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Am 23. August erreichte die Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), die gemessen an der Marktkapitalisierung zur größten Bank, einen neuen Höchststand. In jüngster Zeit hat sich der Bankensektor dem Trend widersetzt und ist inmitten des Marktabschwungs gestiegen, was zu hitzigen Diskussionen am Markt geführt hat. Seit Beginn dieses Jahres hat der Bankensektor den Aufstieg aller Sektoren mit einem stetigen Anstieg vorangetrieben, der auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist. Brancheninsider weisen darauf hin, dass es bei Bankaktien auch in Zukunft noch Raum für Wachstum gibt.

Diese Woche hat der Bankensektor seinen Aufstieg beschleunigt, wobei die Aktienkurse der vier großen Banken, Industrial Bank of China, Agricultural Bank of China, China Construction Bank und China Construction Bank, alle neue Höchststände erreichten Die Rendite des Bankensektors war im Vergleich zu anderen Sektoren führend und stieg im Laufe des Jahres um 20,43 %, wobei 31 Aktien von Jushenwan in der Branche an erster Stelle standen.

Rückblickend auf die Entwicklung des Sektors verzeichneten Bankaktien in der zweiten Jahreshälfte einen beschleunigten Anstieg. Insbesondere zu Beginn der Finanzberichtssaison im August erlebten Bankaktien eine weitere Runde rasanter Aufwärtsbewegungen. Am Beispiel von ICBC ist der Aktienkurs des Unternehmens in diesem Jahr um 44,52 % gestiegen, und der Anstieg in der zweiten Jahreshälfte erreichte 25,68 %, was einem Anstieg von mehr als 8 % seit August entspricht.

Die neuesten Daten zeigen, dass der Aktienkurs der Industrial and Commercial Bank of China derzeit 6,46 Yuan pro Aktie beträgt und mit einem Gesamtmarktwert von 2,3 Billionen Yuan den ersten Platz in der A-Aktien-Marktkapitalisierung einnimmt , mit einem Gesamtmarktwert von 1,72 Billionen Yuan; Bank of China beträgt 5,08 Yuan pro Aktie, mit einem Gesamtmarktwert von 1,5 Billionen Yuan; 8,24 Yuan pro Aktie, mit einem Gesamtmarktwert von 2,06 Billionen Yuan.

In diesem Jahr verzeichneten viele Bankaktien die größten Zuwächse seit fünf Jahren. Bis zum 23. August waren sieben Aktien, darunter die Bank of Communications, die Bank of Nanjing, die Agricultural Bank of China, die Industrial and Commercial Bank of China, die Bank of Chengdu, die Shanghai Pudong Development Bank und die Bank of Hangzhou, im Laufe des Jahres um mehr als 40 % gestiegen . Darüber hinaus stiegen 13 Aktien, darunter Bank of Shanghai, Yunong Commercial Bank und Bank of China, um mehr als 20 %. Von den 42 Aktien im Bankensektor verzeichneten im Laufe des Jahres nur vier Aktien einen Rückgang: Bank of Xi'an, Minsheng Bank, Bank of Lanzhou und Bank of Zhengzhou.

Seit diesem Jahr hat sich der Dividendensektor zu einem sicheren Hafen für Marktfonds entwickelt und Bankaktien sind aufgrund ihrer hohen Dividendenrendite und Stabilität zur ersten Wahl für Fonds geworden. Im Zusammenhang mit der Erhöhung der langfristigen Anleiherenditen durch die Zentralbank wurde der relative Allokationswert der Mittel im Bankensektor erheblich verbessert und „es ist besser, Banken zu kaufen als bei Banken zu sparen“ ist zur Realität geworden.

Die neuesten Daten zeigen, dass 39 der 42 börsennotierten Bankaktien eine Dividendenrendite von mehr als 3 % aufweisen, wobei die höchste Dividendenrate der Ping An Bank 6,87 % erreicht und die durchschnittliche Dividendenrate der vier großen Staatsbanken 4,7 % erreicht wovon die China Construction Bank 4,85 % hält.

Huafu Securities geht davon aus, dass die treibenden Faktoren für den Bankensektor in diesem Jahr sind: erstens die Ausbreitung der Aktienauswahllogik mit Dividendensatz innerhalb des Sektors und zweitens die Ausbreitung hoher Dividendenstrategien von staatseigenen Banken auf kleine und mittlere Banken; , die Lockerung der Immobilienpolitik; drittens die Reaktion des Marktes auf die Banken. Der Abwärtstrend der Nettozinsmarge hat sich verlangsamt und es wird erwartet, dass die Fundamentaldaten bald ihren Tiefpunkt erreichen.

