uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

kun keskustelimme markkinoista viime viikolla, jotkut ystävät kyseenalaistivat, olinko liian nuori puhumaan käännekohdista, kun näin politiikan, ymmärrän täysin tämän epäilyn, koska jos piirrät sijoittajien kokemuksia abskissana, markkinoiden nousussa se. yleensä näyttää tältä:

kokemattomimmilla ja kokeneimmilla ihmisillä on yllättävän johdonmukaiset mielipiteet, kuten edellisessä artikkelissa mainittiin sijainti satunnaisesti, jokaisella ei ole kaikki, mikä nousee, ottaa vuoronsa. mutta tämän viikon katsaus on erittäin tärkeä ja se on tehtävä kansallispäivän aikana.

viimeinen kaupankäyntipäivä ennen kansallispäivää,iltapäivän hulluimpaan aikaan minusta tuntui, että markkinat söivät kaikki kiertävät lautaset;jos vielä aamulla oli joitain "rationaalisia" sijoittajia, jotka pienensivät positioitaan juhlimaan vappua, tunsin kymmenkunta minuuttia iltapäivällä, että kaikki kiertävät osakkeet syötiin.

ulkomainen pääoma ostaa meidän a- ja hongkongin osakkeita historiallisella vauhdilla. tämä on normaalia, sillä kuten viime viikolla mainittiin, tämä on mielestäni käännekohta, jos katsot makroa tai strategiaa tietoisena tämän ärsykkeen voimakkuudesta, pitäisi olla syvä ymmärrys, rajaton määrä luoteja. vaikka en tiedä yksityiskohtia, on olemassa kaksi tosiasiaa:

lyhyen aikavälin laskuun ei ole varaa.

pitkällä aikavälillä a-osakkeet ovat vihdoin luoneet yhteyden korkoihin. luulen, että tämä on kriittisin muuttuja tämän markkinatilanteen toisella puoliskolla, mutta sitä ei tarvitse ajatella nyt. voit palata hieman taaksepäin.

ennen kuin katson tulevaisuuteen, on vain yksi paikka, jota haluan hieman tarkastella, mikä on käännekohdan aika, en usko, että tämä käännekohta riippuu enemmän keskuspankista ja liittyy kotimaiseen tilanteeseen , mutta suhde ei välttämättä ole niin suuri.fedin päätöksenteko riippuu myös kiinan tilanteesta.

pekingillä ei ole luottamusta yhdysvaltoihin. hänen täytyy nähdä fed:n vahvistavan käännettä ennen talouden elvyttämistä korot. tällainen kiinan piristys rajoittaa myös fedin politiikkaa, mikä puolestaan ​​lisää kiinalaisten omaisuuserien sijoitusarvoa.

yksi

joten kun katson tulevaisuuteen, mielestäni on muutamia asioita, jotka on otettava huomioon.

1. kiinan oma taloudellinen tilanne

2. markkinarytmiongelmat

3. ulkomaan inflaatiotilanne

4. vaalien epävarmuus

mutta rehellisesti sanottuna, olen enemmän ylhäältä alaspäin suuntautunut sijoittaja. tiedän parhaiten, kun makro on hyödyllinen, volatiliteetti on alhainen ja makrotrendi puuttuu makro on hyödyllinen käännekohdassa, mutta myöhemmin on todella hyödyllistä:

1. etsi osake, nouseva toimiala, jolla on eroja avaruudessa ja teollisuudessa, mutta joka on kannattava seuraavien 2–3 vuoden aikana, ja nouseva toimiala, jota valtio tukee.

2. tartu rytmiin teollisuuden rotaatiolla ei ole pitkällä aikavälillä alfaa, mutta syy miksi monet tutkivat markkinoita, on se, että se on hyödyllinen härkämarkkinoilla, joten rytmi on ymmärrettävä kaksi varastoa, ota rytmi kahdesti kiinni ja olet erittäin onnellinen.

siksi keskityn jatkossa myös enemmän aikaa ja energiaa yksittäisten osakkeiden ja rytmin tutkimiseen. makrosisältö on edelleen tärkeä, mutta ei ensisijainen.makronäkymä on hyödyllinen alan tarkastelussa ja rytmin ymmärtämisessä, mutta yksittäiset osakkeet tarvitsevat tutkimusta ja teknistä analyysiä.

