Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"Απέσυρα την πρόταση ιδιωτικοποίησης. Ενόψει του τρέχοντος περιβάλλοντος της αγοράς, η διατήρηση του καθεστώτος της 21Vianet είναι περισσότερο σύμφωνη με τα μακροπρόθεσμα συμφέροντα της εταιρείας Με μια ανακοίνωση του ιδρυτή και προέδρου Chen Sheng, η πολυπαρακολουθημένη 21Vianet (VNET. ΗΠΑ) το αποτέλεσμα της ιδιωτικοποίησης έχει επίσημα διευθετηθεί.

Φωτογραφία ευγενική προσφορά του Wang Xiaowei

Η 21Vianet είναι η πρώτη εταιρεία IDC (Internet Data Center) της Κίνας που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ Μαζί με την GDS και την Chindata (που έχουν ιδιωτικοποιηθεί και διαγραφεί), θεωρείται ως τα «τρία χρυσά λουλούδια» στον τομέα των εισηγμένων στο εξωτερικό ανεξάρτητων υπηρεσιών λειτουργίας κέντρων δεδομένων. . Η απόσυρση αυτής της προσφοράς ιδιωτικοποίησης σημαίνει ότι το επόμενο βήμα της 21Vianet να επιστρέψει στο Α ή να επιστρέψει στο Χονγκ Κονγκ για εισαγωγή στο χρηματιστήριο έχει ουσιαστικά αποκλειστεί.

Ένας δημοσιογράφος των Securities Times έμαθε από πολλές πηγές ότι πίσω από την ιδιωτικοποίηση του Century Internet κρύβονται οι ανατροπές στη ρευστότητα του προσωπικού κεφαλαίου του Chen Sheng. Μεταξύ των οικονομικών περιορισμών και των σκαμπανεβάσεων της «απόρριψης βομβών», πολλοί γνωστοί συμμετέχοντες στην αγορά έχουν συνδεθεί, συμπεριλαμβανομένης της TusHoldings, η οποία έχει αντιμετωπίσει τεράστια χρέη και της Shandong State Assets, η οποία αναπτύσσει την ψηφιακή βιομηχανία.

Πολλοί άνθρωποι κοντά στον Τσεν Σενγκ επιβεβαίωσαν στον δημοσιογράφο των Securities Times ότι το προσωπικό του πρόβλημα χρέους έχει λυθεί σταδιακά και ο κύκλος «διάσωσης των αρχικών μετόχων - ανακοίνωση ιδιωτικοποίησης - προσωπικές δυσκολίες - επιτυχής αποσφαλμάτωση της βόμβας» έχει ολοκληρωθεί. Η κρίση χρέους της 21Vianet και των ιδρυτών της είναι διδακτική για την αγορά - οι εισηγμένες εταιρείες μπορεί να μπορέσουν να βρουν κάποια μαθήματα σε πολλές πτυχές, όπως πακέτα διάσωσης μετοχών, επιχειρήσεις ιδιωτικοποιήσεων και μεταρρυθμίσεις μεικτής ιδιοκτησίας.

Απόσυρση προσφοράς ιδιωτικοποίησης

Στα μέσα Ιουλίου, η 21Vianet ανακοίνωσε ότι η ειδική επιτροπή του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας έλαβε σχετική επιστολή από τον Chen Sheng Ως ιδρυτής, συμπρόεδρος και προσωρινός διευθύνων σύμβουλος της 21Vianet, ο Chen Sheng αποφάσισε να μην προχωρήσει στην εξαγορά όλων. η εταιρεία τον Σεπτέμβριο του 2022. έχει εκδώσει προκαταρκτική μη δεσμευτική προσφορά κοινών μετοχών και θα αποσύρει την προσφορά αμέσως. Αυτό σημαίνει ότι το αποτέλεσμα της σχεδόν δύο ετών ιδιωτικοποίησης και διαγραφής της 21Vianet αποκαλύφθηκε επίσημα.

