uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Kiinan resurssiosasto ryhtyy jälleen toimiin.

Tekijä |

Toimittaja|Xiaobai

Kunming Pharmaceutical (600422.SH), entinen Kunming Pharmaceutical Factory perustettiin vuonna 1951, on ollut perinteisen kiinalaisen lääketieteen yritys yli 70 vuoden ajan.

Samaan aikaan Kunzhong Medicine, sen huippuluokan kiinalaisen lääketieteen alusta, perustettiin Hongwun 14. vuonna Ming-dynastian aikana. Se rikkoi Guinnessin ennätyksen maailman vanhimmalle lääkeyritykselle yli 600 vuoden historia Se on yksi viidestä perinteisestä kiinalaisen lääketieteen merkistä ja Kiinan kulttuuriperinnön suojelusta.

Siksi perinteisen kiinalaisen lääketieteen yrityksenä Kunming Pharmaceuticalilla on jo tärkein asia - vanha tuotemerkki "Kunming Traditional Chinese Medicine 1381".

Fengyunjunin tutkimus kuitenkin osoitti, että Kunming Pharmaceuticalin innovatiivinen tutkimus ja kehitys on itse asiassa erittäin hyvää, ja sillä on myös useita innovatiivisia lääkkeitä:

(1) Vuonna 2003 kehitettiin Panaxatriol 3,6-Disuccinate Sodium Injection, kemiallisen luokan 1 innovatiivinen lääke, Penike Powder Injection, joka on myös kansallinen suunnitteluprojekti. (2) Se soveltuu tällä hetkellä luokan 1 iskeemisille potilaille aivohalvauslääke on kliinisessä vaiheessa II, joka on myös yrityksen itsenäisesti kehittämä (3) Luokan 1 innovatiivinen lääke, joka soveltuu isositraattidehydrogenaasi-1 (IDH1) -geenimutaatioon, on kliinisen vaiheen I nousuvaiheessa. …

Perinteisenä kiinalaisen lääketieteen brändinä se haastaa luokan 1 innovatiiviset lääkkeet ja myy samalla artemisiniinituotteita kansainvälisesti, mikä todella virkistää Fengyunjunin näkemyksiä!

Rikas tuotematriisi: kasvitiede + perinteinen kiinalainen lääketiede + kemiallinen lääketiede

Kunming Pharmaceutical Groupin liiketoiminta voidaan jakaa pääsääntöisesti kahteen osaan: lääkkeiden jakeluun ja lääkevalmistukseen. Sen liiketulos vuonna 2023 on 7,54 miljardia:

(1) Lääkeliiketoiminnan liikevaihto on 3,321 miljardia euroa, mikä on 44 prosenttia suun kautta otettavat annosmuodot 30,54 % 1,058 miljardia ruiskeet ja 1,058 miljardia injektiot Näiden kahden alueen bruttomarginaalit ovat suhteellisen korkeat, 68,09 % ja 83,39 %.

(Liiketulon koostumus, 2023)

Fengyun Jun uskoo, että Kunming Pharmaceutical Groupin lääkevalmistusliiketoiminta voidaan jakaa kolmeen luokkaan: "kasvitieteelliset lääkkeet, perinteiset kiinalaiset lääkkeet ja kemialliset lääkkeet", mikä helpottaa sen liiketoiminnan ymmärtämistä.

01kasvitiede

Yunnanin kasviperäisiin kasvivaroihin luottaen Kunyao Groupilla on itse asiassa yli 40 uutta luonnollista kasvitieteellistä tuotetta, jotka on kehitetty kotimaassa ja ulkomailla, mutta vaikutusvaltaisimpia ovat Sankecao "Panax notoginseng, Gastrodia elata ja Artemisia annua".

Kunming Pharmaceutical Group on tehnyt paljon lääkekehitystä näiden kolmen ruohon ympärille. Esimerkiksi Panax notoginseng -tuote on "Xuesaitong" sydän- ja aivoverisuonisairauksien hoitoon, artemisiniinituote on "Artemether" malarian hoitoon ja Gastrodia elata. hoitaa neurologisia sairauksia.

Kunming Pharmaceutical kiinnittää erityistä huomiota Panax notoginsengin "Xue Sai Tong" -tuotteeseen, joka on myös eniten tuotettu tuote. Tuotetyypit kattavat myös suun ja injektion.

