berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

volatilitas pasar global kembali terjadi!

pada awal perdagangan hari ini, penurunan indeks nikkei 225 sempat melebar hingga lebih dari 3%, serta toyota motor dan mitsubishi ufj financial turun lebih dari 4%. indeks saham korea selatan kospi pernah turun lebih dari 2%. selanjutnya, penurunan indeks saham tersebut semakin mengecil. perlu disebutkan bahwa indeks saham mesir, yang pertama kali dibuka kemarin, ditutup turun lebih dari 2,4%. bersama dengan indeks saham saudi, indeks ini mencatat penurunan satu hari terbesar dalam sebulan terakhir.

pada tingkat keuangan, dampak negatif juga terus terjadi. goldman sachs baru-baru ini menyatakan bahwa dana lindung nilai global menjual saham selama lima bulan berturut-turut pada bulan agustus, laju tercepat sejak maret 2022. pada saat yang sama, bank of america mengatakan bahwa dalam seminggu terakhir hingga rabu (4) lalu, investor menyuntikkan us$61 miliar ke dana pasar uang tunai sebagai persiapan penurunan suku bunga pertama federal reserve dalam empat tahun. hal ini sangat bertolak belakang dengan ekspektasi pasar.

lantas, logika seperti apa yang ditafsirkan oleh pasar global?

runtuh

pada awal perdagangan hari ini, indeks nikkei 225 dan topix masing-masing dibuka melemah 1,6% dan 1,7%. saham korea selatan dibuka 1,8% lebih rendah. tak lama setelah pembukaan, penurunan indeks nikkei 225 meluas menjadi 3%, dan penurunan indeks saham korea meluas menjadi 2%. indeks s&p/asx australia turun 1,2%. penurunan msci asia pacific index meluas hingga 1%. selanjutnya, penurunan indeks-indeks utama menyempit, namun semuanya beroperasi pada level rendah.

patut disebutkan, pasar saham timur tengah yang dibuka pertama kali pada minggu (8 september) waktu beijing juga suram. indeks all-share bursa efek arab saudi ditutup turun 0,97%, penurunan satu hari terbesar sejak 5 agustus, pada 11,982.30 poin, mendekati level penutupan 11,981.40 poin pada 18 agustus. itu jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari dan rata-rata pergerakan 100 hari, mendekati rata-rata pergerakan 50 hari (ketiga indikator teknis ini secara tentatif dilaporkan pada 12044,29 poin, 12011,77 poin, dan 11965,58 poin masing-masing). saudi aramco (aramco.ab) ditutup turun 0,91%, jatuh selama beberapa hari berturut-turut. indeks bursa efek mesir egx 30 ditutup turun 2,44%, penurunan satu hari terbesar sejak 5 agustus, pada 30,273.73 poin.

lantas, apa sebenarnya yang menyebabkan pasar anjlok? para analis percaya bahwa alasan utamanya adalah ekspektasi penurunan suku bunga as. terdapat 142.000 pekerjaan baru di luar sektor pertanian yang ditambahkan pada bulan agustus, meleset dari ekspektasi pasar sebesar 160.000. tidak ada keraguan bahwa federal reserve akan memangkas suku bunga pada bulan september. namun, dari perspektif sejarah, penurunan suku bunga preventif seperti ini di amerika serikat sulit untuk mendorong pasar ekuitas naik pada tahap awal. michael hartnett, kepala strategi investasi di bank of america, mengatakan pasar "menjual penurunan suku bunga pertama" dan aset-aset berisiko secara aktif bergerak mendahului the fed dan tidak lagi fokus pada pertumbuhan yang lebih rendah.

di sisi lain, pedagang asia akan menilai revisi data pdb jepang kuartal kedua yang akan dirilis pada hari senin. tingkat pdb jepang pada kuartal kedua adalah 2,9% tahun-ke-tahun, lebih rendah dari perkiraan para ekonom yang disurvei oleh reuters sebesar 3,2% dan perkiraan sebesar 3,1%. setelah kenaikan tajam pada hari jumat, yen turun 0,2% terhadap dolar as hari ini menjadi 142,55, turun dari level terendah sembilan bulan yang dicapai pada hari jumat lalu. selain itu, ketika upah riil yang disesuaikan dengan inflasi di jepang meningkat sebesar 0,4% tahun-ke-tahun di bulan juli, upah nominal meningkat sebesar 3,6%, meningkat selama 31 bulan berturut-turut. ditambah dengan kejadian seperti kekurangan beras di jepang, ekspektasi inflasi jepang meningkat pesat. hal ini juga berarti bahwa kebutuhan bank of japan untuk menaikkan suku bunga semakin meningkat.

