Αυτό το άρθρο είναι το 751ο πρωτότυπο άρθρο που δημοσιεύτηκε από το Ινστιτούτο Ερευνών Xijing.Το 705ο πρωτότυπο άρθρο του Dr. Zhao Jian.
Σε σύγκριση με την Τρίτη Ολομέλεια της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας, η οποία χάραξε μια μακροπρόθεσμη εικόνα ανάπτυξης,Η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου στις 30 Ιουλίου μπορεί να δώσει στην αγορά περισσότερες προσδοκίες ——Τουλάχιστον για τις τρέχουσες πιο ρεαλιστικές πολιτικές σταθεροποίησης της ανάπτυξης. Από προσωπική σκοπιά, νομίζω ότι ολόκληρο το επιχείρημα είναι αρκετά θετικό: αναγνωρίζει τις τρέχουσες δυσκολίες και εγείρει τον πόνο του μετασχηματισμού για πρώτη φορά υπόσχεται ότι οι διάφορες πολιτικές θα συνεχίσουν να είναι πιο ισχυρές επεκτείνει τις προσπάθειες για τόνωση της κατανάλωσης, Υπάρχουν ορισμένες συγκεκριμένες ρυθμίσεις για την αύξηση του εισοδήματος των κατοίκων μέσω πολλαπλών διαύλων, την επιτάχυνση της έκδοσης ειδικών ομολόγων και την εφαρμογή ενός πακέτου λύσεων χρέους.Μπορούμε να πούμε ότι αυτή η συνάντηση είναι αρκετάπραγματιστική του. Εξάλλου, η ποίηση και η απόσταση φαντάζονται μόνο σε καλές στιγμές. Οι δυσκολίες και οι κρίσεις θα κάνουν τους ανθρώπους πιο ρεαλιστές και νηφάλιους.
Έγραψα ένα άρθρο πριν από ένα χρόνο"Zhao Jian: Η μεταμόρφωση μπαίνει σε μια περίοδο πόνου », πιστεύει ότι η Κίνα θα πρέπει να πληρώσει τεράστιο πόνο αν θέλει να αποχαιρετήσει τη χρηματοδότηση ακινήτων και γης. Όχι μόνο σε οικονομικό επίπεδο, αλλά και σε επίπεδο συστήματος διακυβέρνησης και κοινωνικής σταθερότητας. Φυσικά, από αντικειμενική σκοπιά, είναι αναπόφευκτο για την Κίνα να αποχαιρετήσει το εκτεταμένο, βασισμένο στο χρέος και υψηλών ταχυτήτων αναπτυξιακό της μοντέλο και να προχωρήσει σε μια εποχή ανάπτυξης υψηλής ποιότητας μέσω μετασχηματισμού και αναβάθμισης μέσω μιας «ήπιας προσγείωσης». «Είναι μόνο θέμα χρόνου. Ωστόσο, είτε πρόκειται για μια ριζική «θεραπεία σοκ» που ταιριάζει σε όλους είτε για μια σταδιακή μεταρρύθμιση, που χωνεύει σταδιακά τη χωρική παραμόρφωση μέσω μακροπρόθεσμων δομικών μεταρρυθμίσεων, είτε είναι μια επείγουσα βραχυπρόθεσμη λύση σε μακροπρόθεσμα προβλήματα, αυτό είναι ένα τεστ της σοφίας του μετασχηματισμού και της συγκεκριμένης τεχνολογικής διαδρομής. Έγραψα σε άλλο άρθρο"Zhao Jian: Δεν είναι σκόπιμο να είστε ριζοσπαστικοί στην αντιμετώπιση μακροπρόθεσμων προβλημάτων και προσοχή στη βραχυπρόθεσμη οικονομική αναστολή》Αυτά τα θέματα έχουν αναλυθεί σχετικά λεπτομερώς.
