uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

viikon kuluttua markkinat ovat muuttaneet vetoaan federal reserven korkojen alentamisesta. syyskuun 17. päivästä lähtien fedwatch-työkalu osoittaa, että todennäköisyys lyödä vetoa siitä, että federal reserve laskee korkoja 50 peruspisteellä torstaina, on noussut viime viikon 30 prosentista noin 60 prosenttiin. yhdysvaltain dow jones -indeksi nousi jälleen maanantaina ennätyskorkeaksi.

tämä viikko on epäilemättä "super keskuspankkiviikko". torstai tuo mukanaan federal reserven ja englannin keskuspankin korkopäätökset ja perjantaina japanin keskuspankin korkopäätökset. syyskuun 17. päivänä a-osakkeet olivat vielä kiinni mid-autumn festivalia varten, ja hongkongin osakkeet, jotka ovat aina olleet herkempiä ulkoiselle ympäristölle, nousivat jyrkästi hongkongin hang seng -indeksissä 237,9 pistettä eli 1,37 % 17660,02 pisteeseen sinä päivänä, johtaen aasian ja tyynenmeren markkinoita ja nousi paljon enemmän kuin australia. osakemarkkinoilla nikkei 225 -indeksi laski yli 1 % jenin vahvistumisen seurauksena.

ccb internationalin hongkongin osakeanalyytikko zhao wenli kertoi china business newsille, että hongkongin osakemarkkinoiden kehitys ylitti hieman odotukset yhtiöt, joiden osavuosikatsaukset ylittivät tällä kertaa odotukset, olivat pääasiassa kasvuosakkeita, kuten internet-alustoja ja teknologialaitteita . lisäksi federal reserve on siirtymässä koronlaskusykliin, mikä tarjoaa myös suotuisat likviditeettiolosuhteet hongkongin osakkeiden nousulle. kasvuosakkeiden tulosten elpyessä markkinatyyli muuttuu vähitellen.

leikkaa korkoja 50 bp?

tällä hetkellä wall streetin investointipankkien ennusteet ja vedot korkofutuurimarkkinoilla ovat eronneet toisistaan ​​merkittävästi, mikä tekee myös federal reserven syyskuun korkopäätöksestä epävarmemman, mikä tarkoittaa suurempaa markkinoiden volatiliteettia.

suurista yhdysvaltalaisista pankeista jpmorgan chasea lukuun ottamatta useimpien odotetaan laskevan korkoja 25 peruspisteellä. syynä on yksinkertaisesti se, että taloustiedot ovat edelleen kestäviä, eikä 50 peruspisteen koronlaskua tarvitse aloittaa. ensimmäistä kertaa tämä saa markkinat huolestumaan taloudellisen taantuman mahdollisuudesta.

kuitenkin, mitä tulee tähän tapaamiseen, kaksi vaihtoehtoa 25bp ja 50bp ovat itse asiassa melko joustavia, joten tästä on tullut "iso uhkapeli" kauppiaille. esimerkiksi gary dugan, the global cio officen toimitusjohtaja, kertoi toimittajille, että odotamme 50 bp:n koronlaskua, vaikka edellinen 25 bp:n odotus oli korkeampi. vaikka kaikki taloustiedot eivät tue suurempaa koronlaskua, koska reaalikorot ovat tällä hetkellä historiallisen korkealla tasolla (reaalikorot nimelliskorkojen miinus inflaatio-odotukset ylittävät 3 %), fed voi valita rohkeampia toimenpiteitä.

tietenkin tämän kokouksen toinen tärkeä painopiste on "pistekuva", joka paljastaa fedin sisäisen ennusteen tulevasta korkopolusta. kauppiaat uskovat kesäkuun ennusteen mediaanin laskevan 5,1 prosenttiin tänä vuonna ja 4,1 prosenttiin ensi vuoden loppuun mennessä. ilmeisesti molemmat arvot ovat paljon korkeammat kuin nykyiset markkinoiden odotukset, ja siksi niitä voidaan tarkistaa merkittävästi alaspäin.