Η 21Vianet δήλωσε ότι ενόψει της απόσυρσης της πρότασης του ιδρυτή από τον Chen Sheng και σχετικά με οποιεσδήποτε άλλες πιθανές ιδιωτικοποιήσεις ή παρόμοιες συναλλαγές της εταιρείας (συμπεριλαμβανομένων των προκαταρκτικών μη ζητημένων αυτόκλητων προτάσεων που ελήφθησαν από τη Hanergy Investment Group and Industrial Bank Co., Ltd. Shanghai Branch τον Απρίλιο του 2022, η Ειδική Επιτροπή αποφάσισε να διακόψει την περαιτέρω αξιολόγηση οποιασδήποτε πιθανής συναλλαγής αυτή τη στιγμή και συνιστά στο Διοικητικό Συμβούλιο να διαλύσει την Ειδική Επιτροπή. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε τη διάλυση της Ειδικής Επιτροπής.

21Ο τρέχων γύρος ιδιωτικοποιήσεων της Vianet ξεκίνησε τον προηγούμενο χρόνο. Εκείνη την εποχή, ο Chen Sheng σχεδίαζε να αποκτήσει όλες τις εκδοθείσες κοινές μετοχές της 21Vianet στην τιμή των 8,2 δολαρίων ΗΠΑ/ADS (Αμερικανική μετοχή αποθετηρίου εκείνη τη στιγμή ήταν περίπου 6 δολάρια ΗΠΑ). Οι προκαταρκτικές εκτιμήσεις ανεβάζουν το κόστος αυτής της ιδιωτικοποίησης στην 21Vianet σε περίπου 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (περίπου 8,5 δισεκατομμύρια RMB).

Ανάμεσα στα «Τρία Χρυσά Λουλούδια» της IDC στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ, το Century Internet είναι το παλαιότερο. Ως υποστήριξη της υπολογιστικής ισχύος, το "computer room" είναι ένα κοινό όνομα και η έννοια και το επιχειρηματικό μοντέλο του "data center" προήλθε για πρώτη φορά από το 21Vianet. Έκτοτε, έχει εξελιχθεί στη μοναδική κορυφαία εταιρεία IDC στην αγορά IDC της Κίνας που αναπτύσσεται ταυτόχρονα με τους διπλούς κινητήρες «εξαιρετικά μεγάλης κλίμακας προσαρμογής + νέας γενιάς λιανικής». Η τιμή της μετοχής της εταιρείας έφτασε στο ανώτατο όριο των 44 $ ανά μετοχή το 2021.

Ωστόσο, ενόψει του κύματος πωλήσεων των κινεζικών βασικών μετοχών εκείνη την εποχή, τα προσόντα του κλάδου και τα θεμελιώδη στοιχεία δεν μπορούσαν να αλλάξουν την ανατίμηση της αγοράς. Σε σύγκριση με τα δεδομένα GDS και Qinhuai, η 21Vianet έλαβε χαμηλότερη αποτίμηση από το κεφάλαιο της δευτερογενούς αγοράς Αυτό θεωρήθηκε από τον Chen Sheng ως μια καλή στιγμή για ιδιωτικοποίηση. Ένα άτομο κοντά στον Chen Sheng είπε σε δημοσιογράφο από τους Securities Times ότι η κρίση του Chen Sheng εκείνη την εποχή ήταν ότι σε ένα περιβάλλον υψηλής παγκόσμιας αβεβαιότητας, μόλις ολοκληρωθεί η ιδιωτικοποίηση, θα βοηθήσει την εταιρεία να «απελευθερωθεί» από το βραχυπρόθεσμο κέρδος. - καθοδηγεί τον επιχειρηματικό κύκλο και βοηθά στη μεταμόρφωσή του.

Προκειμένου να προωθήσει την εφαρμογή της ιδιωτικοποίησης, η 21Vianet δημιούργησε επίσης μια ειδική επιτροπή που αποτελείται από τρεις ανεξάρτητους διευθυντές για να αξιολογήσει τις προτάσεις που ελήφθησαν από την αξιολόγηση του ιδρυτή και άλλες πιθανές στρατηγικές επιλογές. Δύο χρόνια αργότερα, η Ειδική Επιτροπή διαλύθηκε επίσημα.

