Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Αυτό το άρθρο βασίζεται σε δημόσιες πληροφορίες και προορίζεται μόνο για ανταλλαγή πληροφοριών και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.

Πρόσφατα περίπουMeituanΜερικά νέα:

1. Εισέλθετε στην αγορά ladder media και συνεργαστείτε με την Focus Media για να εισέλθετε στις αγορές τρίτης και τέταρτης βαθμίδας.

2. Ανανέωση της σύμβασης με την Kuaishou και αναβάθμιση του μοντέλου και του περιεχομένου συνεργασίας.

3. Καινοτομία του συστήματος μελών για τη σύνδεση καταστημάτων και κατοικιών.

4. Η Meituan επενδύει στο Hangzhou Travel.

Αντιμέτωπη με τη στρατηγική λήψης αποφάσεων της Meituan, η αγορά ήταν λίγο μπερδεμένη για λίγο.

Μερικοί άνθρωποι πιστεύουν ότι αυτό είναι ένα νέο στάδιο του άπειρου πολέμου του Wang Xing Η πενταετής περίοδος των "τεσσάρων οριζόντιων και τριών κάθετων" έχει φτάσει, και είναι καιρός να ηχήσει η έκκληση για τον επόμενο γύρο επίθεσης Αυτή είναι η χρήση του εχθρού από τον Meituan για να γίνει φίλος του. Αυτή η βασική λογική συνδυάζει το Zonglianheng για να ενισχύσει την άμυνα και να αντισταθεί στον επιθετικό δεύτερο γύρο επίθεσης του Byte.

Σήμερα θα μιλήσουμε για το Meituan που κάνει συχνές κινήσεις τον τελευταίο καιρό και αν είναι επιθετικό ή αμυντικό.

01

Η άποψη του επιτιθέμενου: Ο βασιλιάς του Τσου φιλοδοξεί στον θρόνο και όλοι οι ήρωες σηκώνονται μαζί

Η πρώτη ανωμαλία του Meituan είναι ότι η απόδοσή του ανέβαινε σταθερά, αλλά δεν μπόρεσε να λάβει καλύτερη αποτίμηση.

Στις αρχές του τρέχοντος έτους, η αποτίμηση της Meituan μειώθηκε σε λιγότερο από 50 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Ακόμη και μετά την ανακοίνωση μιας οικονομικής έκθεσης που ξεπέρασε κατά πολύ τις προσδοκίες ανάπτυξης και κέρδους και συνεχίζοντας να πραγματοποιεί μεγάλο αριθμό εξαγορών, το επίπεδο αποτίμησης της Meituan εξακολουθεί να κυμαίνεται στο εύρος της πλατφόρμας των 92 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ και το επίπεδο αποτίμησης είναι μόνο τρεις φορές το υψηλότερο σημείο πριν από τρία χρόνια.

Φυσικά, αυτό είναι το τρέχον γενικό περιβάλλον του Διαδικτύου της Κίνας Οι περισσότερες εταιρείες του Διαδικτύου έχουν εισέλθει σε μια περίοδο άνθησης και καρποφορίας και οι περισσότερες επιχειρήσεις έχουν μετατρέψει τις ζημιές σε κέρδη.

Αντίστοιχα, οι 10 κορυφαίες εταιρείες στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ διατήρησαν κέρδη κλίμακας (πάνω από 100 δισεκατομμύρια) για τέσσερα συνεχόμενα χρόνια, αλλά ο μέσος ρυθμός αύξησης των εσόδων μειώθηκε από περίπου 30% σε μονοψήφιο αριθμό.

Διάγραμμα: Αύξηση εσόδων και κέρδη της μετοχής του Χονγκ Κονγκ Κίνα Διαδίκτυο, πηγή: Επιλογή χρηματοοικονομικού πελάτη, συμφωνία μπροκάρ

Η αρχή που ακολουθείται στις επενδύσεις στο Διαδίκτυο ήταν πάντα η εξαγορά προσδοκιών: οι υψηλές αποτιμήσεις δεν είναι τρομακτικές και στους επενδυτές αρέσουν οι εταιρείες που είναι μισοκρυμμένες και γεμάτες φαντασία. Μόλις οι καρποί καρποφορήσουν, το συμπέρασμα απόδοσης θα ακολουθήσει τον υπολογισμό των ψυχρών αριθμών και η αποτίμηση δεν θα αυξηθεί ποτέ.