tällä markkinaehtokierroksella voi olla toinenkin asia, jota ei ole tehty aiemmin, eli etf:ien löytäminen, mutta tästä voidaan keskustella myöhemmin.

kaksi

miten kiinan taloudella menee?

itse asiassa sinun ei tarvitse ajatella sitä tietääksesi, että deflaatio on edelleen spiraalissa ja luottojen johtaminen pysähtyy. miten tällainen politiikka voisi olla. joskus se vaatii myös rationaalisuutta, joka ylittää tiedon.

viimeiset kaksi vuotta kiinassa ovat olleet yhdistelmä kahdesta ongelmasta, jotka olemme jakaneet aiemmin,ensimmäinen on se, että reaalikorko on edelleen liian korkea, ja toinen on tehokkaan luotonottoosaston puute.toisin sanoen, mitä varten kaikki lainasivat rahaa?

korkojen leikkaaminen ja varantovelvoitteen alentaminen auttavat varmasti alentamaan reaalikorkoja, mutta ydin on silti inflaation vakauttaminen, joten on erittäin tärkeää katkaista hintojen lasku. sama pätee osakemarkkinoihin , mutta se putoaa jatkuvasti ja likviditeetti loppuu yhä enemmän, kuka voi mennä kiinni tästä heittoveitsestä. itse asiassa kiinalaisten käsissä on vain kaksi omaisuutta. talot ovat ehdottomasti suurin osa, ja osakkeet ovat pienempiä, mutta ne ovat rehellisesti sanottuna tärkeä sijoituskanava ihmisille, joilla on ylimääräistä rahaa tyydyttävä ketään tavallisten ihmisten eläketarpeisiin, meillä ei ole mitään ostettavaa ja voimme vain säilyttää arvon ja ostaa kiinteät tulot. jos riskinottohalusi nousee, ostat varmasti osakkeita.

kiina ei ole kehittynyt maa, jos peking haluaa kaksinkertaistaa omaisuudensa käyttää taloutta paremmin pitkällä aikavälillä, tämä on ero taustalla olevassa logiikassa, joka on erilainen kehittyneissä maissa.

uskon, että reaalikorkojen vakiintuminen tulevaisuudessa riippuu edelleen inflaatio-odotuksista, ja ensimmäinen askel inflaatio-odotuksissa on mitä se nyt on.katkaise alaspäin suuntautuva kierto,hinnat, kaikki hinnat, ovat yksinkertaisia ​​sanoja, jos ne eivät voi nousta, ne nousevat.

uskon, että tulee aika, jolloin kiinteistöjen hinnat vakiintuvat, varsinkin kaupungeissa, joissa on paljon ihmisiä. kiinan elvytystoimien laajuus ja ajoitus yhdistettynä nykyiseen teollisuuteen en usko tilanteen olevan sellainen. japanissa. itse asiassa yllä olevan kuvan pitäisi laittaa hongkongi vertailuksi vuoden 1997 jälkeen.

mutta mielestäni kiinteistö ei ole enää paras sijoitus tulevaisuuteen.vaikea sanoa pitkällä aikavälillä, mutta lyhyellä aikavälillä osakemarkkinat voivat olla parempia. yksinkertainen analogia on, että kiinteistön omistusaika on pidempi, vuokran tuotto ei ole yhtä hyvä kuin osinkoprosentti, investointien määrä. on suurempi, ja nykyisestä sijainnista, jos kiinteistön hinta kaksinkertaistuu, osakekurssi todennäköisesti vähintään kaksinkertaistuu. tämä eroaa vuodesta 2016, jolloin kiinalaiset osakkeet olivat vielä suhteellisen nuoria, mutta kiinteistövuokratuotto saattoi kompensoida osan asuntolainamarkkinoiden koroista.

tai yksinkertaisesti sanottuna, taloudellisessa kehityksessä on kolme elementtiä: väestö, luotto ja teknologia. kiinteistöt riippuvat väestöstä ja luotoista ja osakkeet teknologiasta ja luotoista. pitkällä aikavälillä kiinan polku väestönkasvusta teknologiseen kasvuun on muuttuminen vakaasta kiinteistöjen kasvusta vakaaksi osakekasvuksi.