Ένας επενδυτικός τραπεζίτης του Πεκίνου είπε σε δημοσιογράφο από τους Securities Times ότι ένας από τους στόχους ιδιωτικοποίησης του Century Internet είναι να επιστρέψει στο Χονγκ Κονγκ ή να εισαχθεί στην αγορά μετοχών Α. «Προηγουμένως, οι αναλογίες τιμής προς κέρδη παρόμοιων εταιρειών σε εγχώριες μετοχές Α ή σε μετοχές του Χονγκ Κονγκ ήταν πολύ υψηλότερες από αυτές στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ και ήταν πιο ενεργές, ως εκ τούτου, οι κινεζικές μετοχές είχαν κίνητρο για ιδιωτικοποιήσεις και δευτερεύουσες εισαγωγές Φυσικά, είναι επίσης δυνατό να καταχωρήσετε δύο ή περισσότερες επιλογές ταυτόχρονα.

Εάν αυτή η ιδιωτικοποίηση δεν γινόταν, τι αντίκτυπο θα είχε στην εταιρεία; Σε μια συνέντευξη με δημοσιογράφο των Securities Times, ο Wang Qiyu, οικονομικός διευθυντής του Century Internet Group, πίστευε ότι η ιδιωτικοποίηση είναι ένα συστηματικό έργο και η δευτερεύουσα τιτλοποίηση είναι ένα θέμα που πρέπει να εξεταστεί. "Οι τρέχουσες οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας, όπως οι δείκτες χρέους και οι ταμειακές ροές, είναι πολύ καλές, αλλά πώς μπορούμε να IPO για δεύτερη φορά μετά την ιδιωτικοποίηση; Κατά την κρίση μας, η εισαγωγή στο χρηματιστήριο Α εταιρειών με δομές VIE είναι εξαιρετικά αβέβαιη. Η εισαγωγή στο Χονγκ Κονγκ Τα προβλήματα ρευστότητας που αντιμετωπίσαμε τα τελευταία δύο χρόνια ήταν επίσης σχετικά εμφανή».

Από τον Δεκέμβριο του 2023, τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών της 21Vianet ξεπέρασαν τα 2,2 δισεκατομμύρια γιουάν.

Κατά την άποψη του Wang Qiyu, όσον αφορά την ισορροπία μεταξύ της διατήρησης της κατάστασης στο χρηματιστήριο και της ιδιωτικοποίησης, η πρώτη είναι πιο σημαντική για την ανάπτυξη του Century Internet. «Από τη μία πλευρά, η διατήρηση της ιδιότητας του εισηγμένου σημαίνει την ικανότητα άντλησης κεφαλαίων στην κεφαλαιαγορά και συμβάλλει επίσης στην εφαρμογή κινήτρων μετοχικού κεφαλαίου και άλλων μέτρων για την προσέλκυση ταλέντων· επιπλέον, περιλαμβάνει επίσης την ευλογία του Η θέση της εταιρείας στο χρηματιστήριο, η επιρροή και η προσοχή στην επιχειρηματική ανάπτυξη, εάν με μια πιο βέβαιη προσδοκία για εισαγωγή μετοχών στο Χονγκ Κονγκ και η αποτίμηση των μετοχών των ΗΠΑ δεν είναι ικανοποιητική, θα είναι μια πιο ορθολογική επιλογή για την 21Vianet. να ξεκινήσει η ιδιωτικοποίηση».

Από τη διάσωση στην «αυτοπαγίδα»

Οι δημοσιογράφοι έμαθαν από πολλές πηγές ότι υπήρχε ένα παράλληλο κρυφό νήμα πίσω από την αποτυχία της ιδιωτικοποίησης του Century Internet - ο Chen Sheng κάποτε έπεσε σε δίλημμα ρευστότητας Ένας από τους λόγους πίσω από αυτό σχετιζόταν με την έκρηξη της TusHoldings που ήταν συνδεδεμένη με την Tsinghua.

Πριν από το 2016, ο Chen Sheng και η "οικογένεια Lei Jun" (συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων μετόχων όπως η Kingsoft και η Xiaomi) εξακολουθούσαν να ελέγχουν από κοινού τους μετόχους της Century Internet ο λόγος των TusHoldings υπερέβαινε κάποτε το 50 %. Ωστόσο, από το 2020, η TusHoldings αντιμετώπισε ένα τεράστιο χρηματοδοτικό κενό, η ικανότητα αποπληρωμής του χρέους της μειώθηκε και τελικά εκτέθηκε σε αθέτηση χρέους.

