uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

citic securities: pessimismi palautettu, tyyli on yleensä tasapainoinen

syyskuussa politiikka on astumassa voimaan, ulkoiset signaalit selkenevät ja hintasignaalien käännekohta odottaa vielä osavuosikatsauksen toteutumista, osinko-odotusten muutosta ja helpotusta markkinoiden likviditeettipaineet ovat kolme suurta tekijää, jotka yhdessä edistävät sijoittajien äärimmäisen pessimistisen mielialan elpymistä , tyyli pyrkii tasapainottumaan vaiheittain allokoinnin, pohjasijoituksen osingon, lisääntyneen ulkomaille allokoinnin, kasvun ja kotimaisen kysynnän osalta; lyhyellä aikavälillä lisäallokoinnin on vielä odotettava hintasignaalien käännekohtaa.

toisaalta kolmen suuren signaalin etenemisestä päätellen kotimaista kysyntää lisääviä politiikkoja odotetaan käynnistettävän peräkkäin syyskuussa, ja intensiteetin odotetaan olevan suhteellisen lievä fedin koronlasku toteutetaan yhdysvaltain vaalitilanne selkiytyy hintasignaaleista on tilapäisesti vaikea saavuttaa käännekohtaa, ja positiivisempia toimenpiteitä on kerättävä tekijöitä täysin päinvastaiseksi. toisaalta a-osakkeet ovat markkinoiden pessimismin elpymiseen vaikuttavien tekijöiden näkökulmasta tuoneet tilapäisesti tulosikkunan sen jälkeen, kun puolivälin raportointikauden riskit on eliminoitu huijinin omistusosuuden laajentamisesta ja keskuspankista pankin interventio tuottokäyrään nousevat osinkojen suhteen konsensusodotus on murtunut väliaikaisesti ja tyylit tuovat vaiheittaisen tasapainon ulkomaisen pääoman ulosvirtauksen vauhti on hidastunut merkittävästi ja markkinoiden likviditeettiympäristön odotetaan paranevan.

cicc: markkinoiden odotetaan vakiintuvan hieman syyskuussa

syyskuussa markkinoiden odotetaan vakiintuvan marginaalisesti ja kasvua vakauttavien politiikkojen toimeenpanon etenemiseen kiinnitetään huomiota. a-osakemarkkinat ovat viime aikoina jatkaneet heikkoa keskittymistä. kasvuteema pyörii nopeasti eikä ole riittävän kestävä. uskomme, että nykyinen logiikka, joka hallitsee a-osakemarkkinoiden kehitystä, on edelleen se, että sijoittajat odottavat politiikan käyttöönoton vauhtia ja vaikutusta, kun kysyntä on heikkoa viimeaikaisia ​​marginaalimuutoksia kotimaassa ja ulkomailla ovat: 1) vuoden loppu a-osakkeen keskipitkän ansaintajakson. osavuosikatsauksen julkistamisen valmistuttua syyskuu astui tulostyhjiöjaksoon, ja peruspaineet joillakin aloilla väistyivät vähitellen. 2) nykyisessä taloudellisessa ympäristössä sijoittajat odottavat kasvun vakauttavan politiikan lisäävän edelleen. 3) odotukset usa:n koronlaskuista syyskuussa ovat kasvaneet, ja maailmanlaajuisia varoja odotetaan uudelleenallokoitavan, mikä voi hyödyttää kiinan omaisuutta.

osingonjakoalalla on jälleen nähty allokointimahdollisuuksia sopeutumisen jälkeen. tällä hetkellä on syytä kiinnittää enemmän huomiota osinkojen kestävyyteen yli 10 % heinäkuun puolivälistä lähtien, ja niiden arvot eivät ole korkeat yhdistettynä viimeaikaisten uutisten katalyysiin kulutuselektroniikka-alalla, markkinat voivat keskittyä vaiheittain teknologisiin innovaatioihin, erityisesti teollisuuden aloille riippumaton logiikka ja globaalisti hinnoitellut resurssituotteet ovat viime aikoina kärsineet ulkomaisista vaihteluista lyhyellä aikavälillä korjauksen jälkeen saattaa esiintyä eroa.

