uutiset

toimittaja: zhang shoulin toimittaja: zhang yiming

syyskuun 19. päivänä offshore rmb nousi merkittävästi istunnon aikana. tuona päivänä offshore rmb nousi jopa 7,0604 dollaria vastaan, mikä on yli 300 pisteen merkittävä nousu edellisen päivän päätöskurssista 7,0952. offshore rmb nousi nopeasti päivän aikana, vaihdellen aamulla 7,1136:sta kello 9:40 7,0604:ään noin klo 15, jolloin arvonnousualue ylitti 500 pistettä ja alkoi sitten lähentyä.

"näin pääomamarkkinat reagoivat nopealla arvonnousulla ja markkinoiden välisellä arbitraasilla."

mitä tulee rmb:n lyhyen aikavälin voimakkaaseen arvostukseen, daily economic news -lehden toimittaja haastatteli pekingin yliopiston guanghua school of managementin sovelletun taloustieteen laitoksen apulaisprofessoria. hän sanoi, että se johtui pääasiassa yleisestä heikkenemisestä yhdysvaltain dollaria. federal reserve:n viimeisin koronlasku oli haukkamainen, ylitti joidenkin odotusten, ja sen viimeisin vuoden lopun korkoennuste oli 0,7 % alempi kuin sen aikaisempi ennuste. näiden tekijöiden yhteisvaikutus on heikentänyt yhdysvaltain dollaria merkittävästi lyhytaikainen.

shao xiang, minsheng securitiesin vanhempi makrotalousanalyytikko, huomautti haastattelussa daily economic news -lehden toimittajan kanssa, että sisäisten ja ulkoisten tekijöiden yhteisvaikutuksen alaisena rmb nousi merkittävästi tänään.

kuvalähde offshore rmb:n päivänsisäisestä trendistä suhteessa yhdysvaltain dollariin: tuuli

useat odotukset sisäisistä ja ulkoisista tekijöistä antavat tilaa rmb:n arvostukselle

varhain aamulla 19. syyskuuta pekingin aikaa federal reserve ilmoitti korkokokouksessaan 50 peruspisteen koronlaskusta, joka ylittää markkinoiden aiemmin odottamat 25 peruspistettä. tämä on myös ensimmäinen kerta, kun federal reserve on kääntynyt, kun se on nostanut korkoja usean peräkkäisen vuoden ajan, mikä on aiheuttanut volatiliteettia maailmanlaajuisilla rahoitusmarkkinoilla.

sen jälkeen kun federal reserve ilmoitti 50 pisteen koronlaskusta, yhdysvaltain dollariindeksi putosi nopeasti, putoaa 0,49 % puolessa tunnissa ja sitten palautui, mutta koki sitten jyrkän laskun.

yhdysvaltain dollariindeksin päivänsisäinen trendikuvan lähde: tuuli

kun yhdysvaltain dollari laski, onshore rmb vahvistui nopeasti suhteessa yhdysvaltain dollariin. se nousi koko päivän avauksen jälkeen nousten alimmasta 7,1088:sta korkeimpaan 7,0600:aan klo 17.30 ja nousi 488 pistettä. .

onshore rmb suhteessa yhdysvaltain dollariin päivänsisäinen trendikuvan lähde: tuuli

"ulkomaan korkoja on leikattu. arbitraajien kannalta he lyövät vetoa rmb:n omaisuushintojen noususta ja ulkomaiset varat tulevat sisään eräälle liikepankin rahoitusmarkkinoiden osastolta."

"lyhyellä aikavälillä yhdysvaltain dollari laskee korkoja, ja myös kotimaisia ​​odotuksia rrr-leikkauksista ja koronlaskuista on. tällä hetkellä rmb:n kurssi suhteessa yhdysvaltain dollariin vaihtelee karkeasti 7-7,2 välillä." federal reserven laskettua korkojapekingin yliopiston guanghuan hallintokoulutang yao, sovelletun taloustieteen laitoksen apulaisprofessori, pitää edelleen kiinni aikaisemmasta tuomiosta.

mitä tulee rmb:n arvonnousun logiikkaan, shao xiang kertoi, että ulkoisten tekijöiden näkökulmasta federal reserve laski virallisesti korkoa 50 bp, mikä ylitti monien odotukset. markkinoilla on myös taipumus uskoa, että federal reserve laskee korkoja syvemmin kuin tällä hetkellä väitetään. siksi yhdysvaltain dollariindeksi kääntyi tänään jyrkästi alas eilisen illan nousun jälkeen, mikä loi suotuisat olosuhteet yhdysvaltain dollarin arvonnousulle. rmb.

