hongkongin osakkeet osoittavat ensimmäistä kertaa konsolidoitumisen merkkejä, kun ulkomaisten hedge-rahastojen myyntimääräykset ovat lisääntymässä.
2024-10-03
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
3. lokakuuta (torstaina) a-osakemarkkinat olivat edelleen kiinni juhlapäivän vuoksi. iltapäivällä hongkongin osakkeet elpyivät syvään v:een. päätöshetkellä hang seng -indeksi laski 1,37 % 22136:een ja hang seng technology -indeksi 3,3 % 4986,87:ään. ulkomaiset instituutiot sanoivat, että voitonotto ja myynti lisääntyivät eri tuotteissa.
china business newsin toimittaja havaitsi 2. lokakuuta, että a-osakkeiden sulkemisen vuoksi monet a-osakkeen sijoittajat kääntyivät kaupankäynnin kohteeksi joustavampien hongkongin osakkeiden puolelle. hang seng -indeksi nousi päivän päätteeksi yli 6 % ja hang seng technology -indeksi nousi yli 8 % . hongkongin osakemarkkinoilla nähtiin eeppinen kohtaus – wind chinese brokerage -indeksi nousi 35 %, yltää jälleen ennätyskorkealle, shenwan hongyuan hong kong nousi 206 % ja china merchants securities yli 80 %.
tulevaisuudessa lähi-idän tilanne, perjantain usa:n maatalouden ulkopuoliset palkkatiedot, yhdysvaltain vaalit jne. vaikuttavat edelleen markkinoihin.
voitonotto ja lyhytaikainen myynti lisääntyvät
nousun jälkeen markkinat näyttivät palaavan rationaalisuuteen torstaina. goldman sachsin kaupankäyntikeskuksen tietojen mukaan näimme tänään ensimmäiset konsolidoitumisen merkit a-osakkeiden ja hongkongin osakkeiden nousun jälkeen viime viikolla. on suuri viittaus seurata tämän nousun kestävyyttä ja intensiteettiä. dippien ostaminen". toistaiseksi laitokset ovat havainneet voittoa ja lisääntynyttä tuotteiden myyntiä:
vaihtoehdot: in-the-money-puhelut ja puheluerot (murto-osa viime viikon ostoista: investointipankit näkevät myynnin lisääntyneen ensimmäistä kertaa rallin alkamisen jälkeen). kasvoi, ostotoimeksiannot lykättiin tänä aamuna, ja pitkät myyntitoimeksiannot nousivat markkinoita paremmin tuottavista volatiliteetin mukaisiksi (käänteinen edellisen päivän tilanteesta).
elokuun lopusta lähtien hang seng technology -indeksi on noussut lähes 44 %, eikä ole yllättävää nähdä konsolidoitumista. gain capital groupin vanhempi strategi david scutt kertoi toimittajille, että itse asiassa kuparin ja rautamalmin futuurit, jotka liittyvät läheisesti kiinan elpymisodotuksiin, ovat edelleen selvästi alle tämän viikon alun huipputason, kun taas usd/offshore rmb on nousi takaisin 7,0000 yläpuolelle, tämä voi olla varoitusmerkki siitä, että osakeindeksin optimismi ei ole levinnyt muille markkinoille. lokakuun 3. päivänä klo 16.50 pekingin aikaa usd/cnh oli 7,0436:ssa.
lisäksi hän mainitsi myös, että hang seng -indeksi on lähellä nousevaa vastusta. "kuinka äkillisiä viimeaikaiset nousut ovat olleet, tämä heijastaa todennäköisesti lyhyen katteen ja massiivisten pääomavirtojen vaikutusta. korkeammalle katsottuna hinnat löysivät vastarintaa tiistaina 22795:ssä, mikä oli tammikuussa 2023 muodostunut kaksinkertainen huippu. olla seuraava tavoite. nyt indeksi on selvästi tukahdutettu vastustuksen takia, ja alaspäin tuki on noin 21066, johon ralli pysähtyi viime viikolla ja on myös tuki ja vastus vuoden 2023 alussa.
