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文/何志儀

名前が正しければ言葉も正しくなり、名前が間違っていれば言葉も正しくなくなります。

20年以上前、アメリカのフォーチュン誌が選出した「World's Top 500」企業が「世界のトップ500企業」と訳され、中国社会に大きな誤解を与え、企業や地方政府の不適切な行為を引き起こすという重大な事態にまでなりました。結果。

フォーチュン誌が発行する証明書の英語版は、Fortune Global 500 - The World's Largest Corporations です。翻訳の観点からすると、「大きい」でない限り、「最大」を「最大の」と訳すのはおそらく大きな間違いです。 「」は中国語の単語の意味で「強い」を意味します。明らかに、中国語にはそのような低レベルの概念的間違いはありません。

したがって、このような翻訳の発案者は、どのような動機でそのような誤った翻訳を行ったのか分からず、中国社会は長い間この誤った翻訳に浸ってきました。

今こそ、根を一掃し、「フォーチュン 500」を「フォーチュン 500」に戻すときです。まず第一に、これはアメリカのフォーチュン誌のランキングリストであることを説明する必要があります。第二に、これは企業による自己申告の収益データに基づいてランク付けされているだけであり、それ自体が「強い」とは言っていません。 「大きい」と言います。それでは、この前提のもとで客観的かつ公平なコメントをしてみましょう。

今年の「フォーチュン500」（以下、トップ500）リストが再び発表された。

長年にわたり、「トップ 500」という言葉が私の心の悩みであり、「トップ 500」の流行に非常に悩まされてきました。 「トップ 500」のブームが落ち着き始めていることをうれしく思います。報道によると、今年はランキングの提出を自主的に取りやめた企業もあるそうですが、これは間違いなく改善です。

2024年には、中国の「トップ500」リストに掲載される企業の数は減少し始めるだろう。リストには米国企業139社、台湾を含む中国企業133社、マイナス台湾企業5社、香港企業3社、中国本土企業125社が含まれている。

2018年以来、中国の「トップ500」企業の数は5年連続で米国を上回り、中国本土の企業数は3年連続で米国を上回るか横ばいとなっている。図 1 を参照してください。以下では主に中国本土の企業を分析します。

図1：過去10年間の中国と米国の「フォーチュン500」企業数の比較

私がよく強調するのは、たとえ常識に基づいて判断したとしても、研究仮説を立てれば、中国のGDPデータが米国の3分の2であるとき、「トップ500」企業の数が上位500社に入るなどと想定することは基本的に不可能であるということである。中国の企業数は米国よりも多い、あるいは中国の企業数が米国よりも「500」社多いとは想定されていません。

これには何か問題があるはずで、この現象の背後にある指導的な問題はさらに大きいです。それは虚栄心であり、誇張でもある。幸いなことに、今年のデータは現実に戻り始めています。

昨年、私は記事を書き、中国の「トップ500」企業の中には、異常企業と総称される赤字企業、不採算企業、低収益企業が多数存在すると分析した。

不採算企業とは利益率が1％未満の企業、低利益企業とは利益率が2％未満の企業のことです。昨年の「トップ500」の収益基準は309億米ドルだったが、今年は321億米ドル、つまり約2,200億元となった。

考えてみてください、1％未満の利益率はどのくらいでしょうか？ねじると水分が抜けます。経費、原価、在庫損失、売掛金はすべてなくなります。そして、水を1％絞り出すには20億元以上かかります。こうした企業が何年もこのようなことを続ければ、特別な事情や一時的な現象がない限り、非常に危険な現象となるでしょう。

「500ビッグ」と言っても意味が無く、肥大化しています。当社の2年間の比較データによると、中国の「トップ500」企業のうち、2年連続で赤字、不採算、または低収益企業に分類された企業は57社あり、異常企業総数の86.4％を占めている。 2024年に。注目すべきは、今年新たにリストに載った4社のうち、3社が不採算または低利益企業であることだ。

特定の企業への不必要な悪影響を避けるため、赤字企業、不採算企業、低収益企業のみを対象に全体的な分析を行っております。そして、正常かつ優良な「トップ500」企業のみが掲載されています。

私たちは、低収益企業の基準として売上高利益率 2% を採用しています。ウォルマートは、年間を通して「フォーチュン 500」の中で 1 位にランクされており、2024 年の売上高は 6,481 億ドルになります。利益は 155 億ドルで、その率は 2.4% (比較的低い) です。

