uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tuottaja Huxiu Technology Medical Group

Kirjoittaja |. Chen Guangjing

Toimittaja |. Miao Zhengqing

Otsikkokuva |

Myydäänkö tämä kiinalainen yritys, jolla on eniten "rahapotentiaalia" amerikkalaiselle jättiläiselle?

12. heinäkuuta, China Biotechnology Companylegendaarinen olentoYhdysvaltain osakkeiden markkina-arvo nousi yhtäkkiä 12,10 % ja on noussut lähes 30 % viimeisen kahden viikon aikana.

Vuonna 2014 perustettu Legend Biotech keskittyy soluterapiaan ja on GenScriptin, johtavan CXO:n, holding-tytäryhtiö. Se on "kultamuna", joka on kuoriutunut "China Innovative Drug Phase 1.0:sta".

Yrityksen ydintuotteesta, CAR-T:stä (Cedargene), on pulaa Yhdysvalloissa. Toisena julkaisuvuonna (2023) sillä on vain yksi hematologinen kasvainindikaatio (myelooma) ja se on rajoitettu "viidenteen linjaan". Hoito (On ​​ymmärrettävää, että potilaat, jotka ovat saaneet neljä hoitomenetelmää - Huxiu-injektio) ovat myyneet 500 miljoonaa dollaria, mikä ylittää liike- ja sijoitusyhteisöjen odotukset.

Tämän vuoden huhtikuussa lääke hyväksyttiin myelooman toisen linjan hoitoon Yhdysvalloissa, ja markkinatilan odotetaan kasvavan nopeasti. On ennustettu, että lääkkeestä tulee toinen kotimainen lääke, jonka vuotuinen myynti ylittää 1 miljardin Yhdysvaltain dollarin, ja sen vuotuisen myynnin huippu voi olla 5 miljardia dollaria.

Tämän sijoittajakarnevaalin syttyi uutinen, jota osapuolet eivät olleet vahvistaneet: Legend Biotech oli hyväksynyt sulautumistarjouksen. Tämän sulautumisen kokonaisarvon odotetaan nousevan 15 miljardiin dollariin.Jos kaikki on totta, tämä on Kiinan biolääketieteen alan suurin fuusio ja yritysosto.

Mitä tulee sulautumistarjouksen tekemiseen, teollisuus uskoo yleisesti, että se on todennäköisesti Legend Biotechin, monikansallisen jättiläisen, jonka pääkonttori on New Jerseyssä, Yhdysvalloissa, kumppani.Johnson & Johnson。

“Johnson & Johnsonilla ei ole hyviä soluterapiatuotteita, jotka voisivat täydentää toisiaan. Cedar Chiolense on ehdottomasti menestys. Tulevaisuudessa on uusia merkkejä, ja uusia tuotteita kehitetään. ja lopulta tehdä voittoa. "Thtori Zheng Weiyi, Nanjing Yingnuo Pharmaceutical Technology Co., Ltd.:n puheenjohtaja, analysoi Huxiulle.

Yllä olevasta uutisesta asianosaiset yhtiöt vaikenivat tai jopa kielsivät sen suoraan.

Legend Biotech vastasi Huxiulle sanomalla: "Emme voi kommentoida markkinoiden huhuja. Tämä on yhtiön pitkän aikavälin politiikkaa."

GenScript julkaisi myös julkisen ilmoituksen 15. heinäkuuta, jossa se totesi, että kohtuullisten tiedustelujen jälkeen se "ei ole tietoinen mistään syistä osakekurssien tai kaupankäyntimäärien vaihteluille" tai "mitään sisäpiiritietoa, joka on julkistettava" asiaa koskevien määräysten mukaan. .

Lakialan ammattilaiset kertoivat Huxiulle, että Kiinan arvopaperimarkkinaviranomaisen antamien asiaankuuluvien määräysten mukaan, jos sulautumis- ja yrityskauppatapahtuma on merkittävä tapahtuma ja sillä voi olla suurempi vaikutus pörssiyhtiön arvopaperikaupan hintaan, pörssiyhtiön on julkistettava tiedot. . Jos pörssiyhtiön määräysvallassa olevassa tytäryhtiössä tapahtuu merkittävä tapahtuma, sillä voi olla suurempi vaikutus myös pörssiyhtiön arvopaperien ja niiden johdannaisten kaupankäyntihintoihin.

siksi,"Vaikka yritysjärjestelyt tapahtuisivat tytäryhtiötasolla, tiedot on ilmoitettava, jos toiminnalla on merkittävä vaikutus pörssiyhtiöön.Toisin sanoen, jos fuusio- ja yrityskauppaasia on olemassa, Genshry ja Legendary Creatures julkistavat sen ennemmin tai myöhemmin.

