nouvelles

l'association internationale de l'industrie des semi-conducteurs (semi) estime que les fabricants de semi-conducteurs dépenseront 400 milliards de dollars américains en équipements de fabrication de tranches de 12 pouces entre 2025 et 2027, établissant ainsi un nouveau record, la chine continentale, la corée du sud et taiwan se classant parmi les trois premiers. outre le développement régional des usines de fabrication de plaquettes de semi-conducteurs, la forte demande de puces d’ia dans les centres de données et les équipements de pointe entraîne une croissance continue des dépenses. les principaux vendeurs d'équipements de fabrication de semi-conducteurs comprennent asml des pays-bas, applied materials, kla et lam group des états-unis, ainsi que tel (tokyo electron) du japon.

le rapport semi souligne que les dépenses mondiales en équipements de fabrication de plaquettes de 12 pouces devraient augmenter de 4 % pour atteindre 99,3 milliards de dollars en 2024, et augmenteront de 24 % pour atteindre 123,2 milliards de dollars en 2025, franchissant ainsi la barre des 100 milliards de dollars pour la première fois. temps. il devrait augmenter de 11 % en 2026. % pour atteindre 136,2 milliards de dollars américains, et augmentera encore de 3 % pour atteindre 140,8 milliards de dollars américains en 2027. entre 2025 et 2027, plus de 400 milliards de dollars seront dépensés au total.

la chine continentale devrait investir plus de 100 milliards de dollars au cours des trois prochaines années et demeure le plus grand marché mondial pour les équipements de fabrication de plaquettes de 12 pouces. mais le rapport souligne également que les dépenses de la chine continentale diminueront progressivement, passant du niveau record de 45 milliards de dollars de cette année à 31 milliards de dollars en 2027.

la chine continentale deviendra le plus grand investisseur dans la construction de nouvelles usines de puces et la plus grande source de revenus pour les principaux fournisseurs mondiaux d'équipements de puces. les derniers rapports financiers trimestriels publiés par u.s. applied materials, lam group et kelei montrent que le marché chinois continental a a contribué à hauteur de 44 % aux revenus de l'entreprise. les informations divulguées par la société montrent que pour le japonais tel et les pays-bas asml, le marché chinois continental est plus important. 49,9 % des revenus de tel au cours du trimestre de juin provenaient de la chine continentale. de même, 49 % des revenus de l'asml néerlandais provenaient du continent. chine. dans un contexte de ralentissement économique mondial, la chine continentale est la seule région où les dépenses en équipements de fabrication de puces ont continué d'augmenter d'une année sur l'autre au premier semestre de cette année.

afin de consolider sa domination dans des domaines de stockage tels que la dram, la mémoire à large bande passante (hbm) et la mémoire flash nand, la corée du sud dépensera un total de 81 milliards de dollars au cours des trois prochaines années, se classant ainsi au deuxième rang.

les dépenses d'équipement de taiwan, en chine, pour la fabrication de tranches de 12 pouces au cours des trois prochaines années s'élèvent à 75 milliards de dollars, ce qui la place au troisième rang. tsmc sera le principal moteur de l'augmentation des dépenses en capital de taiwan. les dépenses en capital de tsmc devraient également augmenter l'année prochaine par rapport à cette année et devraient être les deuxièmes plus élevées de l'histoire. la fourchette des dépenses en capital de cette année a été légèrement relevée, passant de la fourchette initiale de 28 milliards de dollars à 32 milliards de dollars, à une fourchette de 30 à 32 milliards de dollars, principalement pour répondre à la demande des clients.

marché des équipements semi-conducteurs

l'équipement semi-conducteur constitue une partie importante de l'industrie des semi-conducteurs. son niveau de développement et son niveau technique affectent directement le développement et la compétitivité de l'industrie des semi-conducteurs.

les sociétés d'équipement de semi-conducteurs ont été propulsées sur la scène géopolitique ces dernières années après une vie relativement calme, loin des projecteurs internationaux, car les semi-conducteurs sont devenus d'abord un problème de sécurité nationale pour les états-unis, ensuite un problème pour leurs alliés économiques et enfin un problème. pour tout le monde dans le monde.