Από την επιδημική κρίση, τα παγκόσμια νομίσματα έχουν πλημμυρίσει και τα χρέη έχουν εκραγεί, ακολουθούμενα από τα επακόλουθα του πληθωρισμού. Η Κίνα άρχισε επίσης να αντιμετωπίζει φαινόμενα «υπερθέρμανσης», όπως ο πληθωρισμός και οι απότομες αυξήσεις στις τιμές των κατοικιών από το τέταρτο τρίμηνο του 2020 έως το πρώτο εξάμηνο του 2021. Αν και η οικονομία βρίσκεται ακόμα στην κρίση της επιδημίας, λόγω της καλής ανάκαμψης των βιομηχανικών αλυσίδων και εφοδιασμού της Κίνας, έχει αποσύρει νωρίς τις πολιτικές τόνωσης και αντ' αυτού πραγματοποίησε διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις με στόχο την ανάπτυξη υψηλής ποιότητας γραμμές», διορθώθηκε η εκπαίδευση και η κατάρτιση, Η πλατφόρμα επένδυσε σε φανάρια και άλλες αυστηρότερες πολιτικές σε μια προσπάθεια να επιτευχθεί μια «ήπια προσγείωση» πριν από το 20ο Εθνικό Συνέδριο.Ωστόσο, λόγω της απώλειας του ελέγχου της ακίνητης περιουσίας, το σύνολο των κινεζικών περιουσιακών στοιχείων έχει επανεκτιμηθεί συνολικά, με αποτέλεσμαΗ διαρθρωτική κρίση του ισολογισμού, δηλαδή, τα περιουσιακά στοιχεία ρευστοποιήθηκαν αλλά οι υποχρεώσεις συνέχισαν να αυξάνονται, με αποτέλεσμα μια κυκλική πτωτική τάση αποπληθωρισμού του χρέους.Η Κίνα εισήλθε επίσημα στη φάση της συσταλτικής απομόχλευσης του κύκλου του υπερχρέους.
Ως εκ τούτου, από τότε που η επιδημία υποχώρησε το 2023 και η κοινωνία επέστρεψε στην κανονικότητα, η ζήτηση συνέχισε να συρρικνώνεται υπό την κατάσταση των μεγάλων προσαρμογών σε ακίνητα, ειδικότερα, των επενδύσεων σε ακίνητα και των επενδύσεων σε υποδομές, οι οποίες αντιπροσώπευαν την εσωτερική κυκλοφορία που βασιζόταν σε μεγάλο βαθμό στο παρελθόν. , έχουν εισέλθει σε ιστορικό σημείο παγώματος. Αν και η κατανάλωση έχει ανακάμψει με αντίποινα, δεν μπόρεσε να επιτύχει επαρκές αυξητικό αντισταθμιστικό αποτέλεσμα, καθώς η ύφεση των ακινήτων μείωσε τη ζήτηση για διαρκή αγαθά. Τελικά, δεν μπορούμε παρά να βασιστούμε ξανά στις εξαγωγές, ένα βαγόνι που βασίζεται στην εξωτερική κυκλοφορία.έπειταΑπό τις τρεις άμαξες, το ένα είναι αδύναμο και αδύναμο, το άλλο όχι μόνο δεν προχωράει αλλά τραβάει και πίσω.。Μπορούμε να πούμε ότι η σημερινή κατάσταση δεν είναι ένα βραχυπρόθεσμο ζήτημα, αλλά ένας μακροπρόθεσμος κύκλος και προσαρμογή της τάσης.Είναι άνευ προηγουμένου περίπλοκο και σοβαρό.
Η κατάσταση είναι έτσι,Πολιτική πλευρά Μάλιστα, επίσης διορθώνει συνεχώς αποκλίσεις. Πάρτε για παράδειγμα τα ακίνητα, από τις τρεις κόκκινες γραμμές, στα τρία βέλη της χρηματοδότησης, στα τρία μεγάλα επενδυτικά έργα, στα νέα τρία βέλη του 517, δεν υπάρχει έλλειψη προσπάθειας ή έλλειψη προσπάθειας . Απλώς η ύφεση των ακινήτων κατέστρεψε πάρα πολλές βιομηχανίες και τομείς, ειδικά τους ισολογισμούς των τριών τμημάτων, ειδικά τις καταστάσεις ταμειακών ροών των τοπικών κυβερνήσεων, οπότε μοιάζει λίγο σαν ο Σίσυφος να κυλάει έναν ογκόλιθο. Σε αυτό το πλαίσιο, από τη Διάσκεψη Κεντρικής Οικονομικής Εργασίας και τη Διάσκεψη Κεντρικών Χρηματοοικονομικών Εργασιών το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, έως τη φετινή συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου 430, την Τρίτη Ολομέλεια της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ, έως τη συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου των 730 που μόλις άνοιξε. , όλοι τους εστιάζουν στο Πώς να αντιμετωπίσετε την τρέχουσα κατάσταση. Ωστόσο, η Τρίτη Ολομέλεια της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας θα αντιμετωπίσει περισσότερα διακυκλικά ζητήματα, ενώ η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου θα κάνει ρυθμίσεις πολιτικής για το τελευταίο τρίμηνο και εξάμηνο.