Ο μέσος όρος PB των μετοχών του Χονγκ Κονγκ στην Κίνα μειώθηκε από 5,5 φορές πριν από πέντε χρόνια σε 2,5 φορές οι εταιρείες του Διαδικτύου έχουν μεγάλο αριθμό ακαταλόγιστων κεφαλαίων στους λογαριασμούς τους.

Σε μια εποχή χωρίς προσαυξήσεις, οι μετοχές των άλλων είναι οι προσαυξήσεις μου.

Ακολουθώντας τη λογική του Infinite War, η Meituan, ως ένας σπάνιος στόχος με ιδανική πολλαπλή αποτίμηση για τις μετοχές του Χονγκ Κονγκ, φέρει φυσικά περισσότερες προσδοκίες για το μέλλον.

Η άποψη του εισβολέα είναι ότι οι ανερχόμενοι στόχοι στην εποχή του κινητού Διαδικτύου, όπως το Pinduoduo, το ByteDance και το MiHoYo, έχουν αποδείξει ένα πράγμα στους καθυστερημένους χρήστες του Διαδικτύου για κινητά: το τοπίο του Διαδικτύου δεν είναι τόσο άθραυστο όσο φαίνεται, ακόμα κι αν είναι τόσο ισχυρό. ως Alibaba Ή το φρούριο που η Tencent ξόδεψε δεκαετίες χτίζοντας θα εξακολουθεί να διαιρείται και να τρώγεται.

Είτε πρόκειται για συνεργασία με την Kuaishou και την Focus, είτε για την ένταξη των διαδικτυακών αγορών φαρμάκων στο σύστημα ιατρικής ασφάλισης, υπάρχει μόνο ένας στόχος: η βύθιση στην αγορά.

Οι νέοι βασιλιάδες του κινητού Διαδικτύου (Meituan, Kuaishou, Pinduoduo και ίσως ο μελλοντικός Bilibili, Xiaohongshu) ενώνουν τα χέρια για να εισέλθουν στα παραδοσιακά ισχυρά πεδία (ηλεκτρονικό εμπόριο, αγορές εκτός σύνδεσης). φιλοδοξεί να φτάσει στην κορυφή και οι ήρωες συγχωνεύονται.

Η Meituan αναδιαρθρώνει το σύστημα μελών της, ενσωματώνει τη δεξαμενή περιεχομένου της Kuaishou και χρησιμοποιεί παραδοσιακές πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου εκτός σύνδεσης για να επεκτείνει τα banners του εμπορίου υπηρεσιών στην αγορά που βυθίζεται για να αυξήσει την επιρροή της Άπειρα επιχειρηματικά όρια με περιορισμένη επισκεψιμότητα.

Ως εκ τούτου, λόγω των πρόσφατων συχνών προσαρμογών της οργανωτικής δομής και των επιχειρηματικών αλλαγών, "ο πυρήνας της φιλίας από απόσταση είναι η κοντινή επίθεση" και "ο εχθρός του εχθρού μου είναι ο φίλος μου", ο Meituan έχει σταδιακά επιτύχει σταδιακή νίκη στον πόλεμο που προκάλεσε ο Byte και αποσύρθηκε από τον πόλεμο και πάλι σε τροχιά με το Infinity War.

02

Η άποψη του υπερασπιστή: Χτίστε ψηλούς τοίχους και αποθηκεύστε προμήθειες

Το μαύρο και το άσπρο συνυπάρχουν αντί να εναντιώνονται μεταξύ τους.

Φυσικά, μερικοί άνθρωποι θα πιστεύουν ότι η Meituan δεν έχει ακόμη πετύχει την απόλυτη νίκη στον πόλεμο κατά της τοπικής ζωής, επομένως αυτοί οι γύροι ενεργειών δεν είναι στοχευμένες αντεπιθέσεις, αλλά απλώς εδραιώνουν τα δικά της εμπόδια.

