Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Αναφορά από τον ρεπόρτερ μας Tan Zhijuan στο Πεκίνο

Στις 22 Ιουλίου, η κεντρική τράπεζα εξέδωσε ανακοίνωση στην οποία ανέφερε ότι για τη βελτιστοποίηση του μηχανισμού λειτουργίας της ανοιχτής αγοράς, εφεξής, η ανοιχτή αγορά 7 ημερώναντίστροφο repo Οι πράξεις προσαρμόστηκαν σε σταθερό επιτόκιο, προσφορά ποσότητας. Ταυτόχρονα, προκειμένου να ενισχυθεί περαιτέρω η αντικυκλική προσαρμογή και να αυξηθεί η χρηματοοικονομική στήριξη της πραγματικής οικονομίας, στο εξής, το επιτόκιο για πράξεις αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών στην ανοιχτή αγορά θα αναπροσαρμόζεται από το προηγούμενο 1,80% σε 1,70%.

Την ίδια ημέρα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας εξουσιοδότησε το Εθνικό Κέντρο Διατραπεζικής Χρηματοδότησης να ανακοινώσει ότι το επιτόκιο της αγοράς δανείων (LPR) στις 22 Ιουλίου ήταν: το LPR 1 έτους ήταν 3,35% και το LPR 5 ετών και άνω ήταν 3,85 %, αμφότερα μειωμένα κατά 10 μονάδες βάσης. Αυτή είναι η δεύτερη μείωση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων που επέφερε η προσαρμογή του LPR για φέτος.

Από την άποψη αυτή, ο Yan Yuejin, διευθυντής ερευνών του Ινστιτούτου Ερευνών Yiju, ανέλυσε σε δημοσιογράφο από το China Business News: "Αυτή η μείωση των επιτοκίων έρχεται τη στιγμή της επιτυχούς σύγκλησης της Τρίτης Ολομέλειας της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ. Επιπλέον στα παραδοσιακά μέτρα μείωσης του κόστους κεφαλαίου, υποστήριξης της πραγματικής οικονομίας και παίζοντας αντίστροφο ρόλο, εκτός από τον ρόλο της κυκλικής προσαρμογής, δημιουργεί επίσης ένα πολύ καλό νομισματικό και οικονομικό περιβάλλον για το νέο ταξίδι εκσυγχρονισμού της Κίνας, το οποίο έχει θετικό επίδραση στην ενίσχυση της ζωτικότητας της μετέπειτα πραγματικής οικονομίας».

Ο Zhou Maohua, ερευνητής στο τμήμα μακροοικονομικής αγοράς της China Everbright Bank, δήλωσε στους δημοσιογράφους: «Αυτή η σειρά ενεργειών της κεντρικής τράπεζας, αφενός, θα αυξήσει την ένταση της αντικυκλικής προσαρμογής της οικονομίας, θα αυξήσει την ένταση της Εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής, μείωση του κόστους κατανάλωσης και επένδυσης και υποστήριξη της ανάκαμψης της οικονομίας.

Εφαρμόζεται η μείωση του επιτοκίου επαναγοράς 7 ημερών

Ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι επιτόκια όπως η αντίστροφη επαναγορά και το MLF συνέχισαν να παραμένουν «σε αναμονή» από τον Αύγουστο του περασμένου έτους.

Σχετικά με τη μείωση του 7ήμερου αντίστροφου επιτοκίου επαναγοράς, ο Wen Bin, επικεφαλής οικονομολόγος της Minsheng Bank, πιστεύει ότι αυτό αποσκοπεί στην ενίσχυση της αντικυκλικής προσαρμογής και στην ενίσχυση των χαρακτηριστικών του επιτοκίου πολιτικής της.

