uutiset

international semiconductor industry association (semi) arvioi, että puolijohdevalmistajat käyttävät 400 miljardia dollaria 12 tuuman kiekkojen valmistuslaitteisiin vuosina 2025–2027, mikä tekee uuden ennätyksen, ja manner-kiina, etelä-korea ja taiwan ovat kolmen parhaan joukossa. puolijohdekiekkojen alueellisen kehittämisen lisäksi palvelinkeskusten ja reunalaitteiden ai-sirujen vahva kysyntä kasvattaa menoja edelleen. suurimpia puolijohdevalmistuslaitteiden myyjiä ovat hollantilainen asml, yhdysvaltalainen applied materials, kla ja lam group sekä japanilainen tel (tokyo electron).

semi-raportissa huomautettiin, että maailmanlaajuisten 12 tuuman kiekkokankaiden laitekustannusten odotetaan kasvavan 4 prosenttia 99,3 miljardiin dollariin vuonna 2024 ja kasvavan 24 prosenttia 123,2 miljardiin dollariin vuonna 2025, mikä rikkoo ensimmäisen 100 miljardin dollarin rajan. sen odotetaan kasvavan 11 % vuonna 2026. % 136,2 miljardiin dollariin ja kasvavan vielä 3 % saavuttaen 140,8 miljardia dollaria vuonna 2027. vuosina 2025–2027 käytetään yhteensä yli 400 miljardia dollaria.

manner-kiinan odotetaan investoivan yli 100 miljardia dollaria seuraavien kolmen vuoden aikana, ja se on edelleen maailman suurin 12 tuuman kiekkokankaiden laitteiden markkina-alue. raportissa kuitenkin huomautettiin myös, että manner-kiinan menot vähenevät vähitellen tämän vuoden ennätyskorkeudesta, 45 miljardista dollarista, 31 miljardiin dollariin vuonna 2027.

manner-kiinasta tulee suurin sijoittaja uusien sirutehtaiden rakentamiseen ja suurin tulonlähde maailman suurimmille sirulaitteiden toimittajille. u.s. applied materialsin, lam groupin ja kelei'n viimeisimmät neljännesvuosittaiset talousraportit osoittavat, että manner-kiinan markkinat ovat kasvaneet. tuotti 44 prosenttia yhtiön liikevaihdosta. yhtiön julkistamat tiedot osoittavat, että japanin tel:n ja alankomaiden asml:n osalta manner-kiinan markkinat ovat kesäkuun vuosineljänneksen aikana peräisin manner-kiinan liikevaihdosta 49,9 prosenttia kiina. maailmantalouden taantuman taustalla manner-kiina oli ainoa alue, jossa panostukset sirujen valmistuslaitteisiin jatkoivat kasvuaan vuoden ensimmäisellä puoliskolla edellisvuodesta.

vahvistaakseen määräävää asemaansa tallennusaloilla, kuten dram-muistissa, suuren kaistanleveyden muistissa (hbm) ja nand flashissa, etelä-korea käyttää yhteensä 81 miljardia dollaria seuraavan kolmen vuoden aikana ja sijoittuu toiseksi.

taiwan, kiinan laitemenot 12 tuuman kiekkolevyihin seuraavan kolmen vuoden aikana ovat 75 miljardia dollaria, mikä on kolmas. tsmc on taiwanin päämoottori investointien lisäämisessä. myös ensi vuonna tsmc:n investointien odotetaan kasvavan tähän vuoteen verrattuna, ja niiden odotetaan olevan historian toiseksi korkeimmat. tämän vuoden investointien vaihteluväliä on nostettu hieman alkuperäisestä 28 miljardista 32 miljardiin dollariin 30 miljardista 32 miljardiin dollariin lähinnä asiakkaiden kysynnän tukemiseksi.

puolijohdelaitteiden markkinat

puolijohdelaitteet ovat tärkeä osa puolijohdeteollisuutta sen kehitystaso ja tekninen taso vaikuttavat suoraan puolijohdeteollisuuden kehitykseen ja kilpailukykyyn.

puolijohdelaitteita valmistavia yrityksiä on viime vuosina työnnetty geopoliittiselle areenalle suhteellisen hiljaisesta elämästä kaukana kansainvälisestä valokeilasta, sillä puolijohteista on tullut ensinnäkin yhdysvaltojen kansallinen turvallisuuskysymys, toiseksi ongelma sen taloudellisille liittolaisille ja lopulta ongelma. kaikille ympäri maailmaa.