Η βασική βάση της άποψης του αμυνόμενου είναι ότι η αξία επισκεψιμότητας του Meituan δεν έχει αυξηθεί σημαντικά με τη βελτίωση της απόδοσης και η αποκατάσταση του κέρδους προέρχεται κυρίως από εσωτερικούς παράγοντες παρά από εξωτερικούς παράγοντες και οι επιθετικές και αμυντικές τάσεις δεν διαφέρουν.

Ας δούμε πρώτα τις οικονομικές επιδόσεις της Meituan Το πρώτο τρίμηνο του 2024, επωφελούμενοι από τη χαμηλή βάση λόγω ειδικών συνθηκών την ίδια περίοδο πέρυσι, η συνολική αύξηση των εσόδων της Meituan έφτασε το 25% και η αύξηση των μικτών κερδών της έφτασε το 29,7%.

Ωστόσο, από την άποψη του τριμήνου σε σχέση με το τρίμηνο, η αύξηση των εσόδων του πρώτου τριμήνου της Meituan ήταν λιγότερο εμφανής, με μείωση 1% σε σύγκριση με τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου του 2023.

Όσον αφορά τους τύπους επιχειρήσεων, οι υπηρεσίες μάρκετινγκ μειώθηκαν κατά 6% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, οι σύνθετοι ρυθμοί αύξησης της διανομής και των προμηθειών ήταν 1% και 3% αντίστοιχα.

Σχήμα: Η τάση εσόδων ενός τριμήνου της Meituan ανά επιχείρηση, πηγή: Σύνταξη εταιρικής οικονομικής έκθεσης σε μπροκάρ

Με άλλα λόγια, η βασική αξία επισκεψιμότητας του Meituan (αύξηση εσόδων μάρκετινγκ) δεν μπόρεσε να ανταποκριθεί στον ρυθμό ανάπτυξης της επιχειρηματικής κλίμακας Η αξία επισκεψιμότητας του Meituan παρέμεινε στάσιμη από τότε που το Byte εισήλθε στην ομάδα επισκεψιμότητας των τοπικών υπηρεσιών.

Επιπλέον, σε επίπεδο κέρδους των τοπικών επιχειρήσεων, η μεγαλύτερη συνεισφορά είναι ότι οι δαπάνες μάρκετινγκ μειώθηκαν κατά σχεδόν 3 δισεκατομμύρια μετά τη μείωση της επιδότησης C-end, και ο έλεγχος του κόστους είναι επίσης το κύριο κίνητρο για αύξηση περιθώρια κέρδους.

Αντί να ενώσει τις δυνάμεις του με την Kuaishou για να δημιουργήσει περιεχόμενο για να επιτεθεί στην αγορά που βυθίζεται, είναι καλύτερο να πούμε ότι αφού ο Douyin ανταγωνίστηκε για τοπικές υπηρεσίες για ένα χρόνο, ένιωσε τις ελλείψεις της παραδοσιακής επισκεψιμότητας και δεν κατάφερε να ολοκληρώσει αποτελεσματικά τις αναβαθμίσεις περιεχομένου. επέλεξε να δώσει τα χέρια μαζί τους.

Η συνεργασία με την Focus μοιάζει περισσότερο με μια απόφαση διατήρησης ενός ορθολογικού μαξιλαριού ασφαλείας και μιας προσεκτικής εξωτερικής επέκτασης υπό την προϋπόθεση της αποστροφής του κινδύνου αγοράς: τελικά, για τη Meituan, είτε πρόκειται για πελάτες (έμποροι σε πόλεις τρίτης και τέταρτης κατηγορίας) είτε Η ικανότητα των τοπικών καναλιών προώθησης και το επίπεδο αλγοριθμικής υπολογιστικής ισχύος έχουν όλα τη δυνατότητα να τελειώνουν ανεξάρτητα Η κύρια λογική του συνδυασμού του Zonglianheng είναι η αποστροφή του κινδύνου.