Το 2021, η TusHoldings απέτυχε να πληρώσει τόκους για δύο ομόλογα συνολικού ύψους 950 εκατομμυρίων δολαρίων, αποτελώντας σημαντική αθέτηση υποχρεώσεων το επόμενο έτος, η TusHoldings ανακοίνωσε για άλλη μια φορά αθέτηση υποχρεώσεων για τα ομόλογα σε δολάρια ΗΠΑ.

Κάποιος κοντά στην TusHoldings είπε στους δημοσιογράφους ότι εκείνη την εποχή, η 21Vianet παρουσίασε την TusHoldings, η οποία έχει υπόβαθρο κρατικών επιχειρήσεων και πανεπιστημίων, προκειμένου να έχει υποστήριξη και υποστήριξη για την περαιτέρω εδραίωση της επιχειρηματικής ανάπτυξης και να καλωσορίσει τις ευκαιρίες της ψηφιακής οικονομίας. Αργότερα, λόγω της δικής της κρίσης λειτουργίας, η TusHoldings βρέθηκε κάτω από τεράστια οικονομική πίεση Μετά από δύο ή τρία χρόνια ελέγχου της 21Vianet, έπρεπε να επιλέξει να ρευστοποιήσει.

Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, πριν και μετά την έκρηξη της TusHoldings, η 21Vianet ανακοίνωσε την επαναγορά 48,63 εκατομμυρίων κοινών μετοχών Κατηγορίας Β της εταιρείας από την TusHoldings. , ή 32,076 $ ανά ADS. Μετά την ολοκλήρωση της επαναγοράς, τα δικαιώματα ψήφου της TusHoldings στην 21Vianet μειώθηκαν σε λιγότερο από 5%. Σύμφωνα με αναφορές, η TusHoldings εξακολουθούσε να αντιμετωπίζει ένα χρηματοδοτικό κενό μετά τη ρευστοποίηση των περισσότερων από τις μετοχές της στην 21Vianet, η οποία τελικά οδήγησε στην επακόλουθη χρεοκοπία της.

Ως ιδρυτής, ο Chen Sheng επέλεξε να διασώσει, χρησιμοποιώντας ως ενέχυρο τις μετοχές της 21Vianet που κατείχε η προσωπική του θυγατρική και όλα τα δάνεια χρησιμοποιήθηκαν για την απόκτηση των μετοχών της 21Vianet που κατείχε η TusHoldings.

Σύμφωνα με ανθρώπους κοντά στον Chen Sheng, εκείνη την εποχή, ο Chen Sheng και οι θυγατρικές του που ανήκουν εξ ολοκλήρου υπέγραψαν σύμβαση δανείου συνολικού ποσού 50,25 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ με την Bold Ally (Cayman) Limited, ένα επενδυτικό ίδρυμα εντός του συστήματος Ares Capital, με διάρκεια δανείου ενός έτους και ρήτρα επέκτασης υπό όρους συμφωνείται σαφώς στη συμφωνία.

Όσον αφορά τον λόγο για τον οποίο ο Chen Sheng παρενέβη για να διασώσει την εταιρεία, ο Wang Qiyu είπε στους δημοσιογράφους ότι από τη μία, βασίστηκε στην επιμονή του Chen Sheng στη μακροπρόθεσμη στάση, την εμπιστοσύνη και την ευθύνη για την ανάπτυξη της εταιρείας, από την άλλη. ήταν επειδή ο Chen Sheng και η Tus-Holdings ήταν και οι δύο επιχειρηματίες με μια φιλία "Tsinghua". "Εκείνη την εποχή, ο Chen Sheng επέλεξε να κάνει το καλύτερο δυνατό για να βοηθήσει την TusHoldings. Κρίνοντας από τα επακόλουθα, χρησιμοποίησε προσωπικά δάνεια για να αποκτήσει μετοχές, κάτι που τελικά σταθεροποίησε τη δομή διακυβέρνησης της εταιρείας και ενίσχυσε την εμπιστοσύνη της αγοράς."