(1) Suun kautta annettavat valmisteet sisältävät Xuesaitong-pehmeät kapselit, Xuesaitong-tabletit, Xuesaitong-rakeet ja Xuesaitong-pisaratabletit.

(Xuesaitong-sarjan tuotteet, Minsheng Securities)

Artemisiniinivalmisteista on tullut yksi tunnetuimmista kiinalaisista malarialääkkeistä Afrikassa ja se on eniten viety tuote Vuonna 2023 Cotai-yhdistetabletit läpäisivät Maailman terveysjärjestön esisertifioinnin ja sisällytettiin kansainvälisen hankinnan piiriin. organisaatiot ja julkiset sairaalat.

(Tietolähde: Market Value Fengyun)

Artemisiniinituotteiden lisäksi ulkomaille on alettu myydä myös Panax notoginsengiin liittyviä tuotteita.

(Kansainvälistymistilanne vuonna 2023)

02perinteinen kiinalainen lääke

Perinteisiä kiinalaisia ​​lääkkeitä ovat mm.

(1) Kunmingin perinteisen kiinalaisen lääketieteen laadukkaat lääkkeet kattavat useita keskeisiä hoitomuotoja, kuten Shenling Jianpiwei -rakeet ja Xiangsha Pingwei -rakeet lajikkeet ja esitellyt lajikkeet, mukaan lukien akne- ja suunielun pillerit;

(Kunming Traditional Chinese Medicine 1381 Premium Chinese Medicine Series, Minsheng Securities)

(2) Erityiset kasviperäiset lääkkeet, kuten kolkisiinitabletit, pehmeät akonitiinikapselit, Dengyinnaotong-kapselit jne.;

(3) Banner Pharmaceuticalin Zhuzi Gantai -kapselit, Shen-teepussitee, Shuangjiang Weitong -pillerit ja muut etniset lääkkeet.

03kemikaalit

Kemiallisiin lääkkeisiin kuuluvat kefalosporiinit, penisilliinit jne., joiden liikevaihto vuonna 2023 on noin 600 miljoonaa euroa, mikä vastaa noin 13 % lääketuotannosta.

(Liiketulon koostumus 2023)

Vaikka perinteinen kiinalainen lääketiede on Kunming Pharmaceutical Groupin etu, Kunming Pharmaceutical pitää erittäin tärkeänä myös kemiallisia lääkkeitä, joiden käyttöaiheet kattavat kiinteät kasvaimet, immuniteetin, rasvamaksa jne., mukaan lukien kaksi luokan 1 innovatiivista lääkettä.

(Joitakin suuria T&K-hankkeita, vuosikertomus 2023)

Kunyao Groupin tuotteet vuonna 2023 voidaan jakaa myös loppupään terapeuttisiin alueisiin:

(1) Sydän- ja aivoverisuoniluokilla on suurimmat tulot, 2,078 miljardia, mukaan lukien pääasiassa Panax notoginseng (Xuesaitong) -sarja ja gastrodin-järjestelmä, ja myös bruttokate on korkein, 78,08 % (2) Ortopedian liikevaihto on 218 miljoonaa euroa, mukaan lukien natriumhyaluronaatti-injektio, pehmeät alfakalsidolikapselit jne. (3) Malaria-tulot ovat 332 miljoonaa euroa, mukaan lukien Shugan-rakeet; Rakeet, Xiangsha Pingwei -rakeet jne.;…

(Liiketulon koostumus, 2023)

(Tuotteen koostumus, Minsheng Securities Research Report maaliskuussa 2024)

Kiinan resurssien uudelleenmuotoilu Sanjiu01China Resources -sivusto

Joulukuussa 2022 China Resources Sanjiu (000999.SZ) osti Kunyao Groupin siirtämällä 3,3355 miljoonaa Holley Group Co., Ltd:n hallussa olevaa Kunyao Groupin osaketta ja siirtämällä 209 miljoonaa Holley Pharmaceutical Groupin hallussa olevaa Kunyao Groupin osaketta Co., Ltd. 28 % määräysvallasta konsernissa.