citic securities: vakauta asemasi ja odota mahdollisuuksia hyökätä

useita kuukausia kestäneen korjauksen jälkeen yleinen markkinaympäristö parani hieman syyskuussa. tärkeimmät syyt ovat (1) federal reserven odotetaan aloittavan koronlaskusyklin syyskuussa ja likviditeetin paranevan. (2) kiinan kotimaisen kysynnän laajentamispolitiikan odotetaan kasvavan, ja kultaisen yhdeksän ja silver tenin huippusesonkien myötä talouden odotetaan vakiintuvan. (3) osavuosikatsauskauden päätyttyä markkinoiden riskinottohalun odotetaan paranevan hieman. samanaikaisesti koko prosessin odotetaan paranevan vähitellen, ja markkinoiden epävakauteen odotetaan olevan jonkin verran. painopiste: elektroniikka, ei-pankkirahoitus, autot, sotateollisuus, kodinkoneet, lääketiede, internet jne.

guotai junan securities: palauttava elpyminen osakemarkkinoiden sokkien keskellä

osakemarkkinoiden keskiviivan alkaessa on nähtävä positiivista kehitystä odotetulla tasolla tai riittävä varmuusmarginaali arvostustarkistuksessa, on myös nähtävä, että lyhyen aikavälin suotuisten muutosten odotetaan laajentavan sijoittajien odotusten eroa osakemarkkinoiden laskusuhdanteen aikana ja optimistien määrä lisääntyy, mikä saa osakemarkkinat heilahtelemaan, ja kaupankäynnin mahdollisuudet lisääntyvät.

lyhyen aikavälin elpyminen ja kasvu ovat edelleen arvokkaita. kiinnitä huomiota hongkongin osakkeiden joustavuuteen. investoinnit vuonna 2024 ovat samanlaisia ​​kuin vuonna 2023, eli barbell-strategia ero on siinä, että 2024:n varmuuden lähteet ovat blue-chip-osakkeiden sisällä (samalla osinkojohtajat + teknologiajohtajat). aikanaan strategian volatiliteetti kasvaa jatkuvan nousun vuoksi. osakemarkkinoiden keskiviivan trendin on vielä odotettava mahdollisuutta heilahdukseen, mutta lyhyen aikavälin suotuisten muutosten odotetaan saavan markkinoiden elpymään ja lisäävän kaupankäyntimahdollisuuksia. 1) teknologian kasvu: parempi teollisuusbuumi + politiikan ponnistelut kotimaisten tuotteiden korvaamiseksi + odotukset teknologisista innovaatioista, fuusioista, yritysostoista ja uudelleenjärjestelyistä. 2) hyödy politiikan tuesta tai kysynnän ja tarjonnan mallin parantamisesta, mukaan lukien autot/vesiviljely/teollisuusmetallit (alumiini) ja muut suunnat. 3) vakaa kassavirta ja korkeat osingot eivät ole kustannustehokkaita osakekurssin nousun jälkeen. niillä on edelleen keskipitkällä aikavälillä allokaatiomerkitystä: teho/operaattorit/tiesatamat + resurssit jne. ovat parempia.

huatai securities: markkinoilla voi silti olla suurta epävarmuutta, ja on suositeltavaa tarttua neljään vihjeeseen korkealla voittoprosentilla

viimeaikaisten makropositiivisten ja mikrokaupan rakenteen paranemisen myötä markkinatunnelma on elpynyt viime viikon toisella puoliskolla: 1) ulkomaankaupan painopiste on palannut koronlaskukauppaan taantumasta, usa:n taloustiedot toisella vuosineljännes ylitti odotukset ja ennaltaehkäisevien koronlaskujen todennäköisyys on kasvanut 2) osingot jatkavat "kutistumista", baotuan bankin neuvottelumerkit ovat löystyneet ja arvostuserokerroin on laskenut alle 10 prosentin lähelle neljännen tasoa; vuosineljännes 2018; 3) ah:n osavuosikatsauksen tulosero on kasvanut, hongkongin osakkeiden kehitys on a-osakkeita kestävämpi, elektroniikka se on ensimmäisen tason toimiala, jolla on suurin kasvuvauhti ja paras trendi.