Ωστόσο, αυτή η προσπάθεια ανακούφισης πήγε ομαλά. Από το 2021, η κεφαλαιαγορά έχει επηρεαστεί από διάφορους παράγοντες όπως η σύσφιξη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, η παγκόσμια οικονομική ύφεση και η ρυθμιστική αναταραχή μεταξύ της Κίνας και των Ηνωμένων Πολιτειών αντιμετωπίζουν γενικά σημαντική διόρθωση. Η αγοραία αξία του Century Internet έκλεισε κατά 70% για ολόκληρο το 2021.

Αυτό πυροδότησε άμεσα την κρίση ενεχύρων του Chen Sheng. Τον Φεβρουάριο του 2023, όταν το ενέχυρο δεν μπορούσε να καλύψει το κεφάλαιο και τους τόκους του δανείου, ο δανειστής δήλωσε ότι θα ασκούσε το δικαίωμα διάθεσης του ενεχύρου και πώλησης του ενεχύρου στην ελεύθερη αγορά ή σε συναλλαγές ιδιωτικής τοποθέτησης. Αυτό προκάλεσε γρήγορα μια αλυσιδωτή αντίδραση, μία από τις οποίες ήταν η περαιτέρω πτώση της τιμής της μετοχής της 21Vianet. Ειδικά για τον Chen Sheng, ο οποίος έχει υψηλό ποσοστό δεσμεύσεων μετοχικού κεφαλαίου, είναι περισσότερο σαν να πηγαίνει από ένα πρόγραμμα διάσωσης σε «αυτοεγκλωβισμένο».

«Όταν η τιμή της μετοχής ήταν υψηλή, ο δείκτης μόχλευσης της ενεχυρίας μετοχών ήταν μικρός· αλλά μετά την απότομη πτώση της τιμής της μετοχής του Century Internet, η μόχλευση έγινε πολύ μεγάλη».

Γιατί ο Τσεν Σενγκ προτιμά το ενέχυρο μετοχικού κεφαλαίου; Ο Wang Qiyu είπε, "Σε αντίθεση με πολλούς ιδιώτες επιχειρηματίες που εξαπλώνουν τις δραστηριότητές τους, ο κ. Chen Sheng συνέχισε να επικεντρώνεται στην επιχείρηση του data center για πολλά χρόνια. Τα βασικά του στοιχεία δεν περιλαμβάνουν άλλα περιουσιακά στοιχεία εκτός από τα ίδια κεφάλαια της 21Vianet. Όσον αφορά τον δανεισμό, μπορεί μόνο 21 Τα ίδια κεφάλαια της Vianet, καθώς η τιμή της μετοχής έπεσε, μπορούσαμε να συνεχίσουμε να αναπληρώνουμε τις δεσμεύσεις. δολάρια σε χρέη».

Chen Sheng (φωτογραφία παρέχεται από τον Wang Xiaowei)

White Knight "Bomb Deuse"

Δύο χρόνια αργότερα, το δίλημμα ρευστότητας του Chen Sheng ανατράπηκε.

Στις 8 Ιουλίου του τρέχοντος έτους, η 21Vianet ανακοίνωσε την πρόοδο της αναχρηματοδότησης του δανείου περιθωρίου που παρείχε η Bold Ally (Cayman) Limited στον Chen Sheng. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, ο Chen Sheng έλαβε το δάνειο γύρω στον Αύγουστο του 2021 για να αγοράσει περισσότερες από 17,14 εκατομμύρια κοινές μετοχές κατηγορίας Α από άλλο σημαντικό μέτοχο εκείνη την εποχή.

Φωτογραφία ευγενική προσφορά του Wang Xiaowei

Σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσαν οι προαναφερθέντες εμπιστευτικοί, «άλλος ένας σημαντικός μέτοχος» αναφέρεται στην TusHoldings.

Σύμφωνα με την προαναφερθείσα ανακοίνωση, με αναφορά στην Τροποποίηση Αρ. 8 του Προγράμματος SEC 13D που κατατέθηκε από τον Chen Sheng στις 8 Ιουλίου 2024, ο Chen Sheng και οι διάφορες οντότητές του που ανήκουν εξ ολοκλήρου ως οφειλέτες έχουν διακανονίσει όλες τις υποχρεώσεις τους βάσει του δανείου Bold Allly . Τα κεφάλαια για αυτόν τον διακανονισμό προέρχονται από τα υπάρχοντα ταμειακά αποθέματα του Chen Sheng και από δάνεια από φιλικά ιδρύματα.