Ο Wen Bin εξήγησε ότι λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα αυξανόμενη πίεση στις εγχώριες οικονομικές δραστηριότητες, η χώρα μουΑΕΠ Ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης ήταν 4,7%, ο οποίος ήταν πιο αργός από αυτόν το πρώτο τρίμηνο. Ειδικότερα, η ανάκαμψη της κατανάλωσης των νοικοκυριών ήταν σχετικά ασθενής και η αντικυκλική ανάπτυξη πρέπει να ενισχυθεί. Η αποφασιστική μείωση των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας καταδεικνύει την αποφασιστικότητα της νομισματικής πολιτικής να στηρίξει την οικονομική ανάκαμψη και αποτελεί θετική απάντηση στην απαίτηση της Τρίτης Ολομέλειας της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ για «αταλάντευτη επίτευξη των ετήσιων στόχων οικονομικής και κοινωνικής ανάπτυξης».

Ο Wen Bin είπε επίσης ότι υπό τη συνολική εξέταση της «εστίασης στην εγχώρια, εσωτερική και εξωτερική ισορροπία», η μείωση του επιτοκίου επαναγοράς 7 ημερών αναμένεται να μεταδοθεί σταδιακά στην πραγματική οικονομία μέσω της χρηματοπιστωτικής αγοράς, προωθώντας τη μείωση της συνολικής το κόστος χρηματοδότησης και η εδραίωση της κατεύθυνσης της οικονομικής ανάκαμψης Η καλή τάση σπάει τον αρνητικό κύκλο της πτώσης των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων και των ασθενέστερων προσδοκιών.

Η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε αυτή τη φορά ότι προκειμένου να βελτιστοποιηθεί ο μηχανισμός λειτουργίας της ανοικτής αγοράς, εφεξής, η 7ήμερη πράξη αντίστροφης επαναγοράς ανοιχτής αγοράς θα προσαρμόζεται σε σταθερό επιτόκιο και προσφορά ποσότητας.

Ο Wang Qing, επικεφαλής μακροοικονομικός αναλυτής στην Oriental Jincheng, είπε ότι αυτό σημαίνει ότι δεν χρειάζεται να ανακοινώνει τα επίπεδα των επιτοκίων της μέσω πράξεων αντίστροφης επαναγοράς κάθε μέρα, κάτι που θα συμβάλει στην ενίσχυση της εξουσίας της και θα αποσαφηνίσει περαιτέρω την κατάστασή της ως το κύριο επιτόκιο πολιτικής.

Ο Wen Bin πιστεύει: "Η ρητή δήλωση του επιτοκίου λειτουργίας της ανοικτής αγοράς και η προσαρμογή της μεθόδου υποβολής προσφορών θα συμβάλει επίσης στην ενίσχυση των χαρακτηριστικών πολιτικής του αντίστροφου επιτοκίου επαναγοράς 7 ημερών. Η μέθοδος υποβολής προσφορών στην ανοικτή αγορά περιλαμβάνει προσφορά τιμής και προσφορά ποσότητας. Η τιμή νίκης του Το πρώτο καθορίζεται από το παιχνίδι μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, υπάρχει θεωρητική αβεβαιότητα, ενώ η τιμή του δεύτερου είναι δεδομένη.

"Στο παρελθόν, οι πράξεις αντίστροφης επαναγοράς ανοιχτής αγοράς της κεντρικής τράπεζας χρησιμοποίησαν προσφορά τιμών. Αν και το επιτόκιο νίκης παρέμενε αμετάβλητο τις περισσότερες φορές, οι πράξεις έπρεπε να πραγματοποιούνται καθημερινά για να εκδοθούν σαφείς ενδείξεις επιτοκίου." έξω, "Λαμβάνοντας υπόψη ότι η λειτουργία αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών ανοιχτής αγοράς Το λειτουργικό επιτόκιο αντίστροφης επαναγοράς μίας ημέρας έχει βασικά αναλάβει τη λειτουργία του κύριου επιτοκίου πολιτικής. Προκειμένου να ενισχυθεί η εξουσία του επιτοκίου πολιτικής και να σταθεροποιηθεί αποτελεσματικά η αγορά Οι προσδοκίες, είναι απαραίτητο να βελτιστοποιηθεί η μέθοδος υποβολής προσφορών σε σταθερά επιτόκια, προσφορά ποσότητας και ταχεία λειτουργικά επιτόκια.

