Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του Ιουλίου, οι συνθήκες της αγοράς που σχετίζονται με τα φαρμακευτικά προϊόντα σάρωσαν ξανά την αγορά. Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι από το κλείσιμο της ημέρας, ο Ιατρικός Δείκτης CSI (399989) σημείωσε άνοδο 5,34% σε μία μόνο ημέρα, ενώ και οι 50 μετοχές των συστατικών σημείωσαν άνοδο, με μέση άνοδο 5,73%. Μεταξύ αυτών, τα Zhaoyan New Drug, Jinyu Medical και Tongce Medical αυξήθηκαν κατά το ημερήσιο όριο.

Επηρεασμένοι από αυτό, 43 ETF με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα αυξήθηκαν σε γενικές γραμμές και το ένα τρίτο από αυτά αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 5% σε μία μόνο ημέρα. "Ο φαρμακευτικός κλάδος ανέβηκε σήμερα και αύξησε γρήγορα τη θέση του, ο επενδυτής Xiao Xia (ψευδώνυμο) δήλωσε στο China Business News ότι η κίνησή του ήταν να εξομαλύνει τις προηγούμενες ζημίες."

Η κίνηση της Xiaoxia είναι μια από τις τρέχουσες επιλογές για τους επενδυτές. Μετά από τρία χρόνια διόρθωσης, σχεδόν τα μισά από τα ETF με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα έχουν γίνει «ακαθάριστες βάσεις» με ονομαστική αξία μικρότερη από 0,5 γιουάν. Ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι η εμπιστοσύνη στο κυνήγι κεφαλαίων έχει αυξηθεί πρόσφατα Κατά τη διάρκεια του έτους, περισσότερα από 4 δισεκατομμύρια γιουάν κεφαλαίων εισήλθαν στην αγορά για την αγορά αγαθών και το μερίδιο πολλών προϊόντων με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα αυξήθηκε σε σχέση με την τάση. Ταυτόχρονα, οι εταιρείες κεφαλαίων αναλαμβάνουν σταδιακά δράση σε αυτό το κομμάτι και πολλά θεματικά προϊόντα κυκλοφορούν εντατικά.

Αντεεπιθέσεις του φαρμακευτικού κλάδου

Με γνώμονα την άνοδο των τομέων και των μεμονωμένων μετοχών, τα ETF με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα αυξάνονται επίσης. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία από το China Business News, 43 ονόματα δεικτών παρακολούθησης μετοχών ETF με "ιατρικό" ή "φάρμακο" στα ονόματά τους αυξήθηκαν περισσότερο από 3% σε μια μέρα και 15 προϊόντα συμπεριλαμβανομένων των GF China Securities Medical ETF και Tianhong Guozheng Biomedicine ETF Η αύξηση είναι μεγαλύτερη από 5%.

Ο Huo Huaming, διαχειριστής κεφαλαίων του GF CSI Medical ETF, πιστεύει ότι βραχυπρόθεσμα, η αγορά συναλλάσσεται με προσδοκίες για μια πρόσφατη μείωση των επιτοκίων από την Federal Reserve. Υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός εταιρειών CXO στον φαρμακευτικό και ιατρικό τομέα. Οι παραγγελίες για αυτές τις εταιρείες προέρχονται από καινοτόμες εταιρείες φαρμάκων. Επομένως, μόλις η αγορά μειώσει τα επιτόκια, θα είναι μεγάλο όφελος για τις εταιρείες CXO.

"Από μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη προοπτική, ο φαρμακευτικός και ιατρικός τομέας συνέχισε να προσαρμόζεται από τον Ιούλιο του 2021. Η διόρθωση διήρκεσε τρία χρόνια. Ο χρόνος διόρθωσης και ο χώρος προσαρμογής είναι σχετικά επαρκής και υπάρχει περιθώριο για απόδοση αποτίμησης. Ο Huo Huaming είπε στο China Business News.