pergerakan dana yang tidak terduga

perlu dicatat bahwa banyak manajer dana investasi sebelumnya berharap bahwa penurunan suku bunga akan mengurangi imbal hasil dana pasar uang dan memasukkan sejumlah besar uang tunai ke dalam saham dan obligasi. namun, dana global belum mengalir ke pasar saham karena penurunan suku bunga the fed, dan penghindaran risiko meningkat tajam.

data terbaru dari bank of america menunjukkan bahwa investor menggelontorkan $61 miliar ke dana pasar uang tunai dalam pekan yang berakhir rabu lalu (4) sebagai persiapan penurunan suku bunga pertama federal reserve dalam empat tahun. namun berlawanan dengan intuisi, investor besar cenderung beralih ke reksa dana pasar uang karena rangkaian aset pendapatan tetap jangka pendek yang mereka miliki umumnya memberikan pengembalian jangka panjang yang lebih tinggi dibandingkan obligasi treasury, yang imbal hasil sangat berkorelasi dengan tingkat suku bunga the fed.

bank of america mengutip data epfr dalam laporan flow show mingguannya dan menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir hingga rabu lalu, investor menginvestasikan dana tunai sebesar us$60,8 miliar, dan arus kas masuk kumulatif dalam lima minggu terakhir mencapai us$231 miliar, yaitu terbesar sejak desember 2023. jumlah.

suku bunga as saat ini berada pada kisaran 5,25% hingga 5,5%, dan imbal hasil dana pasar uang berada pada level tertinggi sejak sebelum krisis keuangan tahun 2008. menurut data dari asosiasi perusahaan investasi, jumlah dana pasar uang as saat ini telah melampaui us$6,3 triliun, lebih tinggi dibandingkan us$3,6 triliun pada awal epidemi.

selain itu, data terbaru dari goldman sachs menunjukkan bahwa pada awal agustus, dipengaruhi oleh kekhawatiran mengenai resesi ekonomi as dan pembatalan perdagangan arbitrase skala besar dalam yen jepang, pasar saham global ambruk, dan investor di seluruh dunia beralih ke risiko. modus keengganan. menurut laporan pada akhir pekan, bank tersebut mengatakan percepatan aksi jual ini terutama disebabkan oleh peningkatan short-selling saham individu dan sedikit aksi jual pada posisi buy. aksi jual ini dipimpin oleh sektor-sektor seperti teknologi, industri dan kebijakan konsumen. secara regional, amerika utara dan jepang memimpin penurunan, dengan saham-saham jepang mengalami aksi jual terburuk sejak desember 2018. namun, bank tersebut tidak mengungkapkan skala penjualan tersebut. pada tanggal 5 agustus, indeks nikkei jepang turun 13%, mencatat rekor penjualan satu hari terburuk sejak tahun 1987, mendorong pejabat bank of japan untuk mengurangi kemungkinan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.

dari sisi situasi makro global, memang terdapat ekspektasi yang pesimistis. menurut perkiraan terbaru dari konferensi perdagangan dan pembangunan pbb, pertumbuhan ekonomi global akan turun menjadi 2,6% pada tahun 2024, sedikit di atas ambang batas 2,5% yang biasanya dikaitkan dengan resesi ekonomi. inflasi diperkirakan akan terus mereda, meskipun di banyak negara tekanan harga akan membutuhkan waktu lebih lama untuk mereda dibandingkan saat muncul kembali. perkiraan terbaru dari oecd juga menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi global akan melambat menjadi 2,7% pada tahun 2024, tingkat pertumbuhan tahunan terendah sejak krisis keuangan global.

para analis menilai, jika dilihat dari kondisi makroekonomi saat ini, sekali resesi terjadi, tidak akan mudah untuk keluar dari resesi dengan cepat. resesi akan membuat pemerintah menghadapi tantangan serius, yaitu harus memilih antara inflasi yang tinggi atau perekonomian yang kuat.