Νέα

Πρακτορείο Οικονομικών Ειδήσεων, 7 Αυγούστου (Εκδότης Xiaoxiang)Σύμφωνα με στοιχεία της Fed της Νέας Υόρκης, η χρήση της διευκόλυνσης αντίστροφης επαναγοράς της Fed έπεσε κάτω από τα 300 δισεκατομμύρια δολάρια για πρώτη φορά από τα μέσα του 2021 την Τρίτη.

Την Τρίτη, συνολικά 60 συμμετέχοντες κατέθεσαν 292 δισεκατομμύρια δολάρια στη διευκόλυνση της συμφωνίας αντίστροφης επαναγοράς (RRP) της Fed. Σε σύγκριση με το ρεκόρ των 2,554 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στις 30 Δεκεμβρίου 2022, ο τρέχων αριθμός είναι μόνο περίπου το ένα δέκατο αυτού του χρόνου.

Η διευκόλυνση αντίστροφης επαναγοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας μπορεί να γίνει κατανοητή ως μια δεξαμενή αδρανών κεφαλαίων μη τραπεζικών ιδρυμάτων, επιχειρήσεων που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση και αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος που χρησιμοποιούνται για την αποθήκευση μετρητών εδώ για την απόκτηση τόκων (το τρέχον επιτόκιο RRP είναι 5,3%. Ταυτόχρονα, μπορεί να λειτουργήσει και ως μαξιλάρι για τα τραπεζικά αποθεματικά.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στη χρήση του RRP πρόσφατα.

Στο πλαίσιο των πρόσφατων βίαιων αναταράξεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές,Κάποιοι στη Wall Street έχουν προειδοποιήσει ότι η μείωση της χρήσης RRP θα μπορούσε να είναι σημάδι ότι η πλεονάζουσα ρευστότητα έχει αφαιρεθεί από το χρηματοπιστωτικό σύστημα και ότι τα υπόλοιπα τραπεζικών αποθεματικών δεν είναι τόσο άφθονα όσο πιστεύουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της κεντρικής τράπεζας.

Η Fed άρχισε να επιβραδύνει τον ρυθμό μείωσης του ισολογισμού της τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, μειώνοντας τον αριθμό των ομολόγων που διατηρούνται μέχρι τη λήξη κάθε μήνα χωρίς επανεπένδυση, μειώνοντας έτσι την πιθανή πίεση στα επιτόκια της αγοράς χρήματος.

Με επικεφαλής την Teresa HoJPMorganΗ ομάδα των αναλυτών είπε τον περασμένο μήνα ότι η Fed μπορεί να συνεχίσει να συρρικνώνει τον ισολογισμό της μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, με το RRP να αναμένεται να είναι ελαφρώς μικρότερο από 300 δισεκατομμύρια δολάρια και τα τραπεζικά αποθέματα να φτάνουν τα 3,1 τρισεκατομμύρια δολάρια.

αλλά, Η πρόσφατη πτωτική τάση στην κατανάλωση RRP φαίνεται να προκαλεί ανησυχία. Υπολογίζοντας την πτώση της Τρίτης, η χρήση του εργαλείου RRP μειώθηκε για τέσσερις συνεχόμενες ημέρες - η σωρευτική μείωση σε τέσσερις ημέρες έφτασε τα 120 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και έχει επίσης ανανεώσει το χαμηλότερο επίπεδο σε περισσότερα από τρία χρόνια από τον Μάιο του 2021 για δύο συνεχόμενες ημέρες.

Η χρήση του εργαλείου έχει πτωτική τάση από το δεύτερο μισό του Ιουλίου. Και αυτή ήταν σχεδόν η αρχή της αναταραχής στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία συνέρρεαν στην αγορά repo μιας νύχτας

Ταυτόχρονα, ορισμένοι εμπειρογνώμονες του κλάδου είπαν επίσης ότι πολλοί έμποροι RRP μπορεί να αποσύρουν κεφάλαια από τη διευκόλυνση αντίστροφης επαναγοράς της Federal Reserve και αντ 'αυτού να εισχωρούν στην αγορά επαναγοράς μίας νύχτας με υψηλότερα επιτόκια. Στην αγορά επαναγοράς μιας νύχτας, χρηματοπιστωτικές εταιρείες όπως οι τράπεζες και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δανείζονται βραχυπρόθεσμα μετρητά έναντι γραμματίων του Δημοσίου ή άλλων χρεογράφων.

«Όταν οι επενδυτές πωλούν περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, συνήθως μετακινούνται σε μετρητά και αυτά τα μετρητά συνήθως τοποθετούνται στην αγορά repo», δήλωσε ο Scott Skyrm, εκτελεστικός αντιπρόεδρος σταθερού εισοδήματος και repo στη χρηματιστηριακή-διαπραγματευτική Curvature Securities της Νέας Υόρκης.

Ο Lou Crandall, επικεφαλής οικονομολόγος στην εταιρεία ερευνών αγοράς χρήματος Wrightson, επεσήμανε ότι μετά την άνοδο του χρέους των ΗΠΑ την περασμένη Παρασκευή, οι ανάγκες χρηματοδότησης της αγοράς ενδέχεται να αυξηθούν, ωθώντας τα χρηματικά κεφάλαια να διαθέσουν μετρητά στην αγορά ιδιωτικών επαναγορών.

Πιστεύει ότι η στροφή προς την αγορά repo, αντί της διευκόλυνσης reverse repo της Fed, στο πλαίσιο του κραχ της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί επίσης να είναι ο λόγος για την ελαφρά αδυναμία των επιτοκίων repo τη Δευτέρα, και τα χαμηλότερα επιτόκια repo ενδέχεται να συνεχιστούν καθ' όλη τη διάρκεια του εβδομάδα.