"Η τρέχουσα αγορά έχει πολλά περιθώρια επισκευής από την άποψη της αποτίμησης. Βιομηχανίες με καλύτερη βιωσιμότητα στο μέλλον αναμένεται να συγκαταλέγονται μεταξύ των υπερπουλημένων τομέων στο αρχικό στάδιο, όπως η ιατρική, οι οικιακές συσκευές, οι υπολογιστές, η κατασκευή υψηλής τεχνολογίας, κ.λπ.» Το Morgan Stanley Fund People είπε στο China Business News ότι είναι δύσκολο να δούμε μια αντιστροφή μεσοπρόθεσμα και είναι απαραίτητο να παρακολουθήσουμε τις επακόλουθες επιπτώσεις της πολιτικής.

Στις ειδήσεις, ο Λι Λι, διευθυντής της Κρατικής Υπηρεσίας Τροφίμων και Φαρμάκων, προήδρευσε σε μια συνάντηση στις 30 Ιουλίου για τη μελέτη και ανάπτυξη της μεταρρύθμισης της αναθεώρησης και έγκρισης κλινικών δοκιμών καινοτόμων φαρμάκων και εξέτασε και ενέκρινε το «Πιλοτικό Σχέδιο Εργασίας για Βελτιστοποίηση της Ανασκόπησης και Έγκρισης Κλινικών Δοκιμών Καινοτόμων Φαρμάκων». Την ίδια ημέρα, η Σαγκάη εξέδωσε "Διάφορες Γνώμες για την Υποστήριξη της Καινοτόμου Ανάπτυξης Ολόκληρης της Αλυσίδας της Βιοϊατρικής Βιομηχανίας", οι οποίες έδωσαν έμφαση στην αυξανόμενη υποστήριξη για την ανάπτυξη καινοτόμων ιατρικών συσκευών.

Ωστόσο, αυτή η ανάκαμψη εξακολουθεί να είναι μια σταγόνα στον κάδο για τα φαρμακευτικά προϊόντα. Σύμφωνα με την τριετή πτωτική τάση, η καθαρή αξία τέτοιων προϊόντων έχει μειωθεί αρκετές φορές και η ονομαστική αξία έχει πέσει κάτω από το 1 γιουάν.

Σύμφωνα με το China Business News, από τις 30 Ιουλίου, μεταξύ των 43 ETF με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα εντός του παραπάνω εύρους, η τελευταία ανανεωμένη καθαρή αξία μονάδας (δηλαδή, η καθαρή αξία μονάδας προσαρμοσμένη αφού ληφθεί υπόψη η επανεπένδυση μερίσματος) ήταν μικρότερη από 1 γιουάν Η αναλογία έφτασε το 88,37%. Υπάρχουν 21 ETF με φαρμακευτικό θέμα των οποίων η ονομαστική αξία έπεσε κάτω από 0,5 γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 48,84%. Με άλλα λόγια, τα προϊόντα αυτά έχουν υποστεί απώλειες άνω του 50% από την έναρξή τους.

Μεταξύ των μετοχικών προϊόντων ETF σε ολόκληρη την αγορά, τα έξι κορυφαία ETF με τις χαμηλότερες βαθμολογίες είναι όλα προϊόντα με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα και η καθαρή αξία των μεριδίων που ανανεώνονται είναι μόνο "δύο ή τρία σεντ". Για παράδειγμα, το Ping An China Securities Pharmaceutical and Medical Device Innovation ETF, το E Fund China Securities Medical ETF και το Celestica Biomedical ETF ιδρύθηκαν γύρω στον Ιούνιο του 2021, περίπου την εποχή του φαρμακευτικού υψηλού σημείου, και οι καθαρές αξίες τους έχουν πλέον μειωθεί περισσότερο από το μισό.

