uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

maailmanmarkkinoiden volatiliteetti iskee jälleen!

tämän päivän alussa tapahtuneessa kaupankäynnissä nikkei 225 -indeksin lasku kasvoi kerran yli 3 prosenttiin ja toyota motor ja mitsubishi ufj financial laskivat yli 4 prosenttia. etelä-korean osakeindeksi kospi laski kerran yli 2 %. tämän jälkeen näiden osakeindeksien laskut ovat kaventuneet. on syytä mainita, että eilen ensimmäisenä avautunut egyptin osakeindeksi sulki yli 2,4 %. yhdessä saudi-arabian osakeindeksin kanssa se kirjasi viimeisen kuukauden suurimman yhden päivän laskun.

taloudellisella tasolla on myös jatkuvia negatiivisia vaikutuksia. goldman sachs ilmoitti äskettäin, että maailmanlaajuiset hedge-rahastot myivät osakkeita viidentenä peräkkäisenä kuukautena elokuussa, mikä on nopein tahti sitten maaliskuun 2022. samaan aikaan bank of america kertoi, että viime viikon keskiviikkona (4. päivänä) sijoittajat panivat 61 miljardia dollaria käteisrahamarkkinarahastoihin valmistautuakseen federal reserven ensimmäiseen koronlaskuun neljään vuoteen. tämä on täysin vastoin markkinoiden odotuksia.

joten millaista logiikkaa globaalit markkinat tulkitsevat?

romahdus

tämän päivän alussa nikkei 225 -indeksi avautui 1,6 % ja topix 1,7 % alaspäin. etelä-korean osakkeet avautuivat 1,8 % laskuun. pian avauksen jälkeen nikkei 225 -indeksin lasku nousi 3 prosenttiin ja korean osakeindeksin lasku 2 prosenttiin. australian osakeindeksi s&p/asx-indeksi kasvatti laskuaan 1,2 prosenttiin. msci asia pacific -indeksin lasku nousi 1 prosenttiin. myöhemmin suurten indeksien lasku hidastui, mutta ne kaikki toimivat matalalla tasolla.

on syytä mainita, että myös lähi-idän osakemarkkinat, jotka avautuivat ensimmäisenä pekingin aikaa sunnuntaina (8.9.), olivat synkät. saudi-arabian pörssin yleisindeksi sulki 0,97 %, mikä on suurin yhden päivän lasku sitten 5. elokuuta, 11 982,30 pisteeseen ja lähestyi 18. elokuuta 11 981,40 pisteen päätöstasoa. se putosi 200 päivän liukuvan keskiarvon ja 100 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle ja lähestyi 50 päivän liukuvaa keskiarvoa (nämä kolme teknistä indikaattoria on alustavasti raportoitu 12044,29 pisteellä, 12011,77 pisteellä ja 11965,58 pisteellä). saudi aramco (aramco.ab) sulki 0,91 %, laski useita peräkkäisiä päiviä. egyptin pörssin egx 30 -indeksi sulki 2,44 %, mikä on suurin yhden päivän lasku sitten 5. elokuuta, 30 273,73 pisteeseen.

joten mikä oikein aiheutti markkinoiden laskun? analyytikot uskovat, että suurin syy on odotukset yhdysvaltain koronlaskuista. elokuussa lisättiin 142 000 uutta maatalouden ulkopuolista työpaikkaa, markkinoiden odotukset 160 000 puuttuivat. ei ole epäilystäkään siitä, että federal reserve laskee korkoja syyskuussa. historiallisesti katsottuna tällainen ennaltaehkäisevä koronlasku yhdysvalloissa on kuitenkin alkuvaiheessa vaikea edistää osakemarkkinoita ylöspäin. bank of america:n sijoitusstrategi michael hartnett sanoi, että markkinat "myyvät ensimmäistä koronlaskua" ja että riskivarat ovat siirtyneet aktiivisesti fedin edellä eivätkä ole enää keskittyneet alhaisempaan kasvuun.

toisaalta aasian kauppiaat arvioivat japanin tarkistettuja toisen vuosineljänneksen bkt-tietoja maanantaina. japanin toisen vuosineljänneksen bkt oli 2,9 % vuodentakaisesta, mikä on pienempi kuin reutersin ekonomistien odottama 3,2 % ja ennuste 3,1 %. jeni nousi jyrkästi viime perjantaina, mutta myös tänään laski 0,2 % yhdysvaltain dollaria vastaan ​​142,55:een, joka on viime perjantaina yhdeksän kuukauden alimmillaan. lisäksi, kun japanin inflaatiokorjatut reaalipalkat nousivat heinäkuussa 0,4 % vuodentakaisesta, nimellispalkat nousivat 3,6 % ja nousivat 31 kuukautta peräkkäin. yhdessä japanin riisipulan kaltaisten tapahtumien kanssa japanin inflaatio-odotukset nousevat nopeasti. tämä tarkoittaa myös sitä, että japanin keskuspankin tarve nostaa korkoja on lisääntymässä.

