uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla paneeliteollisuus alkoi hiljaa lämmetä vuoden 2024 puoliväliin mennessä valtavirran paneeliyritykset ovat toimittaneet merkittäviä suorituskykyraportteja. mutta tämä noususykli on erilainen kuin menneisyys.

ulkopuolelta sisäänpäin yritämme avata paneeliteollisuuden koodin "kohtalaisen kasvun" saavuttamiseksi, mikä saattaa myös antaa ajatuksia nykyiseen kiinan valmistusteollisuuden kehittämisen uuden paradigman tutkimiseen.

01

sano hyvästit involuutiomallille ja siirry voittoprioriteettiin

1. eri syklit

aiemmin paneeliteollisuuden jättämä päävaikutelma oli iso avaus ja iso sulkeminen, mikä tapahtui myös viime syklissä ei liian kauan sitten.

vuodesta 2020 lähtien laajamittaiset fuusiot ja yritysostot ovat tapahtuneet paneeliteollisuudessa usein 1,08 miljardilla dollarilla, ja boe osti nanjing zhongdian pandan osakkeen. 12,1 miljardia dollaria, mikä luo keskitetyn rakenteen. prototyyppi on syntymässä.

välittömästi sen jälkeen globaali elektroniikkateollisuus aloitti kysynnän spurtin erityisellä taustalla, mikä aiheutti suoraan pulssin paneelien hintoihin. tuolloin paneeliyritykset pitivät kiinni paneelien laajentamisesta ja saavuttivat täyden tuotannon ja täyden myynnin markkinaosuutta tavoitellen. kuitenkin vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä, kun markkinoiden kysyntä romahti tilinylitysten jälkeen, paneelien hinnat putosivat, ja teollisuuden oli nieltävä "tuotannon laajenemisen ja involuution" katkerat hedelmät: korkea suorituskyvyn kasvu osoittautui lyhytaikaiseksi.

tämä nousukierto on menossa toiseen suuntaan. vaikka markkinoiden kysynnän ja hinnan elpymisvauhti on suhteellisen maltillinen - esimerkkinä lcd-tv-paneelien hinta, se kääntyi nousuun vuoden 2023 toisella neljänneksellä, vuoden lopun sesonkiaikana lyhyesti korjattuna, siirtyi jatkuvasti nousevalle kanavalle vuonna 2024, ja nyt se vaihtelee kohtalaisesti korkealla tasolla. paneelien hinnat olivat tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla 10,2 %, 9,7 % ja 7,7 %, kun taas keskikokoisten paneelien, kuten näyttöjen ja kannettavien, hinnat ovat pysyneet periaatteessa vakaina.

paneelivalmistajien suorituskyky on kuitenkin erittäin erinomaista. tcl technologyn puolivuotiskertomus osoittaa, että sen puolijohteiden näyttöliiketoiminta saavutti 2,696 miljardin yuanin nettovoiton vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on 6,145 miljardia yuania enemmän kuin vuotta aiemmin. erityisesti toisen vuosineljänneksen voitto ylitti toinen paneelijohtaja boe saavutti 2,284 miljardin yuanin nettovoiton vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on 2,284 miljardia juania miljoonaa yuania, kasvua edellisvuodesta 439%.

2. voitto ensin -strategia korvaa involuutiomallin

ei ole epäilystäkään siitä, että tällä elpymiskierroksella teollisuuden tilaustuotanto on ollut avainasemassa kysynnän ja tarjonnan optimoinnissa.

toisaalta, kun alan tuotantokapasiteettikeskukset kerääntyvät kiihtyvällä vauhdilla manner-kiinassa, se tarjoaa perustakuun johtaville valmistajille, jotka hallitsevat suurinta osaa tuotantokapasiteettiresursseistaan ​​muuttaa liiketoimintastrategioitaan.

menneiden suhdanteiden nousu- ja alamäkiä koettuaan paneeliteollisuus on vähitellen ymmärtänyt, että kilpailun perimmäinen merkitys ei ole tappaa vastustajia, vaan ansaita tasaisesti kohtuullisia voittoja ja edistää teollisuuden terveellisempää ja kestävämpää kehitystä sekä alan alku- ja loppupäässä. teollinen ketju. tämän seurauksena alan ydintoiminta on luonnollisesti muuttunut "markkinaosuus ensin" "voitto ensin".