Tosiasiat eivät kuitenkaan vaikuta sijoittajien karnevaaliin.Legend Biotechin markkina-arvo on noussut yli 10 miljardiin dollariin, myös sen Hongkongin emoyhtiön GenScriptin osakekurssi on noussut yli 30 % viikossa.

Alan näkökulmasta Legend Biotechin ja GenScriptin tiet ovat eronneet, ja on lähes väistämätöntä, että suuryritys ostaa entisen. Koska innovatiivisten lääkkeiden elinkaaressa niiden ei vain tarvitse jatkuvasti panostaa tutkimukseen ja kehitykseen, vaan ne tarvitsevat myös vahvaa kaupallistamiskykyä saavuttaakseen tuotteen arvon. Pääoman kylmänä talvena legendaariset olennot ja Genscript eivät pysty vastaamaan näihin tarpeisiin.

ja," Palveluja tuottavalla CXO:lla ja innovatiivisia lääkkeitä tuottavalla Biotechillä on kaksi erilaista kulttuuria ja päätöksentekomekanismia. Jos todella haluamme luoda innovatiivisia lääkkeitä, nämä kaksi ovat lopulta yhteensopimattomia. " Tohtori Dong Xin, Suzhou Luosheng Biopharmaceutical Co., Ltd:n perustaja ja toimitusjohtaja, kertoi Huxiulle. Yrityksellä on myös CAR-T-hoitoja kliinisissä kokeissa.

Vaikka tästä tuloksesta vallitsee yksimielisyys, teollisuudessa on edelleen ristiriitaisia ​​tunteita. Jotkut ovat innoissaan Legend Biotechin kymmenien miljardien dollarien myynnistä, on niitä, jotka pahoittelevat sitä, että Kiinan korkealaatuiset omaisuuserät myytiin liian aikaisin, ja jotkut ovat huolissaan siitä, että Kiina menettää etunsa CAR-T kenttä.

Sekavalaisista tunteista huolimatta hämmentyneet innovatiiviset lääkeyhtiöt näyttävät saavan selkeitä tulevaisuuden kehityksestä.

Se saattaa olla Johnson & Johnson, joka haluaa myydä "Legendin"

Vuodesta 2023 lähtien monet kiinalaiset bioteknologiayritykset ovat olleet monikansallisten lääkeyhtiöiden omistuksessa. Nämä M&A-tarinat paljastavat kuitenkin usein pulmia ja avuttomuutta, kuten rahoitusvaikeuksia ja kiinalaisten bioteknologiayritysten varojen puutetta.

Legendary Creaturesin fuusio- ja yritysostotapauksessa GenScript ja Legendary Creatures kohtasivat kuitenkin myös valtavan taloudellisen paineen,Pelkäänpä, että he eivät ole niitä, jotka innokkaimmin edistävät tätä asiaa, vaan Johnson & Johnson, joka näyttää olevan aktiivisessa asemassa ja jonka teollisuus katsoo tehneen sulautumistarjouksen.

Vakiintuneena monikansallisena lääkeyhtiönä Johnson & Johnsonilla on edelleen vahvaa osaamista ja monia menestystuotteita onkologian ja neurotieteen aloilla. Kuitenkin biolääketieteen alalla, jolla uusia tarinoita syntyy, Johnson & Johnson on alkanut osoittaa heikkouden merkkejä.

Johnson & Johnson on Legend Biotechin kumppani yhteistyössä tuotteiden kehittämisessä Yhdysvalloissa. He ovat yhdessä edistäneet Cedagenen hyväksyntää Yhdysvalloissa ja ovat vastuussa lääkkeen tuotantokapasiteetin laajentamisesta ja myynnin edistämisestä.

Muutaman viime vuoden aikana Johnson & Johnsonin onni on näyttänyt loppuvan.Sen COVID-19-rokote ei myynyt odotetusti, ja RSV-rokote (respiratory syncytial virus) myi hyvin GSK:ssa,Pfizer Kolmen jättiläisen piirityksen alaisena Johnson & Johnson menetti ensimmäisen liikkujan etunsa ja joutui ilmoittamaan vetäytymisestään viimeisessä sprintissä. Johnson & Johnson ei tarkentanut tappioita, mutta aikaisempien raporttien mukaan vain tämän tuotteen kolmannen vaiheen kliinisissä tutkimuksissa oli mukana 23 000 henkilöä.