Η κατανόηση αυτού του γύρου των ενεργειών του Meituan θα πρέπει να είναι μια στρατηγική διόρθωση Αφού αρχικά αντιστάθηκε αποτελεσματικά στην τοπική επίθεση της Byte, επέλεξε τη στρατηγική της οικοδόμησης ψηλών τοίχων και της συσσώρευσης τροφής.：

Ξεκινώντας από την πλευρά της ζήτησης: ανοίξτε το σύστημα συνδρομής, παρέχετε στους χρήστες C-end πιο βολικές και αποτελεσματικές υπηρεσίες πρόσβασης, επισημάνετε τη μοναδικότητα του συστήματος συνδρομής και διατηρήστε υψηλότερη σταθερότητα πελατών. Εξάλλου, τα τρέχοντα ανταγωνιστικά προϊόντα στην αγορά, είτε Ele.me είτε Douyin, δεν μπορούν να καλύψουν ταυτόχρονα υπηρεσίες παράδοσης εντός καταστήματος και κατ' οίκον.

Ξεκινώντας από την πλευρά της προσφοράς: σε αντάλλαγμα για την επισκεψιμότητα της αγοράς βυθίσματος με το χαμηλότερο κόστος, υπάρχουν δύο κανάλια προώθησης δολοφόνων στην αγορά, το περιεχόμενο και η κοινότητα. Το πρώτο αντιστοιχεί στο Kuaishou και το δεύτερο αντιστοιχεί στο Focus. Καλύψτε τις ελλείψεις σας με τη μορφή κατανομής κερδών ή συνεργασίας και μειώστε το κόστος δοκιμής και λάθους, αλλά η σταδιακή βελτίωση της αξίας μπορεί να μην είναι ιδανική.

Ο συνοριακός πόλεμος του Meituan, που διεξήχθη με ελάχιστο κόστος, στην επιφάνεια μεταδίδει στην αγορά ότι έχει βγει από το τέλμα των τοπικών πολέμων ζωής, αλλά στην πραγματικότητα εξακολουθεί να χτίζει τείχη γύρω από την αρχική του δραστηριότητα και η προς τα κάτω επέκτασή του δεν είναι ριζική , επομένως εξακολουθεί να είναι αμυντικός χαρακτήρας.

03

Η σημασία της επιθετικής και αμυντικής ορμής είναι να αποσαφηνιστεί η τάση

Ο Yizhou ήταν εξαντλημένος και η βασική λύση του Zhuge Liang για την εσωτερική αναταραχή ήταν να αντικαταστήσει την επίθεση με την άμυνα. Ο Βίσμαρκ βάδισε στη Δανία και κάλεσε την Αυστρία, τον προορισμένο εχθρό του, όχι για ενότητα και φιλία, αλλά για να μάθει την εσωτερική ιστορία και την αληθινή δύναμη του εχθρού.

Η ορμή είναι σημαντική, αλλά αυτό που είναι πιο σημαντικό από την ορμή είναι να κατανοήσουμε ξεκάθαρα και να σχεδιάσουμε τους πιο λογικούς στόχους μέσω επιθετικών και αμυντικών δυνάμεων. Πιστεύουμε ότι οι ενέργειες της Meituan δείχνουν ότι η Meituan κατανοεί πλήρως τον στρατηγικό σχεδιασμό και την ανάπτυξή της.

Πρώτα απ 'όλα, ως προς την απάντηση στο αν ο Meituan είναι επιθετικός ή αμυντικός, ίσως η απάντηση βρίσκεται στο αίνιγμα, εάν οι κύριοι ηθοποιοί της δράσης αντικατασταθούν από τον Pinduoduo και τον ByteDance, θα ήταν πρόθυμοι να επιλέξουν να εγκαταλείψουν τα κέρδη για να επεκταθούν. στην αγορά των επιχειρήσεων, αντί να βγείτε και να πολεμήσετε προσωπικά. Ακόμη και οι επιχειρησιακές πολιτικές στο πλαίσιο της δικής της επιχείρησης θα θεωρηθούν από την αγορά ως επίθεση σε παραδοσιακούς γίγαντες του Διαδικτύου Ακριβώς όπως η αυτόματη παρακολούθηση τιμών του 618 στο διαδίκτυο, σίγουρα δεν θα θεωρηθεί ως στρατηγική παθητικής άμυνας για το Pinduoduo. .

