Wird die Finanzhegemonie der USA zusammenbrechen, während viele Länder neue Zahlungssysteme aufbauen?
2024-08-27
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Xu Tianqi Stellvertretender Direktor der Makroforschungsabteilung, Chongyang Institute for Financial Studies, Renmin University of China
Seitdem der US-Dollar nach dem Zweiten Weltkrieg allmählich zur Weltwährung wurde, wird weltweit endlos über die „Entdollarisierung“ der US-Dollar-Hegemonie diskutiert.
Im Jahr 1960 schlug der amerikanische Ökonom Triffin ein „Dual-Peg“-System vor, bei dem der US-Dollar an Gold und andere Währungen an den US-Dollar gekoppelt waren. Dies führte zu einem langfristigen Defizit der Vereinigten Staaten im internationalen Handel und führte schließlich dazu zum „Triffin“-System, bei dem der internationale Währungsstatus des US-Dollars beschädigt wurde. Einige Jahre später erklärte der ehemalige französische Präsident und damalige französische Finanzminister Giscard d'Estaing unverblümt, dass die Hegemonie des US-Dollars den Vereinigten Staaten das „arrogante Privileg“ einräumte, sich zu niedrigen Preisen Geld von der Welt zu leihen, ohne sich Sorgen um das Geld machen zu müssen Enden kommen.
Innerhalb weniger Jahre wurde Triffins Prophezeiung wahr. Am 15. August 1971 kündigte der damalige US-Präsident Richard Nixon plötzlich an, dass er das Fenster für den Umtausch von US-Dollar in Gold schließen und ausländischen Regierungen oder Zentralbanken nicht mehr bedingungslos erlauben würde, US-Dollar in Gold umzutauschen Zeitweise sank die Kreditwürdigkeit des US-Dollars, während der Goldpreis in die Höhe schoss – im August 1971 lag der Goldpreis bei 35 US-Dollar pro Goldunze. Ein Jahr später verdoppelte sich der Goldpreis auf 70 US-Dollar pro Goldunze. Ende 1974 lag der Goldpreis bei nahezu 200 US-Dollar pro Goldunze. Der Status des US-Dollars als Weltwährung schien an der Zeit zu sein, zusammenzubrechen.
Im Jahr 2008 brach in den Vereinigten Staaten eine Finanzkrise aus, die durch Immobilien-Subprime-Kredite verursacht wurde, und US-Dollar-Kredite wurden erneut zu einem heißen Eisen. Im Jahr 2011 wurde weltweit, auch in den Vereinigten Staaten, weithin davon gesprochen, dass „die Dominanz von …“ Der US-Dollar steht vor dem Ende.“ Nach den neuesten Daten des IWF COFER vom Juni 2024 sind jedoch ab dem ersten Quartal 2024 58,9 % der offiziellen Devisenreserven von Ländern auf der ganzen Welt immer noch US-Dollar-Vermögenswerte. Von SWIFT veröffentlichte Statistiken zeigen, dass der US-Dollar im Juli 2024 immer noch 47,8 % der weltweiten Warentransaktionsabwicklungen ausmachte und der US-Dollar weiterhin eine der beliebtesten internationalen „Hartwährungen“ ist.
Ist „De-Dollarisierung“ also eine Geschichte von „dem Jungen, der den Wolf schrie“? Gemessen an der Haltung und dem Verhalten verschiedener Länder gegenüber dem US-Dollar in den letzten Jahren geht die „Hegemonie des US-Dollars“ jedoch tatsächlich zu Ende. Kürzlich gab es Nachrichten, dass die indische Zentralbank mit den Vereinigten Arabischen Emiraten, Russland und anderen Ländern Gespräche über die Ausweitung oder den Beginn bilateraler Angelegenheiten zur Abwicklung lokaler Währungen führt. Inwieweit ist die Welt am 80. Jahrestag der Bretton-Woods-Konferenz „entdollarisiert“ worden? Wie sind die Aussichten für eine „Entdollarisierung“ der Welt? Was sind die Auswirkungen? Steht die Dollar-Hegemonie vor dem Zusammenbruch?
Immer mehr Länder werden Maßnahmen zur „Entdollarisierung“ ergreifen und Länder im „globalen Süden“ werden aktive Maßnahmen ergreifen. Seit 2014 baut Russland sein eigenes Finanzinformationsübertragungssystem SPFS (System for Transfer of Financial Messages) auf. Dieses System wurde 2017 offiziell in Betrieb genommen und kann die Finanzinformationsübertragungsrolle des SWIFT-Systems beim grenzüberschreitenden Geldeinzug ersetzen und Bezahlung. Länder mit relativ kleinen Volkswirtschaften bauen in der Regel aktiv regionale grenzüberschreitende Zahlungssysteme auf. Laut einem CNBC-Bericht vom Juli 2023 haben vier der ASEAN-Staaten, Singapur, Indonesien, Malaysia und Thailand, ein regionales grenzüberschreitendes Zahlungssystem für kleine Beträge geschaffen, das bereits Zahlungen im jeweils anderen Hoheitsgebiet in ihren jeweiligen Währungen durchführen kann Scannen Sie einfach den QR-Code. Sie können schnell und einfach Waren aus anderen Ländern mit Ihrer eigenen Währung kaufen, ohne vorher einen Geldwechsel durchführen zu müssen.