sisäisten tekijöiden näkökulmasta ulkomailla odotettua suuremman keventymisen edessä markkinoilla on myös korkeammat odotukset kotimaisista rrr-leikkauksista ja koronlaskuista. kun rahatilanne edelleen paranee, myös kotimaisen talouskehityksen odotetaan vakiintuvan ja elpyvän, mikä tukee myös rmb:n vahvistumista edelleen. kaiken kaikkiaan ulkomaisen ympäristön muutosten ja kotimaisten taloudellisten odotusten yhteisvaikutuksissa tilaa rmb:n arvonnousulle on avautunut.

pitkällä aikavälillä rmb:n arvostukselle on runsaasti tilaa

itse asiassa dollari on laskenut jo jonkin aikaa. toimittaja huomasi, että kesäkuun lopusta lähtien yhdysvaltain dollariindeksi on vaihdellut alaspäin kuun alun 106:sta.

kuvalähde yhdysvaltain dollariindeksin viimeaikaisesta trendistä: tuuli

vastaavasti yhdysvaltain dollarin indeksin laskua, rmb-valuuttakurssi on viime aikoina kääntynyt ylöspäin ja toipunut merkittävästi varhaisista tappioistaan. heinäkuun lopulla rmb:n valuuttakurssi yhdysvaltain dollaria vastaan ​​oli edelleen yli 7,277:n sen jälkeen. se on nyt alle 7,1:n vahvistumiskurssin ollessa yli 1 700 peruspistettä. erityisesti kuluneen viikon aikana rmb:n kurssi suhteessa yhdysvaltain dollariin on noussut nopeasti lähes 600 peruspistettä 7,1194:stä.

kuvalähde viimeaikaisesta onshore rmb:n trendistä suhteessa yhdysvaltain dollariin: tuuli

yhdysvaltain dollarin varojen laskun ja rmb:n elpymisen taustalla kiinan valuuttavarannot kasvoivat 31,8 miljardilla dollarilla elokuun lopussa. valuuttahallinnosta vastaava asianomainen henkilö huomautti, että elokuussa 2024 yhdysvaltain dollariindeksi laski ja rahoitusvarojen globaalit hinnat nousivat yleisesti muun muassa makrotaloudellisten tietojen ja suurten talouksien rahapolitiikan odotusten vaikutuksesta. valuuttavarannon laajuus kasvoi kuukauden aikana johtuen muun muassa valuuttakurssimuutosten ja omaisuuserien hintojen muutosten yhteisvaikutuksista.

xia le, bbva:n aasian pääekonomisti, sanoi äskettäin "daily economic news" -lehden toimittajan haastattelussa, että rmb-valuuttakurssin tarkkailu voidaan jakaa kolmeen vaiheeseen. yksi on lyhytaikainen, eli tämän vuoden loppuun asti, yksi on keskipitkä, noin vuoden sisällä, eli tämän vuoden syyskuusta ensi vuoden syyskuuhun kymmeneen vuoteen.

xia le sanoi, että paras pitkän aikavälin arvio riippuu pääasiassa kiinan taloudellisesta suorituskyvystä. hän uskoo, että rmb:n arvostukselle on runsaasti tilaa seuraavien 5–10 vuoden aikana. koska inflaatiotaso euroopassa ja yhdysvalloissa on ollut suhteellisen korkea kuluneen ajanjakson aikana, rmb:n todellinen ostovoima on itse asiassa ollut korkeampi kuin heidän. joten optimistisemmin katsottuna rmb voi nousta 6:een pitkällä aikavälillä.

lyhyellä aikavälillä xia le uskoo, että lähitulevaisuudessa on epävarmuutta. tästä lähtien vuoden loppuun rmb:n valuuttakurssit ovat noin 7,0–7,3. tällä hetkellä ennen vuoden loppua rmb-valuuttakurssiin vaikuttavia ulkoisia tekijöitä ovat federal reserven koronlasku ja usa:n vaalien tulokset.

vastauksena uusimpiin rmb-trendeihin dongfang jinchengin päämakroanalyytikko wang qingin tiimi analysoi, että rmb:n valuuttakurssiin vaikuttaa tällä hetkellä pääasiassa kaksi tekijää: ensinnäkin yhdysvaltain dollarin kehitys, joka saa rmb:n valuuttakurssin passiivisesti vahvistumaan tai heikkenee suhteessa yhdysvaltain dollariin, toiseksi kotimainen makrotaloudellinen trendi määrittää rmb:n sisäisen vahvistumisen tai heikkenemisvauhdin.