Myydyistä tuotteista "cash cow" -tuotteiden, kuten ibrutinibin ja infliksimabin, myynti vähenee vuosittain kaksinumeroisella nopeudella.

Tuotteista Cedar Chiolense menestyi parhaiten: kokonaismyynti vuoden ensimmäisellä puoliskolla oli 343 miljoonaa dollaria, mikä on 81,5 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Niistä ensimmäisen neljänneksen vuosikasvu oli 118 %! Tämä lääke on epäilemättä yksi Johnson & Johnsonin "taikaaseista" asioiden kääntämiseksi.

Voidaan nähdä, että Legend Biotechin ja Johnson & Johnsonin välillä saavutettu sopimus koskee molempien osapuolten "yhteisen kehittämistä" Cedar Key Olen Racea. Osapuolten välisen sopimuksen mukaan Legend Biotech ja Johnson & Johnson jakavat voitot maailmanlaajuisesti suhteessa 50:50 ja jakavat myös kustannukset tässä suhteessa.

Tämä tarkoittaa, että kun legendaariset olennot jatkavat kehitystä ja tuotantokapasiteetin laajentamista, jos investoinnit ovat riittämättömiä ja edistyminen on hidasta, se vaikuttaa myös liiketoimintasuunnitelman toteuttamiseen.

Legend Biotechista vastaava henkilö kertoi haastattelussa medialle, että koska tuote hyväksyttiin markkinointiin Euroopassa ja Japanissa, Sen lisäksi, että se on hyväksytty toisen ja neljännen linjan hoitoon Yhdysvalloissa, potentiaalisten potilaiden määrä kasvaa 22 000:sta 80 000:een. Heidän silloisen edistymisensä perusteella Cedar Biolenzan tuotantokapasiteetti ei kuitenkaan saavuta yli 10 000 annosta vuoteen 2025 mennessä.

Johnson & Johnson ja Legend Biotech ovat investoineet 250 miljoonaa dollaria rakentaakseen tehtaan Yhdysvaltoihin, ja he suunnittelevat investoivansa vielä 250 miljoonaa dollaria tulevaisuudessa. Vain tällä tavalla voimme täyttää täysin potilaiden tarpeet ja saavuttaa vuotuisen huipputulotavoitteen, 5 miljardia dollaria, kolmesta neljään vuoteen.

Todellinen edistys ei tietenkään pysty vastaamaan kysyntään Vuoden 2023 alussa Cedar Biolensin keskeisen vaiheen 3 tutkimuksen tulokset vuotivat vahingossa, ja Legend Biotechin oli kerättävä 200 miljoonaa dollaria etukäteen yritykselle.

Juuri heinäkuun 17. päivänä julkaistu taloudellinen raportti osoittaa, että Johnson & Johnsonin kokonaistulot tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla olivat 43,83 miljardia dollaria, ja niiden kokonaiskasvu edellisvuodesta oli 3,3 %, joita on aina pidetty lääkkeinä yritysten kehityksen moottori, vuosikasvu ei ollut yli 9 % edes Yhdysvalloissa.Kaiken kaikkiaan kasvu on hidasta.

Sijoitusmarkkinoilla uusien tuotteiden, kuten GLP-1-lääkkeiden ja Alzheimerin tautilääkkeiden vaikutuksesta, Johnson & Johnson on myös menettänyt asemansa "suurimpana veljenä" globaalissa lääketeollisuudessa.Eli Lilly、Novo NordiskMarkkina-arvo on lähes moninkertainen siihen verrattuna.

Tämän vuoden huhtikuussa Legend Biotechin ja Johnson & Johnsonin oli esiteltävä uusia avustajia ja ostettava "sopimusvalmistus" (CMO) Novartikselta, CAR-T-terapiateollisuuden "veteraani".

Tällaisissa olosuhteissa on epäilemättä Johnson & Johnsonin paras valinta hankkia Legend Biotech mahdollisimman pian tai ottaa käyttöön kumppani, jolla on vahvemmat varat ja vahvemmat T&K-valmiudet varmistaakseen, että Cedar Biolenzan kaupallinen arvo on odotusten mukainen tai jopa toteutunut etukäteen. keventämään suorituskykyä. Nautinnollisin kuulla ja nähdä.Ja mitä Legendary Creatures teki oikein saadakseen monikansalliset jättiläiset kiinnittämään siihen niin paljon huomiota?