dugan odottaa fedin viranomaisten ilmoittavan, että korot laskevat vähintään 100 peruspistettä 4,25 prosenttiin tämän vuoden loppuun mennessä ja ovat lähempänä 2,75 prosenttia ensi vuoden loppuun mennessä. markkinat odottavat fedin tulevan inflaation ennusteen pysyvän ennallaan. työttömyysennusteet todennäköisesti nousevat viimeaikaisten heikkojen tietojen ja keskuspankin puheenjohtajan jerome powellin jackson holen konferenssissa esittämien huolestuttavien kommenttien vuoksi.

goldman sachs ilmoitti äskettäin, että se saattaa laskea korkoa 25 bp syyskuussa 50 bp sijasta. viraston perusennusteena on laskea korkoja 25 bp kolme kertaa syys-, marras- ja joulukuussa lopullisen koron ollessa 3,25–3,5 prosenttia.

"vaikka pidämme 50 bp:n koronlaskua kohtuullisena varotoimena työmarkkinoiden heikentymisen estämiseksi, fed:n johtavat virkamiehet ovat lähettäneet riittävän röyhkeitä signaaleja siitä, että koronlaskua koskevat odotukset ovat jo hinnoiteltuja joukkovelkakirjamarkkinoilla, mikä on myös laskenut nykyisiä lainakorkoja."

yleisesti ottaen korot, kuten autolainat ja asuntolainat, yhdysvalloissa hinnoitellaan joukkolainojen tuottojen perusteella eikä niin sanotun virallisen koron (liittovaltion rahastokoron) perusteella. yhdysvaltain 10 vuoden valtion joukkolainojen tuotto on laskenut syyskuun alun 3,9 prosentista nykyiseen 3,6 prosenttiin.

työmarkkinoista tulee jatkossa seuratuin indikaattori. goldman sachs sanoi, että nykyinen työmarkkinoiden kireysmittari on hieman alle pandemiaa edeltäneen tason, eikä se ole vielä selvästi vakiintunut. virasto sanoi kuitenkin, ettei se ollut kovin huolissaan, koska irtisanomiset pysyivät alhaisina, avoimet työpaikat pysyivät korkeina, bkt kasvoi tervettä vauhtia eikä suuria negatiivisia sokkeja ollut. pikemminkin työmarkkinoiden heikkous heijastaa lähinnä haasteita omaksua työvoiman tarjonnan kasvu, joka johtuu nyt jyrkästi hidastuvan maahanmuuton kasvusta. siitä huolimatta työpaikkojen kasvu on hidastunut, joten jää nähtäväksi, pysähtyykö työttömyysasteen nousu tulevaisuudessa.

markkinat voivat vaihdella merkittävästi

koska fedin päätöksen lopputulos on arvaamaton, markkinoiden volatiliteetti voi nousta jyrkästi siihen mennessä, mikä saa myös sijoittajat hengästymään.

valuuttamarkkinoiden osalta odotukset koronlaskuista ovat painaneet yhdysvaltain joukkolainojen tuottoa ja yhdysvaltain dollariindeksiä, ja myös muut omaisuuserät ovat nousseet uuteen ennätykseen kolmena peräkkäisenä päivänä, mutta voitot ovat vähitellen hiipumassa , nousi hieman 0,16 % yössä ja päätti 2582:ssa. hopea pysyi tasaisena 30,70:ssa, kun taas palladium nousi kuutena peräkkäisenä päivänä korkeimmalle tasolle sitten huhtikuun.

jerry chen, jiaqiang groupin vanhempi analyytikko, kertoi toimittajille: "25 bp:n koronlasku voi auttaa yhdysvaltain dollariindeksiä elpymään lyhyellä aikavälillä, kun taas 50 bp:n koronlasku on negatiivinen yhdysvaltain dollarille. leikkaus" saattaa painostaa yhdysvaltain dollaria ja stimuloida kullan nousua."

optimismi on ruokkinut osakemarkkinoita auttaen dow jonesia saavuttamaan uuden ennätyskorkeuden maanantaina, s&p 500 oli alle 1 % päässä ennätyskorkeudesta, kun taas nasdaq oli hieman alempana. laitosten kesken vallitsee yksimielisyys, että koronlaskujen + taloudellisen pehmeän laskun yhdistelmä hyödyttää eniten osakemarkkinoita.

