νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Στις 23 Αυγούστου, η Industrial and Commercial Bank of China, η οποία πρόσφατα έφτασε στην πρώτη θέση όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, έφτασε σε νέο υψηλό στην τιμή της μετοχής της. Πρόσφατα, ο τραπεζικός τομέας διέλυσε την τάση και ανέβηκε εν μέσω της ύφεσης της αγοράς, πυροδοτώντας έντονες συζητήσεις στην αγορά. Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, ο τραπεζικός τομέας ηγείται της ανόδου όλων των τομέων με σταθερή άνοδο, καθοδηγούμενος από πολλούς παράγοντες του κλάδου επισημαίνουν ότι υπάρχει ακόμη περιθώριο ανάπτυξης των τραπεζικών μετοχών στο μέλλον.

Αυτή την εβδομάδα, ο τραπεζικός τομέας επιτάχυνε την άνοδό του, με τις τιμές των μετοχών των τεσσάρων μεγάλων τραπεζών, της Industrial Bank of China, της Agricultural Bank of China, της China Construction Bank και της China Construction Bank, όλες να σημειώνουν νέα υψηλά από τις 23 Αυγούστου Το επιτόκιο απόδοσης του τραπεζικού τομέα ήταν το πρώτο μέρος των άλλων τομέων, σημειώνοντας άνοδο 20,43% κατά τη διάρκεια του έτους, με 31 μετοχές της Jushenwan First στον κλάδο.

Κοιτάζοντας πίσω την τάση του κλάδου, οι τραπεζικές μετοχές παρουσίασαν επιταχυνόμενη άνοδο το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα την Industrial and Commercial Bank of China, η τιμή της μετοχής της εταιρείας αυξήθηκε κατά 44,52% φέτος και η αύξηση το δεύτερο εξάμηνο του έτους έφτασε το 25,68%, σημειώνοντας άνοδο άνω του 8% από τον Αύγουστο.

Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι επί του παρόντος, η τιμή της μετοχής της Industrial and Commercial Bank of China είναι 6,46 γιουάν ανά μετοχή, καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση στην αγοραία αξία της μετοχής Α με συνολική αγοραία αξία 2,3 τρισεκατομμυρίων γιουάν μερίδιο, με συνολική αξία αγοράς 1,72 τρισεκατομμυρίων γιουάν, η Τράπεζα της Κίνας είναι 5,08 γιουάν ανά μετοχή, με συνολική αξία αγοράς 1,5 τρισεκατομμύρια γιουάν.

Φέτος, πολλές τραπεζικές μετοχές σημείωσαν τα μεγαλύτερα κέρδη τους τα τελευταία πέντε χρόνια. Από τις 23 Αυγούστου, επτά μετοχές της Bank of Communications, της Bank of Nanjing, της Agricultural Bank of China, της Industrial and Commercial Bank of China, της Bank of Chengdu, της Shanghai Pudong Development Bank και της Bank of Hangzhou αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 40% κατά τη διάρκεια του έτους . Επιπλέον, 13 μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των Bank of Shanghai, Yunong Commercial Bank και Bank of China σημείωσαν άνοδο άνω του 20%. Μεταξύ των 42 μετοχών στον τραπεζικό τομέα, μόνο τέσσερις μετοχές, η Bank of Xi'an, η Minsheng Bank, η Bank of Lanzhou και η Bank of Zhengzhou, σημείωσαν πτώση κατά τη διάρκεια του έτους.

Από φέτος, ο τομέας των μερισμάτων έχει γίνει ένα ασφαλές καταφύγιο για τα κεφάλαια της αγοράς και οι τραπεζικές μετοχές έχουν γίνει η πρώτη επιλογή για αμοιβαία κεφάλαια λόγω της υψηλής μερισματικής απόδοσης και της σταθερότητάς τους. Στο πλαίσιο της αύξησης των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων από την κεντρική τράπεζα, η σχετική αξία κατανομής των κεφαλαίων στον τραπεζικό τομέα έχει βελτιωθεί σημαντικά και «είναι καλύτερο να αποταμιεύεις σε τράπεζα παρά να αγοράζεις σε τράπεζα» έχει γίνει πραγματικότητα. .

Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι μεταξύ των 42 εισηγμένων τραπεζικών μετοχών, 39 έχουν μερισματικές αποδόσεις που ξεπερνούν το 3%, με το υψηλότερο μερισματικό ποσοστό της Ping An Bank να φτάνει το 6,87% η μέση μερισματική απόδοση των τεσσάρων μεγάλων κρατικών τραπεζών η οποία η China Construction Bank έχει 4,85%.

Η Huafu Securities πιστεύει ότι οι κινητήριοι παράγοντες για τον τραπεζικό τομέα φέτος είναι: πρώτον, η διασπορά της λογικής επιλογής μετοχών του μερίσματος εντός του κλάδου και η διάδοση των στρατηγικών υψηλού μερίσματος από τις κρατικές τράπεζες στις μικρές και μεσαίες τράπεζες Τρίτον, η χαλάρωση των πολιτικών για τα ακίνητα, η ανταπόκριση της αγοράς στις τράπεζες.

Πρόσφατα, ορισμένες εισηγμένες τράπεζες γνωστοποίησαν διαδοχικά τις εξαμηνιαίες εκθέσεις τους, οι οποίες δείχνουν σταθερή αύξηση των εσόδων και των καθαρών κερδών και σταθερή ποιότητα ενεργητικού. Τα τελευταία στοιχεία από την Κρατική Διοίκηση Χρηματοοικονομικής Εποπτείας και Διοίκησης δείχνουν ότι το σύνολο του ενεργητικού του τραπεζικού κλάδου συνεχίζει να αυξάνεται και η συνολική ικανότητα αντιστάθμισης κινδύνου είναι επαρκής. Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024, τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία σε εγχώριο και ξένο νόμισμα των τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της χώρας μου ήταν 433,1 τρισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 6,6% από έτος σε έτος. Το πρώτο εξάμηνο του 2024, οι εμπορικές τράπεζες πέτυχαν σωρευτικά καθαρά κέρδη 1,3 τρισεκατομμυρίων γιουάν, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 0,4%.

Αξίζει να σημειωθεί ότι πολλές τράπεζες έχουν ήδη καθορίσει τα μεσοπρόθεσμα σχέδια μερισμάτων τους. Σύμφωνα με σχετικές ανακοινώσεις, τράπεζες όπως η Ping An Bank, η Shanghai Rural Commercial Bank, η Bank of Jiangsu και η Bank of Nanjing έχουν δηλώσει όλες ότι θα καταβάλουν προμερίσματα. Μεταξύ αυτών, η Shanghai Rural Commercial Bank θα διανείμει 2,305 δισεκατομμύρια γιουάν (συμπεριλαμβανομένου του φόρου), με ενδιάμεσο δείκτη μερισμάτων 33,07% το 2024, η Ping An Bank θα διανείμει συνολικά 4,774 δισεκατομμύρια γιουάν σε μετρητά, αντιπροσωπεύοντας το 18%. τα κέρδη που αναλογούν στη μητρική εταιρεία στην ενοποιημένη κατάσταση. Ανατρέχοντας στα σχέδια μερισμάτων των εισηγμένων τραπεζών το 2023, τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι συνολικά 41 εισηγμένες τράπεζες έχουν πληρώσει συνολικά 613,3 δισεκατομμύρια γιουάν σε μερίσματα, εκ των οποίων οι έξι μεγάλες τράπεζες έχουν πληρώσει σωρευτικό μέρισμα 413,3 δισεκατομμυρίων γιουάν, λογιστικά για σχεδόν 70%. Οι γνώστες του κλάδου ανέφεραν ότι φέτος, υπό την ενθάρρυνση και την υπεράσπιση των νέων «Εθνικών Εννέα Άρθρων», οι εισηγμένες εταιρείες αύξησαν τα μερίσματά τους Επί του παρόντος, περισσότερες από 17 τράπεζες έχουν προτείνει μεσοπρόθεσμα μερίσματα και αναμένονται τα ποσοστά μερισμάτων των συνδεδεμένων εταιρειών. να αυξηθεί περαιτέρω.