Miksi meidän pitäisi "ottaa hallintaansa" jättiläiset?

Legendaarisesta olennosta on tullut amerikkalaisten jättiläisten ja sijoitusyhteisön rakas, suurelta osin siksi, että se on saavuttanut aikakauden osinkoajan.

Kahden viime vuosikymmenen aikana Yhdysvaltojen Internet-investointikuplan puhkeamisen ja suotuisan sisäpolitiikan houkuttelemana joukko tutkijoita ja insinöörejä, jotka lähtivät Yhdysvaltoihin opiskelemaan ja työskentelemään alkuvuosina, päättivät palata Kiinaan perustaakseen yrityksiä. Niiden tuotto toi myös runsaasti Yhdysvaltain dollarivaroja sekä kotimaisia ​​Lääkehyväksyntäjärjestelmän uudistuksen ja "insinööriosinon" vapauttamisen myötä Kiinan uudet lääkkeet ovat vähitellen siirtyneet kultaiseen kehitykseen.

Koska Kiinan alkuperäisiltä lääkeyrityksiltä puuttuu innovaatioperinteitä ja motivaatiota, kaikki varhain palaavat yrittäjät valitsivat yritysprojekteikseen pääasiassa ulkomailla palvelevat CXO:t. Näistä palveluyrityksistä on tullut Kiinan innovatiivisten lääkkeiden "kehto". Täällä kuoriutuu legendaarisen olennon "kultamuna".

Chuangqi Biotechnology perustettiin vuonna 2014 GenScriptin, Kiinan johtavan CXO:n, alustaan. Alussa jopa kuulakärkikynät ja työpöydät olivat Genscriptin valmistamia. Vuonna 2017, kun he tekivät suosion ASCO-konferenssissa (American Society of Clinical Oncology), heillä oli lääkitystiedot vain 35 potilaasta – jotka kaikki olivat remissiossa (100 %:n kokonaisvaste).

Ensimmäisenä listautumispäivänä Legend Biotechin osakekurssi nousi 60,87 prosenttia.

Vuoden 2017 lopussa Legend Biotech voitti Johnson & Johnsonin suosion Cedar Key Olenin alustavien tietojen perusteella ja sai 350 miljoonan dollarin käsirahaa. Sen jälkeen, ennen kuin innovatiivinen huumekupla puhkesi, se listautui Nasdaqiin vuonna 2020 ja aikoi kerätä 300 miljoonaa dollaria. Se kuitenkin ylitti tavoitteen ja keräsi 487 miljoonaa dollaria. Tämä on nykyään mahdotonta kuvitella.

"Kun Legend Biotech teki ensimmäistä kertaa yhteistyötä Johnson & Johnsonin kanssa, se oli hyvää aikaa." Dong Xin kertoi Huxiulle. Koska he voivat saada rahoitusmarkkinoilta runsaasti varoja, heillä on myös enemmän valinnanvaraa yhteistyötapojen suhteen.

Kuten aiemmin mainittiin, Legend Biotech ja Johnson & Johnson ovat päässeet "yhteiskehityssopimukseen". Tämä lähestymistapa eroaa "lisenssien" lähestymistavasta, jonka mukaan monet bioteknologiayritykset joutuvat myymään nuoria satoja selviytyäkseen , henkilöresurssit ja aineelliset resurssit.

Voidaan nähdä, että Legend Biotechillä on myös myyntitiimi Yhdysvalloissa, jossa he palvelevat 80 suurta sairaalahoitokeskusta tuotantokapasiteetin laajentamisessa, ja molemmat osapuolet jakavat myös tehtaiden rakentamiseen tarvittavat pääomasijoitukset.

Vaikka tämä yhteistyömalli sai Legend Biotechin maksamaan enemmän rahaa ja painostamaan sitä, he pystyivät samalla osallistumaan syvällisesti koko lääkkeen kehittämiseen, tuotantoon ja markkinointiin ja saivat arvokasta kokemusta ulkomaisesta lääketutkimuksesta. ja kokemus. Tämä ei ainoastaan ​​edistä tuotteiden nopeampaa hyväksyntää ja osoittaa täysin niiden kaupallistamispotentiaalin, vaan myös parantaa yrityksen alustan yleistä vahvuutta.

