Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Li Shuchao

Στο πλαίσιο του «φαινόμενου φαινομένου» στις αγορές μετοχών και ομολόγων, ευνοούνται τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν μετοχές μένουν εκτός.

Τα ταμεία "σταθερού εισοδήματος +" μειώνουν τις θέσεις που περιέχουν δικαιώματα

Πρόσφατα, πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων «σταθερού εισοδήματος +» που πήραν συνέντευξη δήλωσαν ότι μείωσαν τις θέσεις τους που περιέχουν μετοχές και αύξησαν τις κατοχές τους σε περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος. Η τελευταία συνολική αγοραία αξία των κεφαλαίων "Σταθερό Εισόδημα +" είναι 175,6 δισεκατομμύρια γιουάν, η οποία μειώνεται για τρία συνεχόμενα έτη, ο δείκτης μετοχών έπεσε κάτω από το 16%, θέτοντας νέο χαμηλό τα τελευταία τέσσερα χρόνια.

Ο Wei Yumin, διευθυντής του Bank of Communications Anxin Income Fund, δήλωσε ότι αφενός, κρίνοντας από τις συνθήκες της αγοράς, η αγορά μετοχών παρέμεινε περιορισμένη σε εύρος τιμών το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους και τα περιουσιακά στοιχεία των ομολόγων είχαν καλύτερη απόδοση. Λαμβάνοντας υπόψη την αναλογία κινδύνου-απόδοσης μεταξύ διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων, οι διαχειριστές κεφαλαίων μπορούν να μειώσουν κατάλληλα τις θέσεις μετοχών και να βελτιστοποιήσουν τη δομή της θέσης. Από την άλλη πλευρά, καθώς η διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνων μειώνεται, η ζήτηση για προϊόντα "σταθερού εισοδήματος +" συγκεντρώνεται σε προϊόντα χαμηλής μεταβλητότητας, ενώ τα προϊόντα χαμηλής μεταβλητότητας απαιτούν επίσης τον έλεγχο των θέσεων μετοχών, ελέγχοντας έτσι τη μεταβλητότητα και τις αναλήψεις.

Η Guolian Fund δήλωσε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια "Σταθερού Εισοδήματος +" τείνουν να αυξάνουν τις κατοχές τους σε περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος και να μειώνουν τους κινδύνους αβεβαιότητας που προκαλούνται από τις διακυμάνσεις της χρηματιστηριακής αγοράς. Επιπλέον, ενόψει της πίεσης επίδοσης, ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων επιλέγουν επίσης να μειώσουν τις θέσεις μετοχών προκειμένου να διατηρήσουν τη σταθερότητα της καθαρής αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου και να ελέγξουν τους κινδύνους, ώστε να αποφευχθεί ο υπερβολικός αντίκτυπος των διακυμάνσεων της χρηματιστηριακής αγοράς στην απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων.

Τα δημόσια στοιχεία δείχνουν επίσης ότι η αγοραία αξία και ο δείκτης μετοχών των κεφαλαίων «σταθερού εισοδήματος +» μειώθηκαν περαιτέρω.

Τα στοιχεία της Dongcai Choice δείχνουν ότι από το τέλος Ιουνίου 2024, η συνολική αγοραία αξία των διαθεσίμων κεφαλαίων "σταθερού εισοδήματος +" ήταν 175,585 δισεκατομμύρια γιουάν, η οποία μειώθηκε για τρία συνεχόμενα χρόνια ο δείκτης μετοχών έχει επίσης μειωθεί από το υψηλό του 18,71%. το 2020 στο 15,96%, σημειώνοντας νέο χαμηλό τα τελευταία τέσσερα χρόνια.

Όσον αφορά τον δείκτη μετοχών, υπάρχουν 100 προϊόντα σε δευτερογενή αμοιβαία κεφάλαια με συντελεστή μετοχών 0, αντιπροσωπεύοντας 17,64% από 13,93% στο τέλος της ίδιας περιόδου, υπάρχουν επίσης 45 προϊόντα σε υβριδικά αμοιβαία κεφάλαια μερικού χρέους με 0 μετοχές, με ποσοστό 17,64%. Συνολικά, υπάρχουν έως και 145 εταιρείες με ποσοστό συμμετοχής 0 στους δύο παραπάνω τύπους προϊόντων, 38 περισσότερες εταιρείες σε σχέση με το τέλος του περασμένου έτους.

Ο Wang Lu, αναλυτής κεφαλαίων στο Shanghai Securities Fund Evaluation and Research Center, δήλωσε ότι τα τελευταία χρόνια, στο πλαίσιο των αδύναμων συνθηκών στο χρηματιστήριο, η απόδοση των μετοχών και των μετατρέψιμων ομολογιακών στοιχείων ενεργητικού που επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από το χρηματιστήριο δεν ήταν ικανοποιητική. , και είναι απαραίτητο για τους διαχειριστές κεφαλαίων να μειώσουν κατάλληλα τις θέσεις τους που περιέχουν δικαιώματα Βοηθά στη μείωση της μεταβλητότητας των προϊόντων.

