uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Miten se sanotaan? Varakas KKR on ryhtynyt jälleen toimiin.

Ei kauan sitten KKR ilmoitti ostavansa japanilaisen yrityksen lähes 600 miljardilla jenillä (noin 28,8 miljardia RMB).

Fuji Soft on Japanin johtava ohjelmistokehittäjä. Se perustettiin vuonna 1970 ja sillä on 54 vuoden historia. KKR:n virallisen tiedotteen mukaan kauppaa rahoittaa pääosin KKR Asia Fund Phase 4. Virallisen hankinnan odotetaan tapahtuvan vuoden 2024 toisella puoliskolla. Ehdotettu hankintahinta on 8 800 jeniä osakkeelta, ja kokonaiskauppahinta tulee myös olla noin 600 miljardia jeniä.

Pelkästään elokuun kymmenen ensimmäisen päivän aikana KKR, veteraani PE-yhtiö, ilmoitti vähintään kolmesta fuusiosta ja yritysostosta. Toisin sanoen, olipa yleinen ympäristö millainen tahansa, vuoden 2024 on KKR:lle oltava nopean kehityksen vuosi.

Irtautuakseen suurin osakkeenomistaja on huolissaan

Ensin esitellään lyhyesti Fuji-ohjelmisto.

Yritys on perustettu vuonna 1970. Se tarjoaa pääasiassa ajoneuvo- ja viestintälaitteiden ohjelmistokehitystä, järjestelmäintegraatiopalveluita, tuotemyyntiä ja ulkoistuspalveluita. Sen valtava järjestelmäinsinööritiimi on iso vetokortti, jossa työskentelee yli 10 000 henkilöä. Japanin lisäksi Fuji Softwarella on verkkokauppoja Kiinan ensiluokkaisissa ja uusissa ensiluokkaisissa kaupungeissa, kuten Pekingissä, Shanghaissa, Shenzhenissä ja Hangzhoussa.

On selvää, että Fuji Softwarella on hyvä maine Japanin järjestelmäintegraatiomarkkinoilla. Niiden sulautetut järjestelmät ja ohjausohjelmistot ovat yksi yhtiön ydinteknologiatuotteista. KKR:lle, joka on vakiintunut johtava järjestelmäintegraattori, Fuji Softwaren hankinta on ponnahduslauta Japanin IT-palvelumarkkinoiden avaamiseen.

Fuji Softwaren taloudellinen raportti osoittaa, että konsernin myynti kasvaa 7 % vuonna 2023 ja on 298,8 miljardia jeniä. Yhtiön keskipitkän aikavälin suunnitelmatavoite vuodelle 2028 on 435 miljardin jenin vuotuinen liikevaihto, joka sisältää toiveet kehittää uusia liiketoimintoja siihen liittyvillä aloilla, kuten generatiivisella tekoälyllä ja viidennen sukupolven langattomalla teknologialla.

Kaupassa KKR:n kanssa Fuji Softwaren idea on hyvin yksinkertainen: se toivoo hyödyntävänsä talousomistajan isän teollisia resursseja tuodakseen yritykseen uusia asiakaslähteitä ja "käyttääkseen KKR:n ammattitaitoa ja verkostoa huipputeknologian sijoittajana Kehittäjät voivat markkinoida järjestelmiään ja ohjelmistojaan KKR:n portfolioon kuuluville yrityksille."

Hirano Hirano, KKR Asia Pacificin varapuheenjohtaja ja KKR Japanin toimitusjohtaja, sanoi: "Odotamme innolla KKR:n maailmanlaajuista alustaa ja alan asiantuntemusta IT-palvelualalla nopeuttaaksemme Fuji Softwaren pitkän aikavälin kasvua ja luodaksemme lisäarvoa japanilaisille yrityksille. ja heidän asiakkaitaan."

Mutta 3D Investment Partnersille, Fuji Softwaren suurimmalle osakkeenomistajalle, jos KKR saa päätökseen Fuji Softwaren hankinnan, se todella auttaa häntä irtautumaan.