toisin sanoen, kun tarjontapuolen järkevä käynnistäminen edistää alan kysynnän ja tarjonnan tasapainon vakauttamista, mikä johtaa "epäsymmetrisiin nousuihin" paneelituotteiden hinnoissa, markkinoiden odotukset selkiytyvät, ja markkinoiden alku- ja loppupään markkinoiden odotukset selkiytyvät. teollisuusketju voi edelleen optimoida varastonhallintaa, mikä auttaa paneelitehtaita sekä alku- ja loppupään saavuttamaan vakaat voitot.

toisaalta itse asiassa vuoden 2022 lopusta lähtien paneelialan johtavat yritykset ovat alkaneet näyttää esimerkkiä ja pyrkiä tuottamaan kysyntää vuoteen 2023 mennessä tulokset näkyvät vähitellen, jolloin saavutetaan tehokkaasti kysynnän ja tarjonnan välinen tasapaino ja paneelien hintavaihteluiden estäminen.

otetaan esimerkkinä paneelin hintaamplitudi kuluneelta vuodelta esimerkiksi 55 tuuman paneelin hintaluokka vaihteli 21 vuoden syklissä alle 100 dollarista korkeintaan 228 dollariin amplitudilla. 133% tässä syklissä hinta vaihteli 81:stä enintään 81:een. 136 dollaria, amplitudi on vain 68%, vain puolet edellisestä. paneeleiden hinnat ovat pysyneet suhteellisen vakaina, mikä on myös lisännyt näyttöalan varmuutta ja vähentänyt yritysten toimintariskejä.

hiljainen vesi valuu syvälle kannattavuuden hitaasti paraneessa ja vaihteluiden heikkeneessä uuden makrotaustan alla, ja paneeliteollisuuden odotetaan myös olevan ensimmäinen toimiala, joka ratkaisee deflaatioongelman ja saavuttaa laadukkaan kehityksen.

kuva: paneelin hintatrendi lähde: witsview

02

tuotantokapasiteetista teknologiaan, paneeliteollisuuden uusia näkökohtia uudessa syklissä

kun puhutaan paneeliteollisuuden kuvioista ja tulevaisuuden kehitystrendeistä, väistämätön aihe on kotimaisten paneelien nousu.

1. tuotantokapasiteetti vahat ja vanhenee, ja kotimaan johtava etuja laajentaa entisestään.

omdian tilastojen mukaan manner-kiinan paneelituotantokapasiteetti vuonna 2023 on noussut pinta-alaltaan 67,8 prosenttiin maailman kokonaistuotantomäärästä, mikä on 2,3 prosenttiyksikköä edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna vähitellen saavuttanut kapasiteettinsa, tämän vuoden loppuun mennessä, sen osuus maailmanlaajuisesta tuotantokapasiteetista lähestyy 70%.

painolastia vaativien lcd-tv-paneelien alalla manner-kiinan paneeliyhtiöiden etuja korostetaan entisestään. maailmaa katsottuna taiwanissa on vielä jonkin verran suurikokoisten tv-paneelien tuotantokapasiteettia, mutta sen prosessin tarkkuus, tekninen taso, leikkaustehokkuus jne. eivät ole enää samat kuin mantereen paneelivalmistajien kilpailukyky;

samaan aikaan myös ulkomaisten japanilaisten ja korealaisten valmistajien tuotantokapasiteetti on kiihtymässä. ja huike saa lopulta täyden hallinnan lcd-tv-paneeleista.