Λόγω του διακανονισμού του δανείου Bold Allly, σύμφωνα με την πράξη δέσμευσης που αποκαλύπτεται στην Τροποποίηση 13D, όλες οι εξασφαλίσεις για το δάνειο Bold Allly έχουν αποδεσμευτεί και ο Chen Sheng αποκατέστησε την πραγματική του ιδιοκτησία σχεδόν 33,63 εκατομμυρίων κοινών μετοχών Κατηγορίας Α της Century Διαδίκτυο.

Από αυτή την άποψη, ο δημοσιογράφος ζήτησε από τον Wang Qiyu περισσότερες ενδείξεις. Απάντησε στους δημοσιογράφους λέγοντας: "Ο Chen Sheng είναι ο ιδρυτής της βιομηχανίας IDC της Κίνας και ένας απόλυτος μακροπρόθεσμος αγωνιζόμενος. Έχει επικεντρωθεί μόνο σε ένα πράγμα: στα κέντρα δεδομένων για τριάντα χρόνια. Έχει ταξιδέψει σε τρεις κύκλους της βιομηχανίας των κέντρων δεδομένων Και συνεχίζει να ηγείται της ανάπτυξης της βιομηχανίας IDC της Κίνας. Είναι ουσιαστικά ανοιχτός όλο το χρόνο, κάτι που έχει εντυπωσιάσει τους επενδυτές κάθε φορά που αντιμετωπίζει δυσκολίες ή κρίσεις.

Η σταδιακή επίλυση του προβλήματος του προσωπικού χρέους του Chen Sheng θα βοηθήσει να μετριαστεί η πίεση πώλησης στην τιμή της μετοχής του Century Internet. Ο Wang Qiyu εισήγαγε ότι ο Chen Sheng εξόφλησε το προσωπικό του χρέος που οφείλει στην Ares Capital και αντικατέστησε το δάνειο που ήταν αρχικά υπό την δέσμευση της διάθεσης του δανειστή με ένα τριετές σημείωμα με ένα φιλικό επενδυτικό ίδρυμα. και το φιλικό Το επενδυτικό ίδρυμα άλλαξε τις μετοχές του Chen Sheng από μεταβίβαση μετοχών σε συνήθη υποθήκη μετοχικού κεφαλαίου και επέστρεψε τις μετοχές του Chen Sheng, κάτι που ισοδυναμεί με την εκτόνωση της πίεσης πώλησης.

Υπάρχει σχέση μεταξύ του διλήμματος ρευστότητας του Chen Sheng και της λανθάνουσας ιδιωτικοποίησης του Century Internet;

Ο Wang Qiyu το αρνήθηκε. Εξετάζοντας τις δραστηριότητες ιδιωτικοποίησης των αμερικανικών μετοχών, οι περισσότερες από αυτές απαιτούν την υποστήριξη μεγάλων κοινοπραξιών. Αυτή η διαδικασία συνοδεύεται συχνά από στοιχήματα απόδοσης. Ωστόσο, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι η τιμή της μετοχής της εταιρείας είναι σημαντικά υποτιμημένη Με την επίλυση του προβλήματος του προσωπικού χρέους του Chen Sheng και τη μελλοντική βελτίωση της απόδοσης της εταιρείας, έχουμε μεγάλη εμπιστοσύνη στις μελλοντικές επιδόσεις της εταιρείας.

Από τη διάσωση μέχρι την «αυτοπαγίδα» μέχρι την επιτυχημένη εξουδετέρωση βομβών, μοιάζει με τρενάκι του λούνα παρκ.

Το προαναφερθέν πρόσωπο κοντά στον Chen Sheng αποκάλυψε στους δημοσιογράφους ότι κάποιος ρώτησε τον Chen Sheng στη συνέχεια: "Αν ήξερες ότι η τιμή της μετοχής της 21Vianet θα κατρακυλούσε περίπου στα 2 $ ανά μετοχή όταν αναλάμβανες τη μετοχή της TusHoldings, ποια απόφαση θα έπαιρνες;" Ο Chen Sheng απάντησε: "Μπορεί να είμαι πολύ μπλεγμένος, αλλά θα συνεχίσω να αναλάβω το μετοχικό κεφάλαιο (που σχετίζεται με την TusHoldings).