faites votre marque dans l'intelligence artificielle (ia) et laissez-vous guidernvidiaaprès être devenus une superstar, de plus en plus de personnes dans l'industrie se rendent compte que rien de tout cela ne serait possible sans les usines de plaquettes de taiwan, en chine, et les équipements des pays-bas et de belgique.

malgré des décennies d’investissements massifs, la chine continentale n’a toujours pas réussi à résoudre le problème des semi-conducteurs : les équipements de lithographie avancés.

une entreprise orchestre un effort de r&d extrêmement avancé sur l’ensemble de sa chaîne d’approvisionnement et produit des équipements capables d’imprimer les minuscules géométries requises par une technologie de pointe.

les états-unis se rendent compte que même s’ils continuent de dominer la conception dans le domaine des semi-conducteurs, la fabrication est concentrée en corée du sud et à taiwan, en chine, et la chaîne d’approvisionnement a également changé.

le chip act américain peut stimuler la croissance des capacités nationales de fabrication de pointe aux états-unis, mais il ne fait rien pour éliminer la dépendance à l’égard des capacités avancées de fabrication de puces européennes.

même avec la loi chip, le succès n’est pas garanti car la chine continentale investit depuis des décennies dans la capacité des semi-conducteurs. le gouvernement américain a dû empêcher l’entrée d’équipements lithographiques avancés en chine continentale et a mis en œuvre une série de politiques d’embargo.

embargo sur les équipements semi-conducteurs

la politique d’embargo américaine sur les ventes d’amsl à la chine continentale est très délicate car les états-unis doivent s’appuyer sur leurs relations avec le gouvernement néerlandais. étant donné qu’asml réalise d’importantes ventes en chine continentale, il existe des intérêts commerciaux importants.

l'embargo sur les machines de lithographie a commencé en 2019. les états-unis ont interdit la fourniture à la chine continentale d'équipements de lithographie à ultraviolets extrêmes (euv) capables d'effectuer des processus inférieurs à 7 nm. ces interdictions ont ensuite été renforcées en 2023 et début 2024.

au fil du temps, l’interdiction a touché davantage de produits.

le dernier développement constitue une rupture entre les états-unis et les pays-bas, que l’embargo soit véritablement motivé par des préoccupations de sécurité nationale ou davantage par des intérêts commerciaux. les pays-bas se conformeront pleinement aux restrictions américaines et assumeront la responsabilité de la délivrance des licences. asml s'en félicite et espère que le gouvernement néerlandais accordera un traitement plus indulgent que celui des états-unis.

avant d'aborder les conséquences de l'embargo, il convient de faire le point sur le marché des équipements semi-conducteurs et ses derniers résultats.

classification des équipements semi-conducteurs

avant de pouvoir fabriquer une puce, un équipement semi-conducteur doit être acheté. le voyage de plusieurs semaines depuis la plaquette vierge jusqu’à la puce finie nécessite beaucoup d’équipement.

ces appareils peuvent être simplifiés dans les catégories suivantes :

lithographie - application de modèles de puces à des tranches.

dépôt – ajout de couches de matériau.

modifier – change le calque de matériau.

gravure – enlèvement de matière.

autres – machines de comptage, de nettoyage, de tri et une multitude d’équipements spécialisés.

ces dispositifs se situent dans la zone d'investissement du modèle de marché des semi-conducteurs et sont affectés par les dépenses en capital des fabricants de puces dans 3 catégories différentes : idm, fonderies et sociétés fab/fonderie de semi-conducteurs.

ce n’est pas une affaire pour les âmes sensibles. il en coûte désormais plus de 50 milliards de dollars pour construire une nouvelle usine de semi-conducteurs de pointe, et 75 % de ce coût est consacré aux équipements semi-conducteurs. l'appareil le plus cher est plus grand qu'un bus à impériale et se vend pour plus de 350 millions de dollars.