suurikokoisen lcd-näytön valtavirran taistelukentän ratkaisemisen jälkeen mantereen paneeliliiketoiminta on edelleen valloittamassa keskikokoisten paneelien markkinoita, mukaan lukien it-, auto- ja muut sovellusalat. on selvää, että suuri osa maailmanlaajuisista keskikokoisista paneelien tuotantokapasiteetista koostuu edelleen kuudennen sukupolven ja alle kuudennen sukupolven tuotantolinjoista. tätä osaa tuotantokapasiteetista on kuitenkin ollut vaikea vastata markkinoiden kysyntään , ulkomaiset valmistajat ovat sulkeneet monia 5-5,5 sukupolven vanhoja linjoja, mikä epäilemättä vahvistaa tämän suuntauksen. ja mantereen paneeliyhtiöt, joilla on enemmän korkean sukupolven linjoja ja kehittyneitä tekniikoita, ovat nopeasti nousussa keskikokoisten paneelien johtajiksi.

otetaan esimerkkinä tcl technology puolivuotisraporttinsa ja julkisten tietojensa mukaan tcl technology investoi 35 miljardia yuania guangzhoussa toukokuussa 2021 rakentaakseen tcl csotin uuden huipputeräväpiirtonäytön t9-tuotantolinjan, joka siirtyi it-näyttökenttään. ja kohdistaminen tarkasti keskikokoisille markkinoille.

t9-tuotantolinja luottaa itsenäisesti kehitettyyn hfs- ja erittäin liikkuvaan oksiditeknologioihin, jotta siitä tulee maailman edistyksellisin oksidipuolijohteen näyttöpaneelien tuotantolinja. t9 otettiin tuotantoon syyskuun 2022 lopussa, ja ensimmäisen vaiheen tuotantokapasiteetin ylösajotavoite saavutettiin suunnitelmien mukaisesti vuoden 2023 loppuun mennessä oksiditeknologian massatuotanto onnistui ja tuotelinja lanseerattiin kokonaan brändiasiakkaat esiteltiin täysin.

tämän vuoden ensimmäisestä puoliskosta lähtien tcl csot:n näyttötoimitukset ovat nousseet toiseksi maailmassa, ja sen osuus e-urheilunäytöistä on edelleen maailman toisella sijalla ltps-kannettavissa maailmassa ltps-tableteissa ja kolmanneksi maailman ltps-ajoneuvojen kuljetusalalla.

on syytä mainita, että lgd ja tcl technology ilmoittivat elokuun alussa, että tcl huaxing oli saanut etuoikeuden tehdä tarjous lgd:n guangzhoun tehtaasta. jos hankinta onnistuu, lgd guangzhoun paneelitehtaan ips-teknologia tarjoaa epäilemättä teknistä vahvistusta tcl huaxingille. lisäksi lgd-paneelitehdas ja huaxing t9 sijaitsevat molemmat zengchengin alueella, guangzhoussa teollinen klusterivaikutus ja antaa tcl huaxingille vahvan läsnäolon keskikokoisessa it-alalla.

2. ohitus teknologisissa kulmissa, ulkomaisten investointien viimeinen linnoitus rikotaan

20 vuoden kuroutumisen jälkeen kotimaiset yritykset ovat saavuttaneet kattavan johtajuuden lcd-tekniikassa. nyt globaalin näyttöalan teknologian huiput keskittyvät olediin, erityisesti joustaviin oled-paneeleihin. aiheeseen liittyviä tuotteita käytetään pääasiassa keski- ja huippuluokan matkapuhelimissa. suuren markkinatilan ja nopeiden teknologisten muutosten vuoksi niitä pidettiin aikoinaan korealaisten valmistajien viimeisinä teknologisena linnoituksena.

vuodesta 2022 lähtien kotimaisille paneeliyrityksille on kuitenkin tullut vastustamaton trendi murtautua täysin pienten kokojen läpi. yhä useammat matkapuhelinvalmistajat siirtyvät täysin kotimaisiin paneeliyhtiöihin päätoimittajiksi. oled-kentässä on jopa kuumia kohtauksia, joissa näyttöä on vaikea löytää.

cinno-tilastoista päätellen kotimaiset paneeliyritykset ovat viimeisen kahden vuoden aikana edistyneet nopeasti kymmenien miljardien dollarien oled-markkinoilla. maailmanlaajuisilla amoled-älypuhelinpaneelimarkkinoilla vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla etelä-korean osuus laski alle 50 %:n, mikä on 50,7 %, mikä on 10,1 prosenttiyksikköä enemmän kuin vuotta aiemmin.

