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la volatilité des marchés mondiaux frappe à nouveau !

en début de séance aujourd'hui, la baisse de l'indice nikkei 225 s'est étendue à plus de 3 %, et toyota motor et mitsubishi ufj financial ont chuté de plus de 4 %. l'indice boursier sud-coréen kospi a chuté de plus de 2 %. par la suite, les baisses de ces indices boursiers se sont atténuées. il convient de mentionner que l'indice boursier égyptien, qui a été le premier à ouvrir hier, a clôturé en baisse de plus de 2,4 %. avec l'indice boursier saoudien, il a enregistré la plus forte baisse sur une journée au cours du mois dernier.

au niveau financier, les effets négatifs sont également constants. goldman sachs a récemment déclaré que les hedge funds mondiaux avaient vendu des actions pour le cinquième mois consécutif en août, soit le rythme le plus rapide depuis mars 2022. dans le même temps, bank of america a déclaré qu'au cours de la semaine écoulée, jusqu'à mercredi 4, les investisseurs avaient injecté 61 milliards de dollars dans des fonds du marché monétaire en espèces en prévision de la première baisse des taux d'intérêt de la réserve fédérale en quatre ans. ceci est complètement contraire aux attentes du marché.

alors, quel genre de logique le marché mondial interprète-t-il ?

effondrement

en début de séance aujourd'hui, l'indice nikkei 225 et le topix ont ouvert respectivement en baisse de 1,6 % et de 1,7 %. les actions sud-coréennes ont ouvert en baisse de 1,8%. peu de temps après l'ouverture, la baisse de l'indice nikkei 225 s'est étendue à 3 %, et celle de l'indice boursier coréen s'est étendue à 2 %. l'indice australien s&p/asx a chuté de 1,2 %. la baisse de l'indice msci asie-pacifique s'est étendue à 1 %. par la suite, la baisse des principaux indices s’est atténuée, mais ils opéraient tous à des niveaux bas.

il convient de mentionner que le marché boursier du moyen-orient, qui a ouvert ses portes dimanche 8 septembre, heure de pékin, a également été sombre. l'indice de la bourse d'arabie saoudite a clôturé en baisse de 0,97%, la plus forte baisse sur une journée depuis le 5 août, à 11 982,30 points, se rapprochant du niveau de clôture de 11 981,40 points du 18 août. il est tombé en dessous de la moyenne mobile de 200 jours et de la moyenne mobile de 100 jours, se rapprochant de la moyenne mobile de 50 jours (ces trois indicateurs techniques sont provisoirement rapportés à 12 044,29 points, 1 2 011,77 points et 11 965,58 points respectivement). saudi aramco (aramco.ab) a clôturé en baisse de 0,91%, en baisse pendant plusieurs jours consécutifs. l'indice de la bourse égyptienne egx 30 a clôturé en baisse de 2,44%, sa plus forte baisse sur une journée depuis le 5 août, à 30 273,73 points.

alors, qu’est-ce qui a exactement causé la chute du marché ? les analystes estiment que la principale raison est l’attente d’une baisse des taux d’intérêt aux états-unis. 142 000 nouveaux emplois non agricoles ont été créés en août, soit un chiffre inférieur aux attentes du marché qui était de 160 000. il ne fait aucun doute que la réserve fédérale réduira ses taux d’intérêt en septembre. toutefois, d'un point de vue historique, ce type de réduction préventive des taux d'intérêt aux états-unis est difficile à promouvoir dans un premier temps le marché boursier. michael hartnett, stratège en chef des investissements chez bank of america, a déclaré que le marché "vendait la première baisse de taux" et que les actifs à risque avaient activement devancé la fed et n'étaient plus axés sur une croissance plus faible.

d'un autre côté, les traders asiatiques évalueront les données révisées du pib du japon pour le deuxième trimestre, attendues lundi. le taux de pib du japon au deuxième trimestre était de 2,9% sur un an, inférieur aux 3,2% attendus par les économistes interrogés par reuters et à la prévision de 3,1%. après la forte hausse de vendredi, le yen a chuté de 0,2% aujourd'hui par rapport au dollar américain à 142,55, par rapport au plus bas de neuf mois atteint vendredi dernier. en outre, alors que les salaires réels japonais corrigés de l'inflation ont augmenté de 0,4 % sur un an en juillet, les salaires nominaux ont augmenté de 3,6 %, augmentant ainsi pendant 31 mois consécutifs. associées à des événements tels que la pénurie de riz au japon, les anticipations d'inflation au japon augmentent rapidement. cela signifie également que la banque du japon a de plus en plus besoin d'augmenter ses taux d'intérêt.