kees verbaas, robecon peruspääomasijoitusten globaali johtaja, kertoi äskettäin toimittajille, että hän on tällä hetkellä optimistinen yhdysvaltain osakkeiden suhteen pitkällä aikavälillä ja että suurten teknologiayritysten, kuten "seitsemän teknologiajättiläisen", allokaatio on järkevämpää, mutta se ei auta. ei määritetty. hänen mukaansa tekoälyhulluus on johtanut teknologiaosakkeiden suorituskykyyn, mutta nyt yhä useammat sijoittajat ovat alkaneet kiinnittää huomiota tekoälyn panos-tuotos- ja voittojen toteutumiseen.

hongkongin osakkeet johtavat tietä, kasvuosakkeet palaavat

kiinan markkinoiden osalta hongkongin osakkeet ovat viime aikoina menestyneet merkittävästi paremmin kuin a-osakkeet, ja keskuspankin koronlaskujen ohjaava rooli on herättänyt paljon huomiota.

hang seng -indeksi oli elokuussa pohjansa lähellä 16 441 pistettä ja on nyt palautunut noin 17 660 pisteeseen. samaan aikaan edellisessä vaiheessa suositut korkean osinkoarvon sektorit, kuten pankkitoiminta, viestintä ja resurssit, alkoivat konsolidoitua ja kasvuosakkeet alkoivat menestyä.

zhao wenli kertoi, että hongkongin osakemarkkinat ovat elpyneet viimeisen kuukauden aikana hang seng -indeksin, valtion omistaman yritysindeksin ja hang seng -teknologiaindeksin noustessa 1 prosentista 4 prosenttiin. hang seng composite -sektoriindekseistä parhaiten menestyivät energia- ja taloussektorit, jotka nousivat 6 % ja 5 %. huonoimmin menestyivät kulutustarpeet ja teollisuus, 1 %.

hän mainitsi, että shanghai-shenzhen-hong kong stock connectin aktiivisista osakkeista etelään suuntautuvat rahastot ovat siirtyneet viime kuukauteen verrattuna merkittävästi kasvuosakkeisiin. tencent osoitti ylivoimaista etelään suuntautuvaa nettoostoa, ja sen osakekurssi nousi 7 % hsbc:llä oli suurin etelään suuntautuva nettomyynti ja sen osakekurssi laski 2 %.

hongkongin osakkeiden nousuun vaikutti myös kehitys. osavuosikatsauksen aikana markkinoiden yleinen kehitys ylitti hieman odotukset, mikä vaikutti viimeaikaiseen rakenteelliseen markkinatilanteeseen. lisäksi federal reserve on siirtymässä koronlaskusykliin, mikä tarjoaa myös suotuisat likviditeettiolosuhteet hongkongin osakkeiden nousulle. yhtiöt, joiden osavuosikatsaukset ylittivät tällä kertaa odotukset, ovat pääasiassa kasvuosakkeita, kuten internet-alustoja ja teknologialaitteita. kasvuosakkeiden voittojen elpyessä instituutiot uskovat markkinatyylin siirtyvän vähitellen kohti tasapainoista kasvun ja arvon allokaatiota, ja tätä on tukenut myös viimeaikainen eteläisten rahastojen suosiminen.

goldman sachs mainitsi myös, että kaikkien kiinan pörssiyhtiöiden nettovoitot kasvavat 2 prosenttia vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla. onshore- ja offshore-markkinoiden välillä on edelleen merkittävä kuilu. msci chinan tulos vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla kasvoi 12 % edellisvuodesta, kun taas kaikkien a-osakkeiden ja csi 300:n tulos laski 4 % edellisvuodesta ja pysyi ennallaan.

instituutioiden yhteisymmärrys on kuitenkin siitä, että maltilliset osavuositulokset tukevat vain rakenteellista markkinatilannetta ulkoisten riskien ilmapiiri vaatii myös kiinnitä huomiota.