Ο Lin Yingqi, τραπεζικός αναλυτής στο Τμήμα Έρευνας CICC, πιστεύει ότι επί του παρόντος, η απήχηση των θεμελιωδών μεγεθών και του κεφαλαίου οδηγεί τον τραπεζικό τομέα να επιτύχει πλεονάζουσες αποδόσεις. "Παρά την πίεση στο λειτουργικό περιβάλλον, οι τράπεζες έχουν επιτύχει σταθερά κέρδη και μερίσματα μειώνοντας το κόστος υποχρέωσης, καθώς και τα έσοδα από επενδύσεις και τις εισφορές προβλέψεων. Υπό την καθοδήγηση της "διατήρησης της τελικής γραμμής χωρίς συστημικούς χρηματοοικονομικούς κινδύνους", οι πολιτικές είναι επίσης πιο Υποστήριξη της σταθερότητας Τα τραπεζικά περιθώρια επιτοκίου, η ποιότητα του ενεργητικού και η κερδοφορία, επομένως, οι τράπεζες μπορούν να διατηρήσουν σταθερή αύξηση κερδών και υψηλά μερίσματα, καθιστώντας σπάνια περιουσιακά στοιχεία στην αγορά την κατανομή του τραπεζικού τομέα».

Από χρηματοοικονομική άποψη, στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, η αγοραία αξία των τραπεζών που κατείχαν σε μεγάλο βαθμό από ενεργά αμοιβαία κεφάλαια ήταν 41,2 δισεκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 2,77% της αγοραίας αξίας των ενεργών κεφαλαίων, σημειώνοντας αύξηση 0,31 ποσοστιαίες μονάδες από Στο τέλος του πρώτου τριμήνου οι τράπεζες που κατείχαν σε μεγάλο βαθμό από ταμεία δείκτη ήταν Το μερίδιο της κεφαλαιοποίησης της αγοράς αυξήθηκε κατά 1,31 ποσοστιαίες μονάδες, κυρίως μεγάλες κρατικές τράπεζες και μετοχικές τράπεζες. Σε ό,τι αφορά τα ασφαλιστικά ταμεία, σύμφωνα με στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η Κρατική Διοίκηση Χρηματοοικονομικής Εποπτείας, από τον Ιούνιο του 2024, τα συνολικά αποθέματα και τα κεφάλαια που κατέχει η ασφάλιση περιουσίας και ατυχημάτων + ασφάλειες φυσικών προσώπων (που αντιπροσωπεύουν το 96,6% του συνόλου των ασφαλιστικών ταμείων) έχουν αυξηθεί. κατά 136,9 δισεκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα από την αρχή του έτους και 169,3 δισεκατομμύρια γιουάν, μεταξύ των οποίων οι τράπεζες έχουν γίνει οι μεγαλύτερες συμμετοχές σε ασφαλιστικά ταμεία.

Ανυπομονώντας για τους επόμενους 3 έως 6 μήνες, ο Lin Yingqi πιστεύει ότι η αναλογία τιμών προς λογιστικά βιβλία των μεγάλων κρατικών τραπεζών περίπου 0,6 φορές εξακολουθεί να απέχει 15% έως 30% από τη σταδιακή αποτίμηση-στόχο των 0,7 έως 0,8 φορές που έχει καθοριστεί από αυτούς, και οι τράπεζες είναι περίπου 5%. Ωστόσο, από την προοπτική 6 έως 12 μηνών, οι επενδυτές πρέπει να δώσουν προσοχή στον αντίκτυπο της φθίνουσας πιστωτικής επέκτασης, της διάθεσης του υφιστάμενου χρέους σε ακίνητα και των τάσεων αποπληρωμής του χρέους των κατοίκων στα θεμελιώδη μεγέθη.

Επιπλέον, πολλά ιδρύματα είναι αισιόδοξα για τον τραπεζικό τομέα μακροπρόθεσμα. Η Dongxing Securities πιστεύει ότι οι θετικοί παράγοντες για την κατανομή του τραπεζικού τομέα αυξάνονται, συμπεριλαμβανομένης της βελτίωσης στο κόστος των καταθέσεων που αναμένεται να επιταχύνει την αναμενόμενη οριακή βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού. Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, η τρέχουσα κεντρική τάση των επιτοκίων είναι πτωτική, η πίεση της «έλλειψης περιουσιακών στοιχείων» αναμένεται να συνεχιστεί και η αξία της κατανομής περιουσιακών στοιχείων με υψηλά μερίσματα είναι εκκρεμής. Στο πλαίσιο της επέκτασης των παθητικών κεφαλαίων και της καθοδήγησης μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αμοιβαίων κεφαλαίων για την είσοδο στην αγορά, υπάρχει ισχυρή οικονομική στήριξη και είμαστε αισιόδοξοι για την αξία της κατανομής του κλάδου.