Kürzlich haben eine Reihe börsennotierter Banken nacheinander ihre Halbjahresberichte veröffentlicht, die ein stetiges Wachstum bei Umsatz und Nettogewinn sowie eine stabile Vermögensqualität ausweisen. Die neuesten Daten der staatlichen Verwaltung für Finanzaufsicht und -verwaltung zeigen, dass die Gesamtaktiva des Bankensektors weiter wachsen und die Gesamtkapazität zur Risikokompensation ausreichend ist. Am Ende des zweiten Quartals 2024 beliefen sich die gesamten inländischen und ausländischen Währungsvermögenswerte der Bankfinanzinstitute meines Landes auf 433,1 Billionen Yuan, was einem Anstieg von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im ersten Halbjahr 2024 erzielten die Geschäftsbanken einen kumulierten Nettogewinn von 1,3 Billionen Yuan, was einer Steigerung von 0,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Es ist erwähnenswert, dass viele Banken ihre mittelfristigen Dividendenpläne bereits festgelegt haben. Entsprechenden Ankündigungen zufolge haben Banken wie die Ping An Bank, die Shanghai Rural Commercial Bank, die Bank of Jiangsu und die Bank of Nanjing erklärt, dass sie Zwischendividenden zahlen werden. Darunter wird die Shanghai Rural Commercial Bank 2,305 Milliarden Yuan (einschließlich Steuern) ausschütten, mit einer vorläufigen Dividendenquote von 33,07 % im Jahr 2024; die Ping An Bank wird insgesamt 4,774 Milliarden Yuan an Bardividenden ausschütten, was 18,4 % des Nettobetrags entspricht Der dem Mutterunternehmen zuzurechnende Gewinn wird in der Konzernrechnung ausgewiesen. Rückblickend auf die Dividendenpläne börsennotierter Banken im Jahr 2023 zeigen die Daten von Wind, dass insgesamt 41 börsennotierte Banken Dividenden in Höhe von insgesamt 613,3 Milliarden Yuan gezahlt haben, wovon die sechs Großbanken buchhalterisch eine kumulierte Dividende von 413,3 Milliarden Yuan gezahlt haben für fast 70 %. Brancheninsider sagten, dass börsennotierte Unternehmen in diesem Jahr aufgrund der Ermutigung und Befürwortung der neuen „National Nine Articles“ ihre Dividenden erhöht haben. Derzeit haben mehr als 17 Banken mittelfristige Dividenden vorgeschlagen, und die Dividendensätze der verbundenen Unternehmen werden erwartet weiter zu steigern.

Lin Yingqi, Bankenanalyst in der Forschungsabteilung des CICC, glaubt, dass derzeit die Resonanz der Fundamentaldaten und des Kapitals den Bankensektor dazu treibt, Überrenditen zu erzielen. „Trotz des Drucks auf das Betriebsumfeld haben Banken stabile Gewinne und Dividenden erzielt, indem sie die Haftungskosten sowie Kapitalerträge und Rückstellungsbeiträge reduziert haben. Unter der Leitlinie „Aufrechterhaltung des Endergebnisses, dass keine systemischen finanziellen Risiken bestehen“, werden auch die Richtlinien verbessert.“ Unterstützung der Stabilität der Bankzinsmargen, der Qualität der Vermögenswerte und der Rentabilität. Daher können Banken ein stabiles Gewinnwachstum und hohe Dividenden aufrechterhalten und so zu knappen Vermögenswerten auf dem Markt werden. Darüber hinaus hat der Zufluss von Mitteln wie Indexfonds und Versicherungen auch die Neuausrichtung gefördert die Allokation des Bankensektors.

Aus finanzieller Sicht betrug der Marktwert von Banken mit großen Beständen an aktiven Fonds am Ende des zweiten Quartals 41,2 Milliarden Yuan, was 2,77 % des Marktwerts aktiver Fonds entspricht, was einem Anstieg von 0,31 Prozentpunkten gegenüber dem entspricht Ende des ersten Quartals; Banken mit hohen Beständen an Indexfonds Der Marktkapitalisierungsanteil stieg um 1,31 Prozentpunkte, hauptsächlich große Staatsbanken und Aktienbanken. Was die Versicherungsfonds betrifft, so sind nach Angaben der staatlichen Finanzaufsichtsbehörde mit Stand Juni 2024 die Gesamtbestände und Mittel der Schaden- und Unfallversicherung + Personenversicherung (die 96,6 % der gesamten Versicherungsfonds ausmachen) gestiegen um 136,9 Milliarden Yuan bzw. 169,3 Milliarden Yuan, wobei Banken zu den größten Beständen von Versicherungsfonds geworden sind.

Mit Blick auf die nächsten drei bis sechs Monate glaubt Lin Yingqi, dass das Kurs-Buchwert-Verhältnis der großen Staatsbanken von etwa dem 0,6-fachen immer noch 15 bis 30 % von der abgestuften Zielbewertung von 0,7 bis 0,8 entfernt ist von ihnen und Banken liegen bei etwa 5 %. Die Dividendenrendite kann auf etwa 4 % sinken. Auf Sicht von 6 bis 12 Monaten müssen Anleger jedoch auf die Auswirkungen des rückläufigen Kreditwachstums, der Veräußerung bestehender Immobilienschulden und der Schuldenrückzahlungstendenzen der Bewohner auf die Fundamentaldaten achten.

Darüber hinaus blicken viele Institute langfristig optimistisch auf den Bankensektor. Dongxing Securities geht davon aus, dass die positiven Faktoren für die Allokation des Bankensektors zunehmen, einschließlich der Verbesserung der Einlagenkosten, die die erwartete geringfügige Verbesserung der Vermögensqualität beschleunigen dürfte. Mittel- bis langfristig ist der aktuelle zentrale Trend der Zinssätze rückläufig, der Druck der „Vermögensknappheit“ dürfte anhalten und der Wert der Dividenden-Asset-Allokation mit hohen Dividenden ist hervorragend. Im Zusammenhang mit der Ausweitung passiver Fonds und der Ausrichtung auf den Markteintritt mittel- und langfristiger Fonds gibt es starke finanzielle Unterstützung, und wir sind optimistisch, was den Wert der Sektorallokation angeht.