Ένας διαχειριστής κεφαλαίων «σταθερού εισοδήματος +» πρόσθεσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά ήταν υποτονική το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους και η διαφοροποίηση της αγοράς ήταν εμφανής, ενώ η αγορά ομολόγων κυλούσε ομαλά, επομένως ήταν λογικό να μειωθούν προληπτικά οι θέσεις.αλλάΠιστεύει ότι σε σύγκριση με την πτώση της χρηματιστηριακής αξίας των μετοχών, η ενεργή πτώση των θέσεων μπορεί να μην είναι μεγάλη.

Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων που περιέχουν δικαιώματα θα διαδραματίσει πιο σημαντικό ρόλο στο μέλλον

Αν και τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν ίδια κεφάλαια έχουν μειωθεί, αυτός ο τύπος περιουσιακών στοιχείων εξακολουθεί να έχει μοναδική αξία στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων των προϊόντων "σταθερού εισοδήματος +".

Κατά την άποψη του Wei Yumin, οι επενδύσεις σε προϊόντα "σταθερού εισοδήματος +" απαιτούν σύγκριση πολλών περιουσιακών στοιχείων προκειμένου να κατανεμηθούν περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν ίδια κεφάλαια για να αντικαταστήσουν τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία του χρέους την κατάλληλη στιγμή και να αποκτήσουν αυξημένες αποδόσεις δραστηριότητες της αγοράς και πιθανούς κινδύνους, και πρέπει να διατηρήσουμε επαρκή προσοχή και κατανόηση της αγοράς μετοχών.

Είπε ότι τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν ίδια κεφάλαια που μπορούν να επενδυθούν σε προϊόντα «Σταθερού Εισοδήματος+» είναι κυρίως μετοχές και μετατρέψιμα ομόλογα Από το 2019 έως το 2021, τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν ίδια κεφάλαια έχουν φέρει σχετικά εμφανείς πλεονάζουσες αποδόσεις στα προϊόντα «Σταθερού Εισοδήματος+». Ομολογιακά στοιχεία ενεργητικού Από το 2022 έως το 2023, λόγω του σοκ και της προσαρμογής της αγοράς μετοχών, η επίδραση του «+» δεν είναι εμφανής και μπορεί ακόμη και να προκαλέσει οπισθοδρόμηση στην καθαρή θέση.

Από επενδυτική σκοπιά, πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι η τρέχουσα αξία κατανομής των μετοχικών περιουσιακών στοιχείων έχει γίνει και πάλι σημαντική.

«Με την προφανή πτώση των αποδόσεων των ομολόγων, υπάρχουν πράγματι πολλές εταιρείες με σταθερή λειτουργία και θετικές αποδόσεις στους μετόχους που έχουν καλύτερες αποδόσεις από τα μακροπρόθεσμα ομόλογα και ο ρόλος κατανομής των περιουσιακών στοιχείων που περιέχουν δικαιώματα σε προϊόντα «σταθερού εισοδήματος +» έχει γίνει πιο προβεβλημένος.» είπε ο Wei Yumin.

Είπε ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων των μετοχών βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Καθώς πραγματοποιούνται σημαντικές συναντήσεις, οι πολιτικές δίνουν έμφαση στην ενίσχυση των αντικυκλικών προσαρμογών και η οικονομία αναμένεται να βελτιωθεί Σε συνδυασμό με την τρέχουσα σημαντική πτώση των αποδόσεων της αγοράς ομολόγων, από την άποψη των συγκρίσεων των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, η αξία κατανομής των περιουσιακών στοιχείων των μετοχών έχει αυξηθεί.

Η Guolian Fund είπε ότι ανυπομονώντας για το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, καθώς οι μακροοικονομικές πολιτικές συνεχίζουν να αυξάνονται, η οικονομία αναμένεται να συνεχίσει τη θετική της τάση και ότι οι θετικοί παράγοντες της αγοράς συσσωρεύονται επίσης συνεχώς προς τα εμπρός προς. Επιπλέον, η τρέχουσα αποτίμηση της αγοράς μετοχών βρίσκεται ήδη σε σχετικά χαμηλό επίπεδο και σε συνδυασμό με τη βελτίωση της εταιρικής κερδοφορίας, η επενδυτική αξία των μετοχικών περιουσιακών στοιχείων συνεχίζει να τονίζεται.

Επιμέλεια: Λοχαγός

Κριτής: Xu Wen

Σημείωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)