Der Status der Vereinigten Staaten in der Weltwährung nimmt langsam ab, aber die US-Wirtschaft hat starke Unterstützung für den Dollar. Verglichen mit dem internationalen Status des US-Dollars auf seinem Höhepunkt in den 1970er Jahren hat sich der Status des US-Dollars zwar verschlechtert, nimmt aber immer noch den Spitzenplatz sowohl bei den Handelsabwicklungswährungen als auch bei den internationalen Reserven ein. Der Status des Dollars wird durch das US-Militär und US-Unternehmen gestützt. Die Vereinigten Staaten nehmen immer noch die Spitzenposition in der globalen Industriekette ein. In den Bereichen fortschrittliche Fertigungsdienstleistungsbranchen wie künstliche Intelligenz, High-End-Chips, Verbundwerkstoffe, innovative Medizin und Softwaresteuerung weisen die Vereinigten Staaten immer noch eine starke Anhäufung auf Der Status des Dollars ist unterstützend.
Die Entdollarisierung ist ein langer historischer Prozess und wird nicht über Nacht stattfinden, wenn sich das Umfeld nicht plötzlich ändert. Der US-Dollar hat in der Vergangenheit einen „First-Mover-Vorteil“ und einen „Incumbency-Vorteil“ erlangt. Obwohl die Verwendung eines einzigen US-Dollars unter den aktuellen Produktions- und Handelsbedingungen Risiken birgt, bestehen objektiv gesehen auch die Vorteile der Verwendung einer einzigen internationalen Währung für die Abwicklung. Derzeit basieren die verschiedenen Maßnahmen der Länder des „Globalen Südens“ eher auf Sicherheitserwägungen und technologischen Ansätzen als auf rein wirtschaftlichen Interessen.
Vor dem Zweiten Weltkrieg war das Pfund die dominierende Währung der Welt. Obwohl die Vereinigten Staaten bereits 1890 das Vereinigte Königreich beim BIP übertroffen hatten, war es ein langer Prozess, bis der US-Dollar das Pfund allmählich ersetzte. Eine Studie von Eichengreen und anderen, einem weltbekannten Wissenschaftler für Währungsfragen, aus dem Jahr 2014 zeigte, dass Länder bis 1947 das Pfund immer noch als wichtigste Devisenreserve betrachteten. Das Pfund machte mehr als 80 % der Devisenreserven jedes Landes aus. und der US-Dollar machte weniger als 20 % aus; 1965 machte der US-Dollar mehr als 70 % der Devisenreserven aller Länder aus. Wenn der Zweite Weltkrieg nicht stattgefunden hätte, wenn das Vereinigte Königreich und andere Länder im Krieg nicht jahrhundertealte Ersparnisse vernichtet hätten, wenn sie nicht riesige Auslandsschulden gegenüber den Vereinigten Staaten gehabt hätten, wenn sie nicht gezwungen worden wären, das Abkommen zu unterzeichnen „Bretton-Woods-Abkommen“, dann wäre es für den US-Dollar schwierig, den Krieg zu überleben. In den nächsten zwanzig Jahren kam es zu einer raschen Verbesserung.
Die Entdollarisierung wird den Vereinigten Staaten mehr schaden als nützen, und die Vereinigten Staaten werden hart daran arbeiten, den Status des Dollars aufrechtzuerhalten und den Niedergang des Dollars zu verzögern. Obwohl die Vereinigten Staaten auch einen bestimmten Preis dafür zahlen müssen, dass der US-Dollar die Rolle der Weltwährung übernimmt, ist dies nur ein Tropfen auf den heißen Stein im Vergleich zu den Vorteilen, die der US-Dollar als Weltwährung mit sich bringt. Der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher J. Waller, sagte einmal: „Wir werden die Sorgen der Menschen über den Status des Dollars nicht ignorieren.“ US-Finanzministerin Janet Yellen gab zu: „Die Entdollarisierung ist jetzt ihre größte Sorge.“ Daher könnten die Vereinigten Staaten in Zukunft auch Methoden anwenden, wie die Unterdrückung der Währungen anderer Länder, die Übernahme größerer internationaler Währungsverantwortung und die Übertragung von Vorteilen an Verbündete, um die dominierende Stellung des US-Dollars aufrechtzuerhalten. Wenn sie den Segen der US-Dollar-Hegemonie verlieren, sind die Vereinigten Staaten zwar immer noch eine Finanzmacht, aber ihre weltweite Finanzhegemonie wird erheblich erschüttert und sie werden nicht mehr in der Lage sein, ihren riesigen Finanzmarkt, den US-Dollar-Investitionen und -Finanzierungen, zu unterstützen Das Umfeld, auf das US-amerikanische High-Tech-Unternehmen zum Überleben angewiesen sind, wird ebenfalls schwere Verluste erleiden, so dass es schwierig ist, die marktbeherrschende Stellung der US-amerikanischen High-Tech-Unternehmen aufrechtzuerhalten.
Wenn natürlich ein besonderes historisches Ereignis erneut eintritt (ähnlich dem Zweiten Weltkrieg, der COVID-19-Epidemie usw.) oder die Vereinigten Staaten strategische Entscheidungen falsch treffen, was dazu führt, dass die „Entdollarisierung“ sehr schnell erfolgt, dann kommt es zur Flucht Der Verlust ausländischer Gelder wird höchstwahrscheinlich zu einer Finanzkrise in den Vereinigten Staaten führen. Ihre Auswirkungen auf die Vereinigten Staaten sind nicht nur ein Niedergang, sondern könnten sogar der direkte Untergang des Imperiums sein.
Herausgeber: Tang Hua, Jiang Xinyu, Zhang Yanling