jos reaalikorko laskee, kiinan talous aloittaa hitaasti elpyvän luotonannon (kulutuslainat, osakkeiden ostorahoitus, kiinteistölainat). tästä prosessista talouskasvuun kuluu aikaa, mutta koska yhdysvallat on myös koronleikkaukset piristävät, joten ensi vuoden toisen puoliskon pitäisi olla silloin, kun kiinan taloustiedot alkavat olla hyvät ja inflaatio alkaa elpyä nykyiseltä matalalta. joidenkin hyödykkeiden ylikuumeneminen on mahdollista jopa ensi vuoden toisella puoliskolla tai myöhemmin. yhdysvaltojen tilanne huomioon ottaen toissijaisen inflaation todennäköisyys kasvaa.

joten kun sanot, onko talous hyvä vai ei, se ei todellakaan ole hyvä nyt. uskon, että se vie aikaa ja on vaikea käsitellä sitä lyhyellä aikavälillä. mutta onko tällä mitään tekemistä osakekurssin kanssa?osakkeet eivät koskaan ole välitön vastaus taloudelle.

tämä tarkoittaa myös sitä, että uskon, että toisaalta lyhyen aikavälin osakemarkkinoilla on odotettu korjaus, ja toisaalta seuraavien 1-3 vuosineljänneksen aikana sen yleinen rytmi on, että sen odotetaan olevan täynnä ensin , sitten korjaus, sitten rakenteellinen eriyttäminen, ja sitten sinun täytyy etsin kolmea asiaa:

liian pessimististen odotusten korjaamiseksi ei tiedä, auttaako talous myöhemmin, mutta nyt kun peking on muuttanut ajatteluaan, kaikki kotimaiset velat voivat olla ratkaistaan ​​inflaatiolla. siksi monet ensimmäisistä härkämarkkinoiden aalloista olivat aiemmin taloudellisia kiinteistöjä, jotka olivat kiinan luottokiihteen lähde. tämä kierros voi olla hieman erilainen, mutta jos joitakin merkittäviä yrityksiä täällä tapetaan vahingossa, tämän aallon rytmi. ei tule olemaan erilainen.

ystävä kysyi aiemmin, mitä tämä maksaa. mutta viimeisten 20 vuoden sijoitus on ollut parasta. osakkeet ovat myös todella hyviä, mutta ne on valittava huolellisesti. tulevaisuus ei ole erilainen, paitsi että vauhti hidastuu ja lajikkeita vaihdetaan, mutta inflaatio ratkaisee velat ja hinta jää valuutanomistajien maksettavaksi.

joillakin valtion tukemien toimialojen yrityksillä, jotka ovat valmiita lainaamaan rahaa, on tulevaisuudessa enemmän resursseja, jos ne ovat valmiita vastaanottamaan lainoja nykyisten alhaisten korkojen alla. tämä on sama kuin yhdysvaltain osakemarkkinoilla vuosina 2021–2022 ovat yritteliäitä alhaisilla koroilla vedä vipu täyteen. osallistu sitten julmaan kilpailuun. tässä pelissä on erittäin houkuttelevaa, että se on kasvuosakkeiden peli. yrityksellä, jota hallitus tukee ja joka sitten käyttää vipuvaikutusta saadakseen lopulta voittoa uudella toimialalla, on valtava joustavuus. itsekin mietin tätä asiaa, joten jätän sen nyt sivuun.

inflaatio hyötyy asioista, ja inflaatio-odotusten toipuminen on hyväksi monelle suhdanneyritykselle. se haluaa inflaatiota, joten inflaatio on lopulta liian korkea korjattu (en tiedä missä tämä päätepiste on), ei-rautametallit vaihtelevat halvoista ylikuumeneviin, ja joidenkin maataloustuotteiden hinnankorotuksia odotetaan. itse asiassa myös kulutus voidaan sisällyttää tähän kiinan väestörakenteen perusteella, että mahdollisuus kulutuksen kasvuun ei ole yhtä hyvä kuin mahdollisuus hinnankorotuksiin.

lyhyellä aikavälillä on siis inflaatio-odotusten, pessimististen odotusten ja kasvuodotusten palautuminen. sitten markkinoilla tapahtuu korjaus, ja kaikki alkavat pohtia, onko tämä aalto inflaatiohärkämarkkinat, kasvuhärkämarkkinat vai loppuuko se pessimististen odotusten korjaamisen jälkeen.