Ένα διαφορετικό είδος μικτής μεταρρύθμισης

Αυτό που παραμένει αμετάβλητο είναι ότι η 21Vianet παραμένει στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ, αυτό που έχει αλλάξει είναι ότι έχει προσθέσει το DNA μιας κρατικής επιχείρησης.

Στα τέλη του 2023, μια θυγατρική της Seco Holdings (00412.HK), η οποία είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, υπέγραψε συμφωνία επένδυσης ιδίων κεφαλαίων συνολικού ύψους 299 εκατομμυρίων δολαρίων με την 21Vianet Seco Holdings του 21 Βιανέτ. Η Shangao Holdings είναι μια σημαντική πλατφόρμα επενδύσεων και χρηματοδότησης στο εξωτερικό και αναδυόμενης βιομηχανίας του Shandong Hi-Speed ​​​​Group, ενώ η 21Vianet έχει μετατραπεί σε μια επιχείρηση μεικτής ιδιοκτησίας.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2022, η Seco Holdings αύξησε το κεφάλαιό της κατά αρκετά δισεκατομμύρια γιουάν για να ελέγξει την Beijing Enterprises Clean Energy, υιοθετώντας το μοντέλο της «ενοποιημένης επένδυσης». Όσον αφορά την επένδυση στην 21Vianet, αν και είναι και στρατηγικός επενδυτής και η μετοχική της συμμετοχή αποτελεί περίπου το 42% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, δεν ενοποιείται.

Στους σημαντικούς πελάτες της 21Vianet περιλαμβάνονται αρκετοί γίγαντες του Διαδικτύου και κορυφαίες δημόσιες εταιρείες cloud, οι οποίες είναι όλες ιδιωτικές εταιρείες. "Εάν η 21Vianet γίνει πλήρως κρατικό περιουσιακό στοιχείο, μπορεί να χάσει τις ευέλικτες δυνατότητες εξυπηρέτησης και τις ικανότητες ταχείας απόκρισης σε αυτούς τους πελάτες, και έτσι να χάσει την ανταγωνιστικότητά της στην αγορά. Επί του παρόντος, ως ο σημαντικότερος στρατηγικός μέτοχος κρατικών περιουσιακών στοιχείων, μπορούμε να διατηρήσουμε η ευελιξία μιας ιδιωτικής επιχείρησης, και μπορεί να έχει τα πλεονεκτήματα των κρατικών περιουσιακών στοιχείων στη διαχείριση, τη χρηματοδότηση και άλλες πτυχές, νομίζω ότι η τρέχουσα κατάσταση είναι η καλύτερη, και αυτή είναι επίσης η καλύτερη κατάσταση που πρέπει να έχει η μικτή ιδιοκτησία έχουν», ανέλυσε στους δημοσιογράφους ο Wang Qiyu.

Ένα από τα επιχειρήματα για την «ευελιξία» είναι ότι η Seco Holdings κατέχει συνολικά το 42,1% των εισοδηματικών δικαιωμάτων της 21Vianet (35,7% των δικαιωμάτων ψήφου), εκ των οποίων το 25% των δικαιωμάτων ψήφου έχει υπογράψει συμφωνία συντονισμένης δράσης με τον Chen Sheng. Αυτό είναι άνευ προηγουμένου σε περιπτώσεις μεταρρύθμισης μεικτής ιδιοκτησίας. «Από τη μία πλευρά, αυτό βασίζεται στην ευελιξία του μηχανισμού Shangao και, από την άλλη, βασίζεται στην πλήρη εμπιστοσύνη μεταξύ τους», δήλωσε στους δημοσιογράφους ο Wang Qiyu.