odottamaton varojen liikkuminen

on huomionarvoista, että monet sijoitusrahastojen hoitajat toivoivat aiemmin koronlaskujen vähentävän rahamarkkinarahastojen tuottoa ja sijoittavan suuria määriä käteistä osakkeisiin ja joukkolainoihin. globaalit rahastot eivät kuitenkaan ole päässeet osakkeille fedin koronlaskujen vuoksi, ja riskien välttäminen on lisääntynyt jyrkästi.

viimeisimmät bank of america -tiedot osoittavat, että sijoittajat sijoittivat 61 miljardia dollaria käteisrahamarkkinarahastoihin viime keskiviikkona (4. päivä) päättyneellä viikolla valmistautuakseen federal reserven ensimmäiseen koronlaskuun neljään vuoteen. mutta intuitiivisesti suuret sijoittajat kääntyvät yleensä rahamarkkinarahastojen puoleen, koska heidän hallussaan olevat lyhytaikaiset kiinteätuottoiset omaisuuserät tarjoavat yleensä korkeamman pitkän aikavälin tuoton kuin valtion velkasitoumukset, joiden tuotot korreloivat voimakkaasti keskuspankin korkojen kanssa.

bank of america lainasi epfr:n tietoja viikoittaisessa flow show -raportissaan ja huomautti, että viime viikolla sijoittajat sijoittivat 60,8 miljardia dollaria käteisvaroihin ja että kumulatiivinen kassavirta viimeisen viiden viikon aikana oli 231 miljardia dollaria. suurin sitten joulukuun 2023. määrä.

yhdysvaltain korot ovat tällä hetkellä 5,25–5,5 %, ja rahamarkkinarahastojen tuotot ovat korkeimmillaan sitten ennen vuoden 2008 finanssikriisiä. investment company associationin tietojen mukaan yhdysvaltain rahamarkkinarahastojen nykyinen koko on ylittänyt 6,3 biljoonaa dollaria, mikä on enemmän kuin epidemian alun 3,6 biljoonaa dollaria.

lisäksi goldman sachsin tuoreimmat tiedot osoittavat, että elokuun alussa yhdysvaltojen talouden taantumasta ja japanin jenin laajamittaisten arbitraasikauppojen purkamisesta vaikuttivat maailmanlaajuiset osakemarkkinat ja sijoittajat ympäri maailmaa kääntyivät riskeihin. vastenmielinen tila. viikonlopun raporttien mukaan pankki sanoi, että kiihtynyt myynti johtui pääasiassa yksittäisten osakkeiden lyhyeksi myynnin lisääntymisestä ja pitkien positioiden vaatimattomasta myynnistä. myyntiä johtivat toimialat, kuten teknologia, teollisuus ja kuluttajatuotteet. alueellisesti laskua johtivat pohjois-amerikka ja japani, ja japanin osakkeet kärsivät pahimmasta myynnistä sitten joulukuun 2018. pankki ei kuitenkaan paljastanut myynnin laajuutta. elokuun 5. päivänä japanin nikkei-indeksi laski 13 %, mikä asetti pahimman yhden päivän myyntiennätyksen sitten vuoden 1987, mikä sai japanin keskuspankin viranomaiset vähentämään mahdollisuutta nostaa korkoja lähitulevaisuudessa.

globaalin makrotilanteen näkökulmasta pessimistisiä odotuksia on todellakin olemassa. yk:n kauppa- ja kehityskonferenssin viimeisimmän ennusteen mukaan maailmantalouden kasvu hidastuu 2,6 prosenttiin vuonna 2024, mikä on hieman yli 2,5 prosentin kynnyksen, joka yleensä liittyy talouden taantumiin. inflaation odotetaan edelleen jäähtyvän, vaikka hintapaineiden helpottaminen kestääkin useissa maissa kauemmin kuin ilmaantuminen. oecd:n tuoreet ennusteet osoittavat myös, että maailmantalouden kasvu hidastuu 2,7 prosenttiin vuonna 2024, mikä on alhaisin vuosikasvu sitten maailmanlaajuisen finanssikriisin.

analyytikot uskovat, että nykyisestä makrotalouden tilanteesta päätellen taantuman tullessa siitä ei ole helppoa päästä nopeasti irti. taantuma jättää hallituksille vakavan haasteen, jossa heidän on valittava korkean inflaation ja vahvan talouden välillä.