2024-07-27
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Jokainen toimittaja: Wen Qiao Jokainen harjoittelija toimittaja: Yue Chupeng Jokainen toimittaja: Lan Suying
Yhdysvaltain osakkeiden historiallinen kierto on alkanut, ja jyrkästi nousseet teknologiaosakkeet kohtasivat Waterloon jälleen tällä viikolla.
24. heinäkuuta (keskiviikko) paikallista aikaa, mukaan lukien Google,omena、Microsoft Yhdysvaltain teknologiaosakkeiden "seitsemän jättiläistä", mukaan lukien Meta, kohtasivat "pimimmän hetkensä", jolloin niiden markkina-arvo haihtui 768 miljardilla dollarilla yhdessä päivässä, mikä on suurin yhden päivän pudotus lokakuun 2022 jälkeen ja suurin yhden päivän lasku. teknologiaosakkeiden lasku sen jälkeen, kun ChatGPT räjäytti tekoälymarkkinoiden turhautumisen. Nasdaq Composite -indeksi, jota hallitsevat teknologiaosakkeet, putosi myös yli 3,6 %, mikä on suurin yhden päivän lasku vuoden 2022 lopun jälkeen.
Viikoittaisesta suorituksesta päätellen "Big Seven" putosi tällä viikolla, ja niiden kokonaismarkkina-arvo supistui noin 2 biljoonaa dollaria heinäkuun 10. päivän jälkeen. Itse asiassa ennen tätä myyntikierrosta tekoälyn "kuplateorian" analyysi oli kuumentunut markkinoilla, ja monet investointipankit tekivät laskevia huomautuksia ja kyseenalaistivat, tuottaisiko tekoälyalan laajamittaiset investoinnit vastaavaa tuottoa. tulevaisuudessa.
Googlen emoyhtiön Alphabetin julkaisema toisen vuosineljänneksen taloudellinen raportti vahvisti entisestään Wall Streetin huolet. "Daily Economic News" -toimittajat kävivät läpi Googlen pilvi- ja hakuliiketoiminnan tuloja ja havaitsivat, että viime vuonna näiden kahden tekoälyyn liittyvän yrityksen liikevaihdon kasvu ei jatkanut tasaista nousua, ja kasvuvauhti saattaa eivät vastaa Googlen tutkimus- ja kehitysinvestointeja. Tästä syystä Google sulki odotettua paremmasta suorituskyvystä huolimatta yli 5 % 24. päivänä, mikä on sen huonoin tulos kuuteen kuukauteen, ja laski lähes 3 % seuraavana päivänä.
"Big Seven" -sarjan harvinainen takaisku voi olla todistaja tekoälyaallon uudelle käännekohdalle. Ensi viikolla teknologiajätit, kuten Microsoft, Apple ja Meta, julkaisevat taloudelliset raportit, ja markkinoilla saattaa olla suurempi testi.
Wall Streetin sijoittajille heinäkuun 24. päivä paikallista aikaa oli tämän vuoden tähän mennessä jännittävin kaupankäyntipäivä:Tesla Tämän vuoden toisen vuosineljänneksen heikosta kehityksestä johtuvan syvän laskutrendin vetämänä Yhdysvaltain "Big Seven" -osakkeet, jotka ovat edistyneet nopeasti kahden viime vuoden aikana, kärsivät suurimmasta yhden päivän laskustaan sitten lokakuun 2022. ja putosi virallisesti 10 %:n korjausalueelle. Koko Yhdysvaltain osakemarkkinat Tianyi Evaporationin markkina-arvo ylittää 1,1 biljoonaa dollaria. Niistä Tesla sulki yli 12 % ja Apple laski pienimmällä, noin 2,9 %.
S&P 500 -indeksi laski samana päivänä yli 2 % ja Nasdaq Composite -indeksi yli 3,6 %. Molemmat suuret indeksit kirjasivat suurimmat yhden päivän laskunsa sitten vuoden 2022 lopun.
Syy siihen, miksi teknologiaosakkeet yhtäkkiä kärsivät tästä "ahdistuksesta", on se, että markkinat ymmärsivät, että vaikka tähän voimakkaaseen tekoälyn kertomiseen liittyy korkeita kustannuksia ja investointeja ja se on kestänyt lähes kaksi vuotta, näyttää siltä, että se ei ole vielä löytänyt polkua saavuttaaksesi sijoitustasi vastaavan tuoton.