nykyisessä ulkomaisten koronlaskujen/vaalitransaktioiden ja kotimaisten väliraporttien/politiikan transaktioiden kietoutuessa markkinoilla voi edelleen olla suurta epävarmuutta. lisätä allokaatiota hongkongin osakkeille 2) osinko "vaihto" - a50 vakaalla roe:llä ja osingoilla ja alhaisella arvostuksella 3) kestävän taloudellisen ilmaston leikkauspiste + välitulosten paraneminen - kulutuselektroniikka/toimitus jne. 4) lisääntynyt odotukset koronlaskuista - yritykset, jotka hyötyvät voimakkaasti koronlaskuista medicine, hong kong osake internet.

haitong securities: löysällä ulkomailla olevalla likviditeetillä voi olla lyhytaikainen vaikutus ulkomaisiin sijoituksiin a-osakkeisiin

historian pohjalta parantunut ulkomainen likviditeetti voi edistää lyhyellä aikavälillä joustavan ulkomaisen pääoman palautusta a-osakkeisiin, mutta perustekijät voivat olla avain ulkomaisen pääoman kokonaisvirran määräämiseen. ulkomaisen likviditeetin löystymisen jälkeen ulkomaiset sijoittajat kaikkiin a-osakkeiden luokkiin pitävät parempana yhdysvaltain dollarin korkoherkkiä aloja, kuten elektroniikkaa ja lääketiedettä, sekä korkealaatuista valmistusta, jolla on perustavanlaatuisia etuja. kotimaiset perustekijät voivat kääntyä politiikkatoimien ja ulkomaisen likviditeetin paranemisen myötä, sisäisten ja ulkoisten tekijöiden resonanssin odotetaan tukevan a-osakkeiden keskeistä nousua ja kiinan edullinen valmistus voi olla päälinja keskipitkällä aikavälillä.

everbright securities: a-osakkeiden odotetaan saavuttavan pohjan ja vakauttavan

markkinanäkymä: huonon puolen tila on rajallinen, ja alhaalta on odotettavissa nousutrendi. a-osakkeen markkina on ollut viime aikoina heikko, ja sen arvostus on historian suhteellisen alhaisella tasolla tietyllä hinta/tuotto-suhteella. historiallisesti, kun a-osakemarkkinat ovat heikot, siihen liittyy yleensä äärimmäisiä riskitekijöitä. nykyisten markkinoiden riskitekijät voivat kuitenkin olla suhteellisen pieniä, ja markkinoilla odotetaan olevan rajoitettua haittaa tulevaisuudessa. tulevaisuudessa aktiivisen politiikan tai perusparannuksien odotetaan edistävän markkinoiden vakautumista ja elpymistä.

kohdistussuunnassa keskity korkeiden osinkojen suuntaan. historiallisista olosuhteista päätellen, paitsi silloin kun osakemarkkinat ovat nopeassa nousussa, csi dividend -indeksillä ei välttämättä ole ylituottoa, toisinaan csi dividend -indeksi voi usein menestyä markkinoita paremmin. nykytilanteesta päätellen mahdollisuus nopeaan nousuun markkinoilla on suhteellisen pieni, joten on odotettavissa, että korkean osingon suunta on vielä pitkän aikavälin huomion arvoinen.

china merchants securities: odotukset federal reserven korkojen alentamisesta ovat nousussa, ja a-osakkeet keskittyvät korkealaatuisiin johtaviin tyyleihin

