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Texte/He Zhiyi

Si le nom est correct, les mots seront corrects ; si le nom est incorrect, les mots ne seront pas corrects.

Il y a plus de 20 ans, les « 500 meilleures entreprises au monde » sélectionnées par le magazine américain Fortune ont été converties en « 500 meilleures entreprises au monde », ce qui a induit en erreur la société chinoise et a déclenché des comportements inappropriés de la part des entreprises et des gouvernements locaux. conséquences.

La version anglaise du certificat délivré par le magazine Fortune est Fortune Global 500 - The World's Largest Corporations. Du point de vue de la traduction, il est probablement difficile de traduire « Largest » par « Largest » et constitue une erreur plus grave, à moins que « big ». " signifie "fort" dans le sens du mot chinois. De toute évidence, il n'y a pas d'erreur conceptuelle de ce type en chinois.

Par conséquent, l’auteur d’une telle traduction ne savait pas quelles étaient ses motivations pour se montrer aussi fallacieux, et la société chinoise est plongée dans cette erreur depuis longtemps.

Il est maintenant temps de nettoyer les racines et de restaurer le « Fortune 500 » au « Fortune 500 ». Tout d'abord, il faut expliquer qu'il s'agit du classement du magazine American Fortune ; deuxièmement, il est uniquement classé sur la base des données de revenus autodéclarées par les entreprises ; dit "grand". Alors faisons un commentaire objectif et juste sur cette prémisse.

La liste « Fortune 500 » (ci-après dénommée « Top 500 ») de cette année a de nouveau été publiée.

Depuis de nombreuses années, l’évocation du « Top 500 » est une épine dans mon dos, et j’ai été profondément perturbé par l’engouement pour le « Top 500 ». Nous sommes heureux de constater que l'engouement pour le « Top 500 » commence à s'atténuer. Selon certaines informations, certaines entreprises se sont volontairement retirées de la soumission de classements cette année, ce qui constitue sans aucun doute une amélioration.

En 2024, le nombre d’entreprises figurant sur la liste chinoise du « Top 500 » commencera à diminuer. Il y a 139 entreprises américaines sur la liste, 133 entreprises chinoises dont Taiwan, moins 5 entreprises taïwanaises, 3 entreprises de Hong Kong et 125 entreprises de Chine continentale.

Depuis 2018, le nombre d'entreprises chinoises figurant dans le « Top 500 » a dépassé celui des États-Unis pendant cinq années consécutives, et le nombre d'entreprises de Chine continentale a dépassé celui des États-Unis ou est resté le même pendant trois années consécutives. Voir la figure 1. Ci-dessous, nous analysons principalement les entreprises de Chine continentale.

Figure 1 : Comparaison du nombre d'entreprises « Fortune 500 » en Chine et aux États-Unis au cours des dix dernières années

J'insiste souvent sur le fait que même si nous jugeons sur la base du bon sens, si nous émettons une hypothèse de recherche, il nous est fondamentalement impossible de supposer que lorsque les données sur le PIB de la Chine représentent les deux tiers de celles des États-Unis, le nombre des entreprises du « Top 500 » en Chine est supérieur à celui des États-Unis, voire même On ne suppose pas que la Chine compte plus de « 500 » entreprises que les États-Unis.

Il doit y avoir quelque chose qui ne va pas avec cela, et le problème directeur derrière ce phénomène est encore plus important. C'est à la fois vanité et gonflé. Heureusement, les données de cette année commencent à revenir à la réalité.

L'année dernière, j'ai écrit un article et analysé que parmi les « 500 premières » entreprises chinoises, il existe un grand nombre d'entreprises déficitaires, d'entreprises non rentables et d'entreprises à faible profit, collectivement appelées entreprises anormales.

Les entreprises non rentables sont les entreprises dont les marges bénéficiaires sont inférieures à 1 %, et les entreprises à faible profit sont les entreprises dont les marges bénéficiaires sont inférieures à 2 %. L'année dernière, le seuil de revenus du « Top 500 » était de 30,9 milliards de dollars, et cette année, il était de 32,1 milliards de dollars, soit environ 220 milliards de yuans.

Pensez-y, quel est le taux de profit inférieur à 1 % ? Tournez-le et l'humidité disparaîtra. Les dépenses, les coûts, les pertes de stocks et les créances ont tous disparu. Et extraire 1% de l’eau représente plus de 2 milliards de yuans. Si ces entreprises continuent à faire cela pendant des années, ce sera un phénomène très dangereux, à moins de circonstances particulières ou de phénomènes temporaires, que signifie une telle entreprise du « Top 500 » ?

