Monet maat rakentavat uusia maksujärjestelmiä. Onko Yhdysvaltain taloudellinen hegemonia romahtamassa?
2024-08-27
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Xu Tianqi makrotutkimusosaston apulaisjohtaja, Chongyang Institute for Financial Studies, Renmin University of China
Siitä lähtien, kun Yhdysvaltain dollarista tuli vähitellen maailmanvaluutta toisen maailmansodan jälkeen, ympäri maailmaa on käyty loputonta keskustelua Yhdysvaltain dollarin hegemonian "dellarisaatiosta".
Vuonna 1960 amerikkalainen taloustieteilijä Triffin ehdotti "kaksoissidottu" -järjestelmää, jossa Yhdysvaltain dollari sidottiin kultaan ja muut valuutat sidottiin Yhdysvaltain dollariin. Tämä johti Yhdysvaltojen pitkän aikavälin alijäämään kansainvälisessä kaupassa "Triffin"-järjestelmään, jossa Yhdysvaltain dollarin kansainvälisen valuutan asema vaurioitui. Muutamaa vuotta myöhemmin entinen Ranskan presidentti ja silloinen Ranskan valtiovarainministeri Giscard d'Estaing sanoi suoraan, että Yhdysvaltain dollarin hegemonia antoi Yhdysvalloille "ylimielisen etuoikeuden" lainata rahaa maailmalta alhaisilla hinnoilla ilman, että hänen tarvitsisi huolehtia sen tekemisestä. päät kohtaavat.
Muutaman vuoden sisällä Triffinin ennustus toteutui. 15. elokuuta 1971 Yhdysvaltain silloinen presidentti Richard Nixon ilmoitti yhtäkkiä sulkevansa ikkunan Yhdysvaltain dollarien muuntamiseksi kullaksi eikä sallisi enää ehdoitta ulkomaisten hallitusten tai keskuspankkien vaihtaa Yhdysvaltain dollareita kullaksi kerran, Yhdysvaltain dollarin luotto romahti, kun taas kullan hinta nousi huimasti – vuonna 1971 Elokuussa kullan hinta oli 35 dollaria kultaunssilta. Vuotta myöhemmin kullan hinta kaksinkertaistui 70 dollariin kultaunssilta. Vuoden 1974 loppuun mennessä kullan hinta oli lähellä 200 dollaria kultaunssilta. Yhdysvaltain dollarin maailmanvaluuttatilanne näytti olevan romahduksen aika.
Vuonna 2008 Yhdysvalloissa puhkesi kiinteistöjen subprime-lainojen aiheuttama finanssikriisi, ja Yhdysvaltain dollarilainoista tuli jälleen kuuma peruna. Yhdysvaltain dollari on pian loppumassa." IMF COFERin kesäkuussa 2024 toimittamien uusimpien tietojen mukaan vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä 58,9 % maailman maiden virallisista valuuttavarannoista on kuitenkin edelleen Yhdysvaltain dollareita. SWIFTin julkaisemat tilastot osoittavat, että heinäkuussa 2024 Yhdysvaltain dollari vastasi edelleen 47,8 % maailmanlaajuisista tavarakaupoista, ja Yhdysvaltain dollari on edelleen yksi suosituimmista kansainvälisistä "kovista valuutoista".
Onko "dollarisaatio" siis tarina "pojasta, joka huusi sutta"? Kuitenkin päätellen eri maiden asenteista ja toimista Yhdysvaltain dollaria kohtaan viime vuosina, "USD:n hegemonia" on todellakin päättymässä. Äskettäin on uutisoitu siitä, että Intian keskuspankki keskustelee Yhdistyneiden arabiemiirikuntien, Venäjän ja muiden maiden kanssa kahdenvälisten paikallisvaluuttojen selvitysasioiden laajentamisesta tai aloittamisesta. Bretton Woodsin konferenssin 80-vuotispäivänä, missä määrin maailmasta on tullut "dollarisoitunut"? Mitkä ovat maailman "dellarisoitumisen" näkymät? Mikä on vaikutus? Onko dollarihegemonia romahtamassa?
Yhä useammat maat ottavat käyttöön "dollarisointitoimenpiteitä", ja "globaalin etelän" maat ryhtyvät aktiivisiin toimiin. Venäjä on vuodesta 2014 lähtien rakentanut omaa taloustietojen välitysjärjestelmää SPFS (System for Transfer of Financial Messages). Tämä järjestelmä otettiin virallisesti käyttöön vuonna 2017 ja se voi korvata SWIFT-järjestelmän taloustiedon välitysroolin rajat ylittävässä varojen keräämisessä. ja maksu. Suhteellisen pienen talouden maat rakentavat yleensä aktiivisesti alueellisia rajat ylittäviä maksujärjestelmiä. CNBC:n heinäkuussa 2023 julkaiseman raportin mukaan neljä ASEAN-maata, Singapore, Indonesia, Malesia ja Thaimaa, ovat luoneet alueellisen pienten rajat ylittävien maksujen järjestelmän, joka voi jo suorittaa maksuja toistensa alueella omilla valuutoillaan. Skannaa QR-koodi.