Σε τελική ανάλυση, η Meituan εξακολουθεί να είναι ο ηγέτης, κάτι που μπορεί να σας φαίνεται λίγο ωμά, λαμβάνοντας υπόψη την ανταπόκριση της αγοράς, το επίπεδο αποτίμησης, το συγκεκριμένο μοντέλο συνεργασίας και τους στόχους που έχετε θέσει, τουλάχιστον κατά τη γνώμη μας, η απόδοση της Meituan είναι ενέργειες.Μοιάζει περισσότερο με τη χρήση επίθεσης αντί για άμυνα, και η άμυνα σημαίνει περισσότερα από την επίθεση:

• Κρίνοντας από την απόδοση της αποτίμησης και την αντίδραση της αγοράς:Όπως αναφέρθηκε στο προηγούμενο άρθρο, ο τρέχων μέσος όρος PB των μετοχών του Χονγκ Κονγκ στο Διαδίκτυο είναι 2,5x υψηλότερος συντελεστής αποτίμησης και είναι πιο αισιόδοξος Φυσικά, η μελλοντική του εξέλιξη αναγνωρίζει και τη λογική του άπειρου πολέμου.

Για τη Meituan, για να διατηρήσει ένα υψηλότερο επίπεδο αποτίμησης, από τη μία πλευρά, πρέπει να διατηρήσει τη βιωσιμότητα της αύξησης των κερδών, σε τελική ανάλυση, οι επενδυτές του Διαδικτύου δεν εμπιστεύονται τη λογική της ζημίας έναντι της ανάπτυξης. Πρέπει επίσης να βρει τρόπους να επιδιώξει επιχειρηματική δραστηριότητα σε ευρύτερη περιοχή για να διατηρήσει την αύξηση των εσόδων.

Επομένως, η επιλογή του συνδυασμού κάθετου και οριζόντιου είναι η βέλτιστη λύση, αλλά η ουσία εξακολουθεί να είναι η διατήρηση του επιπέδου κέρδους ως πρώτη προτεραιότητα.

• Κρίνοντας από τις δυνατότητες του Meituan:Κακή κριτική”Πρόσφατα έγραψα ένα άρθρο σχετικά με την αγορά power bank, οι τοπικοί υποστηρικτές της Meituan είπαν στους εμπόρους που εγκατέστησαν τον εξοπλισμό της τράπεζας ισχύος της Meituan να παρέχουν υποστήριξη στην κυκλοφορία του Meituan Η τρομακτική κατασταλτική δύναμη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων.

Εικόνα: Εικόνα προώθησης επιχείρησης Meituan power bank, πηγή: εικόνα Διαδικτύου

Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της Meituan από τις υπηρεσίες προέρχεται επίσης από εμπόρους, επομένως πρέπει να δείχνει την αξία της επισκεψιμότητάς της στους εμπόρους.

Ως εκ τούτου, συνεργαζόμαστε για την αναβάθμιση της προσφοράς περιεχομένου (σε σύγκριση με την τρέχουσα ψηφιακή ζωντανή μετάδοση Meituan, η προώθηση σύντομων βίντεο είναι προφανώς πιο αποτελεσματική) και συνεργαζόμαστε για να εισέλθουμε στις αγορές των μέσων ενημέρωσης εκτός σύνδεσης τρίτης και τέταρτης βαθμίδας (απευθυνόμενοι πιο άμεσα σε περιθωριοποιημένους και ηλικιωμένους καταναλωτές της κοινότητας ).

• Από την άποψη των επιχειρηματικών στόχων:Είτε είναι η τοπική επιχείρηση τρόπου ζωής που βασίζεται στο περιεχόμενο για να εισέλθει στην αγορά που βυθίζεται, είτε η επιχείρηση μέσων ενημέρωσης που βασίζεται σε κανάλια για να εισέλθει στην αγορά που βυθίζεται, οι στόχοι δεν είναι «άμεσοι» ανταγωνιστές με την παραδοσιακή έννοια.

