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Source : Actualités de couverture

Journaliste de couverture Zhu Ning

Dans la soirée du 3 août, heure de Pékin, Berkshire Hathaway de Buffett a publié son rapport financier du deuxième trimestre 2024. Le bénéfice net a largement dépassé les attentes du marché, atteignant 30,35 milliards de dollars.

Il convient de noter que Berkshire Hathaway a considérablement augmenté ses réserves de liquidités et a également réduit considérablement ses avoirs en actions Apple de près de 50 %. Buffett a déjà déclaré qu'à moins que quelque chose de majeur ne change, Apple constituerait le plus gros investissement.

Les réserves de liquidités continuent d'augmenter

Le rapport financier montre qu'au deuxième trimestre 2024, le chiffre d'affaires de l'entreprise s'élevait à 93,653 milliards de dollars américains, contre 92,503 milliards de dollars américains pour la même période de l'année dernière, et que le marché s'attendait à un bénéfice net de 91,09 milliards de dollars américains (environ 217,315 RMB) ; milliards), contre 35,912 milliards de dollars pour la même période de l'année dernière, les attentes du marché étaient de 17,786 milliards de dollars. Au premier semestre 2024, le bénéfice net total de Berkshire a atteint 43,05 milliards de dollars, contre 71,416 milliards de dollars pour la même période de l'année dernière.

De plus, Berkshire Hathaway semble accumuler des liquidités à grande échelle. À la fin du deuxième trimestre, les réserves de trésorerie de la société s'élevaient à 276,9 milliards de dollars américains (environ 1,98 billion de RMB), un nouveau sommet, et à 189 milliards de dollars américains à la fin du premier trimestre.

Lors de l’assemblée des actionnaires en mai de cette année, Buffett a répondu aux énormes réserves de liquidités de Berkshire. Il a déclaré qu'il n'existe actuellement pas de cibles suffisamment attractives auxquelles allouer des actifs. "Nous aimerions dépenser cet argent, mais nous ne le dépenserons pas à moins de penser que ce qui doit être fait est très risqué et peut nous rapporter beaucoup d'argent. À l'époque, Buffett avait déclaré sans ambages que la prochaine réserve de trésorerie de Berkshire." Cela pourrait atteindre 200 milliards de dollars.

Réduction à grande échelle des avoirs d'Apple

A noter qu'au 30 juin, 72 % de la juste valeur totale des placements en actions était concentrée dans American Express, Apple, Bank of America, Chevron et Coca-Cola. Au cours du trimestre clos le 30 juin, il y a eu une vente nette d'actions d'une valeur de 75,5 milliards de dollars (environ 540 milliards de RMB).

Mais ce qui est choquant, c'est que Berkshire Hathaway a considérablement réduit ses avoirs en actions Apple au deuxième trimestre, réduisant presque sa participation de moitié. Le rapport financier montre que la société a considérablement réduit ses détentions d'actions Apple au deuxième trimestre, passant de 789 millions d'actions au premier trimestre à environ 400 millions d'actions, soit une baisse de près de 50 %. Au deuxième trimestre de cette année, le cours de l'action Apple est passé de 171,19 dollars à l'ouverture le 1er avril à 210,62 dollars à la clôture le 28 juin.

Même sur la base du cours de l'action le plus bas de 164,075 dollars américains au cours de la période, Berkshire Hathaway a encaissé plus de 63 milliards de dollars américains (environ 450 milliards de RMB) grâce à la vente d'actions Apple. Si elle est calculée sur la base du cours boursier le plus élevé de 220 dollars américains au cours de la période, la valeur de la réduction des actions est supérieure à 85 milliards de dollars américains (environ 600 milliards de RMB).

En termes de cours de l'action, le cours de l'action Apple a augmenté de 14 % jusqu'à présent cette année, avec une valeur marchande totale de 3 350 milliards de dollars américains, ce qui en fait la société la plus valorisée du marché boursier américain.

À l'heure actuelle, Berkshire Hathaway détient toujours environ 2,6 % des actions d'Apple, ce qui représente environ 88 milliards de dollars sur la base du cours de clôture de 219,86 dollars le 2 août, heure locale.

Auparavant, Berkshire avait réduit ses avoirs en actions Apple de 13 % au premier trimestre. À cette époque, lors de l'assemblée annuelle de Berkshire en mai, Buffett avait répondu que la réduction des actions Apple était le résultat de gains substantiels provenant d'investissements plutôt que d'une raison. jugement à long terme sur le stock. Il a également déclaré que d'ici la fin de 2024, Apple sera probablement toujours la plus grande participation boursière de Berkshire. Buffett a déclaré qu'Apple constituerait le plus gros investissement à moins que quelque chose de grand ne change.

Les actions de Bank of America entrent en territoire haussier

Cependant, il reste soumis à une réduction continue des avoirs.

Il convient de mentionner que Berkshire a récemment réduit méthodiquement sa position dans Bank of America, qui est sa deuxième plus grande participation après Apple.

Les documents réglementaires montrent que Berkshire Hathaway a vendu pour environ 3,8 milliards de dollars d'actions de Bank of America au cours des 12 jours de bourse terminés jeudi 1er août.

Le journaliste a remarqué que les actions de Bank of America ont augmenté ces derniers mois, augmentant de 75 % depuis les plus bas de fin octobre de l'année dernière jusqu'au moment où Berkshire a commencé à vendre en juillet.

En regardant le processus d’achat de Bank of America par Buffett, Buffett a commencé à acheter Bank of America en 2011, puis Bank of America est devenue la deuxième plus grande participation de Berkshire Hathaway, derrière Apple.

Buffett a également fait l'éloge à plusieurs reprises de la direction de Bank of America. En parlant de la détention d'actions de Bank of America, il a déclaré un jour : « Il y a des années, j'ai pris l'initiative de nous rejoindre, et ils ont fait une très bonne affaire pour nous. J'aime Brian Moynihan. beaucoup. (PDG de Bank of America), je ne veux pas le vendre.

Auparavant, Berkshire Hathaway avait divulgué ses mesures visant à réduire ses participations dans Bank of America les 19, 24 et 29 juillet respectivement.

En 2022, Berkshire Hathaway a liquidé plusieurs actions bancaires détenues de longue date, notamment JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo et U.S. Bank, mais pas Bank of America.

La réduction de Buffett cette année s'est produite le lendemain de la publication par Bank of America de son rapport sur les résultats du deuxième trimestre. Le 16 juillet, heure locale, Bank of America a publié son rapport financier du deuxième trimestre. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 51,195 milliards de dollars et un bénéfice net de 13,571 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché. Toutefois, les revenus nets d'intérêts, l'une des principales sources de revenus de la banque, sont tombés à 13,7 milliards de dollars, soit en deçà des attentes du marché.

Certains acteurs du marché ont analysé que la baisse imminente des taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourrait être l'une des raisons pour lesquelles Buffett a réduit ses avoirs dans les banques américaines. La rentabilité du secteur bancaire dépend en grande partie de la marge nette d’intérêt, qui correspond à la différence entre le taux d’intérêt des prêts bancaires et le taux d’intérêt des dépôts. Généralement, un environnement de taux d’intérêt plus élevés contribue à élargir les marges d’intérêt nettes, améliorant ainsi la rentabilité des banques. Si le marché anticipe une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale, cela pourrait conduire à un rétrécissement des marges nettes d'intérêt du secteur bancaire, ce qui aurait un impact négatif sur la rentabilité des banques.