tee jälkesi tekoälyssä (ai) ja annanvidiasupertähdeksi tultuaan yhä useammat alan ihmiset ymmärtävät, että tämä ei olisi mahdollista ilman kiekkotehtaita taiwanissa, kiinassa ja laitteita hollannista ja belgiasta.

huolimatta vuosikymmeniä kestäneistä massiivisista investoinneista manner-kiina ei ole vieläkään kyennyt murtamaan puolijohteiden kovaa mutteria: kehittyneitä litografialaitteita.

yksi yritys järjestää erittäin edistyneen t&k-työn koko toimitusketjussaan ja toimittaa laitteet, jotka pystyvät tulostamaan huipputekniikan vaatimat pienet geometriat.

yhdysvallat ymmärtää, että vaikka se säilyttää edelleen suunnittelun hallitsevan asemansa puolijohdealalla, valmistus on keskittynyt etelä-koreaan ja taiwaniin kiinaan, ja myös toimitusketju on muuttunut.

yhdysvaltain sirulaki voi stimuloida kotimaisen edistyneen valmistuskapasiteetin kasvua yhdysvalloissa, mutta se ei poista riippuvuutta euroopan kehittyneistä sirujen valmistuskyvystä.

edes chip-lain myötä menestys ei ole taattu, koska manner-kiina on investoinut puolijohdekapasiteettiin vuosikymmeniä. yhdysvaltain hallituksen oli estettävä kehittyneiden litografialaitteiden virtaus manner-kiinaan, ja se toteutti sarjan kauppasaartopolitiikkaa.

puolijohdelaitteiden vientikielto

yhdysvaltain kauppasaartopolitiikka amsl-myynnissä manner-kiinaan on erittäin herkkä, koska yhdysvaltojen on luotettava suhteeseensa alankomaiden hallitukseen. koska asml:llä on suuri myynti manner-kiinaan, sillä on merkittäviä kaupallisia etuja.

litografiakoneiden vientikielto alkoi vuonna 2019. yhdysvallat kielsi äärimmäisen ultraviolettisäteilyn (euv) litografialaitteiden toimittamisen manner-kiinaan. näitä kieltoja vahvistettiin myöhemmin vuonna 2023 ja vuoden 2024 alussa.

ajan myötä kielto koski useampia tuotteita.

viimeisin kehitys on repeämä yhdysvaltojen ja alankomaiden välillä riippumatta siitä, onko kauppasaarron motiivina todella kansallinen turvallisuus tai enemmän kaupalliset intressit. alankomaat noudattaa täysin yhdysvaltain rajoituksia ja on ottanut vastuun lisenssien myöntämisestä. asml kiittää tätä ja toivoo, että alankomaiden hallitus kohtelee lievempää kuin yhdysvallat.

ennen vientikiellon seurauksiin perehtymistä kannattaa tehdä tilannekatsaus puolijohdelaitemarkkinoihin ja sen uusimpiin tuloksiin.

puolijohdelaitteiden luokitus

ennen kuin mitään sirua voidaan valmistaa, puolijohdelaitteet on ostettava. usean viikon matka tyhjästä kiekosta valmiiseen siruun vaatii paljon varusteita.

nämä laitteet voidaan yksinkertaistaa seuraaviin luokkiin:

litografia - sirukuvioiden soveltaminen kiekoihin.

päällystys – materiaalikerrosten lisääminen.

muokkaa – muuta materiaalikerrosta.

etsaus – materiaalin poistaminen.

muut – mittaus-, puhdistus-, lajittelukoneet ja joukko erikoislaitteita.

nämä laitteet sijaitsevat puolijohdemarkkinamallin investointivyöhykkeellä, ja niihin vaikuttavat siruvalmistajien investoinnit kolmeen eri kategoriaan: idm:t, valimot ja fab/valimopuolijohdeyritykset.

tämä ei ole heikkohermoisille tarkoitettu liiketoiminta. uuden huippuluokan puolijohdetehtaan rakentaminen maksaa nyt yli 50 miljardia dollaria, ja 75 % näistä kustannuksista on puolijohdelaitteita. kallein laite on suurempi kuin kaksikerroksinen linja-auto ja sen hinta on yli 350 miljoonaa dollaria.

geometrioiden pienentyessä lastujen tuotanto on halvempaa, nopeampaa ja kuluttaa vähemmän virtaa. kääntöpuolena on kuitenkin se, että suunnittelukustannukset nousevat pilviin, ja myös laite- ja tehdaskustannukset kasvavat.