Η "διπλή μείωση" LPR συμβάλλει στη μείωση του κόστους στεγαστικών δανείων

Ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι αυτή η μείωση των επιτοκίων ήταν μια «διπλή περικοπή», δηλαδή, τόσο το LPR 1 έτους όσο και το 5ετές μειώθηκαν.

Από αυτή την άποψη, ο Yan Yuejin πιστεύει ότι αυτό έχει θετική επίδραση στη χρήση των κεφαλαίων βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Επιπλέον, η προσαρμογή του LPR θα ενσωματωθεί περισσότερο με την τόνωση της πραγματικής οικονομίας και την καθοδήγηση των προσδοκιών, γεγονός που θα συμβάλει επίσης στην περαιτέρω τόνωση της χρηματοπιστωτικής αγοράς και θα διαδραματίσει θετικό ρόλο στην καλύτερη καθοδήγηση των επακόλουθων προσδοκιών.

Ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι κάθε φορά που μειώνονται τα επιτόκια, η αγορά δίνει μεγαλύτερη προσοχή στον αντίκτυπο στην αγορά ακινήτων.

Ο Yan Yuejin είπε στους δημοσιογράφους ότι η πενταετής μείωση των επιτοκίων LPR θα συμβάλει περαιτέρω στη μείωση του κόστους των στεγαστικών δανείων. Κρίνοντας από την τάση του LPR, το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους παρουσίασε τάση «σπάσιμου 4», δηλαδή έπεσε από το 4,2% στο 3,95%. Η τρέχουσα μείωση των επιτοκίων για δεύτερη φορά φέτος καθοδήγησε περαιτέρω τη μείωση των στεγαστικών και άλλων δαπανών.

Ο Yan Yuejin υπολόγισε επίσης με βάση τα τρέχοντα επιτόκια στεγαστικών δανείων σε διάφορα μέρη, δηλαδή τη φόρμουλα τιμολόγησης "LPR-75BP" Στο παρελθόν, το βασικό επιτόκιο για τους αγοραστές για πρώτη φορά κατοικίας ήταν 3,2%. πτώση στο 3,1%. Σύμφωνα με τη μέθοδο αποπληρωμής κεφαλαίου δανείου 1 εκατομμυρίου γιουάν και ίσου κεφαλαίου και τόκων για 30 χρόνια, ο συνολικός τόκος στεγαστικού δανείου θα μειωθεί κατά σχεδόν 20.000 γιουάν και η μηνιαία πληρωμή θα μειωθεί κατά 55 γιουάν.

Από αυτή την άποψη, ο Yan Yuejin πιστεύει ότι εάν υπερτεθεί το αποτέλεσμα της συνεχούς μείωσης των επιτοκίων, το αποτέλεσμα μείωσης της μηνιαίας επιβάρυνσης πληρωμών θα είναι πολύ εμφανές, κάτι που θα βοηθήσει να συνδυαστεί με άλλες πολιτικές για να συνεχιστεί η μείωση του κόστους των στεγαστικών δανείων.

Όσον αφορά τη μείωση της τιμής του LPR, ο Wen Bin πιστεύει ότι αυτό μπορεί να οφείλεται στους ακόλουθους πολλαπλούς παράγοντες: Πρώτον, μετά τη μείωση του ποσοστού αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών, μεταδίδεται σταδιακά στην πραγματική οικονομία μέσω της χρηματοπιστωτικής αγοράς. με αδύναμη ζήτηση χρηματοδότησης, η ανάγκη να Το τρίτο είναι να μειωθεί το υπάρχον επιτόκιο δανείου, να αμβλυνθεί η πίεση της πρόωρης αποπληρωμής των στεγαστικών δανείων και να σταθεροποιηθεί η πίστωση των κατοίκων Το πέμπτο είναι να σταματήσει η «χειροκίνητη επιδότηση» των επιτοκίων» και άλλοι παράγοντες οδήγησαν σε βελτιώσεις στο κόστος των τραπεζικών υποχρεώσεων, δημιουργώντας κάποιο περιθώριο για μειώσεις LPR.

