νέα

Πρακτορείο Οικονομικών Ειδήσεων, 21 Αυγούστου (Εκδότης Xiaoxiang)Ενώ οι εγχώριοι επενδυτές «επευφημούν» για τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη του ρενμίνμπι πρόσφατα, στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ΗΠΑ βρίσκεται στην πραγματικότητα στο πιο αδύναμο στάδιο του φέτος.

Τα στοιχεία της αγοράς δείχνουν ότι το δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο από την αρχή του έτους, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για την έναρξη της μείωσης των επιτοκίων από την Federal Reserve.Ο δείκτης δολαρίου ICE (DXY), ο οποίος μετρά την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ έναντι ενός καλαθιού έξι βασικών νομισμάτων, έχει υποχωρήσει 2,5% μέχρι στιγμής αυτόν τον μήνα και έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιανουαρίου στις 101,30 νωρίς το πρωί.

Η βουτιά του δολαρίου ΗΠΑ αναμφίβολα συνέβαλε στην ανάκαμψη σε γενικές γραμμές σε μια σειρά άλλων νομισμάτων εκτός των ΗΠΑ. Το ευρώ ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο του έτους την Τρίτη, ξεπερνώντας το κρίσιμο όριο του 1,11. Η λίρα αυξήθηκε επίσης κατά σχεδόν 50 μονάδες εκείνη την ημέρα, φτάνοντας το μέγιστο των 1,3053 $, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιούλιο του 2023.

Ο Βασίλειος Γκιωνάκης, επικεφαλής ευρωπαϊκών οικονομικών και στρατηγικής στην Aviva Investors, δήλωσε: «Εάν η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ επιβραδυνθεί ενώ η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη παραμένει σχετικά σταθερή, αυτό θα οδηγήσει σε περαιτέρω αδυναμία του δολαρίου».

Πολλά μεγάλα μακροοικονομικά γεγονότα ειδήσεων αυτή την εβδομάδα προφανώς αναγκάζουν πολλούς ταύρους του δολαρίου να επιλέξουν να παραμείνουν στο περιθώριο σε αυτό το στάδιο.Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell θα εκφωνήσει μια ομιλία στην ετήσια συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας στο Jackson Hole την Παρασκευή και οι traders θα αναζητήσουν προσεκτικά σημάδια για το εάν η Fed μπορεί να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ή περισσότερο τον Σεπτέμβριο.

Πριν από αυτό το σημαντικό γεγονός, στις 22:00 ώρα Πεκίνου απόψε, το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ θα δημοσιεύσει επίσης την προκαταρκτική έκθεση σχετικά με την Απογραφή της Απασχόλησης και των Μισθών εκτός Αγροτών (QCEW) για το πρώτο τρίμηνο του 2024. Με βάση αυτά τα δεδομένα, θα αναλυθεί η περασμένη περίοδος ενός μηνός από τα τέλη Μαρτίου. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες του κλάδου ανησυχούν ήδη ότι η αύξηση της απασχόλησης στις ΗΠΑ το έτος έως τον Μάρτιο μπορεί να μην είναι τόσο ισχυρή όσο αρχικά εκτιμήθηκε.

Goldman Sachs Group καιWells FargoΟι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι προκαταρκτικές αναθεωρήσεις που δημοσίευσε η κυβέρνηση την Τετάρτη για να δείξουν ότι η αύξηση της απασχόλησης των μη γεωργικών μισθών στις ΗΠΑ το έτος έως τον Μάρτιο ήταν τουλάχιστον 600.000 χαμηλότερη από τις τρέχουσες εκτιμήσεις, που ισοδυναμεί με περίπου 50.000 ανά μήνα.JPMorgan Chaseτων μετεωρολόγων βλέπουν αναθεώρηση προς τα κάτω περίπου 360.000, ενώGoldman SachsΣημαίνει ότι ο μέγιστος αριθμός μπορεί να φτάσει το 1 εκατομμύριο. Αυτό θα μπορούσε να αυξήσει τις ανησυχίες των επενδυτών ότι η οικονομία των ΗΠΑ διολισθαίνει σε ύφεση.

τράπεζα barclaysΟ στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος Skylar Montgomery Koning δήλωσε: "Οι αγορές συναλλάγματος συνεχίζουν να είναι ενθουσιασμένες για πιθανές φωνές στο Jackson Hole στην ετήσια συνάντηση. Οι εικασίες ότι τα δεδομένα για την απασχόληση μπορεί να είναι σημαντικά χαμηλότερα την Τρίτη τροφοδότησε επίσης αυτήν την άποψη."

Τράπεζα της ΑμερικήςΟ Αθανάσιος Βαμβακίδης, επικεφαλής της στρατηγικής συναλλάγματος της G10, επεσήμανε ότι η αγορά προσβλέπει σε μια ήπια προσγείωση και μια μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve, η οποία είναι αρνητική για το δολάριο. Πρόσθεσε ότι οι ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες και οι αισιόδοξες προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια πολλές φορές φέτος είναι «καλές για το κλίμα κινδύνου», αλλά δεν είναι καλές για το δολάριο επειδή «το δολάριο παραμένει υπερτιμημένο».