Yhdysvaltain osakemarkkinoiden sulkeuduttua 23. heinäkuuta Googlen emoyhtiö Alphabet julkaisi tämän vuoden toisen vuosineljänneksen talousraporttinsa sen haku- ja pilviliiketoiminta kasvoi hyvin, mutta Youtube-videoalustan mainostulot jäivät odotuksista. Lisäksi Google odottaa kulujen kasvavan edelleen kolmannella neljänneksellä, mikä saa sijoittajat huolestumaan tulevista voittomarginaaleistaan. Vielä tärkeämpää on, että tekoälyyksikön tulot pettyivät jälleen Wall Streetiin. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden sulkeutuessa samana päivänä Google laski jyrkästi yli 5 %.
Jokainen toimittaja huomasi, että Googlen pääliiketoiminta jakautuu Google-hakuun, Youtube-mainontaan, Google-palveluihin, Google Cloudiin jne. Tekoälyyn liittyvät läheisesti haku- ja pilviliiketoiminta.
Eriteltyään huolellisesti viime vuosineljänneksen liikevaihtoa ja vertailtuaan kuluvan vuosineljänneksen T&K-menoja, toimittaja totesi, että Google Cloud -liiketoiminnan ja hakuliiketoiminnan liikevaihdon kasvu ei viimeisen vuoden aikana jatkunut tasaisena nousuna, ja kasvuvauhti on kaukana Googlen lisääntyneistä tutkimus- ja kehitysinvestoinneista.
Ulkomaisten tiedotusvälineiden mukaan Alphabet investoi 2,2 miljardia dollaria DeepMind- ja Google-hakuyksiköihin tekoälymallien rakentamiseen tämän vuoden toisella neljänneksellä. Luku oli suurempi kuin 1,1 miljardia dollaria viime vuoden vastaavana ajanjaksona, mutta milloin tekoäly alkaa luoda uusia mahdollisuuksia pilviliiketoiminnalle ja jopa mainontaliiketoiminnalle?
Vaikka Alphabet ei paljastanut taloudellisessa raportissaan tarkkaa osuutta tekoälyn T&K-investoinneista, Googlen hiljattain julkaisema ympäristöraportti paljasti sen tekoälyinvestointien laajuuden. Vuonna 2023 AI-palvelinkeskuksen laajentamiseksi yhtiön hiilidioksidipäästöt kasvavat 13 % vuoteen 2022 verrattuna.
Sen lisäksi, että Alphabet aikoo investoida vähintään 12 miljardia dollaria joka vuosineljännes vuoden 2025 loppuun asti, vaikka tämä saattaa vaikuttaa voittomarginaaleihin. Googlen toimitusjohtaja Sundar Pichai korosti tulospuhelussa, että aliinvestoinnin riski on paljon suurempi kuin ylisijoittamisen riski.
Ulkomaiset tiedotusvälineet ovat paljastaneet Googlen lisäksi, että OpenAI menettää 5 miljardia dollaria tänä vuonna. Yhtiön koko vuoden liikevaihdon odotetaan olevan 3,5–4,5 miljardia dollaria, mutta kokonaiskustannukset voivat olla jopa 8,5 miljardia dollaria.
Goldman Sachs Raportti 27. kesäkuuta analysoi teknologiajättien suuria investointeja tekoälyinfrastruktuuriin, mukaan lukien investoinnit datakeskuksiin, siruihin ja muuhun tekoälyinfrastruktuuriin sekä sähköverkkoihin. Toistaiseksi nämä investoinnit ovat kuitenkin osoittaneet vain vähän konkreettisia tuloksia.
David Cahn, Sequoia Capitalin kumppani, huomautti myös, että teknologiateollisuuden on tuotettava vuosittain noin 600 miljardia dollaria tuloja korvatakseen kaikki nykyiset tekoälyinvestoinnit, mutta tällä hetkellä se on kaukana tästä määrästä.
Jättiläisinä, jotka johtavat generatiivisen tekoälyn aaltoa, Googlen ja OpenAI:n haasteet tekoälytulojen suhteen ovat myös lisänneet Wall Streetin huolia siitä, voiko tekoälystä tulla kasvun veturi.
Jokainen toimittaja huomasi, että ennen tätä jyrkkää markkinamuutosta "AI-kuplateoria" oli ollut olemassa jo jonkin aikaa. Jotkut uskovat, että tekoälyn nopea kehitys on synnyttänyt kuplan, joka on lisännyt S&P 500 -indeksin arvoa 9 biljoonaa dollaria viimeisen vuoden aikana.