à mesure que les géométries deviennent plus petites, les puces deviennent moins chères à produire, plus rapides et consomment moins d’énergie. cependant, le revers de la médaille est que les coûts de conception montent en flèche, tout comme les coûts d’équipement et d’usine.

la comparaison des revenus des sociétés de semi-conducteurs avec ceux des sociétés d’équipement peut fournir un premier aperçu de cette évolution.

le point de départ est le bas du cycle des semi-conducteurs 2019, et on peut constater que les revenus des entreprises d'équipement dépassent les revenus des semi-conducteurs. la croissance des revenus de la fonderie en témoigne. en d’autres termes, les investissements collectifs dans les équipements et les coûts de fabrication des entreprises sans usine augmentent considérablement.

au-delà de la perspective de revenus, le secteur des équipements présente plusieurs aspects intéressants.

du point de vue du résultat opérationnel, le secteur des équipements est plus attractif que les activités de fonderie et de semi-conducteurs. il convient de noter que la rentabilité de la plupart des entreprises de semi-conducteurs au deuxième trimestre 2024 proviendra de nvidia ; sans nvidia, le taux de croissance des entreprises de semi-conducteurs ne serait que de 24 %.

en tant qu’investisseur, cela mérite d’être noté car cette tendance n’est pas près de changer.

état actuel des équipements semi-conducteurs

le graphique suivant est basé sur les revenus des sociétés d’équipements de semi-conducteurs, y compris les services et autres revenus. vient ensuite l’analyse pure de l’équipement.

après avoir connu une dynamique de croissance après le dernier cycle haussier, les revenus globaux des équipements à semi-conducteurs ont atteint un sommet au moment de l'introduction de la loi américaine sur les puces. cette croissance remplace une période de relative stabilité, avec des revenus stables à environ 22 milliards de dollars et des bénéfices bruts et d'exploitation stables.

la baisse des investissements des sociétés de semi-conducteurs a été directement affectée par la loi américaine sur les puces, les projets ayant été redirigés vers les états-unis.

cela a pris par surprise les fabricants d’équipements pour semi-conducteurs, ou bien ils ont réagi trop tard. il en résulte une augmentation des niveaux de stocks, qui sont désormais le double de ce qu’ils étaient en 2020.

les entreprises d'équipement étaient autrefois concentrées dans trois pays : les états-unis, le japon et les pays-bas. au début des années 2020, seulement 3 % des revenus provenaient de l’extérieur de ces trois pays, la majorité provenant de chine continentale.

malgré une décennie d’investissements massifs dans les semi-conducteurs, les équipements de fabrication de puces se sont révélés les plus difficiles à conquérir. le succès dans le domaine des équipements semi-conducteurs nécessite bien plus que de l’argent.

même après cinq années supplémentaires, les mêmes pays dominent toujours, même si la chine continentale a eu du mal à gagner des parts de marché, de 3 % au début de ce siècle à 8,5 % aujourd'hui.

le tcac rapide a empêché les attentes au cours de la période du nouvel an 2024 de rebondir aux niveaux attendus. les fabricants d’équipements de chine continentale vendent presque exclusivement à la chine continentale, mais ce ne sont pas les seuls équipements achetés par les clients de chine continentale.

principaux marchés des équipements semi-conducteurs

après avoir examiné les revenus des entreprises d’équipement, il convient d’étudier les revenus d’équipement des plus grandes entreprises pour obtenir plus d’informations. les revenus d'équipement excluent les services et autres revenus des sociétés d'équipement de semi-conducteurs et sont entièrement cohérents avec les dépenses en capital des sociétés de fabrication de semi-conducteurs.

la domination de certains pays est due à la domination de quelques entreprises sur le marché des équipements semi-conducteurs.

les principales entreprises génèrent presque tous les revenus d'équipement en dehors de la chine continentale. chaque grande entreprise possède son propre domaine d'expertise, ce qui en fait la plupart d'entre elles leaders du marché dans des sous-domaines, le plus important étant asml dans la lithographie et l'ingénierie des matériaux (. amat).

depuis que les états-unis ont introduit le « chip act » et imposé des sanctions sur les équipements d’ia et de lithographie avancée, les ventes d’équipements semi-conducteurs occidentaux à la chine continentale ont bondi.

