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Fonte: Notizie sulla copertina

Il giornalista di copertina Zhu Ning

La sera del 3 agosto, ora di Pechino, Berkshire Hathaway di Buffett ha pubblicato il suo rapporto finanziario del secondo trimestre per il 2024. L’utile netto ha superato significativamente le aspettative del mercato, raggiungendo i 30,35 miliardi di dollari.

Vale la pena notare che Berkshire Hathaway ha aumentato significativamente le sue riserve di liquidità e ha anche ridotto significativamente le sue partecipazioni in azioni Apple di quasi il 50%. Buffett ha precedentemente affermato che Apple rappresenterà l’investimento più grande a meno che non ci siano cambiamenti importanti.

Le riserve di liquidità continuano ad aumentare

Il rapporto finanziario mostra che nel secondo trimestre del 2024, il fatturato della società è stato di 93,653 miliardi di dollari, rispetto ai 92,503 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso, e il mercato prevedeva un utile netto di 91,09 miliardi di dollari pari a 30,35 miliardi di dollari (circa 217,315 miliardi di RMB); miliardi di dollari), rispetto ai 35,912 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno scorso, le aspettative del mercato erano di 17,786 miliardi di dollari. Nella prima metà del 2024, l’utile netto totale di Berkshire ha raggiunto i 43,05 miliardi di dollari, rispetto ai 71,416 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno scorso.

Inoltre, Berkshire Hathaway sembra accumulare denaro su vasta scala. Alla fine del secondo trimestre, le riserve di liquidità della società ammontavano a 276,9 miliardi di dollari (circa 1,98 trilioni di RMB), un nuovo massimo, ed erano pari a 189 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre.

All’assemblea degli azionisti di maggio di quest’anno, Buffett ha risposto alle enormi riserve di liquidità del Berkshire. Ha detto che attualmente non ci sono obiettivi abbastanza attraenti a cui allocare le risorse. "Vorremmo spendere questi soldi, ma non li spenderemo a meno che non pensiamo che ciò che deve essere fatto è molto rischioso e può portarci molti soldi." Buffett ha detto senza mezzi termini che la prossima riserva di liquidità del Berkshire Potrebbe raggiungere i 200 miliardi di dollari.

Riduzione su larga scala delle partecipazioni Apple

Si segnala che al 30 giugno il 72% del fair value complessivo degli investimenti azionari era concentrato in American Express, Apple, Bank of America, Chevron e Coca-Cola. Nel trimestre terminato il 30 giugno si è verificata una vendita netta di azioni per un valore di 75,5 miliardi di dollari (circa 540 miliardi di RMB).

Ma ciò che è scioccante è che Berkshire Hathaway ha ridotto significativamente le sue partecipazioni in azioni Apple nel secondo trimestre, quasi dimezzando la sua partecipazione. Il rapporto finanziario mostra che la società ha ridotto significativamente le sue partecipazioni in azioni Apple nel secondo trimestre da 789 milioni di azioni nel primo trimestre a circa 400 milioni di azioni, con un calo di quasi il 50%. Nel secondo trimestre di quest'anno, il prezzo delle azioni Apple è aumentato da 171,19 dollari all'apertura del 1 aprile a 210,62 dollari alla chiusura del 28 giugno.

Anche sulla base del prezzo più basso delle azioni di 164,075 dollari durante il periodo, Berkshire Hathaway ha incassato più di 63 miliardi di dollari (circa 450 miliardi di RMB) dalla vendita di azioni Apple. Se calcolato sulla base del prezzo azionario più alto di 220 dollari USA durante il periodo, il valore della riduzione delle azioni sarebbe superiore a 85 miliardi di dollari USA (circa 600 miliardi di RMB).

In termini di prezzo delle azioni, quest'anno il prezzo delle azioni Apple è aumentato del 14%, con un valore di mercato totale di 3,35 trilioni di dollari, rendendola l'azienda con il maggior valore nel mercato azionario statunitense.