Aikaisemmin tänä vuonna,Morgan Stanley varoitti, että osakemarkkinoiden vahva kehitys vuoden 2023 lopulla oli nostanut osakkeiden arvostukset mahdollisesti kestämättömälle tasolle. Tämänhetkiset hinta-voitto-odotukset ja alhaiset osakeriskipreemiot viittaavat siihen, että sijoittajat kohtaavat rajallisen nousun ja lisääntyneen riskin.
Lontoon pörssin tietojen mukaan S&P 500:n hinta-tulossuhde on lähes 22-kertainen odotettuun tulokseen verrattuna, mikä on korkein taso yli kahteen vuoteen ja selvästi yli 18-kertaisen keskiarvon viimeisen 10 vuoden aikana. Vaikka keskiviikon jyrkkä lasku teknologiassa "Big Seven" ei ehkä ole kuplan puhkeamisen alku, valtavat tappiot pahentavat sijoittajien huolia.
Morgan Stanleyn ja Goldman Sachsin mukaan hedge-rahastot ovat vähentäneet altistumistaan yhdysvaltalaisille osakkeille viimeisten kahden viikon aikana, koska he ovat huolissaan siitä, että muutos teknologiaosakkeisiin liittyvissä mielipiteissä voi pyyhkiä pois aiemmin tänä vuonna saavutetut voitot. Morgan Stanley sanoi 25. heinäkuuta, että tietokoneohjatut makrohedge fund -strategiat myivät 20 miljardia dollaria osakkeistaan keskiviikkona ja niiden odotetaan myyvän vähintään 25 miljardia dollaria tulevalla viikolla, mikä on yksi suurimmista riskejä purkavista tapahtumista vuosikymmeneen.
Markkinoiden mielialan muutos, joka kiihdyttää teknologiaosakkeiden kiertoa, on myös yksi mahdollisista tekijöistä, jotka pahentavat viimeaikaista markkinoiden laskua.Viime viikolla kylläNvidia Kysyntä ylitti puhelut ja saavutti viiden kuukauden huippunsa. Lisäksi jotkut analyytikot uskovat, että viimeaikainen teknologiaosakkeiden vastatuuli johtuu Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskua koskevien odotusten nopeasta noususta, mikä kiihdyttää varojen ulosvirtausta Yhdysvaltain osakkeista.
Joidenkin muiden analyytikoiden mielestä markkinoiden reaktio oli kuitenkin tällä kertaa liiallinen ja pikemminkin lyhytaikainen heilahtelu. He uskovat, että tulevalla Yhdysvaltain osaketulokaudella Wall Street sulattaa paremmin teknologiajättien suorituskykyä ja laajempia tekoälyteknologian kehitystrendejä.
"Vaikka sijoittajat saattavat olla huolissaan massiivisesta kulutusaaltoa ja olla turhautuneita siitä, että nämä valtavat investoinnit tuovat tuoton kasvua tai katteita, joita on vaikea saavuttaa... olemme vahvasti eri mieltä tästä pessimistisestä näkemyksestä, koska tämä kulutusaalto Aalto etenee pidemmälle. vahvistus siitä, että tekoälyvallankumous on todellinen", Dan Ivesin johtama Wedbushin analyytikkoryhmä kirjoitti sijoittajamuistioon.
Wedbush toisti myös optimistisen kantansa Yhdysvaltain teknologiaosakkeisiin ja ennusti jälleen, että teknologiaosakkeisiin keskittyvä Nasdaq Composite -indeksi nousee vielä 15–20 prosenttia ennen tämän vuoden loppua.
Truistin sijoituspäällikkö toisti samanlaisen mielipiteen kirjoittaessaan huomautuksessaan: "Vaikka teknologiaosakkeet ovat vetäytymässä kahden vahvimman kuukauden jälkeen vuoden 2022 jälkeen, pitkän aikavälin härkämarkkinoiden odotetaan pysyvän ennallaan."
Sijoitusalustayhtiö AJ Bellin sijoitusanalyytikko Dan Coatsworth uskoo, että ensi viikolla Microsoft, Meta, Apple jaAmazonPerformanssi julkaistaan yksi toisensa jälkeen, ja Nvidia julkistaa talousraporttinsa elokuun lopussa Kun tiedot julkaistaan, voimme ehkä tietää, onko tämä välttämätön säätö kuplan poistamiseksi.
Kerää ja järjestele viimeisimmät uutiset ja tee ne kaikkien tarkastettavaksi ilmaiseksi.