3D Investmentin pääkonttori sijaitsee Singaporessa ja se perustettiin vuonna 2015. Se aloitti sijoittamisen Fuji Softwareen vuonna 2019. 3D Investment omistaa tällä hetkellä yhteensä 21,45 % Fuji Softwaren osakkeista ja on yhtiön suurin osakkeenomistaja.

Pääsyy kiireeseen luopumiseen on se, että 3D Investment on äärimmäisen tyytymätön Fuji Softwaren viime vuosien suorituskykyyn, 3D Investment on jo vuonna 2022 pyytänyt Fuji Softwarea ryhtymään toimenpiteisiin pääomatehokkuuden parantamiseksi, jotta se ei jääisi jälkeen kilpailijoistaan. Samaan aikaan on edelleen Kahdessa yhtiökokouksessa esitettiin ehdotuksia, joissa FujiSoftia kehotettiin nimittämään rahaston suosittelemia ulkopuolisia johtajia, ja muodollisesti ja julkisesti ehdotettiin yhtiön yksityistämistä syyskuussa 2023.

FujiSoftin lausunnossa kerrottiin, että Yokohamassa toimiva yritys sai viime vuoden syyskuussa ostotarjouksia useilta pääomasijoitusyhtiöiltä, ​​ja lisäsi, että tarjoukset tehtiin FujiSoftin suurimman sijoittajan 3D Investmentsin pyynnöstä, sen sijaan, että yhtiö pyysi.

Fuji Software kertoi myös, että se on sittemmin perustanut erityiskomitean, joka koostuu kuudesta riippumattomasta johtajasta keskustelemaan pääomasijoitusyhtiöiden kanssa.

Asiat eivät tietenkään sujuneet mutkattomasti, joten tämän vuoden helmikuun lopussa 3D Investment lähetti suoraan avoimen kirjeen Fuji Softwaren osakkeenomistajille, jossa se pyysi Fuji Softwarea arvioimaan reilusti maailmanlaajuisilta pääomasijoitusyhtiöiltä saamansa ostoehdotukset ja ehdotti nimitystä. ulkopuolinen tilintarkastaja tarkastaa päätösten laillisuuden ja oikeudenmukaisuuden.

Kuinka innokas 3D Investment lopettaa Fuji Softwaren? Todistaakseen, että Fuji Softwaresta luopuminen oli oikein, he tekivät 52-sivuisen PPT:n erityisesti muille Fuji Softwaren osakkeenomistajille.

PPT:ssä 3D Investment ehdotti ensin, että Fuji Software suhtautui passiivisesti yrityksen yksityistämiseen, kuten "hallitus ei paljastanut keskeisiä due diligence -materiaaleja mahdollisille ostajille, joten se ei ryhtynyt mihinkään toimenpiteisiin yrityksen arvon lisäämiseksi ja edistämiseksi." lainausten nousu." Vastatakseen Fuji Softwaren kielteiseen asenteeseen 3D Investment tarjosi "ystävällisesti" myös toisen ratkaisun: 3D ehdotti, että jos hallitus hylkää yksityistämisehdotuksen, Fuji Software ostaa takaisin 75 miljardia jeniä osakkeita vuoden kuluessa vuosikokouksen jälkeen. .

Mitä tulee siihen, miksi 3D Investment haluaa niin paljon irtautua Fuji Softwaresta, se antoi myös epämääräisen selityksen PPT:ssä: "Fuji Software yliarvioi oman "luontaisen arvonsa" ja aliarvioi riskin siitä, että se ei pysty toteuttamaan kunnianhimoisia suunnitelmiaan Yksinkertaisesti sanottuna Fuji Software on 3D-investointien silmissä tyypillinen esimerkki ylellisestä mutta lyhytnäköisyydestä, joka arvioi väärin sen todellisen arvon.

Tämänhetkisen kehityksen perusteella KKR kuitenkin maksaa tämän 52-sivuisen PPT:n.

KKR on kiireinen

KKR on ollut todella kiireinen vuodesta 2024 lähtien.