erityisesti joustavien oled-matkapuhelinpaneelien osalta mcgillough consultingin tilastojen mukaan maailmanlaajuiset joustavat amoled-älypuhelinpaneelitoimitukset sijoittuivat tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla viiden parhaan joukkoon, ja kiinalaisyritykset sijoittivat neljälle paikalle, joista boe ja tcl csot sijoittuivat. maailman kolmen parhaan joukossa.

kuva: joustavien amoled-älypuhelinpaneelien globaalit sijoitukset vuonna 2024h1, lähde: magirror research

vastoin yleistä käsitystä kotimaiset paneelivalmistajat houkuttelevat pienikokoisten korvausten aallossa matkapuhelinmerkkiasiakkaita paitsi hintaeduilla myös vankalla teknisellä vahvuudella. materiaaleista valmistusprosesseihin voimme nähdä, että kotimaiset yritykset ovat teknologisesti alan johtajia.

esimerkiksi neljä vuotta sitten xiaomi mi 10:n käyttämien amoled-paneelien päätoimittaja oli etelä-korean samsung tcl csot, mutta vain tukiroolina. mitä tulee xiaomi 14 -sarjaan, joka on suosituin kotimaisten huippuluokan puhelimien joukossa vuodesta 2023 tähän päivään, kaikki sen näytöt käyttävät joustavia erittäin kapeareunaisia ​​suoria oled-näyttöjä, jotka toimittaa yksinomaan tcl huaxing.

alan johtavan c8-luminoivan materiaalin, ltpo-tekniikan, erittäin kapean kehyksen, erittäin korkean resoluution ja muiden lukuisten etujen ansiosta näytöstä on tullut tämän puhelimen merkittävä myyntivaltti: erittäin korkea näytön kirkkaus saavuttaa 3000 nitin, mikä on xiaomin kirkkain näyttö tähän mennessä, mutta virrankulutus on vähentynyt 17%. toisin sanoen neljän vuoden jälkeen kotimaiset oled-näyttöjen valmistajat, kuten tcl huaxing, ovat saavuttaneet vastahyökkäyksiä perinteisiä voimalaitoksia, kuten samsungia, vastaan ​​korkeammat vaatimukset täyttävien tuotteiden osalta.

kuva: tcl huaxing toimittaa yksinomaan xiaomi 14ultra -näytön, lähde: tcl huaxingin virallinen tili

3. kotimaisilla paneeliyhtiöillä on koko toimialaketjun eduilla suuri potentiaali

kotimaisten paneeliyhtiöiden kattava vahvuus ja kehityspotentiaali on muuttunut pysäyttämättömäksi lcd:stä olediin, osakekurottamisesta teknologiakilpailuun.

samalla tavalla kuin viestintätekniikan muutokset ovat synnyttäneet internetin vaurautta ja internetin luoma arvo on myös edistänyt viestintätekniikan nopeaa kehitystä, kotimaisten paneeliyhtiöiden kaksoisjohtajuus tuotantokapasiteetissa ja teknologiassa johtuu osittain mm. kotimaisen näyttöteollisuuden koko toimialaketjun edut, mikä puolestaan ​​väistämättä edistää kotimaisen kulutuselektroniikkateollisuuden ketjun kollektiivista nousua.

varhaisimmista televisioista, jotka olivat kylän aseman symboli, nykypäivään, televisioista on tullut suosituimpia ja edullisimpia kodinkoneita. kotimaiset paneeliyritykset ovat tämän teknologisen kattavuuden suurimpia sankareita. kotimaiset paneeliyritykset, kuten tcl csot, ovat ottaneet haltuunsa teollisuuden kehityksen ja saavuttaneet johtajuuden tuotantokapasiteetissa hyödyntämällä korkean sukupolven linjojen etuja. samalla ne ovat rakentaneet synergiaetuja kiinan näyttöteollisuusketjuun strategisten kumppaneiden kanssa kuten tcl electronics ja johtavat tv-paneeleissa. suurikokoinen päivitys ja huippuluokan trendi.