Yhdysvaltojen asema maailmanvaluutassa on hitaasti heikkenemässä, mutta Yhdysvaltain taloudella on vahva tuki dollarille. Verrattuna Yhdysvaltain dollarin kansainväliseen asemaan, joka oli huipussaan 1970-luvulla, Yhdysvaltain dollarin asema on todellakin heikentynyt, mutta se on edelleen kärjessä sekä kaupan selvitysvaluutoissa että kansainvälisissä varannoissa. Dollarin asemaa tukevat Yhdysvaltain armeija ja yhdysvaltalaiset yritykset. Yhdysvallat on edelleen johtavassa asemassa maailmanlaajuisessa teollisuusketjussa Edistyneiden valmistuspalvelualojen, kuten tekoälyn, huippuluokan sirujen, komposiittimateriaalien, innovatiivisen lääketieteen ja ohjelmistojen ohjauksen aloilla, Yhdysvalloissa on edelleen vahva keskittyminen. yritysten ja suuren lahjakkuuden joukkue Tämä on ilmeisesti hyödyllistä Dollarin asema on ollut tukeva.
Dollaraation purkaminen on pitkä historiallinen prosessi, eikä se tapahdu yhdessä yössä, jos ympäristössä ei tapahdu äkillistä muutosta. Yhdysvaltain dollari on historiallisesti saavuttanut "ensimmäisen liikkujan edun" ja "vakiintuneen aseman". Vaikka yhden Yhdysvaltain dollarin käyttämiseen voi liittyä riskejä, nykyisten tuotanto- ja kauppaolosuhteiden vallitessa yhden kansainvälisen valuutan käytön edut maksamiseen ovat myös objektiivisesti olemassa. Tällä hetkellä "globaalin etelän" maiden toteuttamat erilaiset toimenpiteet perustuvat enemmän turvallisuusnäkökohtiin ja teknologisiin yrityksiin eivätkä puhtaasti taloudellisiin etuihin.
Ennen toista maailmansotaa maailman hallitseva valuutta oli punta. Vaikka Yhdysvallat ohitti Yhdistyneen kuningaskunnan BKT:ssa jo vuonna 1890, Yhdysvaltain dollarin asteittainen korvaaminen oli pitkä prosessi. Maailmankuulun valuuttatutkijan Eichengreenin ja muiden vuonna 2014 tekemä tutkimus osoitti, että vuoteen 1947 asti maat pitivät puntaa tärkeimpänä valuuttavarantona. ja Yhdysvaltain dollarin osuus oli alle 20 %, ja vuonna 1965 Yhdysvaltain dollarin osuus oli yli 70 % kaikkien maiden valuuttavarannoista. Jos ei olisi ollut toista maailmansotaa, jos Yhdistynyt kuningaskunta ja muut maat eivät olisi tuhonneet satojen vuosien säästöjä sodassa, jos ne eivät olisi olleet velkaa valtavia ulkomaisia velkoja Yhdysvalloille, jos niitä ei olisi pakotettu allekirjoittamaan sopimusta. "Bretton Woodsin sopimus", silloin Yhdysvaltain dollarin olisi vaikea selviytyä sodasta Nopea parannus tapahtui seuraavan kahdenkymmenen vuoden aikana.
Dollarin purkamisesta on enemmän haittaa kuin hyötyä Yhdysvalloille, ja Yhdysvallat tekee lujasti töitä säilyttääkseen dollarin tilan ja viivyttääkseen dollarin laskua. Vaikka Yhdysvaltojen on myös maksettava tietty hinta Yhdysvaltain dollarista ottaakseen maailmanvaluutan roolin, se on vain pisara ämpäriin verrattuna Yhdysvaltain dollarin maailmanvaluuttana saamiin etuihin. Yhdysvaltain keskuspankin kuvernööri Christopher J. Waller sanoi kerran: "Emme jätä huomiotta ihmisten huolia dollarin asemasta, ja myönsi: "Dollarin purkaminen on nyt hänen suurin huolensa." Siksi Yhdysvallat voi tulevaisuudessa ottaa käyttöön myös menetelmiä, kuten tukahduttaa muiden maiden valuuttoja, ottaa enemmän kansainvälisiä valuuttavastuita ja siirtää etuja liittolaisille dollarin hallitsevan aseman säilyttämiseksi. Jos se menettää dollarin hegemonian siunauksen, Yhdysvallat saattaa silti olla taloudellinen valta, mutta sen maailmantalouden hegemonia järkkyi merkittävästi, eikä se enää pysty tukemaan valtavia rahoitusmarkkinoitaan Amerikkalaiset korkean teknologian yritykset luottavat selviytyäkseen myös kärsiessään raskaita tappioita, on vaikea säilyttää Yhdysvaltain huipputeknologian määräävää asemaa.
Tietenkin, jos jokin erityinen historiallinen tapahtuma toistuu (samanlainen kuin toinen maailmansota, COVID-19-epidemia jne.) tai Yhdysvallat tekee virheellisiä strategisia päätöksiä, jolloin "dollarisoituminen" tapahtuu todella nopeasti, niin lento pakenee. Ulkomaiset varat johtavat todennäköisesti finanssikriisiin Yhdysvalloissa. Sen vaikutus Yhdysvaltoihin ei ole niin yksinkertaista kuin taantuminen, vaan se voi olla jopa imperiumin suora kaatuminen.
Toimittaja: Tang Hua, Jiang Xinyu, Zhang Yanling