Même dire « 500 gros » n’a aucun sens, c’est gonflé. Selon nos données comparatives sur deux ans, 57 entreprises chinoises du « Top 500 » ont été classées comme entreprises déficitaires, non rentables ou à faible profit pendant deux années consécutives, représentant 86,4 % du nombre total d'entreprises anormales. en 2024. Il convient de noter que parmi les quatre nouvelles entreprises inscrites sur la liste cette année, trois sont des entreprises non rentables ou à faible profit.

Afin d’éviter des impacts négatifs inutiles sur des entreprises spécifiques, nous effectuons uniquement une analyse globale des entreprises déficitaires, non rentables et à faible profit. Et seules les entreprises normales et excellentes du « Top 500 » sont répertoriées.

Nous prenons une marge bénéficiaire de 2 % comme norme pour une entreprise à faible profit. Nous faisons référence à Wal-Mart, qui se classe au premier rang des « Fortune 500 » toute l'année. Son chiffre d'affaires en 2024 s'élèvera à 648,1 milliards de dollars. un bénéfice de 15,5 milliards de dollars américains. Le taux est de 2,4 % (relativement faible).

Bien que son rendement sur l'actif total ne soit que de 6,14 %, son rendement sur l'actif net atteint 18,5 %. Par conséquent, la gestion des coûts, la gestion des stocks et la gestion de la rotation du capital de Wal-Mart sont inoffensives et ont formé leur propre modèle commercial unique. Les plus grandes entreprises mondiales en termes de chiffre d'affaires sont comme ça. Les 500 plus grandes entreprises chinoises ayant des revenus élevés ne devraient pas utiliser leurs revenus élevés pour justifier de faibles marges bénéficiaires.

Selon les données de 2024, la liste compte 125 entreprises chinoises, soit 25 % du nombre mondial ; parmi ces 125 entreprises, les entreprises déficitaires représentent 5 %, les entreprises non rentables 26 % et les entreprises à faible profit. représentent 22 % ; à l'exclusion des trois catégories. Après les entreprises, il n'y a que 59 entreprises dont les marges bénéficiaires des ventes sont supérieures à 2 % (ci-après dénommées entreprises normales), représentant 47 %, tandis que parmi les « 500 premières » entreprises mondiales ; 73 % des entreprises normales dont les marges bénéficiaires des ventes sont supérieures à 2 % et 78 % aux États-Unis.

Sur cette base, le ratio des entreprises normales entre la Chine et les États-Unis est de 0,60, soit 5 points de pourcentage de moins que le ratio du PIB entre la Chine et les États-Unis, qui est de 0,65. La marge bénéficiaire moyenne des entreprises chinoises du « Top 500 » est de 3,95 %, ce qui est inférieur à la moyenne mondiale de 6,64 % et à la moyenne américaine de 8,61 %, et n'atteint que 60 % de la moyenne mondiale et 46 % de la moyenne américaine. .

En outre, le bénéfice moyen des 500 plus grandes entreprises chinoises est de 3,95 milliards de dollars, la moyenne mondiale est de 5,93 milliards de dollars et le bénéfice moyen des entreprises américaines est de 8,80 milliards de dollars. Les données de la Chine représentent 67 % de la moyenne mondiale et 45 % de la moyenne américaine. Il s'agit de données très éblouissantes, qui montrent clairement que la qualité des entreprises chinoises du « Top 500 » n'est pas élevée et que la valeur bénéficiaire et la marge bénéficiaire sont faibles.

Parmi les 125 entreprises chinoises du « Top 500 », seules 20 ont des marges de revenus supérieures à la moyenne mondiale de 6,64 %. Parmi elles, 11 sont des institutions financières et les 9 autres sont des institutions non financières :

1.Pinduoduo Holdings (24,20%)

2.Tencent Holdings Limitée (18,90%)

3.Huawei Investment Holdings Co., Ltd. (12,30 %)

4.CATL New Energy Technology Co., Ltd.

5.(10,70%)

6.Société nationale chinoise de pétrole offshore (10,30 %)

7.(9,00%)

8.Alibaba Group Holding Co., Ltd. (8,50%)

9. (7,20%)

Un autre indicateur est le rendement des capitaux propres. Le rendement moyen des capitaux propres des entreprises chinoises est de 7,82 %. Ces données semblent bonnes. Le problème réside dans la comparaison : la moyenne mondiale est de 18,58 % et la moyenne américaine est de 37,21 % (la moyenne arithmétique de toutes les données des entreprises).