vähemmän tunnettu tieto on, että manner-kiinassa keskimääräinen tv-toimituksen koko on lähes 60 tuumaa, kun taas maailmanlaajuisesti keskimääräinen tv-toimituksen koko on vain noin 50 tuumaa. kiina on maailman johtava suurikokoisten tv-paneelien trendissä kustannustehokkaimpien kotimaisten paneelien ansiosta.

mobiili-internetin aikakauden nousukauden aikana infrastruktuurin rakentajat ja kotimaiset viestintälaitteiden johtajat huawei ja zte ovat ohittaneet ulkomaiset investoinnit, kuten ericssonin ja nokian, ja niistä on tullut globaaleja jättiläisiä.

tällä hetkellä näemme myös matkapuhelimien, nb:n, autojen ja muiden näyttöjen markkinasegmenttien osalta samaa käsikirjoitusta.

tässä uudessa paneelisyklissä, lcd:stä tai oled:stä riippumatta, kotimaisista johtavista paneelivalmistajista on tullut varsin voimakkaita, ja niiden kattavat tuotantokapasiteetin, teknologian ja teollisen ketjun edut johtavat maailmaan ajatuksella asettaa kannattavuus etusijalle kehitysvaiheessa se on herättänyt laajaa resonanssia kotimaisten paneelien odotetaan edelleen saavan vakaata voittoa, ja johtava yritys tcl technology on myös yksi uuden trendin suurimmista hyötyjistä.

03

deflaation viennistä korkean kassavirran tuoton kiertokulkuun, mikä asettaa uuden paradigman kiinan teollisuudelle

1. deflaation jälkeen paneeliteollisuuden odotetaan siirtyvän vaiheeseen, jossa kassavirran tuotto on korkea

maa on muuttumassa nopeasta kehitysvaiheesta laadukkaaksi kehitysvaiheeksi, ja jokainen toimiala löytää uudelleen oman arvoankkurin. aikaisemmin omaisuuspainotteinen korkean teknologian teollisuus perustui tuotantokapasiteettiin. tulevaisuudessa sen on väistämättä muunnettava positiivisen suhdanteen liiketoimintamalli, joka tasapainottaa korkean tuoton ja nopean kasvun.

globaalista kokemuksesta päätellen monet teollisuudenalat ovat käyneet läpi tämän prosessin. esimerkiksi:

operaattoreilla on ict-infrastruktuurina erittäin intensiivisiä investointeja. heille tulee kuitenkin jokaisen investointisyklin jälkeen palautusjakso. esimerkiksi 5g-rakennussyklin jälkeen ulkomaiset operaattorit ovat kääntäneet kassavirtaansa merkittävästi ja kasvattaneet osakkeenomistajien osinkoja. viime vuosina.

puolijohdevalimoteollisuudessa alan vuotuiset pääomakustannukset nousevat kymmeniin miljardeihin dollareihin. johtavat yritykset, kuten tsmc ja united microelectronics, voivat kuitenkin luottaa omaan liiketoiminnan kassavirtaansa kattaakseen yrityksen suuret pääomakustannukset ja palauttaakseen runsaan kassavirran. johtavat teolliset uudistukset.

kun kiinalaiset paneeliyritykset saavuttavat täysimittaisia ​​läpimurtoja ja kattavat ohitukset tuotantokapasiteetista teknologiaan, rahoituksen laajentamisesta "itsekehityksen" toteuttamiseen, paneeliteollisuuden kehitysvaihe on siirtymässä kypsempään vaiheeseen, ja teollisuus, erityisesti johtavien yritysten odotetaan siirtyvän vapaalle ajanjaksolle. kassavirta on positiivinen ja se on siirtynyt korkean tuotekehityksen ja korkean tuotannon positiiviseen kiertokulkuun.

näemme myös johtolankoja tcl technologyn lausunnoissa. yhtiön investoinnit ovat vähentyneet asteittain viimeisen kolmen vuoden aikana, ja liiketoiminnan kassavirta on kertynyt nopeasti alan kassavirran parannussyklin tullessa tulevaisuutta.