puolijohdeyhtiöiden tulojen vertaaminen laiteyhtiöiden tuloihin voi antaa ensikäsityksen tästä kehityksestä.

lähtökohtana on vuoden 2019 puolijohdesyklin pohja, ja on nähtävissä, että laiteyhtiöiden liikevaihto ylittää puolijohdeliikevaihdon. valimoiden liikevaihdon kasvu heijastaa tätä. toisin sanoen taruyritysten yhteisinvestoinnit laitteisiin ja valmistuskustannuksiin ovat lisääntymässä merkittävästi.

tulonäkökulman lisäksi laiteliiketoiminnassa on useita mielenkiintoisia asioita.

liikevoiton näkökulmasta laiteliiketoiminta on houkuttelevampaa kuin valimo- ja puolijohdeliiketoiminta. on huomionarvoista, että useimpien puolijohdeyritysten kannattavuus vuoden 2024 toisella neljänneksellä tulee nvidiasta ilman nvidiaa, puolijohdeyritysten kasvuvauhti on vajaat 24%.

sijoittajana tämä on huomionarvoinen, koska tämä trendi ei muutu lähiaikoina.

puolijohdelaitteiden nykytila

seuraava kaavio perustuu puolijohdelaiteyhtiöiden tuloihin, mukaan lukien palvelut ja muut tuotot. seuraava on puhdas laiteanalyysi.

viimeisimmän noususyklin jälkeisen kasvuvauhdin jälkeen puolijohdelaitteiden kokonaisliikevaihto saavutti huippunsa us chip act -lain käyttöönoton aikoihin. tämä kasvu korvaa suhteellisen vakauden ajanjakson, jolloin liikevaihto pysyy vakaana noin 22 miljardissa dollarissa ja brutto- ja liikevoitot pysyvät vakaina.

puolijohdeyhtiöiden investointien laskuun vaikutti suoraan us chip act, kun projekteja ohjattiin yhdysvaltoihin.

tämä yllätti puolijohdelaitteita valmistavat yritykset tai reagoivat liian myöhään. tuloksena on nousevat varastotasot, jotka ovat nyt kaksi kertaa suuremmat kuin vuonna 2020.

laiteyritykset keskittyivät aiemmin kolmeen maahan: yhdysvaltoihin, japaniin ja hollantiin. 2020-luvun alussa vain 3 % liikevaihdosta tuli näiden kolmen maan ulkopuolelta ja suurin osa manner-kiinasta.

huolimatta vuosikymmenen mittavista investoinneista puolijohteisiin, sirujen valmistuslaitteet ovat osoittautuneet vaikeimmaksi valloittaa. puolijohdelaitteiden menestyminen vaatii muutakin kuin rahaa.

vielä viiden vuoden kuluttuakin samat maat hallitsevat edelleen, vaikka manner-kiina on kamppaillut kasvattaakseen markkinaosuuttaan tämän vuosisadan alun 3 prosentista nyt 8,5 prosenttiin.

nopea cagr esti uuden vuoden 2024 odotuksia palautumasta odotetuille tasoille. manner-kiinan laitevalmistajat myyvät lähes yksinomaan manner-kiinaan, mutta nämä eivät ole ainoita mannerkiinalaisten asiakkaiden ostamia laitteita.

suosituimmat puolijohdelaitteiden markkinat

laiteyritysten liikevaihdon tarkastelun jälkeen kannattaa tutustua huippuyritysten laitetuotteisiin saadakseen lisää näkemyksiä. laitetulot eivät sisällä puolijohdelaitteita valmistavien yritysten palveluja ja muita tuottoja, ja ne ovat täysin yhdenmukaisia ​​puolijohdevalmistajien investointien kanssa.

tiettyjen maiden määräävä asema johtuu muutaman yrityksen hallitsevasta asemasta puolijohdelaitteiden markkinoilla.

huippuyritykset tuottavat lähes kaikki manner-kiinan ulkopuoliset laitteet. jokaisella suurella yrityksellä on oma osaamisalue, mikä tekee niistä suurimman osan ala-aloista, joista merkittävin on asml litografiassa ja materiaalitekniikassa (. amat).

sen jälkeen kun yhdysvallat otti käyttöön "chip actin" ja määräsi pakotteita tekoälylle ja edistyneille litografialaitteistoille, länsimaisten puolijohdelaitteiden myynti manner-kiinaan on kasvanut.