(Vuosikertomus 2023)

China Resources Sanjiu, joka tunnettiin aiemmin nimellä Sanjiu Pharmaceutical, tuli yhdeksi China Resources Pharmaceuticalsin tärkeimmistä pääomatoimintaalustoista sen jälkeen, kun China Resources osti sen vuonna 2008. Sen jälkeen yritysostot ovat jatkuneet "China Resources Sanjiu" etsimällä Fengyun-sovellusta.

(Market Value Fengyun -sovellus)

A-osakkeen markkinoilla China Resources on myös tehnyt usein fuusioita ja yritysostoja ostamalla Boya Biotechin ja Dong'e Ejiaon lisäksi myös Kunyao Groupin.

(China Resources Holdingsin pörssiyhtiöt vuoden 2023 lopussa)

Sen jälkeen kun määräysvaltainen osakkeenomistaja vaihtui Holley Pharmaceuticalsista China Resources Sanjiuksi vuonna 2023, China Resources Sanjiu alkoi puuttua täysimääräisesti johtamiseen:

(1) Joulukuussa 2022 Wang Siyang, Kunming Pharmaceutical Groupin entinen puheenjohtaja, kolme johtajaa ja talousjohtaja erosivat (2) Tammikuussa 2023 Qiu Huawei, Yan Wei, Guo Ting ja Liang Zheng; suosittelee China Resources Sanjiu oli yhtiön kymmenennen hallituksen jäsen, jonka joukossa Qiu Huawei on myös China Resources Sanjiun puheenjohtaja ja toimii tällä hetkellä Kunming Pharmaceutical Groupin puheenjohtajana. Yan Wei oli aiemmin OTC:n pääjohtaja Pharmaceutical Co., Ltd.:n kuntoutus- ja kroonisten sairauksien liiketoimintaosaston pääjohtaja, ja hän on nyt apulaisjohtaja ja presidentti (3) China Resourcesin suosittelemat hra Zhong Jiang ja Shao Jinfeng Sanjiu yhtiön kymmenennen hallintoneuvoston jäseniksi (4) nimitti kesäkuussa 2023 Sun Zhenin, China Resources Sanjiun entisen johtajan, ja Sun Zhiqiangin yhtiön varatoimitusjohtajaksi.

02Muokkaa arvoa, liiketoimintaa ja organisaatiota

Sen jälkeen kun China Resources Sanjiu tuli virallisesti Kunming Pharmaceutical Groupiin vuonna 2023, se teki muutoksia ja muotoutui uudelleen kaikilla yrityksen arvon, liiketoiminnan, organisaation ja hengen osa-alueilla.

Suurin muutos on Kunyao Groupin asema.

Kunming Pharmaceutical Groupilla ei aiemmin ollut visiota. Sen strateginen asema oli keskittyä sydän- ja aivoverisuonisairauksiin ja tulla kansainväliseksi lääketoimittajaksi kroonisten sairauksien alalla valmistautumaan tarkkuuslääketieteen ekosysteemiin.

(Vuosikertomus 2017)

Nykyinen visio on "olla johtaja hopeakarvaisessa terveysteollisuudessa", ja strategiana on "periä korkealaatuinen kiinalainen lääketiede, ottaa Panax notoginseng -teollisuusketju ytimeksi, perustaa vanhusten terveyteen, laajentaa kroonisten sairauksien hallinnan alalla ja tule hopeakarvaisten terveydenhuoltoalan ensimmäiseksi osakkeeksi"!

(Vuosikertomus 2023)

Mutta China Resourcesilla on erittäin selkeä näkemys liiketoimintansa luonteesta Perinteisen kiinalaisen lääketieteen ydin on brändi, kun taas länsimainen lääketiede on akateeminen edistäminen.

Lääkejakeluliiketoiminnassa (lääkeliiketoiminta) entinen Kunming Pharmaceutical Group asetettiin alueelliseksi johtajaksi Yunnanissa.

(Vuosikertomus 2017)

Tämänhetkinen asema on rakentaa ainutlaatuinen lääkealan yritys, jolla on etupäässä palveluvalmiuksia vanhusten terveydenhuoltoon ja kiinalaiseen lääkemateriaaliteollisuuteen.

(Vuosikertomus 2023)

Toisin sanoen aiemmin painopiste oli lääkeliiketoimintaverkoston kattamisessa, mutta nyt se keskittyy eriytyneisiin liiketoimintoihin (vanhusten terveys ja perinteinen kiinalainen lääketiede) palvelemaan koko yrityksen strategiaa.