les revenus provenant des ventes d'équipements occidentaux à la chine continentale ont augmenté au deuxième trimestre, mais la part des revenus de la chine continentale a légèrement diminué, passant de 45 % au premier trimestre à 44,4 % au deuxième trimestre.

cette domination est encore plus prononcée par rapport aux revenus des autres pays.

l’effet le plus évident de la loi américaine sur les puces est que tsmc a cessé d’investir dans des équipements alors que les projets se déplaçaient aux états-unis.

les sociétés d’équipement occidentales ont découvert l’importance du marché chinois après avoir exclu du chiffre d’affaires total les revenus de la chine continentale : à la fois un lieu de douleur et un sauveur.

il s’agit d’une question clé dans la politique d’embargo américaine. cela affecte les économies d’autres pays, surtout quand on parle d’asml et des pays-bas.

il y a eu de nombreux échanges entre les gouvernements néerlandais et américain ces dernières semaines. l'amsl accuse le gouvernement américain de privilégier les intérêts commerciaux au détriment des intérêts de sécurité nationale. entre-temps, le gouvernement néerlandais a aligné ses restrictions sur celles des états-unis, de sorte que les licences d'exportation seront désormais approuvées par les pays-bas plutôt que par le gouvernement américain.

enfin

l'embargo américain sur les équipements semi-conducteurs affectera l'acquisition par la chine continentale de technologies d'ia de pointe, notamment les puces gpu ia, les équipements semi-conducteurs, etc. cela affectera également la structure du marché mondial des équipements semi-conducteurs.

un graphique des ventes cumulées de western equipment en chine continentale et aux états-unis montre que depuis 2019, la chine continentale a acheté pour près de 100 milliards de dollars d'équipements semi-conducteurs, soit plus de 2,5 fois le montant acheté par les états-unis au cours de la même période.

selon certaines sources, les états-unis envisageraient d'imposer un embargo plus strict à la chine continentale, comme les foreign direct products rules, qui obligent les états-unis à contrôler tous les équipements vendus à la chine continentale (car ils contiennent tous de la technologie américaine), ou d'essayer de block amsl et d'autres sociétés fournissent des services aux équipements installés existants en chine continentale.

cela aura un impact négatif important sur asml et sur l’économie néerlandaise, rendant difficile la conclusion d’un accord pour les états-unis.

en réponse à l'annonce faite par les pays-bas en septembre selon laquelle ils élargiraient la portée du contrôle des machines de photolithographie, le ministère du commerce de la chine continentale a souligné que récemment, la chine et les pays-bas avaient mené des communications et des consultations fréquentes et à plusieurs niveaux sur l'exportation de semi-conducteurs. problèmes de contrôle. sur la base des mesures de contrôle des exportations de semi-conducteurs de 2023, les pays-bas ont encore élargi la portée du contrôle des machines de photolithographie, ce qui ne satisfait pas la chine. ces dernières années, afin de maintenir leur hégémonie mondiale, les états-unis ont continué à généraliser le concept de sécurité nationale et à contraindre certains pays à renforcer les mesures de contrôle des exportations de semi-conducteurs et d'équipements, ce qui a gravement menacé la stabilité de la chaîne industrielle mondiale des semi-conducteurs. et la chaîne d'approvisionnement, et a gravement porté atteinte aux droits et intérêts légitimes des pays et des entreprises concernés. la chine y est fermement opposée.

un porte-parole du ministère du commerce de la chine continentale a déclaré que les pays-bas devraient procéder au maintien des règles économiques et commerciales internationales et de la situation globale de la coopération économique et commerciale sino-néerlandaise, respecter les principes du marché et l'esprit contractuel et éviter les mesures pertinentes. qui entravent la coopération et le développement normaux des industries des semi-conducteurs des deux pays, et n'abusent pas des mesures de contrôle des exportations. maintenir les intérêts communs des entreprises chinoises et néerlandaises et des deux parties, et maintenir la stabilité de la chaîne industrielle et de la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.