総資産利益率は 6.14% にすぎませんが、純資産利益率は 18.5% に達します。したがって、ウォルマートのコスト管理、在庫管理、資本回転率管理は良好であり、独自のビジネスモデルを形成しています。売上高で世界最大の企業はこのようなものであり、収益の高い中国の「トップ500」企業は、収益が大きいことを収益利益率が低い理由として使用すべきではありません。

2024年のデータによると、中国の企業は125社で世界全体の25％を占め、赤字企業が5％、不採算企業が26％、低収益企業が含まれている。 3つのカテゴリーを除くと、売上利益率が2%を超える企業（以下、通常企業）は59社しかなく、世界の「トップ500」企業の中でその割合は47%を占める。売上利益率が 2% を超える通常の企業の割合は 73%、米国は 78% です。

これに基づくと、中国と米国の正常企業比率は0.60で、中国と米国のGDP比0.65よりも5ポイント低い。中国の「トップ500」企業の平均売上高利益率は3.95%で、世界平均の6.64%、米国平均の8.61%よりも低く、世界平均の60%、米国平均の46%にしか達していない。 。

さらに、中国の「トップ500」企業の平均利益は39億5000万ドル、世界平均は59億3000万ドル、米国企業の平均利益は88億ドルである。中国のデータは世界平均の67％、米国平均の45％に相当する。これは、中国の「トップ500」企業の質が高くなく、利益額も利益率も低いことを明確に示した、非常にまばゆいばかりのデータである。

中国の「トップ500」企業125社のうち、収益率が世界平均の6.64%を上回っているのはわずか20社で、そのうち11社は金融機関であり、残りの9社は非金融機関である。

1.拼多多ホールディングス (24.20%)

2.テンセント・ホールディングス・リミテッド (18.90%)

3.華為投資控股有限公司 (12.30%)

4.CATLニューエナジーテクノロジー株式会社 (11.00%)

5.中国移動通信集団有限公司 (10.70%)

6.中国海洋石油総公司 (10.30%)

7.美的グループ株式会社 (9.00%)

8.アリババグループホールディングス株式会社 (8.50%)

9. 紫金鉱業集団有限公司 (7.20%)

もう 1 つの指標は自己資本利益率です。中国企業の平均自己資本利益率は 7.82% ですが、問題は世界平均が 18.58% であるのに対し、米国の平均は 37.21% です (全企業データの算術平均)。

したがって、世界のデータは中国の 2.4 倍、米国のデータは中国の 4.8 倍です。フォーチュン500企業2社以上を擁する20カ国の中で、中国企業の純資産利益率は韓国より高いだけで、他のどの国よりも低い。このような格差を見るのは恥ずかしいことです。

もちろん、国家経済や国民生活に関わる少数の公益企業については、中国国営電力網などの効率指標では測れない可能性もある。同社が報告したデータに基づくと、売上高利益率は 1.7%、純資産利益率は 2.7% です。ただし、そのようなデータが合理的であるかどうか、また効率改善の余地があるかどうかについては議論の余地があります。

比較すると、リストで 317 位にランクされている東京電力の売上高利益率は 3.9%、純資産利益率は 8%、49 位の EDF は売上高利益率は 7.2%、純資産利益率は 8% です。総資産利益率は 8% で、18.8% でした。したがって、国民へのサービスを前提として、中国の国営電力網の効率性には改善の余地があるはずだ。

「トップ 500」のアメリカ企業の平均売上利益率は 8.61% であるのに対し、日本企業の平均収益率は 5.47% であることがわかりました。

特に驚くべきことは、中国の「トップ500」企業125社のうち、赤字企業が6社、売上利益率が0.1％未満の企業が6社あり、そのうち8社が2年連続でこのカテゴリーに入っていることだ。州でありながら、それでもトップ500に応募するのは実に見苦しい。このうち 2 社は、売上高 1 兆元に対して 100 億から 200 億の損失を出しました。

このような企業には、トップ 500 を目指すのではなく、むくみを減らし、社内スキルを磨き、リスクを回避し、危機に備えることに集中することを強くお勧めします。

全体として、中国の不採算・低利益企業は世界の類似企業の約60％を占めているが、売上利益率が2％を超える中国企業は世界の類似企業の16％にすぎない。

言い換えれば、中国企業は世界の「トップ500」企業の効率を下げているということだ。計算の結果、中国企業を除くと、世界各国の「トップ500」企業の平均売上利益率は7.54％となり、約1％増加した。さらに、中国の「トップ500」企業の売上高利益率は、中国の全上場企業の平均6.47％、世界の全上場企業の平均の7.28％よりも低い。計算の結果、「トップ 500」企業 59 社の通常の売上利益率は 7.58% であり、妥当なレベルに達していることがわかります。