Koska China Resources Sanjiun omat liiketoimintakanavat ovat erittäin vahvoja, Kunyaon myyntikanavat on integroitu ja optimoitu. Siihen kuului 7 liiketoiminta-aluetta.

(2017)

Nyt on kolme suurta liiketoiminta-aluetta:

(1) "Kunmingin perinteinen kiinalainen lääketiede 1381" -liiketoimintaosasto: keskittyy korkealaatuisten kiinalaisten lääkkeiden alaan ja edistää yhtiön korkealaatuisen kiinalaisen lääketieteen liiketoiminnan nopeaa kehitystä. Rakeet ja Qingfei Huatan pillereitä ja muita korkealaatuisia kiinalaisia ​​lääkkeitä (2) "KPC · 1951" Business Department: Kun Yao on perinyt yli 70 vuoden syvällisen viljelyn alalla; Se keskittyy sairaalan vakaviin lääketieteellisiin tuotteisiin ja jatkaa yrityksen ydinliiketoiminnan vahvistamista sydän- ja verisuonisairauksien, luun, tuulen ja munuaisten hoitoon, keskushermostoon ja muihin hoitoaloihin Erityisiä tuotteita ovat Xuesaitong injektio (lyofilisoitu), Gastrodia elata injektio, natriumhyaluronaatti-injektio, akonitiini pehmeät kapselit ja muut vakavat lääketieteelliset tuotteet (3) Panax notoginseng oraaliset "777" -liiketoimintayksikkö: Keskitytään Panax notoginseng -valmisteisiin. Tavoitteena on rakentaa vertailuyritys koko Panax notoginseng -teollisuusketjulle, ajaa Yunnanin autenttinen lääke Panax notoginseng lähtemään ulkomaille ja edistää perinteistä kiinalaista lääketiedettä Kulttuurista kansainvälistä viestintää, tiettyihin tuotteisiin kuuluvat Xuesaitong pehmeät kapselit ja muut Xuesaitong-sarjan suun kautta otettavat tuotteet ja muut erikoistuotteet Panax notoginseng suun kautta otettavat valmisteet.

Kiina Resurssit Sanjiu on tietoinen kiinalaisten patenttilääkkeiden keskitetyn hankinnan yleisistä taustoista, ja yksittäisten tuotteiden osalta se myös edistää yritystä osallistumaan aktiivisesti keskitettyihin hankintoihin markkinaosuuden haltuunottamiseksi "volyymia" lisäämällä.

(Kunyao Groupin keskitetyn hankintatarjouksen voittotilanne vuonna 2023)

Remodeling: kustannusten vähentäminen ja tehokkuuden lisääminen

China Resources Sanjiun johdon ydin on edelleen riippuvainen taloudellisesta suorituskyvystä Sen lisäksi, että se osallistuu aktiivisesti keskitettyyn hankintaan, sen ei tarvitse vain vähentää kustannuksia ja lisätä tehokkuutta kustannusetujen parantamiseksi, vaan myös innovatiivista tutkimusta ja kehitystä sekä laajentaa ulkopuolista toimintaa. -sairaalamarkkinoille markkinaosuuden kasvattamiseksi.

Kunming Pharmaceutical Groupin vuoden 2023 kuluista ja kuluista päätellen intuitiivisinta on, että toimintakulut ovat laskeneet enemmän kuin liikevoitto ja hallintokulut ovat laskeneet merkittävästi, 17,29 %.

(2023 taloustiedot)

Siksi vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto laskee 7 % ja 2024 3 % edellisvuodesta.

(Markkina-arvo Fengyun APP-My Stock Big Data)

Ensimmäisen vuosineljänneksen ei-nettovoitot ovat kuitenkin vuosina 2023 ja 2024 vastaavasti 335 miljoonaa ja 110 miljoonaa, mikä on 33,45 % ja 9,11 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

(Markkina-arvo Fengyun APP-My Stock Big Data)

Nettokorot vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä ovat 5,8 % ja 2024 6,4 %, mikä on paljon korkeampi kuin 4,6 % vuonna 2022.