Πριν από αυτήν την τρέχουσα πτώση, το δολάριο είχε πράγματι αυξηθεί κατά περισσότερο από 4% το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, καθώς η ανθεκτικότητα της οικονομίας των ΗΠΑ εξέπληξε τους επενδυτές. Ωστόσο, το επιχείρημα για την «εξαίρεση» της οικονομίας των ΗΠΑ έχει αντιμετωπίσει πολλές προκλήσεις τον τελευταίο καιρό.

Η Jane Foley, επικεφαλής συναλλάγματος στη Rabobank, δήλωσε: "Αναμένουμε μια ήπια ύφεση στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η οικονομία των ΗΠΑ αναμφίβολα επιβραδύνεται και συγκλίνει με άλλες χώρες."

Πρόσθεσε ότι παρά την αδυναμία στη γερμανική μεταποίηση, το ευρώ - ο μεγαλύτερος αντίπαλος του δολαρίου - είναι "πολύ ισχυρό" από τις αρχές Ιουλίου - κερδίζοντας περίπου 3% έναντι του δολαρίου.

Έχει γίνει το δολάριο ΗΠΑ πιόνι στο εμπόριο;

Αξίζει να αναφερθεί ότι κατά την πρόσφατη αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ, εμφανίστηκε στην αγορά μια θεωρία: εάν το δολάριο ΗΠΑ παίζει επίσης ρόλο χρηματοοικονομικού νομίσματος στις συναλλαγές μεταφοράς.

Ο Kristjan Kasikov, παγκόσμιος επικεφαλής ποσοτικών επενδυτικών λύσεων σε ξένο συνάλλαγμα της Citigroup, δήλωσε σε μια τελευταία έκθεση ότι η διαπραγμάτευση arbitrage επιστρέφει, αλλά αυτή τη φορά υπάρχει μια βασική διαφορά από το παρελθόν - δηλαδή, δεν είναι το γιεν Ιαπωνίας που χρησιμοποιείται ως ένα νόμισμα χρηματοδότησης από hedge funds, αλλά το δολάριο Ιαπωνίας.

Τις τελευταίες εβδομάδες, οι επενδυτές αύξησαν τα στοιχήματά τους ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια κατά περισσότερες από 100 μονάδες βάσης φέτος, ενώ το παλιό μοντέλο στοιχηματισμού στην ισχυρή ανάπτυξη των ΗΠΑ και στο κάτω μέρος του κόστους δανεισμού της Ιαπωνίας, δεδομένου ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας εξακολουθεί να είναι πιθανό να αυξήσει τα επιτόκια περαιτέρω έχει σπάσει.

Ο Κασίκοφ σημείωσε, "Έχουμε δει την αγορά να αρχίζει να γίνεται πιο πτωτική σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ, με τις εικασίες για ένα περιβάλλον μείωσης των επιτοκίων που τροφοδοτεί την όρεξη για κινδύνους".

Αυτό είναι ένα βασικό σημείο καμπής από τη στιγμή που το εμπόριο γιεν φέρνει πλήγμα νωρίτερα αυτό το μήνα. Τα hedge funds που χρησιμοποιούν στρατηγικές μεταφοράς εμπορίου μπορεί να επιλέξουν να δανειστούν δολάρια αντί για γιεν, δεδομένης της προοπτικής αποκλίσεων των επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ιαπωνία, είπε ο Kasikov.

Αν και το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων των ΗΠΑ εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλό επίπεδο άνω του 5%, σε σύγκριση με ορισμένα νομίσματα αναδυόμενων αγορών με τα επιτόκια να φτάνουν συχνά σε διψήφια επίπεδα, οι σχετικές συναλλαγές αρμπιτράζ εξακολουθούν να μην είναι εντελώς ασύμφορες. Και με βάση την τρέχουσα τιμολόγηση των επιτοκίων στην αγορά, η Fed είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια κατά περίπου 200 μονάδες βάσης το επόμενο έτος.

Ο Kasikov είπε ότι από τις 5 Αυγούστου, τα hedge funds χρησιμοποιούν δανεικά δολάρια για να αγοράσουν νομίσματα αναδυόμενων αγορών, συμπεριλαμβανομένου του ρεάλ Βραζιλίας και της τουρκικής λίρας.

Στην πραγματικότητα, αυτό που πολλοί ανώτεροι έμποροι συναλλάγματος δεν έχουν ξεχάσει είναι ότι ιστορικά, το δολάριο ΗΠΑ ήταν εδώ και πολύ καιρό μία από τις κύριες επιλογές για τη χρηματοδότηση νομισμάτων στις συναλλαγές μεταφοράς, ειδικά όταν η Federal Reserve ήταν σε μηδενικά επιτόκια τα τελευταία δώδεκα χρόνια κατά το στάδιο της πολιτικής χαλάρωσης.

Ωστόσο, ο Kasikov είπε επίσης ότι η Citi αναμένει ότι το παράθυρο χρόνου για τις παγκόσμιες συναλλαγές μεταφοράς θα είναι σύντομο, καθώς η αναταραχή γύρω από τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ θα μπορούσε να προκαλέσει εκ νέου άνοδο της αστάθειας.

Επεσήμανε, "Ανησυχούμε για τις συναλλαγές μεταφοράς συναλλάγματος εδώ και αρκετό καιρό. Οι εκλογές και το πολιτικό ημερολόγιο των ΗΠΑ θα φέρουν μεγαλύτερη αστάθεια στην αγορά και θα αυξήσουν την αποστροφή του κινδύνου".