Päivinä ennen ja sen jälkeen, kun KKR ilmoitti aikeestaan ​​yksityistää Fuji Softwaren, se paljasti kaksi muuta suurta yrityskauppaa. Yksi niistä tapahtui 2. elokuuta. Amerikkalainen koulutusteknologiayritys Instructure ilmoitti päässeensä lopulliseen sopimukseen KKR:n kanssa ja hankittava noin 4,8 miljardilla dollarilla (noin 35 miljardia juania). Kauppahinta maksettiin kokonaisuudessaan käteisellä .

Enintään 35 miljardin juanin arvosta tuli KKR:n tämän vuoden suurin hankinta. On syytä mainita, että Instructuren edellinen määräysvallassa oleva osakkeenomistaja, PE-instituutio Thoma Bravo, saa tästä kaupasta valtavat tuotot yli 20 miljardin yuanin nettotuoton.

Toinen kauppa tehtiin 14. elokuuta. KKR suunnitteli ostavansa yritysten PR-osaston brittiläiseltä WPP-konsernilta 800 miljoonalla dollarilla. KKR ilmoitti tämän olevan osa heidän laajempaa talouskasvustrategiaansa. WPP:lle KKR:n suhdetoimintaosaston haltuunotto voi vähentää velkaa ja parantaa sen taloudellista tilannetta.

Jotkut alan sisäpiiriläiset myös analysoivat, että tämän hankinnan odotetaan laajentavan huomattavasti KKR:n sijoitussalkkua ja saattaa rohkaista uutta kehitystä yritysviestinnässä ja suhdetoiminnassa KKR:n virkamiehet sanoivat: "Tämä on yhdenmukainen KKR:n yleisen strategisen vision kanssa ja ennustaa, että digitaalinen muutos kiihtyy merkittävästi. Tämä liike voi vahvistaa KKR:n sijoitusvaikutusta yrityssektorilla ja luoda uuden ennakkotapauksen yritysviestinnölle.

Jos KKR:n yritysostovauhti on nopeaa, ovat heidän irtautumisnäkymänsä yhtä optimistiset.

Tämän vuoden toukokuussa talousjohtaja Robert Lewin totesi, että jos KKR:n suunnitelma vetäytyä nykyisistä sijoituksista vuonna 2024 toteutuu, KKR voi saavuttaa 400 miljoonaa dollaria konsolidoituja voitonjako-osuuksia ja sijoitustuottoja. Yhtiön taloudellisen raportin mukaan KKR:n Realized Performanc Income (joka heijastaa pääasiassa voitonjakotuloja) tämän vuoden toisella neljänneksellä oli 480 miljoonaa dollaria, mikä on 220 % kasvua verrattuna 150 miljoonaan dollariin viime vuonna vastaavana ajanjaksona.

Elokuun 1. päivänä toinen toimitusjohtaja Nuttall paljasti myös, että KKR odottaa ansaitsevansa noin 500 miljoonan Yhdysvaltain dollarin tuloja omaisuuden myynnistä kolmannella vuosineljänneksellä, mikä tulee liiketoimista, joista on ilmoitettu tai joiden KKR odottaa toteutuvan. KKR arvioi, että tästä määrästä 60 prosenttia on voitonjako-osuuksia ja 40 prosenttia sijoitustuloja, hän sanoi.

Nuttall sanoi, että yhtiö myi noin 600 miljoonaa dollaria omaisuutta toisen vuosineljänneksen lopussa sen jälkeen, kun se oli velannut vähintään 500 miljoonaa dollaria kesäkuun lehdistötiedotteessa.

Yhteenvetona voidaan todeta, että KKR:n toiminta on itse asiassa lyhenne siitä, että globaalit PE-markkinat ja yrityskauppamarkkinat ovat elpyneet täysin ja alkaneet kukoistaa KKR:n lisäksimusta kivi, Bain ja muut PE:t tekevät usein erilaisia ​​liiketoimia. Jotkut ihmiset sanovat, että tämä on jättiläisten yhteishintaa, kun taas toisten mielestä tämä on merkki siitä, että markkinat palautuvat normaaliksi.