wang qingin tiimi, oriental jinchengin päämakroanalyytikko, analysoi, että päätellen yhdysvaltain osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen trendistä koronlaskujen julkistamisen jälkeen, tämän koronleikkauksen suuruus on markkinoiden odotusten mukainen. federal reserven koronleikkausten jälkeen vaikutus rmb:n valuuttakurssiin heijastuu pääasiassa yhdysvaltain dollarin kehityksen kautta, mikä puolestaan ​​riippuu pääasiassa myöhempien koronlaskujen tahdista. jos fed laskee korkoja markkinoiden odotuksia nopeammin, yhdysvaltain dollariindeksi voi pudota alle 100:n ja rmb:n kurssi suhteessa yhdysvaltain dollariin siirtyy lähemmäs 7,0:aa, eikä mahdollisuutta palata 6:een lyhyellä aikavälillä ei voida sulkea pois. . päinvastoin, jos koronlaskuvauhti on hidas ja yhdysvaltain dollariindeksin vaihtelut rajalliset, rmb:n kurssi suhteessa yhdysvaltain dollariin pysyy periaatteessa vakaana.

keskipitkän ja pitkän aikavälin trendistä tang yao sanoi, että seuraavien kolmen vuoden aikana rmb:n vaihteluväli voi olla laajempi ja se voidaan pitää tasolla 6,7-7,3.

markkinat odottavat fedin jatkavan korkojen alentamista marras- ja joulukuussa

sirui groupin pääekonomisti hong hao huomautti päivittäisen talousuutisten toimittajan haastattelussa federal reserven koronleikkauksen aattona, että rmb-valuuttakurssilla on mahdollisuus arvostaa yhdysvaltain keskuspankin koronlaskua samaan aikaan poisto-odotukset hidastuvat ja varojen odotetaan virtaavan takaisin kotimaahani. johtuipa se sitten yhdysvaltalaisten osakkeiden korkeasta arvostuksesta tai rahastojen pitämisestä yhdysvalloissa saatujen tulojen nopeasta laskusta, kiinan ja yhdysvaltojen välinen odotettu tuottoero pienenee, mikä lisää vauhtia pääoman palautumiseen minun maani.

hong hao analysoi, että viimeisimmät työllisyystiedot osoittavat, että yhdysvaltain talous näyttää merkkejä hidastumisesta. myös useat tulevaisuuteen suuntautuneet indikaattorit viittaavat siihen, että yhdysvaltojen tuleva inflaatiovauhti voi hidastua nopeasti. tämä muistuttaa meitä siitä, että usa:n talouden näkymät saattavat hidastua nopeasti. tämä ei tietenkään tarkoita, että usa joutuisi taantumaan välittömästi, vaan sitä, että tässä taloustilanteessa, varsinkin kun federal reserven rahapolitiikka on jäänyt jälkeen. , jos se on vain pieni 25 peruspisteen säätö, korkojen leikkaaminen ei ole tarkoituksenmukaista.

haiyuan fundin pääekonomisti yang delong huomautti, että tämä koronlasku ei ole yksittäistapaus, vaan koronlaskusyklin alku, joka voi kestää yli vuoden.

yang delong analysoi, että sen jälkeen kun federal reserve nosti korkoja 11. kerran viime vuoden heinäkuussa, yhdysvaltain viitekorko nousi korkeimmalle 5,25–5,5 % ja pysyi ennallaan kahdeksan kertaa peräkkäin. tällä kertaa fed päätti laskea korkoja suoraan 50 peruspisteellä 25 peruspisteen sijaan, mikä osoittaa, että sen rahapoliittiset tavoitteet ovat muuttumassa. federal reserve:n puheenjohtaja powell mainitsi kokouksen jälkeen antamassaan lausunnossa, että fedin rahapolitiikan tavoitteena on vakauttaa hinnat ja varmistaa täystyöllisyys, joten hän on huolissaan.cpidata ja työttömyysaste.