laadukkaiden hanatyylien odotetaan olevan suhteellisen hallitsevia. ensinnäkin usa:n inflaation lasku ja työmarkkinoiden jäähtyminen sekä powellin ilmeinen käänne oveluuteen, fedin rahapolitiikan muutos on päätetty. federal reserve -pankin koronleikkauksen jälkeen a-osakkeiden ulkoinen likviditeettiympäristö paranee ja pohjoiseen suuntautuneiden rahastojen tämän vuoden alusta lähtien nostaman arvonjohtamistyylin odotetaan hallitsevan. toiseksi etf-rahastojen jatkuvasta laajentumisesta on tullut tärkeä muuttuja a-osakemarkkinoilla. tämän vuoden alusta ei-pankkirahoitus, pankkitoiminta, julkiset sektorit ja muut etf:ien ylipainottamat toimialat ovat saavuttaneet parempia ylituottoa. passiivisten rahastojen nettovirtauksen jatkuessa niiden edustamien markkinoiden johtavan tyylin odotetaan hallitsevan. kolmanneksi vakuutusmaksujen kasvu ja oci-tilien uudet suuntaviivat ovat johtaneet vakuutusrahastojen jatkuvaan nettotuontiin, ja osinkotyylejä suositaan pääasiassa.

länsi-kiinan arvopaperit: a-osakkeille on luvassa paljon hyvää syyskuussa, mutta edistystä on vähän, mutta vakaata.

hyvät asiat tulevat monella tapaa, joten edisty tasaisesti. syyskuussa a-osakkeille oli enemmän positiivisia signaaleja. ensinnäkin ulkomaisten keskuspankkien koronlaskusykli on alkanut, ja rmb:n vahva trendi on avannut yhtiön väliraportin jälkeen paineita laskea markkinoiden tuotto-odotukset ovat vähitellen heikentyneet. kolmanneksi elokuun pmi-tiedot osoittavat, että taloudellinen vauraus heikkenee edelleen, lisäpolitiikan odotetaan tehostavan ja markkinoiden riskinottohalun odotetaan paranevan hieman. osakemarkkinoiden kalenterivaikutus osoittaa, että pörssipääoman kaupankäynti saattaa olla vähäistä ennen kansallispäivän juhlaa. siksi a-osakkeen matalan tason sektorin elpyminen voi kestää 1-2 viikkoa, mutta pääomaosakkeiden pelin vuoksi markkinat voivat jatkua epävakaana.

nykyisillä pohjakonsolidaatiomarkkinoilla osakemarkkinoiden lisärahastojen riskinottohalukkuus on suhteellisen alhainen, joten osingot ja vakaat strategiat ovat keskipitkällä aikavälillä vielä suhteellisen tietyt suunnat, kuten sähköt, kulta jne. teemojen suhteen kulutuselektroniikkateollisuudella on syyskuussa enemmän katalysaattoreita. kiinnitä huomiota huawein kolminkertaiseen näyttöön, ar-laseihin jne.

guosheng securities: uusi "veden vapauttamiskierros" saattaa olla tulossa

kaiken kaikkiaan viimeisen puolen kuukauden aikana painopiste on edelleen ollut kasvun vakauttamisessa, uudistusten edistämisessä ja luottamuksen vakauttamisessa, mukaan lukien 29. elokuuta pidetty deep reform commissionin kuusi kokousta, joissa otettiin käyttöön yli 300 uudistustoimenpidettä luottamuksen vakauttamiseksi (parannus). markkinoillepääsy, yksityisten investointien edistäminen jne.) ja keskuspankki 26. elokuuta korostaen jatkuvaa "tutkimusta varantojen lisäämiseen tähtäävistä poliittisista toimenpiteistä", valtiovarainministeriö pyysi klo 8.30, että politiikan vahvistamista jatketaan, kuten keskuspankin joukkovelkakirjojen osto ja 22 kaupungin asuntoeläkepilottiohjelma.

jatka muistutusta: paineet "takaa 5%" koko vuoden ajan ovat lisääntyneet, ja politiikkaa tarvitaan kiireesti "edelläkseen tehokkaammin ja tehokkaammin", erityisesti keskushallinnon tarve lisätä vipuvaikutusta muun muassa: budjetin kasvattaminen, lisäemissioiden liikkeeseenlasku. muita mahdollisia lisätoimia ovat: kiinteistörajoitusten edelleen keventäminen ydinkaupungeissa (ostorajoitusten poistaminen/poistetaan ero yleisen asumisen ja epätavallisen asumisen välillä), erityislainojen liikkeeseenlaskun nopeuttaminen, yksityisten yritysten ja internet-yritysten lisäämisen tukeminen jne. .