rahastovetoisella härkämarkkinoilla rahastojen muutokset ovat myös avain tulevaisuuteen. ottaen huomioon, että tämä ralli johtui suurelta osin uudelleenallokoiduista varoista, tässä on yhteenveto sijoitusrahastojen, hedge-rahastojen, yksityissijoittajien ja etelään suuntautuneiden rahastojen osakepositioista:
goldman sachsin kaupankäyntikeskuksen tiedot osoittavat, että pitkän aikavälin sijoitusrahastopositioissa (elokuun lopussa) mitattuna aasian ja maailmanlaajuisten rahastosijoitusten kiinassa saavutettiin viime vuosikymmenen alhaisimman tason ja sijoitusrahastojen kassatasot ennen tätä nousua. myös lähellä usean vuoden alin tasoa, nämä instituutiot toimivat yleensä hitaasti eivätkä tällä kertaa lisänneet merkittävästi asemiaan, mikä voi tarkoittaa, että markkinoiden nousun jatkuessa rahastot voivat kiertää kiinaan.
"olemme nähneet pitkän aikavälin sijoittajien ostavan korkealaatuisia kiinalaisia kuumia osakkeita viime päivinä, mutta suhteellisen tuottoeron vuoksi ostokysyntää aktiivisilta indeksejä seuraavilta rahastoilta voi olla enemmän, jotta lisävoittoja ei ole riittävästi "yhdysvaltalaisen investointipankin kauppias kertoi toimittajille.
epfr:n tietoihin perustuvan karkean arvion mukaan tutkitut maailmanlaajuiset sijoitusrahastot (varainhoidon mittakaavaltaan noin 3 biljoonaa dollaria) ovat kiinassa yhteensä 3 % alipainossa, mikä tarkoittaa, että pitkäaikaisten sijoittajien on ostettava noin 100 miljardia a:sta. osakkeita, h-osakkeita ja adr-dollareita palatakseen neutraaliin kokoonpanoon.
hedge-rahastosijoituksia tarkasteltaessa (syyskuun lopussa) nettoallokaatiot ovat kasvaneet merkittävästi viimeisen kahden viikon aikana. kokonaisallokaatio saavutti syyskuun lopussa 5,9 % (32. prosenttipisteessä 5 vuoden aikana), 1,2 %:n nettoallokaatio kuukaudessa oli 9,2 % (49. prosenttipisteessä 5 vuoden aikana), kasvua 2,4 %; . aiempien korotusten aikana (kiinan pandemian jälkeinen uudelleen avaaminen, vuoden 2022 politbyroon kokous) toimielimet havaitsivat nettomäärärahojen nousevan 3 %:lla 6 %:iin ja kokonaismäärärahojen nousevan 1,5 %:sta 2,5 %:iin.
etelään suuntautuvien rahastojen osalta nettotuonti on ollut kokonaisuudessaan syyskuusta lähtien, ja se on ollut nettoostoa 15 peräkkäisen kuukauden ajan (edellinen nettomyyntikuukausi oli kesäkuu 2023). tähän mennessä etelään suuntautuvat rahastot ovat aasian suurimmat ostajat, ja nettoostot ovat nousseet 63 miljardiin dollariin. etelään suuntautuvien rahastojen osuus hongkongista on kasvanut tasaisesti tähän mennessä vuonna 2024 etelään suuntautuvien pääomavirtojen osuus hongkongin kokonaiskaupan volyymista on saavuttanut uuden ennätyksen, 16 %. southbound-rahastot aloittavat kaupankäynnin uudelleen kiinan a-osakkeiden kanssa tiistaina 8. lokakuuta.
finanssipoliittisten elvytystoimien voimakkuus määrää myöhemmän markkinatrendin
tällä hetkellä intian, etelä-korean ja japanin osakemarkkinoilta lähtee varoja, jotka kohdistuvat kiinan osakemarkkinoille alhaisemmilla arvostoilla verrattuna intian osakemarkkinoiden lähes 25-kertaiseen tulossuhteeseen noin 11 kertaa hinta-voittosuhde viime vuosien vauraisimmalla kaupankäyntikaudella vain 18 kertaa. tällä hetkellä halpojen osakemarkkinoiden arvostuksen lisäksi odotetaan myös kiinan finanssipoliittista elvytyspolitiikkaa.