(Markkina-arvo Fengyun APP-My Stock Big Data)

Myös osakkeenomistajien tuottoprosentti on parantunut huomattavasti, kun ROE vuonna 2023 oli 6,5 % ja 5,1 % vuonna 2022.

(Markkina-arvo Fengyun APP-My Stock Big Data)

Itse asiassa Kunyao-konsernin osakkeenomistajien tuotot olivat myös hyvät aiemmin listautumisesta lähtien, kumulatiivinen osinko on ollut 1,7 miljardia, mikä ylittää kerätyn pääoman 1,66 miljardia (409 miljoonan listautumisanti 2000 + 1,25 miljardin kiinteä lisäys vuonna 2015). ).

Kunming Pharmaceutical Groupin T&K-menot vuonna 2023 ovat 125 miljoonaa euroa (joka on 3 % lääkevalmistuksen liikevaihdosta), hieman yli 124 miljoonaa vuonna 2022 sisältäen innovatiivisten lääkkeiden lisääntyneen tutkimuksen ja kehityksen.

(2023 aktivoidut kehitysmenot)

Horisontaalinen kilpailu hankinnan jälkeen

China Resources Sanjiu kohtasi horisontaalisen kilpailun ongelman otettuaan Kunyao Groupin hallintaansa. Ratkaisu oli antaa Kunyao Groupin ostaa China Resources Sanjiun tytäryhtiö China Resources Shenghuo, mutta se osti vain 51 % osakepääomasta.

(China Resources Torchin omistusrakenne)

China Resources Shenghuo myy pääasiassa "Lijiuwang" Xuesaitong -pehmeitä kapseleita, kun taas Kunyaolla on myös Xuesaitong-kapseleita, nimeltä "Luotai".

Tämä hankinta vaatii 1,791 miljardia käteistä 51 %:iin China Resources Torchin omasta pääomasta, ja vastaava arvo on 3,51 miljardia Vuonna 2023 China Resources Torchin liiketulos on 751 miljoonaa euroa, nettotulos 200 miljoonaa euroa ja hankinta PE. tulee 17,6 kertaa.

(Rahoitustilanne Kiinan Resources Shenghuo, 10000 yuania)

Kunming Pharmaceutical Groupin ydin on perinteisen kiinalaisen lääketieteen vanhoja tuotemerkkejä, tyypillisiä kasvitieteellisiä lääkkeitä ja perinteisen kiinalaisen lääketieteen lajikkeita. Tästä syystä China Resources Sanjiu luottaa Kunming China Resources -konserniin.

Perinteisen kiinalaisen lääketieteen yrityksenä Kunyao on myös saavuttanut monia saavutuksia kansainvälistymisessä ja innovatiivisessa lääketutkimuksessa ja -kehityksessä, mutta kemiallisten lääkkeiden tulojen osuus on edelleen pieni ja perinteinen kiinalainen lääketiede on edelleen perusperustana, erityisesti Xuesaitong, Panax notoginseng. tyyppi.

China Resources Sanjiun tultua johtoon se muokkasi yrityksen kaikkia osa-alueita Vuoden 2023 jälkeen yhtiön kannattavuus on parantunut ja laadukkaita omaisuuseriä on asennettu, mikä parantaa entisestään Kunming Pharmaceutical Groupin markkinoiden käyttöastetta ja kannattavuutta, mikä on win-win-tilanne!

Vastuuvapauslauseke:Tämä raportti (artikkeli) on riippumaton kolmannen osapuolen tutkimus, joka perustuu pörssiyhtiöiden julkisten yhtiöiden ominaisuuksiin ja tietoihin, jotka pörssiyhtiöt ovat julkisesti julkistaneet laillisten velvoitteidensa mukaisesti (mukaan lukien, mutta niihin rajoittumatta väliaikaiset ilmoitukset, määräaikaisraportit ja viralliset tiedot) interaktiiviset alustat jne.) Markkina-arvo Fengyun pyrkii olemaan objektiivinen ja oikeudenmukainen raportin (artikkelin) sisällössä ja mielipiteissä, mutta ei takaa sen tarkkuutta, täydellisyyttä, ajantasaisuutta jne.; raportti (artikkeli) eivät ole sijoitusneuvontaa.

Yllä oleva sisältö on alkuperäinen Market Value Fengyun APP -sovelluksesta

Luvattomasta uusintapainosta rangaistaan