tcl technologyn vuoden 2024 osavuosikatsauksen ja 2023 vuosikertomuksen esimerkkinä yhtiön liiketoiminnan nettokassavirta oli 25,3 miljardia juania ja 12,6 miljardia juania, ja sen käyttöomaisuusinvestoinnit olivat 29,6 miljardia juania ja 12,4 miljardia juania. voidaan nähdä, että nykyinen hetki on käännekohta yhtiön liiketoiminnan kassavirralle ja käyttöomaisuusinvestointien ulosvirtaukselle saavuttaa "positiivinen saksiero".

kun olemme jättäneet hyvästit korkealle investointisyklille, suuren kassavirran odotetaan tukevan yrityksiä lisäämään investointeja teknologiaan ja muihin näkökohtiin tuotteiden kiillottamiseksi ja lisäarvon lisäämiseksi.

osakkeenomistajille positiivinen kassavirta lisää myös tuottoa. tulevaisuudessa paneeliyhtiöillä, kuten tcl technologylla, on myös enemmän kertyneitä voittoja palautettavana osakkeenomistajille, kun tarkastellaan tekijöitä, kuten säännölliset pääomakustannukset ja positiivinen t&k-tuottosykli.

lähde: yhtiön taloudelliset raportit

2. kiinan valmistusteollisuuden valistus: tehoton involuutio ei ole enää ratkaisu

vuodesta 2021 tähän päivään, kun kotimainen ja ulkomainen kysyntä heikkenee edelleen, ylikapasiteettiongelmasta on tullut suuri ongelma, joka vaikuttaa moniin kiinan valmistaviin teollisuudenaloihin.

kiinan tilastoviraston tietojen mukaan kiinan teollisuuden kapasiteetin käyttöaste on jatkanut kumulatiivista laskuaan vuodesta 2021 tähän päivään, yli 4 %. kaikilla ylikapasiteetin kierroksilla useimmat yritykset pyrkivät leikkaamaan hintoja ja joutuvat tahattomasti teollisuuden yleisiin tappioihin.

kun nykyinen yhteiskunta siirtyy osakeaikaan, tehoton involuutio ei ole enää ratkaisu, vaan laadukas kehitys.

jos kaikki vievät samanlaatuisia ja halpahintaisia ​​tuotteita tai jopa kaatavat tavaroita markkinoille, kaikki eivät pääse pakoon deflaatiovankidilemmaa koko paneeliteollisuus joutuu kollektiiviseen valtavaan tappioon vuonna 2022, mistä tämä on osoituksena. mutta tällä kertaa tuskallinen oppitunti on myös virstanpylväs paneeliteollisuudelle uuden mallin avaamisessa.

siirtymällä laadukkaisiin kehitysideoihin näemme koko toimialaketjun hyötyvän.

esimerkiksi kotimaisten paneeliyhtiöiden johto on antanut palautetta koko toimialalle. jos otamme televisiot havainnona, voimme nähdä, että viimeisten neljän vuoden aikana kiinalaiset tv-brändit, joita edustavat tcl electronics, hisense vision, xiaomi jne., ovat ottaneet nopeasti osuutensa maailmassa.

samaan aikaan voitot etusija -strategian leviämisen ja paneelien hintavaihteluiden lähentymisen myötä paneeliyritykset ovat myös siirtyneet omaan tuottokiertoonsa tuloksen ja kassavirran osalta jatkojalostusbrändien globaalin kilpailukyvyn muokkauksen jälkeen.

kuva: muutokset maailmanlaajuisessa tv-osuudessa vuodesta 2020 vuoteen 2023 lähde: omdia, zhongtai securities

yli 20 vuoden tutkimustyön ja useiden kastejaksojen jälkeen näyttöteollisuus on viimein muuttanut historiallisen pysähtyneisyyden uudeksi harmonian ja symbioosin kehitysparadigmaksi. ehkä vielä tärkeämpää on, että näyttöteollisuuden uusi paradigma tarjoaa kiinan valmistavalle teollisuudelle arvokkaan uuden näkökulman selviytyä vaikeuksista.