Par conséquent, les données mondiales sont 2,4 fois supérieures à celles de la Chine, et les données américaines sont 4,8 fois supérieures à celles de la Chine. Parmi les 20 pays comptant plus de deux sociétés Fortune 500, le rendement des actifs nets des entreprises chinoises est seulement supérieur à celui de la Corée du Sud et inférieur à celui de tout autre pays. C'est honteux de voir une telle disparité.

Bien entendu, pour quelques entreprises de services publics liées à l'économie nationale et aux moyens de subsistance de la population, elles peuvent ne pas être mesurées par des indicateurs d'efficacité, comme la State Grid Corporation of China. Sur la base des données communiquées, la marge bénéficiaire des revenus est de 1,7% et le rendement de l'actif net est de 2,7%. Cependant, la question de savoir si ces données sont raisonnables et s’il est possible d’améliorer l’efficacité est également discutable.

À titre de comparaison, Tokyo Electric Power Company, classée 317ème sur la liste, a une marge bénéficiaire sur chiffre d'affaires de 3,9% et un rendement sur actifs nets de 8% ; EDF, classée 49ème, a une marge bénéficiaire sur chiffre d'affaires de 7,2% et un rendement net de 8%. 8%. Le rendement des actifs était de 18,8%. Par conséquent, dans l'optique de servir la population, il devrait y avoir des possibilités d'amélioration et d'amélioration de l'efficacité du réseau d'État chinois.

Nous avons remarqué que parmi les « Top 500 » des entreprises américaines, la marge bénéficiaire moyenne des revenus est de 8,61 %, et celle des entreprises japonaises de 5,47 %.

Ce qui est particulièrement surprenant, c'est que parmi les 125 entreprises du « Top 500 » en Chine, il y a 6 entreprises déficitaires et 6 entreprises avec des marges bénéficiaires inférieures à 0,1 %, dont 8 dans cette catégorie pendant deux années consécutives. un Etat, c'est vraiment inesthétique de quand même postuler pour le top 500. Parmi elles, deux sociétés ont enregistré des pertes allant de 10 à 20 milliards de dollars sur la base d'un chiffre d'affaires de mille milliards de yuans.

Pour une telle entreprise, je vous conseille vraiment de ne pas viser le top 500, mais de vous concentrer sur la réduction du gonflement, la pratique de vos compétences internes, l'évitement des risques et la prévention des crises.

Dans l'ensemble, les entreprises chinoises non rentables et à faible profit représentent environ 60 % des entreprises similaires dans le monde, tandis que les entreprises chinoises dont les marges bénéficiaires sont supérieures à 2 % ne représentent que 16 % des entreprises similaires dans le monde.

En d’autres termes, les entreprises chinoises ont réduit l’efficacité des 500 premières entreprises mondiales. Après calcul, si l'on exclut les entreprises chinoises, la marge bénéficiaire moyenne des entreprises du « Top 500 » dans les autres pays du monde est de 7,54 %, soit une augmentation d'environ 1 %. De plus, la marge bénéficiaire des sociétés chinoises du « Top 500 » est inférieure à la moyenne de 6,47 % pour toutes les sociétés cotées en Chine et de 7,28 % pour la moyenne de toutes les sociétés cotées dans le monde. Après calcul, nous constatons que la marge bénéficiaire normale des 59 entreprises du « Top 500 » est de 7,58 %, ce qui a atteint un niveau raisonnable.

Parmi les 66 entreprises anormales, 77 % sont des entreprises publiques. Parmi elles, 67 % des entreprises déficitaires sont des entreprises d'État, 72 % des entreprises non rentables sont des entreprises d'État et 86 % des entreprises à faible profit sont des entreprises d'État.

Parmi les 91 entreprises publiques figurant sur la liste, 56 % sont des entreprises anormales, dont 43 % sont des entreprises centrales et 57 % sont des entreprises publiques locales. On voit que la vanité et l'hypertrophie des entreprises d'État, en particulier des entreprises d'État locales, sont plus graves.

La comparaison ci-dessus est visible dans la figure 2 et le tableau 1.

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J'ai été heureux de voir qu'après la publication de la liste du « Top 500 », le média d'information SASAC « State-owned Assets Xiaoxin » a immédiatement publié un article et fait plusieurs commentaires sur le « Top 500 » des entreprises publiques :

▶▷1. Des entreprises telles que la science et la technologie aérospatiales, la science et l'industrie aérospatiales, Shandong Iron and Steel, Weichai Power, China Merchants Group, etc. ont volontairement choisi de ne pas participer à la sélection.