Από αυτή την άποψη, ο προαναφερόμενος επενδυτικός τραπεζίτης του Πεκίνου πιστεύει ότι "τα γονίδια των κρατικών επιχειρήσεων μπορούν να ενδυναμωθούν και θα υπάρξει μεγαλύτερη ευελιξία χωρίς ενοποίηση. Αυτό κάνει αυτή τη συγχώνευση να σημαίνει ότι τα κρατικά περιουσιακά στοιχεία εξυπηρετούν το ιδιωτικό κεφάλαιο. Και πώς μπορεί το κράτος -οι ιδιόκτητες επιχειρήσεις λειτουργούν χωρίς ενοποίηση;» Η ενδυνάμωση των ιδιωτικών επιχειρήσεων πρέπει ακόμη να διερευνηθεί στο μέλλον».

Η στρατηγική επένδυση της Seco Holdings είναι πολύ σημαντική για την 21Vianet. Με μια επένδυση σχεδόν 300 εκατομμυρίων δολαρίων από τη Seco Holdings, η 21Vianet ολοκλήρωσε την πλήρη πληρωμή των 600 εκατομμυρίων δολαρίων των μετατρέψιμων ομολόγων της εταιρείας. Αυτό είναι ένα άλλο «έργο εξουδετέρωσης βομβών» σε επίπεδο Century Internet εκτός από την επίλυση του προβλήματος του χρέους του Chen Sheng.

Γίνονται επίσης ευρύτερες αλλαγές. «Με την υποστήριξη κρατικών περιουσιακών στοιχείων, το συνολικό κόστος χρηματοδότησης του Century Internet έχει βελτιωθεί σημαντικά στους δημοσιογράφους».

Η διαχείριση της ρευστότητας έχει επίσης γίνει πιο προγραμματισμένη. «Παλιότερα πιστεύαμε ότι με την παραδοσιακή έννοια, αρκεί να εκδίδουμε ομόλογα περίπου μισό χρόνο νωρίτερα, αλλά δεν λάβαμε υπόψη τις αλλαγές στην κεφαλαιαγορά. Τώρα ζήτησα από την οικονομική ομάδα να κάνει ένα κυλιόμενο σχέδιο κεφαλαίου δείτε πιθανές αλλαγές στα επόμενα τρία χρόνια." Wang Qiyu express.

Η βαθύτερη αλλαγή βρίσκεται στη βιομηχανική συνεργασία. Η Seco Holdings έχει μια μακροπρόθεσμη βιομηχανική διάταξη και μεταμορφώνεται σε νέα ενέργεια και νέες υποδομές όπου βρίσκεται η 21Vianet, καθώς και τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού της 21Vianet Η επισκευή πίνακα έχει μεγάλη σημασία. Ειδικά όσον αφορά την από κοινού προώθηση της ανάπτυξης συστημάτων καθαρής ενέργειας χαμηλών εκπομπών άνθρακα, αποδοτικών συστημάτων καθαρής ενέργειας και την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας συνεργασίας της ενοποίησης των υπολογιστών, έχει ανοίξει νέο χώρο φαντασίας στην αγορά.

Η συνεργασία έχει επικρατήσει. Τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, η Ulanqab City υπέγραψε μια στρατηγική συμφωνία συνεργασίας με το Century Internet και το Seco Holdings Group, σχεδιάζοντας την κατασκευή μιας πράσινης υπερέξυπνης βάσης υπολογιστών AIDC G-watt, η οποία θα ενσωματώνει "πηγή, δίκτυο, φορτίο και αποθήκευση" στο Ulanqab.

"Οι συνηθισμένοι διακομιστές εξελίσσονται σε ευφυή υπολογιστικά κέντρα. Ως ένας από τους οκτώ κόμβους του "Eastern Data and Western Computing", το Ulanqab μπορεί να επιτύχει την πιο σταθερή παροχή ηλεκτρικής ενέργειας σε χαμηλή τιμή. Ταυτόχρονα, συνδέεται στενά με το Πεκίνο, Η πιο κύρια θέση του μοντέλου μεγάλης κλίμακας Απέχει μόνο πάνω από μία ώρα με σιδηρόδρομο υψηλής ταχύτητας, επομένως έχει δύο πλεονεκτήματα όσον αφορά τη διάταξη της υπολογιστικής ισχύος», είπε ο Wang Qiyu στους δημοσιογράφους.

Επιμέλεια: Peng Bo

Διόρθωση: Gao Yuan