liikevaihto länsimaisesta laitemyynnistä manner-kiinaan kasvoi toisella neljänneksellä, mutta manner-kiinan osuus liikevaihdosta laski hieman ensimmäisen neljänneksen 45 %:sta 44,4 %:iin toisella neljänneksellä.

tämä määräävä asema on vielä selvempi verrattuna muiden maiden tuloihin.

us chip actin ilmeisin vaikutus on, että tsmc lopetti investoinnit laitteisiin projektien siirtyessä yhdysvaltoihin.

länsimaiset laiteyritykset huomasivat kiinan markkinoiden merkityksen jätettyään manner-kiinan tulot pois kokonaistuloista: sekä kivun paikka että pelastaja.

tämä on keskeinen kysymys yhdysvaltain kauppasaartopolitiikassa. se vaikuttaa muiden maiden talouksiin, etenkin kun puhutaan asml:stä ja alankomaista.

alankomaiden ja yhdysvaltojen hallitusten välillä on ollut paljon edestakaisin viime viikkoina. amsl syyttää yhdysvaltain hallitusta kaupallisten etujen suosimisesta kansallisten turvallisuusetujen sijaan. sillä välin alankomaiden hallitus on yhdenmukaistanut rajoituksensa yhdysvaltojen rajoitusten kanssa, joten vientiluvat hyväksytään nyt alankomaiden eikä yhdysvaltojen hallituksen toimesta.

vihdoinkin

yhdysvaltain puolijohdelaitteiden vientikielto vaikuttaa manner-kiinan uusimman tekoälyteknologian hankintaan, mukaan lukien tekoälyn gpu-sirut, puolijohdelaitteet jne. se vaikuttaa myös puolijohdelaitteiden maailmanlaajuiseen markkinarakenteeseen.

kaavio western equipmentin kumulatiivisesta myynnistä manner-kiinaan ja yhdysvaltoihin osoittaa, että manner-kiina on vuodesta 2019 lähtien ostanut puolijohdelaitteita lähes 100 miljardin dollarin arvosta, mikä on yli 2,5 kertaa enemmän kuin yhdysvallat osti samana ajanjaksona.

lähteiden mukaan yhdysvallat harkitsee tiukemman kauppasaarron määräämistä manner-kiinalle, kuten foreign direct products rules -säännöksiä, jotka velvoittavat yhdysvaltoja valvomaan kaikkia manner-kiinaan myytäviä laitteita (koska ne kaikki sisältävät amerikkalaista teknologiaa), tai yrittää block amsl ja muut yritykset tarjoavat palveluita olemassa oleville asennettuille laitteille manner-kiinassa.

tällä on merkittävä kielteinen vaikutus asml:ään ja alankomaiden talouteen, mikä vaikeuttaa yhdysvaltojen pääsemistä sopimukseen.

manner-kiinan kauppaministeriö huomautti, että kiina ja alankomaat ovat viime aikoina käyneet monitasoista ja toistuvaa viestintää ja neuvotteluja puolijohteiden viennistä. valvontakysymyksiä. vuoden 2023 puolijohteiden viennin valvontatoimenpiteiden perusteella hollanti on edelleen laajentanut valolitografiakoneiden valvontaa, ja kiina on tähän tyytymätön. säilyttääkseen globaalin hegemoniansa yhdysvallat on viime vuosina jatkanut kansallisen turvallisuuden käsitteen yleistämistä ja tiettyjen maiden pakottamista tiukentamaan puolijohteiden ja laitteiden vientivalvontatoimenpiteitä. tämä on uhannut vakavasti globaalin puolijohdeteollisuuden ketjun vakautta ja toimitusketjun, ja vakavasti vahingoittunut laillisia oikeuksia ja etuja asianomaisten maiden ja yritysten kiina on tätä vastustaa.

manner-kiinan kauppaministeriön tiedottaja sanoi, että alankomaiden tulisi edetä kansainvälisten talous- ja kauppasääntöjen sekä kiinan ja hollannin taloudellisen ja kaupallisen yhteistyön yleistilanteen ylläpitämisestä, kunnioittaa markkinaperiaatteita ja sopimushenkeä, välttää asiaankuuluvia toimenpiteitä. jotka estävät molempien maiden puolijohdeteollisuuden normaalia yhteistyötä ja kehitystä, eivätkä käytä väärin vientivalvontatoimenpiteitä. säilyttää kiinalaisten ja hollantilaisten yritysten ja molempien osapuolten yhteiset edut ja ylläpitää maailmanlaajuisen puolijohdeteollisuuden ketjun ja toimitusketjun vakautta.