työttömyysaste nousi heinäkuussa 4,3 prosenttiin ja elokuussa 4,2 prosenttiin, mikä osoittaa, että fedin rahapolitiikan tavoitteet ovat muuttuneet. yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi putosi elokuussa noin 2,5 prosenttiin, lähellä fedin pitkän aikavälin 2 prosentin inflaatiotavoitetta, mikä tarkoittaa, että inflaation torjunta ei ole enää nykyinen päätavoite, vaan kääntyminen vakaaseen kasvuun. sen jälkeen kun federal reserve sai lisää taloudellisia tietoja, se uskoi, että yhdysvaltain talouskasvu osoitti merkkejä hidastumisesta. siksi tässä kokouksessa suurin osa osallistujista suostui laskemaan korkoja 50 peruspisteellä laskea korkoja 25 peruspisteellä.

yang delong ennustaa, että federal reserve saattaa laskea korkoja 25 peruspisteellä marraskuussa ja joulukuussa, yhteensä 100 peruspisteellä vuoden aikana, ja laskee korkoja 3-4 kertaa ensi vuonna, mikä laskee viitekorkoa 5,25 % - 5,5 % noin 3 %:iin, mikä hyödyttää talous elpyy. tämän koronleikkauksen jälkeen federal reserven viitekorko laski 4,75 %:sta 5 %:iin, mikä pienensi amerikkalaisten yritysten ja asukkaiden velkataakkaa markkinat odottavat, että korkoja alennetaan edelleen marras-joulukuussa syklin helpottaminen.

fedin koronlasku ei tarkoita, että kiina väistämättä seuraa rrr-leikkausta ja koronlaskua.

kotimaan taloudelle,boc securitiesmaailmanlaajuinen pääekonomisti guan tao huomautti äskettäin haastattelussa daily economic news -lehden toimittajan kanssa, että jos muut ehdot pysyvät ennallaan, fedin koronlasku auttaa lähentämään kiinan ja yhdysvaltojen välistä suhdannesyklin ja rahapolitiikan eroa. ja helpottaa kiinan pääoman ulosvirtauksen ja valuuttakurssien sopeuttamisen aiheuttamaa painetta. laajenna kiinan rahapolitiikan autonomiaa. mutta älä odota tältä liikaa.

guan tao analysoi, että ennen kaikkea suurena avoimena taloutena kiina on aina vaatinut, että sen rahapolitiikkaa hallitsee kiina. ennen vuotta 2022, vastauksena tähän epidemian kierrokseen, kiinan rahapolitiikka tulee olemaan ensimmäinen, ensin ulos, toimien johtajana eikä seuraajana. federal reserven tulevat koronleikkaukset eivät tarkoita sitä, että kiina väistämättä seuraa perässä koronleikkauksilla, sillä kiinan on otettava huomioon myös pitkän ja lyhyen aikavälin sisäinen ja ulkoinen tasapaino, kasvun vakauttaminen ja riskeiltä suojautuminen.

toiseksi, kun ensimmäinen koronlasku on käynnistetty, markkinoiden painopiste siirtyy yhdysvaltain keskuspankin seuraavan koronleikkauksen ajoitukseen ja laajuuteen. talouden ja kansainvälisen rahoitusmarkkinoiden kuohunta on väistämätöntä. jos yhdysvaltain talous ei heikkene, on suuri todennäköisyys, että federal reserve ei laske korkoja merkittävästi eikä yhdysvaltain dollari heikkene. markkinoilla on tällä hetkellä epäilys eturintamassa. jos odotat fedin leikkaavan korkoja avatakseen kiinalle rahapolitiikan tilaa, saatat olla pettynyt.

guan tao huomautti, että riippumatta siitä, mihin tilanteeseen yhdysvaltain talous joutuu, sillä on sekä etuja että haittoja kiinan taloudelle.

jos yhdysvaltain talous ei heikkene, on mahdollista, että keskuspankki ei laske korkoja merkittävästi eikä yhdysvaltain dollari heikkene trendissä. tämä muodostaa edelleen ulkoisia rajoitteita kiinan rahapolitiikalle ja lisää kiinan painetta pääoman ulosvirtaus ja valuuttakurssimuutokset vaiheittain, mutta se auttaa vakauttamaan ulkoista kysyntää ja tukemaan kiinan talouden sujuvaa toimintaa.

jos usa:n talous joutuu taantumaan, se voi laukaista yhdysvaltain keskuspankin jyrkän koronleikkauksen. kiinan pääoman ulosvirtaus ja valuuttakurssimuutokset eivät kuitenkaan ole omiaan vakauttamaan ulkoista kysyntää ja vaikuttamaan kiinan talouden moitteettomaan toimintaan.

kiinan osalta guan tao ehdotti, että meidän pitäisi laatia skenaarioanalyysiin ja stressitesteihin perustuvia toimintasuunnitelmia.

päivittäisiä talousuutisia