Al momento, Berkshire Hathaway detiene ancora circa il 2,6% delle azioni Apple, che valgono circa 88 miliardi di dollari in base al prezzo di chiusura di 219,86 dollari del 2 agosto, ora locale.

In precedenza, Berkshire aveva ridotto le sue partecipazioni in azioni Apple del 13% nel primo trimestre. All’assemblea annuale di Berkshire di maggio, Buffett aveva risposto che la riduzione delle azioni Apple era il risultato di sostanziali guadagni derivanti dagli investimenti piuttosto che per ragioni fiscali sulla base di un giudizio a lungo termine sul titolo. Ha anche affermato che entro la fine del 2024, molto probabilmente Apple sarà ancora la più grande partecipazione azionaria del Berkshire. Buffett ha affermato che Apple rappresenterà il più grande investimento a meno che qualcosa di grosso non cambi.

Le azioni della Bank of America entrano in territorio crescente

Tuttavia, è ancora soggetto a una continua riduzione delle partecipazioni

Vale la pena ricordare che negli ultimi tempi Berkshire ha metodicamente ridotto la sua posizione in Bank of America, che è la sua seconda partecipazione più grande dopo Apple.

I documenti normativi mostrano che Berkshire Hathaway ha venduto azioni della Bank of America per un valore di circa 3,8 miliardi di dollari nei 12 giorni di negoziazione terminati giovedì (1 agosto).

Il giornalista ha notato che le azioni della Bank of America sono aumentate negli ultimi mesi, salendo del 75% dai minimi della fine di ottobre dello scorso anno a quando Berkshire ha iniziato a vendere a luglio.

Osservando il processo di acquisto di Bank of America da parte di Buffett, Buffett ha iniziato ad acquistare Bank of America nel 2011, e poi Bank of America è diventata la seconda holding più grande di Berkshire Hathaway, seconda solo ad Apple.

Buffett ha anche ripetutamente elogiato il management della Bank of America Quando ha parlato della detenzione di azioni della Bank of America, una volta ha detto: "Anni fa, ho preso l'iniziativa di unirmi e hanno fatto un ottimo affare per noi. Mi piace Brian Moynihan. moltissimo. (CEO della Bank of America), non voglio venderlo.

In precedenza, Berkshire Hathaway aveva reso note le sue azioni volte a ridurre le sue partecipazioni in Bank of America rispettivamente il 19 luglio, 24 e 29 luglio.

Nel 2022, Berkshire Hathaway è uscita da diversi titoli bancari di lunga data, tra cui JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo e U.S. Bank, ma non Bank of America.

La riduzione di Buffett quest'anno è avvenuta il giorno dopo che la Bank of America ha pubblicato il suo rapporto sugli utili del secondo trimestre. Il 16 luglio, ora locale, Bank of America ha pubblicato la sua relazione finanziaria del secondo trimestre. Durante il periodo in esame, la società ha realizzato un fatturato di 51,195 miliardi di dollari e un utile netto di 13,571 miliardi di dollari, superando le aspettative del mercato. Tuttavia, il reddito netto da interessi, una delle maggiori fonti di reddito della banca, è sceso a 13,7 miliardi di dollari, risultando inferiore alle aspettative del mercato.

Alcuni partecipanti al mercato hanno analizzato che l’imminente taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve potrebbe essere uno dei motivi per cui Buffett ha ridotto le sue partecipazioni nelle banche statunitensi. La redditività del settore bancario dipende in larga misura dal margine di interesse netto, che è la differenza tra il tasso di interesse sui prestiti bancari e il tasso di interesse sui depositi. In genere, un contesto di tassi di interesse più elevati contribuisce ad ampliare i margini di interesse netti, migliorando così la redditività delle banche. Se il mercato prevedesse un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, ciò potrebbe portare ad una riduzione dei margini di interesse netti del settore bancario, con un impatto negativo sulla redditività delle banche.