Οι αντίθετες επενδύσεις μετακινούνται συχνά

Από το να είναι ένας δημοφιλής κλάδος που ευνοείται από την αγορά μέχρι τώρα να βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της λίστας παρακμής, ο φαρμακευτικός και ο ιατρικός κλάδος έχουν υποστεί προσαρμογές τα τελευταία τρία χρόνια. Τα δεδομένα δείχνουν ότι ο Ιατρικός Δείκτης CSI παρουσίασε διακυμάνσεις προς τα κάτω από τότε που ανέβηκε στις 19.992 μονάδες τον Ιούλιο του 2021. Στις 9 Ιουλίου φέτος, έπεσε στις 5.588,5 μονάδες, νέο χαμηλό τα τελευταία δέκα χρόνια.

Από την άποψη της απόδοσης, η απόδοση των ETF με θέμα το φαρμακευτικό προϊόν ήταν ακόμη πιο ενοχλητική Η μέση απόδοση των παραπάνω 43 προϊόντων από την αρχή του έτους έως τις 30 Ιουλίου ήταν -24,48%. Οι επιστροφές των 28 προϊόντων που έχουν στοιχεία για την τελευταία τριετία κυμαίνονται μεταξύ -70% και -47%. Μεταξύ αυτών, το China Universal Securities Biopharmaceutical ETF σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση, με σωρευτική απόδοση -68,54% τα τελευταία τρία χρόνια.

Στο πλαίσιο της συνολικής διόρθωσης, συνεχίζουν να εισέρχονται στην αγορά αμοιβαία κεφάλαια που «αγοράζουν περισσότερα όσο πέφτει η τιμή». Τα δεδομένα της Wind δείχνουν ότι από τις 30 Ιουλίου, υπήρξε καθαρή εισροή 787 εκατομμυρίων γιουάν στα προαναφερθέντα ETF με θέμα τα φαρμακευτικά προϊόντα από αυτόν τον μήνα και η καθαρή εισροή κατά τη διάρκεια του έτους ξεπέρασε τα 4 δισεκατομμύρια γιουάν. Μεταξύ αυτών, το Huabao CSI Medical ETF «προσέλκυσε 2,076 δισεκατομμύρια γιουάν σε χρυσό» κατά τη διάρκεια του έτους και το E Fund CSI 300 Medical and Health ETF και το Tianhong National Securities Biomedical ETF προσέλκυσαν περισσότερα από 500 εκατομμύρια γιουάν το καθένα.

Συγκεκριμένα, υπήρξαν εμφανείς διαφορές στις επιλογές των επενδυτών, ορισμένοι επενδυτές αποχώρησαν από την αγορά, ενώ άλλοι διέλυσαν την τάση και αύξησαν τις θέσεις τους προκειμένου να μειώσουν το κόστος. Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι μεταξύ των προαναφερθέντων 43 ETF με φαρμακευτικό θέμα, 27 ETF έχουν αντισταθμίσει την τάση και πέτυχαν αύξηση μεριδίων φέτος, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από 60%.

Μεταξύ αυτών, το Ping An CSI Pharmaceutical and Medical Device Innovation ETF σημείωσε τη μεγαλύτερη αύξηση μεριδίου, φθάνοντας το 29,53%, με συνολική αύξηση 883 εκατομμυρίων μετοχών κεφαλαίων κατά τη διάρκεια του έτους. Προϊόντα όπως το Yinhua CSI Traditional Chinese Medicine ETF, το E Fund CSI Medical ETF, το Southern CSI Innovative Drug ETF, το Tianhong National Securities Biomedicine ETF και άλλα προϊόντα πέτυχαν επίσης αύξηση μεριδίου άνω του 20%. Η καθαρή αξία των μεριδίων αυτών των προϊόντων είναι ως επί το πλείστον μικρότερη από 0,5 γιουάν.

Ταυτόχρονα, ορισμένα προϊόντα έχουν εγκαταλειφθεί από τους επενδυτές. Για παράδειγμα, οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου του ETF Tianhong CSI All-Index Medical Healthcare Equipment and Services μειώθηκαν κατά 29,86% κατά τη διάρκεια του έτους και το Everwin CSI All-Index Medical Equipment ETF υπέστη περισσότερες από 800 εκατομμύρια εξαργυρώσεις. Στις 30 Ιουλίου, και οι δύο τιμές μειώθηκαν κατά περισσότερο από 22% κατά τη διάρκεια του έτους.