Nämä ovat "siruja" legendaaristen olentojen ja jättiläisten välisessä pelissä.

Jos huhut tästä sulautumisesta pitävät paikkansa ja Johnson & Johnson ei ole sulautumistarjouksen myöntäjä, tässä sulautumisessa ei ole kyse niinkään "anopin" löytämisestä Legendary Biotechille, vaan pikemminkin kumppanin löytämisestä Johnson & Johnson.

Tällä tavalla, olipa kyseessä tarjouksen aloitteentekijä tai ei, Johnson & Johnsonin on kiinnitettävä erityistä huomiota yhteistyön laajuuteen ja yksityiskohtiin, mikä myös nostaa näkymättömästi legendaaristen olentojen asemaa kaupassa.

Ja takaisin perusasioihin,Tuotteen vahvuus on tärkein neuvottelumerkki.Kuten aiemmin mainittiin, amerikkalaiset syöpäasiantuntijat ylistivät aikoinaan Cedar Chiolonzen kliinisiä vaikutuksia "ihmeiksi" ja vastustivat suosionosoituksia kansainvälisissä tapahtumissa.

Viime vuoden marraskuussa yritys myönsi Novartiksille yksinoikeudella LB2102:n (DLL3:lle suunnatun CAR-T-soluterapian) yhteensä 1,11 miljardilla dollarilla DLL3:een kohdistetut soluterapiat, se on myös ensimmäisellä tasolla ja yksi parhaista projekteista.

Lähettäjä: Visual China

Tämä on myös viittaus Kiinan innovatiivisen lääketeollisuuden myöhempään nousuun.

"Hyvät tuotteet ovat etusijalla." Zheng Weiyi kertoi Huxiulle, Ennen kuin monikansalliset lääkeyhtiöt ostavat tietyn bioteknologiayrityksen, ne tekevät sen kanssa yleensä syvällistä yhteistyötä tietyn lääkkeen tutkimuksessa ja kehittämisessä. "Yhteistyössä tunnustettiin yrityksen tuote- ja alustan T&K-osuudet."

Paikallisten yritysten on kiireesti hiottava sisäisiä taitojaan ja kehitettävä maailman ensimmäiset lääkkeet paremmalla kliinisellä tiedolla. Lisäksi perinteisten, pääomaltaan vahvempien lääkeyritysten tulisi avata mahdollisimman pian kansainvälistä horisonttiaan ja tehdä aktiivista yhteistyötä bioteknologiayritysten kanssa.

Itse asiassa monikansallisten jättiläisten "pelimenetelmät" ovat erittäin joustavia ja monipuolisia. Markkina-arvon mahdollisimman nopean realisoimiseksi on jo pitkään ollut tapana, että Johnson & Johnsonin kanssa yhteistyössä kehitetyt uudet lääkkeet ovat ottaneet vastaan ​​muiden jättiläisten fuusio- ja yritysostotarjouksia, kun ne ovat juuri osoittaneet markkinapotentiaalinsa.

Otetaan esimerkkinä myydyin lääke ibrutinib. Vuonna 2011 Johnson & Johnson pääsi sopimukseen yhdysvaltalaisen bioteknologiayrityksen Pharmacyclicsin kanssa tukeakseen ibrutinibin kehitystä, ja se maksoi 150 miljoonan Yhdysvaltain dollarin vastineeksi lääkkeen maailmanlaajuiset jakeluoikeudet Yhdysvaltojen ulkopuolella.

Vuonna 2013 lääke hyväksyttiin markkinointiin, ja toisena kokonaisena myyntivuotena se myi lähes 700 miljoonaa dollaria. Välittömästi sen jälkeen (2015) AbbVie laajensi "oliivioksaa" ja osti Pharmacyclicsin 21 miljardilla dollarilla 54 prosentin palkkiolla.

Kolmen osapuolen yhteisillä ponnisteluilla ibrutinibi on saavuttanut seuraavien kuuden vuoden aikana vähitellen maailmanlaajuisesti lähes 10 miljardin Yhdysvaltain dollarin vuotuisen myynnin. Sulautumisen jälkeisenä vuonna lääkkeen myynti yli kaksinkertaistui vuodentakaiseen verrattuna.

Tästä näkökulmasta, jos Legend Biotechin fuusio ja hankinta voi sujua kitkattomasti, se voi olla myös alku kiinalaisille uusille lääkkeille suuremmalle "legendalle".