Το πρώην Meituan είναι ένας γίγαντας στην τοπική αγορά Το περιεχόμενο είναι απλώς μια αντεπίθεση ενάντια στην επίθεση του Byte Επίσης, δεν θα υπάρχουν ισχυρότεροι ανταγωνιστές σε πόλεις τέταρτης κατηγορίας.

Όσον αφορά το τελευταίο, αυτό που προσδιορίζεται επί του παρόντος είναι το μερίδιο αγοράς που κυκλοφόρησε μετά την πτώση των μέσων ενημέρωσης στην Κίνα επέτρεψε στον Meituan να συνεχίσει να αγωνίζεται Είναι δύσκολο να βρεις άμεσους ανταγωνιστές, επομένως δεν χρειάζεται να επιτεθείς.

Δεύτερον, δεν είναι ότι η αμυντική στρατηγική δεν είναι καλή. Είμαστε πολύ αισιόδοξοι για τις αλλαγές λήψης αποφάσεων της Meituan στις επιχειρηματικές γραμμές της. Εστιάζοντας στις ανάγκες των μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων, είτε πρόκειται για αύξηση των χρηστών είτε για αύξηση της αξίας επισκεψιμότητας για την επίλυση του ποσοστού μετατροπής για τους εμπόρους, αυτή είναι η αξία του Meituan στο κινητό Διαδίκτυο.

Κοιτάζοντας πίσω στην επιχειρηματική γραμμή Infinite Warfare της Meituan τα τελευταία πέντε χρόνια ή και περισσότερο, πολλές επιχειρήσεις έχουν αποτύχει και οι αποτυχημένες προσπάθειες συχνά προέρχονται από την απομάκρυνση από τον βασικό κύκλο εφοδιασμού των μικρομεσαίων επιχειρήσεων. Η πιο χαρακτηριστική επιχείρηση είναι η επιχείρηση ταξί Ανεξάρτητα από τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, οι δυνατότητες τοπικής προώθησης του Meituan δεν είναι τόσο εντυπωσιακές.

Είτε πρόκειται για συνεργασία περιεχομένου, για είσοδο σε πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου ή για άνοιγμα του συστήματος μελών, για επενδύσεις στην αεροπορία και τα ταξίδια, η ουσία είναι να επεκταθούμε εξωτερικά γύρω από τα δύο δυνατά σημεία της προσφοράς μικρομεσαίων επιχειρήσεων και της προσφοράς κρασιού και ταξιδιού , η απόφαση είναι πιο λογική.

Μπορούμε επίσης να δούμε τη «φιλοδοξία» από τους νεοφερμένους στο Διαδίκτυο, όπως το Meituan, στο μέλλον, μπορεί να ανατρέψουν το μοτίβο μέσω κάθετων και οριζόντιων συμμαχιών, κάτι που είναι πιο αποτελεσματική μέθοδος από το να πολεμάς μόνος.

Το πιο σημαντικό είναι ότι μπορούμε να δούμε από το Meituan τι λείπει από τις παραδοσιακές εταιρείες του Διαδικτύου: μια σαφέστερη στρατηγική ανάπτυξης.

Είτε επιθετική είτε αμυντική, η Meituan έχει σχεδιάσει μια κατακόρυφη και οριζόντια καμπύλη ανάπτυξης: πηγαίνοντας στο εξωτερικό και βυθίζεται Αυτές είναι οι δύο σταδιακές αγορές που φαίνεται να έχουν το μεγαλύτερο περιθώριο ελιγμών. Όσον αφορά τα πλεονεκτήματα, τα μειονεκτήματα και τα πιθανά προβλήματα του Meituan όταν βγαίνει στο εξωτερικό και βυθίζεται στην αγορά, λόγω περιορισμών χώρου, θα επεκταθούμε σε αυτό στο επόμενο άρθρο.

Επανεκτύπωση Kaibai |

Προσθέστε το WeChat: jinduan008

Σημειώστε το όνομα, την εταιρεία και τον σκοπό της επίσκεψής σας κατά την προσθήκη του WeChat

Συνιστάται στο παρελθόν