Ο συνολικός τόνος είναι θετικός και θετικός. Αφενός έχουμε αναγνωρίσει τις δυσκολίες της ανεπαρκούς τρέχουσας ζήτησης και την πολυπλοκότητα του εξωτερικού περιβάλλοντος και αφετέρου έχουμε κάνει κάποιες συγκεκριμένες ρυθμίσεις. Είμαστε ακόμα γεμάτοι εμπιστοσύνη στις προκλήσεις της τρέχουσας και μελλοντικής κατάστασης Πρέπει ακόμα να διατηρήσουμε τη «στρατηγική εστίαση» και να υπομείνουμε τους «πόνους της μεταμόρφωσης». Το υποκείμενο είναι ότι ο τρέχων οικονομικός και κοινωνικός μετασχηματισμός, είτε πρόκειται για προβλήματα ακίνητης περιουσίας, τοπικά οικονομικά προβλήματα, συρρίκνωση της εγχώριας ζήτησης, πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα, κοινωνικές προσδοκίες και έλλειψη εμπιστοσύνης μεταξύ των ιδιωτών επιχειρηματιών, είναι όλα προσωρινοί και αναπόφευκτοι πόνοι μετασχηματισμού. Σε σύγκριση με τα οφέλη της μεταμόρφωσης, το κόστος αυτών των πόνων αξίζει τον κόπο.Πρόκειται για έναν προβληματισμό για τη σοσιαλιστική οικονομία της αγοράς με κινεζικά χαρακτηριστικά στη νέα εποχή.Μεγάλη αυτοπεποίθηση.
Διατηρήστε τη στρατηγική εστίασηΔεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει πολιτική δράση,Αυτή η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου έχει πολλέςΠιο πραγματιστικόςδήλωση, όπωςΟι μακροοικονομικές πολιτικές πρέπει να συνεχίσουν να είναι πιο ισχυρές, να αποτρέπουν τον συντακτικό ανταγωνισμό, να δημιουργούν συνθήκες για την επίλυση τοπικών χρεών, να επιταχύνουν τη χρήση ειδικών ομολόγων και να κάνουν καλή χρήση των εξαιρετικά μακροπρόθεσμων ειδικών κρατικών ομολόγων.Αποτροπή και διόρθωση της χρήσης διοικητικών και εγκληματικών μέσων σε ορισμένα σημεία για παρέμβαση σε οικονομικές διαφορές, αύξηση του εισοδήματος των κατοίκων μέσω πολλαπλών διαύλων για την τόνωση της κατανάλωσης κ.λπ. .Δείχνει ότι η πολιτική πλευρά του δεύτερου εξαμήνου θα είναι καλύτερη από εκείνη του πρώτου εξαμήνου.πιο θετικό , διατηρούμε την κρίση μας ότι η οικονομία το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα «πέσει στην αρχή και μετά ψηλότερα» και θα κατέβει σταδιακά. Όσον αφορά την έρευνα αγοράς και την κρίση, με την εφαρμογή των μειώσεων των επιτοκίων των ΗΠΑ, η δημοσιονομική πολιτική της Κίνας έχει γίνει πιο αποτελεσματική.Η κεφαλαιαγορά αναμένεται να εγκαινιάσει ένα κύμα αποτιμήσεων . Εξάλλου, η αποτίμηση του πρώτου εξαμήνου του έτους ήταν κάπως άσχημη. Η αντίστοιχη στρατηγική μπορεί να χρειαστεί να προσαρμοστεί με ακρίβεια στη βάση της διατήρησης του χρέους ως κατώτατης θέσης, να μειώσει κατάλληλα τα ομόλογα των επιτοκίων και τα αποθέματα μερισμάτων που μοιάζουν με ομόλογα και να εκμεταλλευτείτε ευκαιρίες για να αυξήσετε τις κατανομές σε κύκλους υπερπώλησης και άλλες αντισταθμίσεις Τα παράγωγα πρέπει επίσης να χρησιμοποιούνται σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας. Φυσικά, γενικά εξακολουθεί να είναι ακατάλληλο να είμαστε υπερβολικά αισιόδοξοι.
Σας προσκαλούμε ειλικρινά να συμμετάσχετε στην Ένωση Έρευνας και Μετάδοσης Xijing για να μάθετε και να συζητήσετε μαζί.Σαρώστε τον κωδικό για να λάβετε κουπόνια και γίνετε μέλος:
