Kiinteä tarkennus (dingjiaoone) alkuperäinen

Kirjoittaja |. Su Qi

Toimittaja |. Wei Jia

15. elokuuta verkkokaupan jättiläiset Alibaba ja JD.com julkaisivat toisen vuosineljänneksen talousraporttinsa. On kaksi huomion arvoista seikkaa.

Ensinnäkin näiden kahden jättiläisen tulot eivät voi kasvaa. Alibaballa on seitsemän suurta yritystä, ja sen kokonaistulot kasvoivat 3,88 prosenttia. Ainoa asia, joka jarruttaa, on sen pääliiketoiminta, Taotian Group on aina ollut suuri, koska se toimii pääasiassa itse, mutta sen liikevaihto kasvoi tällä vuosineljänneksellä vain 1,2 prosenttia.

Toiseksi näiden kahden yrityksen tuloskehitys on erilainen, mikä osoittaa, että ne ovat lähteneet eri kehityspoluille.

JD.com on aina korostanut alhaisia ​​hintoja ja jatkanut "JD.com Super 18" -tapahtuman käynnistämistä vuoden 618 jälkeen. Emoyhtiön nettovoitto tällä vuosineljänneksellä saavutti kuitenkin ennätyskorkean vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen jälkeen ja oli 12,6 miljardia yuania. Kasvua edellisvuodesta oli 92 prosenttia. Mitä enemmän käymme hintasotaa, sitä enemmän saamme voittoa Talousraportissa selitetään, että alhaiset hinnat eivät ole tukien varassa ja bruttokate on vakaa.

Alibaban emoyhtiön nettovoitto laski 29 prosenttia edellisvuodesta 24,269 miljardiin juaniin. Toisaalta jotkut yritykset, kuten kansainvälinen kauppa, menettävät edelleen rahaa vastineeksi kasvusta. Taotian Groupin, sen päätulonlähteen, asiakashallintatulot ovat pysähtyneet.

Tästä syystä Alibaba on jo luonut pohjatyön ja ilmoittanut mukauttamisesta kaikkien Taotian-kauppiaiden maksupolitiikkaan ennen taloudellisen raportin julkistamista. Tarkoituksena on näyttää markkinoille, että: 1. Tulevaisuudessa se ei enää jatka ehdottoman alhaiset hinnat, mutta korosta GMV:tä 2. Esittele enemmän pieniä yrityksiä Kauppiaat jakavat liikennettä, käyttäjien hallinnan tulot kasvavat ja kaupallistamisen tehokkuus paranee.

Kaiken kaikkiaan Alibaba tavoittelee epätoivoisesti mittakaavaa, ja osa sen yrityksistä kasvaa edelleen nopeaan tahtiin. pääliiketoimintaansa ja sen kehitysnäkymät ovat kyseenalaiset.

Oletko myös kohtaamassa kilpailijoiden kasvavaa painetta, kenen lähestymistapa on tehokkaampi, Alibaba vai JD.com? Ei ole vielä vastausta.

Verkkokaupan pomo, tulosi eivät voi enää nousta

Tämän vuosineljänneksen talousraportti paljasti julman tosiasian, että Alibaban liikevaihto kasvoi 3,88 prosenttia ja JD.comin liikevaihto kasvoi 1,2 prosenttia. Ja vastustajat jahtaavat sitä edelleen Pinduoduon vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon kasvu on jopa 130,66%.

Tarkastellaanpa ensin Alia tämän vuosineljänneksen liikevaihto oli 243,236 miljardia yuania, mikä on alhaisin tulon kasvu sen jälkeen, kun Ali ilmoitti "1+6+N" organisaatiorakenteen muutoksesta vuonna 2023.

Alibaban tulolähteet on jaettu seitsemään pääosaan Taotian Groupin (sähköisen kaupankäynnin) osuus liikevaihdosta 42,81 %, jota seuraa kansainvälinen digitaalinen kaupankäynti (tulojen osuus 11,06 %), Cainiao (tulojen osuus 10,12). %) %), Alibaba Cloud (liikevaihdon osuus 10,02 %), Local Life (liikevaihdon osuus 6,13 %), Dawen Entertainment (liikevaihdon osuus 2,11 %) ja muut (osuus liikevaihdosta 17,75 %).

Suurin muutos tapahtui "isoveljessä" Taotian Groupissa, jonka liikevaihto laski 1 % viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tämä liikevaihto kasvoi 4 % viimeisellä neljänneksellä, mutta laski sen sijaan, että olisi kasvanut tällä neljänneksellä.

Ensinnäkin sen päävoittolähde, asiakashallinnan tulot (joka voidaan ymmärtää mainoksilla + provisio), kasvoivat vain 1 %. Tämä saattaa olla Alibaban todellinen ahdistus Alibaban aiemman alhaisen hintastrategian tulos on se, että mainospalkkiot ja palkkiot eivät voi nousta.

Tässä on joitakin suosittuja tiedettä. Aikaisemmin Tmall veloitti myyjiltä sekä mainontamaksuja että palkkioita, kun taas Taobao veloitti myyjiltä vain mainontamaksuja eikä ottanut palkkioita. Siksi Taobao ja Tmall luottivat aiemmin enemmän liikennetuloihin ja olivat halukkaampia myymään liikennettä suurille kauppiaille. Liikenteen kallistuessa ja halpalentostrategiassa itse asiassa aktiivisemmin vastataan pieniin ja keskisuuriin kauppiaisiin, alustan liikennettä on kuitenkin kallistattava näiden kauppiaiden suuntaan, mikä vaikuttaa asiakashallinnan tuloihin.

Alin antama ratkaisu on mukauttaa veloituspolitiikkaa. Se ilmoitti, että se perii tämän vuoden syyskuusta alkaen "perusohjelmiston palvelumaksun" 0,6 % tilaustapahtuman määrästä Taotianilla ja peruuttaa 30 000 ja. Vain Tmall-kauppiailta veloitetaan 60 000 pistettä. Kaksi vuosimaksutasoa ja vuodelta 2024 maksettu vuosimaksu palautetaan.

Tämän säädön jälkeenTaobao-kauppiaiden tulisi myös veloittaa palkkioita laajemman alueen kattamiseksi. Samalla heidän tulisi muuttaa liikennetuloihin luottaen polkua lisätäkseen GMV:n laajuutta ja hyötyäkseen siitä ostovolyymien laskun kompensoimiseksi.

Toiseksi suoramyynti ja muut tuotot (Tmall Supermarket, Tmall International ja muut suoramyyntiliiketoiminnat) laskivat 9 % vuodentakaisesta. Tämän osan liikevaihdon laskun syyt ovat suhteellisen helposti ymmärrettävissä. Aikaisemmin korostettiin edullisia hinnoittelustrategioita, ja tunnetuilla brändeillä oli vahvat suurten tuotemerkkien hallitsemat verkkokauppayritykset vaikuttaa. Alibaban johtajat sanoivat, että Taotianin suoran liiketoiminnan supistuminen oli ennakoiva valinta, koska tämäntyyppinen malli ei ehkä ole tehokas.

"Isoveli" Taotian Group menestyi huonosti, mutta sen muut liiketoiminnat olivat merkittäviä. Jiang Fanin johtaman kansainvälisen digitaalisen liiketoiminnan liikevaihto kasvoi nopeimmin 32 %:iin. Yhdessä tälle liiketoiminnalle pikalogistiikkapalveluita tarjoavan Cainiaon kanssa liikevaihdon kasvu oli myös 16 %. Myös paikalliset elämänpalvelut, mukaan lukien Amap ja Ele.me, menestyivät hyvin, kasvua 12 %.

JD.comin liikevaihto oli tällä vuosineljänneksellä 291,4 miljardia yuania, mikä on 1,2 prosentin vuosikasvu, mikä on myös alhaisin kasvuvauhti sitten vuoden 2023.

JD.com toimii pääasiassa itse, ja sen liiketoimintamalli on pääasiassa hintaerojen ansaitseminen. Se, mikä ansaitsee enemmän huomiota, on JD.comin erilaisten tavaroiden tulomuutosten taustalla oleva trendi.

Tällä vuosineljänneksellä JD.comin ydinkategorian "elektroniikkatuotteet ja kodinkoneet" liikevaihto laski 4,6 % vuodentakaisesta, ja tämän liikevaihdon kasvuvauhti viime vuoden vastaavana ajanjaksona oli 11,36 %. Jingdongin talousjohtaja Shan Su selitti talousraportissa, että siihen vaikutti viime vuoden korkea pohja Viime vuoden talousraportissa mainittiin, että 618-jakson aikana vuonna 2023 Jingdong päivittää kattavasti kodinkoneiden vaihtopalvelunsa ja käynnistää suurempia alennuksia kulutuksen houkuttelemiseksi. .

Chen Li, sähköisen kaupankäynnin johtava lääkäri, huomautti,Kodinkonemyynnin yleinen lasku liittyy myös kiinteistöjen taantumaan ja yleiseen kuluttajaympäristöön Datan nousu ja lasku voivat vastata myös sosiaalisen nolladatan nousu- ja laskutrendiä.

Sitä vastoin "päivittäisten välttämättömyystarvikkeiden" tulot ovat alkaneet kohentua merkittävästi.

Suurin osa päivittäisistä tarpeista on matalan tuoton luokkia, mutta niitä ostetaan usein, ja Q2:n kasvu on tänä vuonna 8,7 %. Samaan aikaan JD.comin talousraportin puhelinkonferenssi korosti myös, että supermarkettien liikevaihto tässä liikevaihdon osassa on saavuttanut kaksinumeroisen kasvun vuositasolla ja siitä odotetaan muodostuvan konsernin kasvun keskeinen moottori.

JD.com tavoittelee voittoa, Alibaba tavoittelee mittakaavaa

Katsotaanpa ansaintavoimaa. Tällä vuosineljänneksellä Alibaban nettovoitto oli 24,269 miljardia yuania, mikä on 29 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Kasvun ja laskun takana ovat kahden yrityksen erilaiset strategiat: Alibaba tavoittelee mittakaavaa, kun taas JD.com tavoittelee voittoa.

Miksi JD.com-sivustolla voi edelleen olla niin suuria voittoja, kun se on vaatinut tukea ja alhaisia ​​hintoja vuoden ajan?

Talousraportissa talousjohtaja Shan Su selitti, että jatkamme hintakilpailukyvyn parantamista toimitusketjun valmiuksien ja investointien avulla tukien tukemisen sijaan. Tämän ansiosta JD.comin bruttokate nousi merkittävästi, 137 peruspistettä, vuoden toisella neljänneksellä 15,8 prosenttiin.

Tulospuhelussa JD.comin toimitusjohtaja Xu Ran sanoi, että voitto tällä vuosineljänneksellä johtui pääasiassa bruttokateprosentin parantumisesta, joka johtui toimitusketjun tehokkuuden paranemisesta, mukaan lukien kolmannen osapuolen liiketoiminnan osuuden kasvu. luokkamixin muuttaminen ja tehokkuuden parantaminen.

Sieltä saamme tietoa,Toisaalta, vaikka JD.comin alhaisten hintojen strategia jatkuu, se ei ole täysin riippuvainen korkeista kustannuksista. Toisaalta JD.com voi neuvotella tuotantoketjun alkupään hinnoista edelleen toimitusketjunsa avulla ja kasvattaa itse toimivien osien tuottoa.

JD.comin kolmeen pääliiketoimintaan liittyen JD Retail pysyy kannattavana, JD Logisticsin voitot kasvoivat 328 % ja uudet liiketoiminnat (Dada, JD Production, Jingxi ja ulkomaiset yritykset) muuttuivat edellisen vuosineljänneksen voitoista tappioiksi Yritykset Liiketoiminnan volyymi ei ole suuri, eivätkä tappiot ole vetäneet markkinoita alas", Chen Li sanoi. Tilinpäätöksen mukaan uusien yritysten liikevaihto oli vain 1,5 %.

Lisäksi JD.com vähensi hallintokulujaan 3,6 % tällä vuosineljänneksellä, mikä säästää paljon rahaa hallintokuluissa ja auttoi varmistamaan voiton.

Yleisesti ottaen markkinat ovat olleet huolissaan siitä, että tuet syövät JD.comin voitot, mutta JD.comin tuet eivät tarkoita, että alusta polttaisi suoraan rahaa. Bruttomarginaalin kasvu, JD Logisticsin apu ja tehokas valvonta kustannusten ansiosta JD.com on pystynyt kasvattamaan voittoja.

Verrattuna JD.comin voittojen tavoitteluihin Alibaba tavoittelee edelleen mittakaavaa kasvua.

Wu Yongmingin tärkein tehtävä, kun hän tällä kertaa palaa, on keskittyä pääliiketoimintaansa ja johtaa henkilökohtaisesti tiimiä valloittamaan maailmaa. Taotianin liikevaihdon kasvu oli negatiivinen tällä vuosineljänneksellä, mutta Ali korosti, että tällä vuosineljänneksellä Taotianin online-GMV kasvoi korkealla yksinumeroisella luvulla edellisvuodesta, tilausmäärä kasvoi kaksinumeroisella vuosineljänneksellä ja 88 VIP-jäsenen määrä ylitti 42:n. miljoonaa.

Tästä syystä Alibaba ottaa käyttöön uusia kauppiaita koskevia käytäntöjä 1. syyskuuta alkaen ja ilmoitti äskettäin muuttavansa liikenteen allokointijärjestelmän viime vuoden "viiden tähden hintavoimasta" takaisin GMV-pohjaiseen allokointiin.

Bailian Consultingin perustaja Zhuang Shuai analysoi, että Alibaba on mukauttanut alkuperäiset kiinteät maksut dynaamisiin GMV-maksuihin. Toisaalta tämä kannustaa sisäisiä auttavia kauppiaita lisäämään GMV:tä Taotianin GMV:n lisäämiseksi. Toisaalta se alentaa kauppiaiden kiinteitä vuosimaksukustannuksia, alentaa pienten ja keskisuurten kauppiaiden pääsykynnystä ja parantaa alustan kaupallista suorituskykyä.

Lyhyellä aikavälillä Taotian saattaa saada enemmän tuloja kauppiaiden GMV-transaktioiden kasvusta, mutta pitkällä aikavälillä tämä malli voi lisätä Taotianin sisäistä taloudellista painetta. "Alun perin kiinteät maksut takaavat tulot kuivuuden ja tulvien aikana. Jos GMV ei nouse merkittävästi lyhyellä aikavälillä, uuden politiikan käyttöönoton jälkeen, alustan tulot vaikuttavat suuresti."

Alibaba haluaa kiirehtiä, JD.com etsii vakautta

Pääliiketoimintansa lisäksi nämä kaksi verkkokaupan jättiläistä näyttävät erilaisia ​​tyylejä myös muissa liiketoiminnoissa: Alibaba haluaa tehdä eron, kun taas JD.com haluaa vakautta.

Alibaban kuudesta muusta suuresta liiketoiminnasta Jiang Fanin johtaman kansainvälisen vähittäiskaupan liikevaihdon kasvu on nopeinta.

Merentakainen liiketoiminta on alue, josta Alibaba ei voi luopua, Pinduoduo's Temu tulee kovaa vauhtia, kun taas Alibaballa on AliExpress, Trendyol (Turkkilainen verkkokaupan alusta), Lazada (Kaakkois-Aasian verkkokauppaalusta), Daraz (Etelä-Aasian verkkokauppaalusta) ja Miravia (espanjalainen verkkokauppaalusta) jne.

Juuri ennen taloudellisen raportin julkistamista Lazadan toimitusjohtaja Dong Zheng sanoi sisäisessä puheessaan, että Lazada kirjasi positiivisen käyttökatteen tämän vuoden heinäkuussa ja saavutti kannattavuuden. Jotkut analyytikot uskovat, että tämä heijastaa Alibaban ulkomaisen sähköisen kaupan lokalisointikykyä, ja myös tällä liiketoiminnalla on korkeat odotukset.

Alibaban kansainvälinen liiketoiminta on tietysti edelleen tappioiden vaihtamisvaiheessa kasvuun. Tällä vuosineljänneksellä sen tappiot kasvoivat 3,706 miljardiin juaniin viime vuoden vastaavan ajanjakson 420 miljoonasta juanista.

Cainiao, joka on sidottu kansainväliseen liiketoimintaan, on saavuttanut 618 miljoonan yuanin voiton tällä vuosineljänneksellä. Tiedäthän, että Cainiao menetti edelleen 1,342 miljardia yuania viimeisellä neljänneksellä.

Älykäs pilvi on toinen kohokohta, jossa sekä liikevaihto että voitto kasvoivat, erityisesti tulos ylitti odotukset ja oli 2,337 miljardia yuania, mikä on 155 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Tämän takana on muutos Alibaba Cloudin rahantekoideoissa. Alibaba Cloud alkoi kuitenkin tehdä huippuluokan mukauttamisreittiäjulkinen pilviliiketoimintaa. Vaikka tämä mittakaava vähentää tuloja, voitot muuttuvat vakaammiksi.