Όσον αφορά το "χειροκίνητο συμπλήρωμα επιτοκίου", προκειμένου να αποτραπεί η συμπεριφορά της αναζήτησης καταθέσεων με υψηλά επιτόκια, να διατηρηθεί η τάξη του ανταγωνισμού στην αγορά και να επιδιωχθεί η σταθεροποίηση του κόστους ευθύνης, στις 8 Απριλίου, ο μηχανισμός αυτοπειθαρχίας της τιμολόγησης των επιτοκίων της αγοράς που εκδόθηκε «Περί απαγόρευσης της χρήσης χειροκίνητης αποζημίωσης τόκων για τη διατήρηση καταθέσεων σε υψηλά επιτόκια» Πρωτοβουλία για Εντολή Αγοράς Ανταγωνισμού» απαιτεί από τις τράπεζες να ολοκληρώσουν τις διορθώσεις πριν από τα τέλη Απριλίου.

Ο Wang Qing είπε ότι εκτός από τον καθοδηγητικό ρόλο των περικοπών επιτοκίων πολιτικής, στο πλαίσιο της πτώσης των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων των τραπεζών σε ιστορικά χαμηλά, η τρέχουσα μείωση της τιμής LPR επηρεάστηκε επίσης από την αναστολή του "χειροκίνητου συμπληρώματος επιτοκίου" από τις ρυθμιστικές αρχές. Απρίλιος, και ορισμένες τράπεζες μείωσαν τις καταθέσεις Υποστηριζόμενες από παράγοντες όπως τα επιτόκια και η πρόσφατη σχετικά άφθονη ρευστότητα της αγοράς. Αυτά θα συμβάλουν στη μείωση των διαφόρων κεφαλαιουχικών δαπανών των τραπεζών και θα αυξήσουν το κίνητρο της υποβολής χρηματιστηρίων στις τράπεζες για μείωση των τιμών LPR και προσθήκη πόντων.

Ατενίζοντας το μέλλον, ο Wang Qing πιστεύει ότι η μείωση των τιμών LPR τον Ιούλιο θα οδηγήσει σε περαιτέρω πτώση τα επιτόκια των εταιρικών δανείων και τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων κατοικιών το τρίτο τρίμηνο. Αυτό θα μειώσει αποτελεσματικά το κόστος χρηματοδότησης για την πραγματική οικονομία και θα διευρύνει την εγχώρια ζήτηση. Ταυτόχρονα, σύμφωνα με τον μηχανισμό προσαρμογής των επιτοκίων καταθέσεων βάσει της αγοράς, τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων θα συνδέονται με την τιμή LPR 1 έτους και την απόδοση των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου, κάτι που σημαίνει ότι νέος γύρος μειώσεων θα δρομολογηθούν τα επιτόκια τραπεζικών καταθέσεων. Αυτό θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων των τραπεζών.

Από αυτό, ο Wang Qing προβλέπει: "Μετά τη μείωση τον Ιούλιο, η τιμή του LPR θα παραμείνει σταθερή βραχυπρόθεσμα. Ανάλογα με τις οικονομικές συνθήκες και τις συνθήκες τιμών το τέταρτο τρίμηνο, υπάρχει ακόμη κάποιο περιθώριο για καθοδικές προσαρμογές στην τιμή LPR. "

(Επιμέλεια: Hao Cheng Review: Wu Kezhong Διορθωτής: Yan Jingning)