"intian arvostus on todellakin hieman liian korkea, kiinan taiwanin ja etelä-korean osakemarkkinoihin vaikuttaa puolijohde- ja teknologiasyklien lasku, ja yhdysvaltain talouden hidastuminen voi vaikuttaa myös yhdysvaltojen ja maailman osakemarkkinoihin." johtaja greater china osakkeet janus henderson investors, kertoi artikkelissa taloustoimittaja sanoi. kaikki kiinnittävät kuitenkin huomiota myös myöhempiin poliittisiin toimenpiteisiin, erityisesti siihen, vastaako finanssipoliittisten elvytystoimien intensiteetti odotuksia.
morgan stanley sanoi, että kiinan osakkeet voivat nousta vielä 10–15 prosenttia, jos kiinan hallitus ilmoittaa lisää menotoimia tulevina viikkoina. odotukset julkisen talouden lisäkasvusta ovat palanneet pöydälle, mikä saa sijoittajat näkemään kiinaa heijastuslinssin läpi ensimmäistä kertaa pitkään aikaan. he katsoivat asennetta viimeksi viime vuoden alussa. sijoittajat antoivat tuolloin msci china -indeksille noin 12-kertaisen odotetun hinta-voittosuhteen.
toimittajan ymmärryksen mukaan suuret kotimaiset ja ulkomaiset investointipankit odottavat finanssipoliittisia elvytystoimia, että valtion ylimääräisen joukkovelkakirjalainan emissio hyväksytään viimeisellä neljänneksellä ja julkisen talouden menot voivat olla jopa 3 biljoonaa juania.
nomura kiinan pääekonomisti lu ting sanoi 3. lokakuuta julkaisemassaan raportissa, että sijoittajien on varsinkin valmistauduttava haitallisiin skenaarioihin nauttimisen jälkeen alkuperäisestä karnevaalista. paremmassa skenaariossa poliittiset päättäjät kiinnittäisivät erityistä huomiota kuplien muodostumiseen ja ryhtyisivät ajoissa toimenpiteisiin kiihkeiden osakemarkkinoiden rauhoittamiseksi. tällä hetkellä finanssipoliittisten elvytystoimien laajuus ja vauhti voivat olla varovaisempia, kun taas hallitus kääntää voimansa vaikeampiin tehtäviin, mukaan lukien kiinteistöalan kaaoksen puhdistaminen ja finanssijärjestelmän uudelleenjärjestely perusskenaarion mukaisesti; mittakaavan ärsyke voidaan nähdä kuplia ja mahdollisia kuplanpurkauksia. tässä tapauksessa päättäjät voivat pyrkiä ottamaan käyttöön finanssipoliittisia toimenpiteitä kysynnän vakauttamiseksi ja kuntien perustoiminnan ylläpitämiseksi, mutta eivät välttämättä ratkaise vakavia rakenteellisia ongelmia.
tulevina kuukausina tulisi seurata tarkasti, kuinka poliittiset päättäjät liikkuvat kartoittamattomilla vesillä. lu ting uskoo: ”uskomme, että politiikka keskittyy aluksi kolmeen alueeseen. ensinnäkin keskushallinto lisää veronsiirtoja paikallisille hallituksille alueiden välisiä parannusprojekteja kolmanneksi keskushallinto voi harkita köyhien ryhmien sosiaaliturvamenojen lisäämistä. hän uskoo, että tulevaisuudessa keskushallinnosta voi tulla "viimeisen keinon rakentaja" ja rahoittaa suoraan asuntohankkeita, jotka ovat jo saavuttaneet. myyty ennakkoon, mutta toimitus viivästynyt. politiikan laajuus ja vauhti voivat kuitenkin olla epävarmempia. lisäelvytyksen laajuus voidaan lopulta rajoittaa 3 prosenttiin bkt:sta vuodessa, ja markkinoiden tulisi kiinnittää enemmän huomiota elvytystoimien erityiseen sisältöön. "
(tämä artikkeli on peräisin china business newsista)