mouvements de fonds inattendus

il convient de noter que de nombreux gestionnaires de fonds d'investissement espéraient auparavant que les baisses de taux d'intérêt réduiraient les rendements des fonds du marché monétaire et placeraient une grande quantité de liquidités dans des actions et des obligations. cependant, les fonds mondiaux n'ont pas afflué vers le marché boursier en raison de la baisse des taux d'intérêt de la fed, et l'aversion au risque a fortement augmenté.

les dernières données de bank of america montrent que les investisseurs ont investi 61 milliards de dollars dans des fonds du marché monétaire au cours de la semaine se terminant mercredi (4) en préparation à la première réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale en quatre ans. mais contre-intuitivement, les grands investisseurs ont tendance à se tourner vers les fonds du marché monétaire parce que la gamme d’actifs à revenu fixe à court terme qu’ils détiennent offre généralement des rendements à long terme plus élevés que ceux des bons du trésor, dont les rendements sont fortement corrélés aux taux de la fed.

bank of america a cité les données de l'epfr dans son rapport hebdomadaire flow show et a souligné qu'au cours de la semaine dernière, jusqu'à mercredi dernier, les investisseurs ont investi 60,8 milliards de dollars en fonds de trésorerie et que les rentrées de fonds cumulées au cours des cinq dernières semaines ont atteint 231 milliards de dollars. le plus important depuis décembre 2023. montant.

les taux d’intérêt américains se situent actuellement entre 5,25 % et 5,5 %, et les rendements des fonds du marché monétaire sont à leurs plus hauts niveaux depuis avant la crise financière de 2008. selon les données de l'investment company association, la taille actuelle des fonds du marché monétaire américain a dépassé 6 300 milliards de dollars, soit plus que les 3 600 milliards de dollars au début de l'épidémie.

en outre, les dernières données de goldman sachs montrent qu'au début du mois d'août, touchés par les inquiétudes concernant la récession économique américaine et le dénouement des opérations d'arbitrage à grande échelle sur le yen japonais, les marchés boursiers mondiaux se sont effondrés et les investisseurs du monde entier se sont tournés vers le risque. mode d’aversion. selon des informations publiées ce week-end, la banque a déclaré que la liquidation accélérée était principalement due à une augmentation des ventes à découvert d'actions individuelles et à une légère liquidation des positions longues. la vente a été menée par des secteurs tels que la technologie, l'industrie et la consommation discrétionnaire. au niveau régional, l'amérique du nord et le japon ont été les principaux responsables de la baisse, les actions japonaises subissant la pire liquidation depuis décembre 2018. cependant, la banque n’a pas divulgué l’ampleur de la vente. le 5 août, l'indice nikkei japonais a chuté de 13 %, établissant le pire record de ventes sur une journée depuis 1987, incitant les responsables de la banque du japon à réduire la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt dans un avenir proche.

du point de vue de la situation macroéconomique mondiale, il existe effectivement des attentes pessimistes. selon les dernières prévisions de la conférence des nations unies sur le commerce et le développement, la croissance économique mondiale tombera à 2,6 % en 2024, juste au-dessus du seuil de 2,5 % habituellement associé aux récessions économiques. l’inflation devrait continuer de ralentir, même si dans de nombreux pays, les pressions sur les prix mettront plus de temps à s’atténuer qu’à émerger. de récentes prévisions de l'ocde montrent également que la croissance économique mondiale ralentira à 2,7 % en 2024, soit le taux de croissance annuel le plus bas depuis la crise financière mondiale.

les analystes estiment qu'à en juger par les conditions macroéconomiques actuelles, une fois qu'une récession surviendra, il ne sera pas facile d'en sortir rapidement. une récession placera les gouvernements face à un défi de taille, devant choisir entre une inflation élevée et une économie forte.