▶▷2. Lors des deux sessions « Chaîne ministérielle » de cette année, le président de la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics a déclaré clairement : « Nous avons renforcé l'évaluation de l'échelle. Par exemple, certaines entreprises recherchent excessivement le classement Top 500, mais. le Top 500 fait en fait référence aux 500 premières entreprises en termes de chiffre d'affaires. Nous devons maintenant travailler dur pour devenir plus forts et meilleurs.

▶▷3. Parmi les 44 entreprises centrales sélectionnées cette année pour le « Top 500 », seules 34 sont des entreprises centrales de niveau A. Le principal indicateur d'évaluation des entreprises centrales est « un bénéfice et cinq bénéfices ».

En d'autres termes, il existe 10 entreprises centrales du « Top 500 » qui ne sont même pas incluses dans l'évaluation nationale des entreprises non de niveau A. Les informations ci-dessus montrent clairement que la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics n'encourage pas les entreprises centrales à rechercher aveuglément et à postuler pour le « Top 500 ». Je suggère qu'au moins ces 10 entreprises centrales non de niveau A prennent l'initiative. s'inscrire. Si elles ne sont pas classées comme entreprises de niveau A l'année prochaine, elles se retireront de la candidature « Top 500 ».

Graphique 2 : 2023/2024

Graphique du nombre normal et anormal des entreprises chinoises du « Top 500 »

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Tableau 1 : 2024

Liste des statuts normaux et anormaux des « 500 premières entreprises » chinoises

De même, nous constatons que parmi les 59 entreprises normales du « Top 500 », il y a 40 entreprises publiques et 19 entreprises non publiques. Tout en considérant que les entreprises publiques constituent la force principale du « Top 500 », nous souhaitons féliciter particulièrement les 19 entreprises privées suivantes :

1. Société Pinduoduo Holdings

2. Tencent Holdings Limitée

3. Huawei Investment Holdings Co., Ltd.

4. China Minsheng Banking Corporation Limitée

5. CATL Nouvelle technologie énergétique Co., Ltd.

6. Groupe Midea Co., Ltd.

7. Groupe Alibaba Holdings Limitée

8. Ping An Insurance (Group) Co., Ltd. de Chine

9. Groupe de construction du Pacifique Co., Ltd.

10. Groupe Xiaomi

11. BYD Co., Ltd.

12. Meituan

13. Luxshare Precision Industry Co., Ltd.

14. Groupe d'assurance Taikang Co., Ltd.

15. SF Holding Co., Ltd.

16. Qingshan Holding Group Co., Ltd.

17. Vanke Enterprise Co., Ltd.

18. Groupe Cie., Ltd de construction de Sushang.

19.Groupe Jingdong Co., Ltd.

La marge bénéficiaire des revenus de ces 19 entreprises privées a atteint 7,86%, dépassant la moyenne mondiale de 6,64% et la moyenne des entreprises publiques similaires de 7,45%. Cela prouve également que les entreprises privées chinoises qui se sont distinguées grâce à la pleine concurrence sur le marché en Chine et dans le monde sont des entreprises véritablement exceptionnelles et méritent notre respect et notre amour.

Dans le même temps, il convient de noter que, dans la tendance sociale à la poursuite du « Top 500 », qui conduit à des entreprises privées de grande taille mais pas fortes, le taux anormal d 'entreprises privées du « Top 500 » est de 44%. bien qu'il soit inférieur au taux global des entreprises publiques de 56 %, mais supérieur aux 41 % des entreprises centrales.

Par exemple, l'une des sociétés dont on parle le plus, nouvellement cotées ou réinscrites cette année, est HL Group, une entreprise privée de Hangzhou, avec une marge bénéficiaire de seulement 0,1 %, soit un millième. On dit qu'elle fait partie du « Top 500 » depuis 2019, mais qu'elle a disparu de la liste en 2023 et qu'elle y est de retour cette année. Cependant, ce type de données ne résiste évidemment pas à un examen minutieux et est donc utilisé comme un cas négatif.

D'ici 2024, la troisième session plénière du 20e Comité central du Parti communiste chinois a proposé de construire un système économique de marché socialiste de haut niveau, de promouvoir continuellement un développement économique de haute qualité et de créer davantage d'entreprises de classe mondiale. Il est donc temps d’arrêter d’utiliser le « Fortune 500 » de mauvaise qualité, d’arrêter d’être fier de ce système d’évaluation, d’arrêter d’être le magazine américain dominant et d’arrêter d’utiliser les grandes entreprises pour être forts.