Την ίδια στιγμή, το China Business News παρατήρησε ότι ο φαρμακευτικός τομέας, ο οποίος γίνεται όλο και πιο αντιδημοφιλής, πρόσφατα ξεκίνησε την έκδοση πολλαπλών νέων κεφαλαίων.

Τα δεδομένα της Wind δείχνουν ότι η έκδοση Dongxing Pharmaceutical Bio-Quantitative Stock κυκλοφόρησε στις 26 Ιουλίου, η Penghua CSI Hong Kong Stock Connect Medical and Health Comprehensive Link και ο China Europe CSI All-Inclusive Healthcare Equipment and Services Index κυκλοφόρησαν στις 22 και 25 Ιουλίου αντίστοιχα. Ανακοινώθηκε στις 12 Ιουλίου, το Invesco Great Wall CSI Hong Kong Stock Connect Innovative Drug ETF άνοιξε επίσης τη συνδρομή στις 12 Ιουλίου.

Πριν από αυτό, κυκλοφόρησαν επίσης στην αγορά μια σειρά από φαρμακευτικά ταμεία και ταμεία φαρμακευτικών δεικτών. Σύμφωνα με το China Business News, ο αριθμός των ταμείων που σχετίζονται με φαρμακευτικά προϊόντα που κυκλοφόρησαν φέτος έχει αυξηθεί σε 20. Επιπλέον, υπάρχουν αρκετά θεματικά προϊόντα που βρίσκονται στην ουρά για έγκριση.

Ποια είναι η λογική διάταξης;

Είτε πρόκειται για κεφάλαια που εισέρχονται στην αγορά στο κάτω μέρος είτε για ενεργές κυκλοφορίες νέων προϊόντων, αυτό που κρύβεται πίσω είναι ο συγχρονισμός και η αισιόδοξη πρόβλεψη του κατώτατου σημείου της φαρμακευτικής πίστας. Ένας ερευνητής επενδύσεων από εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων επικοινώνησε με το China Business News και είπε ότι η εταιρεία τους είχε πρόσφατα συζητήσεις για τη φαρμακευτική πίστα και πιστεύει ότι το κομμάτι έχει φτάσει στο κάτω μέρος και μπορεί να σχεδιαστεί το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ταυτόχρονα, πολλοί είναι και οι διαχειριστές φαρμακευτικών ταμείων που είναι αισιόδοξοι. «Η προσαρμογή της φαρμακευτικής βιομηχανίας τα τελευταία χρόνια οφείλεται στα αδύναμα θεμελιώδη μεγέθη της φαρμακευτικής βιομηχανίας τα τελευταία χρόνια αφενός και στις τεράστιες επιδόσεις της αγοράς των αποθεμάτων τροχιάς από το 2019 έως τα μέσα του 2021 Τόσο η απόλυτη αποτίμηση όσο και η σχετική αποτίμηση βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα, μετά την κατάρρευση των μετοχών, η φαρμακευτική βιομηχανία έχει εισέλθει στο στάδιο της αποτίμησης», δήλωσε ο διευθυντής του κεφαλαίου Ping, Zhou Sicong Επί του παρόντος, η συνολική απόλυτη αποτίμηση και η σχετική αποτίμηση της φαρμακευτικής βιομηχανίας βρίσκονται στο κατώτατο σημείο του ιστορικού εύρους και οι αποτιμήσεις σχεδόν όλων των φαρμακευτικών υποτομέων βρίσκονται επίσης στο κάτω μέρος.

Κατά την άποψη του Zhou Sicong, εκτός από τη μακροπρόθεσμη λογική του τρέχοντος φαρμακευτικού τομέα, υπάρχουν βραχυπρόθεσμοι καταλύτες και καυτά επενδυτικά θέματα, τα οποία συμβάλλουν στην τόνωση της προσοχής της φαρμακευτικής βιομηχανίας. Επιπλέον, η αποτίμηση της φαρμακευτικής βιομηχανίας έχει επιστρέψει στο κατώτατο σημείο της απόλυτης αποτίμησης και η σχετική αποτίμηση μειώθηκε μετά την ανάκαμψη και οι πωλήσεις πανικού που προκάλεσε η CXO επανήλθαν σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα.