oma kokemukseni on,mikään härkämarkkina ei lopu, kun pessimistiset odotukset palautuvat.rahoitusmarkkinat siirtyvät aina ääripäästä toiseen olemme rationaalisia, kun volatiliteetti on alhainen, mutta meidän ei tarvitse olla rationaalisia, kun volatiliteetti on korkea. siksi olen aina tuntenut olevani ehdollisesti rationaalinen finanssialalla tunnen, että ilman intohimoa ei voi tehdä rahaa, ja ilman rationaalisuutta ei voi viedä ansaittua rahaa. itse asiassa molemmat ovat välttämättömiä.

kolme

joten tämä siirtyy seuraavaan aiheeseen, tähän härkämarkkinoiden kierrokseen, katsommepa inflaatiota pidemmälle tai alempien korkojen menevän pidemmälle.

uskon, että tämä on vaalien ja ulkomaisten merkitys. jos kyseessä on demokraattinen puolue, olen optimistisempi inflaation jatkumisen suhteen. jos koronlasku ylittää odotukset, kiinan markkinat kokonaisuudessaan ovat parempia, ja myös osa tuotteista on hyviä.siksi värimetalliteollisuutta kannattaa katsoa näillä härkämarkkinoilla.

se on niin yksinkertaista geopolitiikan ja iranin kysymystä käsiteltiin edellisessä artikkelissa, joten en mene enää yksityiskohtiin.

lisäksi kiinan kannustin on johtanut pehmeän laskun todennäköisyyden kasvuun kiinan tuskallinen tilanne talouden vakiintuessa yhdysvaltain dollariin kohdistuva paine kasvaa, kiinan inflaatio elpyy ja koronlaskujen määrä on itse asiassa lisääntynyt.

neljä

viimeinen asia, jonka haluan sanoa, on,tällä hetkellä markkinat muuttuvat jatkuvasti, ja on tärkeää säilyttää kunnioitus markkinoita kohtaan.

jos tässä artikkelissa halutaan tehdä yhteenveto muutamasta keskeisestä seikasta, ne ovat seuraavat:

luulen, että korjauksen jälkeen on suuri todennäköisyys, että ero tapahtuu. älä epäile tätä politiikkaa mutta nämä politiikat ovat tehokkaita. tämä on myös varhaisen uskomisen etu, mitä aikaisemmin uskot, sitä järkevämmin katsot tätä takaisinsoittoa...

eriyttämisen jälkeen se, katsotaanko globaalia toissijaista inflaatiota vai odotuksia ylittävää yhdysvaltain koronlaskua, riippuu kuukauden vaalituloksista. nämä kaksi pistettä kartoitetaan kiinan markkinoiden tyyliin.

yksittäisten osakkeiden valinta on tällä hetkellä erittäin tärkeää on ystävällisempi kiinan markkinoille. näin olen aina tuntenut republikaanipuolueen valinta saattaa olla syynä härkämarkkinoille kiinan markkinoilla (jumala tietää kuinka monet ihmiset, joilla on pulaa japanista ja kiinasta, sulkevat asemansa. siihen mennessä), mutta niin kauan kuin kiina alkaa stimuloida, vaikka demokraattinen puolue jatkaisikin korkojen nostamista ja kiinalaisten omaisuuserien hinnat vakiintuvat, pahinta on kiinan ja usa:n ankara taistelu globaalia inflaatiota vastaan, millainen inflaatio on tuotantomaa pelkää?

toivotan myös kaikille hyvää kansallispäivää. olen puhunut aiemmin liikaa markkinoista, ja voin jutella rennommin lähipäivinä.

lopuksi uskon, että useimmat lukijat ovat iloisia tästä kansallispäivästä, ja toivon, että jokainen voi pitää enemmän huolta perheestään ja ympärillään olevista ihmisistä. monissa tapauksissa ilman perheen ja ystävien apua ja hiljaista tukea on vaikeaa säilyä tähän omaisuuden hintojen matalaan pisteeseen. joten kun ansaitset rahaa, sinun on lähetettävä enemmän punaisia ​​kirjekuoria perheellesi.