異常企業66社のうち、77％が国有企業だ。このうち、赤字企業の67％は国有企業、不採算企業の72％は国有企業、低収益企業の86％は国有企業である。

リストに掲載されている国有企業91社のうち、56％が異常企業で、そのうち43％が中央企業、57％が地方国有企業である。国有企業、特に地方国有企業の虚栄心と肥大化はさらに深刻であることがわかる。

上記の比較を図 2 と表 1 に示します。

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「トップ500」リストが発表された後、SASACのニュースメディア「国有資産暁新」がすぐに記事を掲載し、「トップ500」の国有企業についていくつかのコメントをしたのを見てうれしかった。

▶▷1.航空宇宙科学技術、航空宇宙科学産業、山東鉄鋼、濰柴電力、中国招商集団などの企業は自主的に選考に参加しないことを選択した。

▶▷2. 今年の二回会合「閣僚チャンネル」で、国有資産監督管理委員会の委員長は次のように明らかにした。 「トップ 500 とは、実際には売上高の上位 500 社を指します。私たちは今、より強く、より良くなるために懸命に努力しなければなりません。」

▶▷3. 今年の「トップ500」に最終候補に入った中心企業44社のうち、Aレベルの中心企業はわずか34社のみ。中心企業の評価の主な指標は「一利五利」である。

言い換えれば、非Aレベル企業の国内評価にも含まれていない「トップ500」の中核企業が10社もあるということだ。上記の情報は、国有資産監督管理委員会が中央企業に盲目的に「上位500社」を目指して応募することを奨励しているわけではないことを明確に伝えており、少なくともこれら10社の非Aレベル中央企業が率先して取り組むべきであると提案する。来年、A レベル企業として評価されなかった場合は、「トップ 500」への申請を取り下げることになります。

図 2: 2023/2024 年

中国「トップ500」企業の正常数と異常数のグラフ

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表 1: 2024 年

中国「トップ500」企業の正常・異常状況一覧

同様に、通常の「トップ 500」企業 59 社のうち、40 社が国有企業、19 社が非国有企業であることがわかります。 「トップ500」企業の主力は国有企業であるが、特に称賛したいのは以下の19社の民間企業である。

1. 拼多多ホールディングス会社

2. テンセント・ホールディングス・リミテッド

3. 華為投資控股有限公司

4. 中国民生銀行有限公司

5. CATL新エネルギーテクノロジー株式会社

6. 美的グループ株式会社

7. アリババグループホールディングス株式会社

8. 中国平安保険（集団）有限公司

9. 太平洋建設グループ株式会社

10. シャオミグループ

11. BYD株式会社

12. 美団

13. ラックスシェア精密工業株式会社

14. 泰康保険集団有限公司

15. SFホールディングス株式会社

16. 青山控股有限公司

17. 万科企業株式会社

18. 蘇上建設グループ株式会社

19.京東グループ株式会社

これら19の民間企業の売上高利益率は7.86％に達し、世界平均の6.64％や同様の国有企業の平均7.45％を上回った。これはまた、中国および世界の市場競争を勝ち抜いてきた中国の民間企業が真に優れた企業であり、私たちの尊敬と愛に値することを証明しています。

同時に、「トップ500」を追求するという社会的傾向は、規模は大きくても強くないことにつながり、民間企業も無縁ではないことも見なければなりません。民間企業の「トップ500」異常率は44％です。これは国有企業全体の比率の 56% よりは低いですが、中央企業の 41% よりは高いです。

例えば、今年新規上場または再上場された話題の企業の1つであるHLグループは杭州の民間企業だが、売上高利益率はわずか0.1％、つまり1000分の1だ。 2019年から「トップ500」企業であったが、2023年にリストから外れ、今年再びリストに載ったという。ただし、この種のデータは明らかに精査に耐えられないため、否定的なケースとして使用されます。

中国共産党第20期中央委員会三中全会は、2024年までに高度な社会主義市場経済システムを構築し、質の高い経済発展を継続的に促進し、より多くの世界クラスの企業を構築することを提案した。したがって、品質の低い「フォーチュン 500」を使用するのをやめ、この評価システムに誇りを持つのをやめ、アメリカの支配的な雑誌であることをやめ、強いために大企業を利用するのをやめる時が来ています。