«Η μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη επενδυτική λογική της φαρμακευτικής βιομηχανίας που βασίζεται στη γήρανση και τη γήρανση της οικονομίας δεν έχει αλλάξει παρά το γεγονός ότι η ανάπτυξη της φαρμακευτικής βιομηχανίας επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τις πολιτικές, τα τελευταία χρόνια, οι εθνικές πολιτικές συνέχισαν να βελτιώνονται και να ενθαρρύνουν. καινοτομία Στο μέλλον, η Προώθηση της περαιτέρω ανάπτυξης της φαρμακευτικής βιομηχανίας, ιδιαίτερα της ανάπτυξης καινοτόμων φαρμάκων και καινοτόμων ιατρικών συσκευών και εξοπλισμού», είπε.

Στο σημερινό σημείο, ο Zhou Sicong πιστεύει ότι, σε γενικές γραμμές, οι ευκαιρίες σε επίπεδο αγοράς υπερτερούν των κινδύνων και οι γενικοί κίνδυνοι δεν θα είναι πολύ μεγάλοι. «Σε επίπεδο ολόκληρης της φαρμακοβιομηχανίας, στο πλαίσιο ενός ολοκληρωμένου και ανοδικού κύκλου πολιτικής και ενός νέου κύκλου παγκόσμιων κύκλων προϊόντων, ο συνολικός κίνδυνος δεν είναι μεγάλος, αλλά μπορεί να υπάρχει ακόμα κάποια αβεβαιότητα σε επίπεδο μεμονωμένων αποθεμάτων».

Ο Ouyang Juan, διαχειριστής κεφαλαίων του Τμήματος Μετοχικών Ερευνών του Golden Eagle Fund, είναι επίσης αισιόδοξος. Είπε στο China Business News ότι βραχυπρόθεσμα, οι εργασίες διόρθωσης ενός έτους αναμένεται να τελειώσουν και η ιατρική καταπολέμηση της διαφθοράς θα αρχίσει να εξομαλύνεται από τα δεδομένα του νοσοκομείου, ο αριθμός των χειρουργείων και των επισκέψεων στα εξωτερικά ιατρεία έχει επανέλθει στο φυσιολογικό Η φαρμακοβιομηχανία λειτουργεί σταθερά.

"Μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, η άκαμπτη ζήτηση για φάρμακα θα συνεχίσει να αυξάνεται καθώς επιταχύνεται η γήρανση του πληθυσμού. Για παράδειγμα, έννοιες όπως η υγιής γήρανση και η οικονομία του αργύρου θα δημιουργήσουν αυξητική ζήτηση από τη γήρανση του πληθυσμού. Οι κινεζικές φαρμακευτικές εταιρείες συνεχίζουν να διαπερνούν τις ξένες μονοπωλιακές περιοχές κ.λπ. «Ο Ouyang Juan είπε ότι θα επικεντρωθούμε στις τρεις κύριες κατευθύνσεις των καινοτόμων φαρμάκων, των ιατρικών συσκευών και της παραδοσιακής κινεζικής ιατρικής.

Ανέλυσε τα καινοτόμα φάρμακα ως παράδειγμα, "Τα φάρμακα που ανταποκρίνονται πραγματικά στην κλινική αξία αναμένεται να επισημανθούν. Το εγχώριο μοτίβο εισαγωγής του me-too PD-1 κινείται προς διαφοροποιημένες ποικιλίες ADC και η συνεργασία με εταιρείες MNC θα επιτρέψει μεγάλη ποσότητα συναλλαγές BD." , η καινοτόμος φαρμακευτική βιομηχανία έχει εισέλθει σε ένα στάδιο ταχείας ανάπτυξης."