys. tällä hetkellä hengshui laobaiganin ydintuotteita ovat hengshui laobaigan ancient method 20 (sijoitettu ala-high-end-tuotteeksi, hinta noin 500 yuania/pullo), excellent level 8 (sijoitettu keski- ja huippuluokan tuotteeksi) , jonka hinta on noin 150 yuania/pullo) ja blue and white handmade brewing (sijoitettu siviilituotteeksi, hinta noin 60 yuania/pullo), markkinat sijaitsevat hebeissä tarkoituksenaan muokata hebein asemaa. "maakunnan viini", jolla on vakaa kuluttajaryhmä ja korkea merkkiuskollisuus pohjoisessa, erityisesti hebein markkinoilla.

alueelliset keski- ja alaluokan viiniyritykset

hajanaisia ​​tuotelinjoja ei ole "käännetty" yhdeksi laobaigan wine -yhtiöltä. yrityksen viidellä suurella tuotemerkillä on vain kolme tuoksutyyppiä, ja ne ovat kaikki paikallisia tuotemerkkien välillä on valtavia eroja, mikä vaikeuttaa koordinoitua kehitystä keskenään. samaan aikaan laobaigan wine itse on myös tyypillinen alueellinen viiniyhtiö eikä voi vielä saavuttaa kansallista kehitystä.

laobaigan winen brändin vetovoima on keskitason ja matalan luokan alueellisena viiniyhtiönä edelleen heikko.

myyntipinta-alaltaan laobaigan wine ei ole vielä murtautunut pois perusleirialueestaan. yhtiön viisi viinitilaa sijaitsevat hebein, hunanin, anhuin ja shandongin provinssissa vastaavasti wuling-sarjan viinin (hunan), wenwanggong-sarjan viinin (anhui) ja kongfu-sarjan viinin (shandong) tulot ja yhtiön tulot. edellä mainitut kolme aluetta on hyvin lähellä, mikä tarkoittaa, että näiden kolmen viinin myyntialue on rajoitettu paikalliselle alueelle. on syytä mainita, että hebeitä, hunania, anhuita ja shandongia lukuun ottamatta yrityksellä ei ole juuri lainkaan myyntiä muilla alueilla.

laobaigan wine on tyypillinen keskitason ja alhaisen hintaluokan alueellinen viiniyhtiö, jolla ei ole kansallisen keski- ja huippuluokan yksittäisen tuotteen tukea, mikä osoittaa, että tuotemerkkiä ei tunneta markkinoilla ja sen ulostulostrategiassa. on heikko. yhtiön bruttokate oli vuoden ensimmäisellä puoliskolla vain 65,84 %, mikä on paljon pienempi kuin anhuin alueellisen viiniyhtiön yingjia gongjiun (603198.sh) 73,57 % ja jiangsun alueellisen viiniyhtiön jinshiyuanin (603369.sh) 73,79 %. .

vähitellen marginalisoitua

laobaigan liquor on tehnyt suuria ponnisteluja laatujensa luokittelussa heijastaakseen huippulaatuaan. tuoteluokkaluokituksen kannalta alle 100 juanin hinta on yleensä suosittu viini, 100–300 juanin hinta on keskihintainen, 300–500 yuanin hinta on keski- ja korkealuokkainen, ja hinta 500-800 yuania on sub-high-end. laobaigan liquor sijoittaa suoraan kaikki yrityksen yli 100 yuania hinnoitellut tuotteet korkealuokkaisiksi tuotteiksi, kun taas 40-100 juania (mukaan lukien 100 juania) keskitason tuotteiksi parantaakseen tuotteen "kultapitoisuutta".

jos bruttokate edustaa tuotteen asemointia, niin myyntikulut osoittavat tuotteen vahvuuden. vuonna 2023 laobaigan liquorin myyntikulut ovat 1,428 miljardia yuania, ja myyntikulut muodostavat 27,16 % kokonaistuloista. se on kolmannella sijalla shenwanin 20 viiniyhtiön joukossa, jota seuraa rock shares (600696.sh) (aiemmin tunnettu). pi tupi) ja jiuguijiu (000799.sz).

korkeat myyntikulut ja alhaiset bruttokatteet johtavat alhaiseen nettokateprosenttiin. yrityksen nettotulosprosentti oli tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä vain 12,05 %, ja sen sijoitus putosi vuoden 2022 kolmannestatoista sijasta kuudenteentoista.

vielä huolestuttavampaa on, että kilpailu viinateollisuudessa kiristyy. vuonna 2023 koko ylittävien viinayritysten panimotuotanto maassa oli 4,492 miljoonaa litraa, mikä on 2,8 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. viinayritysten välinen kilpailu on viime vuosina muuttunut markkinalähtöisemmäksi, ammattimaisemmaksi ja segmentoidummaksi kuluttajilla on yhä korkeammat vaatimukset viinayritysten brändeiltä, ​​ja myös brändien keskittyminen on osoittanut kasvavaa trendiä, "matthew "effect" korostuu. vahvojen kuuluisien ja korkealaatuisten alkoholijuomien trendi on ilmeinen (kuten moutain äkillinen ilmaantuminen 1935). ja korkealaatuiset viinayritykset kiihtyvät, ensilinjan kuuluisat viinikanavat ovat vajoamassa ja kilpailu paikallisten kuuluisien viinien kanssa on kiristynyt viinateollisuus on siirtynyt syvään erilaistumiseen ja kilpailu on kiristynyt . laobaigan liquor ilmaisi myös toistuvasti vuosikertomuksessaan huolensa siitä, että "yhtiön tuotteet alueellisina tuotemerkeinä joutuvat syrjäytymään markkinoilta korkealaatuisten alkoholijuomien vuoksi".

laobaigan winen nykyinen hinta-tulossuhde (ttm) on 21,3-kertainen, mikä on seitsemänneksi 20 shenwan-viiniyrityksen joukossa. sillä ei ole selvää arvoetua, ja sijoittajien on pysyttävä varovaisina.