Toisin sanoen Alin uutta liiketoimintaa voidaan vielä kehittää. Tällaisissa olosuhteissa on ensi vuosineljänneksellä ratkaisevan tärkeää, tuleeko Taotianin tekemä kauppakorkojen säätö tehokkaaksi, ja Alin suorituskykyä kannattaa edelleen odottaa.

Vertailun vuoksi JD.com on vakaa, mutta siitä puuttuu elinvoimaisuus.

Mitä pääliiketoimintaan tulee, jotkut kauppiaat kertoivat "Dingjiaolle".Jingdongin on oltava sekä omatoiminen että kolmannen osapuolen toimija, mikä vastaa sekä erotuomarina että urheilijana olemista., kuinka muotoilla liikenteen jakelulogiikka ja miten kolmannen osapuolen kauppiaat määrittävät hinnat vaikuttavat suoraan JD.comin alustan tuloihin (mainonta ja palkkiot). Vaikutus on saattanut alkaa näkyä tällä vuosineljänneksellä, JD.comin alusta- ja mainospalvelutulot olivat 23,425 miljardia yuania, mikä on 4,1 prosentin vuosikasvu, mikä on pienempi kuin 8,52 prosenttia vuonna 2023.

Kun tarkastellaan JD.comin uutta liiketoimintaa, se on kärsinyt tappioista huolimatta siitä, että se on täysin kannattavaa. Päämuuttuja on Jingxi. Xu Ran mainitsi puhelinkonferenssissa, että JD.comin uuden liiketoiminnan liikevaihto laski 35 % vuodentakaisesta, mikä johtui pääasiassa Jingxin liiketoiminnan sopeuttamisesta. Samaan aikaan Jingxi on edelleen investointivaiheessa.

Toukokuun 29. päivänä "Jingxi" ilmoitti täysin hallitun mallin lanseerauksesta ja muutti nimensä "Jingxi Self-Operated". Lyhyesti sanottuna kauppias vastaa tuotannosta, ja Jingxi vastaa kauppiaan toiminnasta, logistiikasta, myynnin jälkeisestä myynnistä jne., ja Jingxi ansaitsee tavaroiden hintaeron.

Chen Li analysoi, että Jingxin omatoimisen liiketoimintamallin näkökulmasta sen päätavoite on hankkia lisää uusia käyttäjiä vajoavilta markkinoilta. Se ei tavoittele GMV:tä, vaan välittää enemmän tilausmääristä. Koska tiimi laajenee edelleen nopeasti ja täysin hallittu malli voi aiheuttaa alustan ylikuormitusta, edulliset tuotteet voivat myös johtaa alhaisiin bruttotuloihin, joita on vaikea kattaa kustannuksia, mikä johtaa tappioihin.

Toinen suuri muuttuja on Dada.comin taloudellinen raportti vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä ja yhdisti Dadan uusiin yrityksiin. Dada on kuuma peruna Dadan talousraportin mukaan sen tappio vuonna 2023 oli 1,958 miljardia yuania ja sen nettotappio tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 328 miljoonaa yuania.

Samaan aikaan, aikaisempien tietojen mukaan vakavan "käteispolton" ja epätäydellisen lokalisointiprosessin vuoksi JD.com vetäytyy kokonaan Kaakkois-Aasian verkkokaupan taistelukentältä vuonna 2023 ja sulkee seitsemän vuotta toimineen Indonesian sivuston. vuotta ja Thaimaan toimipaikka, joka on toiminut viisi vuotta, säilyttäen vain osan varastoliiketoiminnasta. Ulkomaisen liiketoiminnan väheneminen on vaikuttanut myös JD.comin uuden liiketoiminnan tuloihin.

Yhteenvetona voidaan todeta, että Alibaban uutta liiketoimintaa kannattaa odottaa, kun taas JD.comin "uusi liiketoiminta" sisältää "vanhan liiketoiminnan", joka on joko pienentänyt mittakaavaansa, kärsinyt vakavia tappioita tai tukeutunut voimakkaasti pääliiketoimintaansa mielikuvitusta varten.

Mutta tämän vuosineljänneksen taloudellinen raportti kertoo tarinan menneisyydestä. Alibaba ja JD.com valitsivat kumpikin oman polkunsa, joista ei vastata muutamaan vuoteen.

* Otsikkokuva tulee Unsplashista ja Pexelsistä. Haastateltavan pyynnöstä Chen Li on salanimi tässä artikkelissa.