uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Economic Observerin toimittaja Cai Yuekun Niu Yu Vuoden 2024 ensimmäiset seitsemän kuukautta ovat kulumassa, ja sponsorin edustaja (jäljempänä "sponsori") Bai Yu odottaa edelleen hänen vastuullaan olevan IPO-projektin kokousta. Vaikka tämän julkistetun projektin taloudelliset indikaattorit ja sijoitus ovat hänen mielestään listautumisstandardien mukaisia, hän on silti levoton. "Nyt IPO-arviointisyklistä on tullut erittäin pitkä. Tämä projekti saattaa valmistua tänä vuonna tai se saattaa valmistua ensi vuonna, on vaikea sanoa."

Vanhempana vakuutusasiamiehenä, joka on ollut alalla 9 vuotta, hän ei ole aiemmin ollut niin sotkeutunut. Bai Yun johtava välitystiimi on saanut päätökseen 10 IPO-projektia kahden vuoden aikana, ja hyväksyntäprosentti oli 100%. IPO-liiketoiminta on hänelle hyvin tuttua.

Olipa kerran, vakuutusyhtiön pätevyyden hankkiminen oli arvopaperialan investointipankkiirien tavoite. Heti kun heidän asemansa muuttuu arvopaperialan yleislääkärin sertifioinnista vakuutusasiamieheksi, heillä on oikeus allekirjoittaa projektiraportteja, korkeat allekirjoitusmaksut ja etusijalla olevat ylennys- ja palkankorotusmahdollisuudet. Lisäksi suuret välitysyritykset tarjoavat usein korkeita "siirtomaksuja" "poch" -vakuutusagenteille.

Tällä hetkellä Baodain kultakausi on päättymässä. Useiden tekijöiden, kuten pääomamarkkinoiden heilahtelujen, vaikutuksesta arvopaperisijoituspankkien liiketoiminnan kokonaisvolyymi supistuu edelleen, ja vakuutusasiamiesten edessä on dilemma, jonka mukaan listautumisannin projektit vähenevät.

Tuulitiedot osoittavat, että A-osakemarkkinoilla oli vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla yhteensä 43 listautumisantia, 141 vähemmän kuin vuoden 2023 vastaavalla jaksolla ja 87 vähemmän kuin vuoden 2023 toisella puoliskolla.

Listautumismarkkinoiden kylmä talvi on supistanut investointipankkitoimintaa jyrkästi, liikevaihto on laskenut jyrkästi ja liiketoiminnan vaikeus on lisääntynyt merkittävästi. Suurten investointipankkitiimien arvopaperiyhtiöille aiheuttama kustannuspaine korostuu. Teollisuus ryhtyy usein toimenpiteisiin, kuten arvioiden vahvistamiseen, palkkojen leikkaamiseen, työpaikkojen siirtoon ja työntekijöiden irtisanomiseen.

"Se henkilö ei ehkä koskaan palaa, ehkä hän tulee takaisin huomenna." Tämä näyttää olevan tilanne, jossa arvopaperi-investointipankkitoiminnan harjoittajien vakuutusasiamiehet kohtaavat tällä hetkellä - pitäisikö heidän odottaa vai luovuttaa?

Viime aikoina talouspiirissä on iskenyt uutinen huoltajasta kyläsihteeriksi, ja se on myös saanut huoltajat pohtimaan muutosta. Osa Baodain "kultakaulus" -ryhmästä hoitaa huolellisesti käynnissä olevia projekteja, osa julkaisee alan havaintoja sosiaalisilla alustoilla houkutellakseen asiakkaita, ja osa julkaisee tietoa tai kokemuspostauksia työnhausta, projektiresursseista ja uuden muutoksen etsimisestä. kilpailuja.

Etsi muutosta

"Markkinoiden parhaimmissakin olosuhteissa listautumishankkeiden määrä koko markkinoilla on vuosittain noin 500 ja jälleenrahoitusten määrä noin 900. Kuhunkin projektiin tarvitaan kaksi allekirjoittajaa. Ilman henkilöstön päällekkäisyyttä näissä projekteissa on Tarvitsemme ainakin 2 800 vakuutusasiamiestä." Bai Yu sanoi, että vakuutusasiamiesten määrä alalla on nyt selvästi ylijäämäinen.

Aikana, jolloin tiimin nykyiset projektit ovat lähes lopussa, Bai Yun päätehtävänä on löytää uusia projekteja, mikä vastaa myyjänä toimimista asiakkaiden löytämiseksi. Projekteja on vielä työstettävä, joten Bai Yua pidetään alan "onnekkaana ihmisenä". Hänen havaintojensa mukaan joillakin vakuutusasiamiehillä ei ole lainkaan projekteja, ja heidän arvopaperiyhtiönsä ovat alkaneet vaatia tiukasti läsnäoloa.

"Vakuutusagenttimme yrittävät olla menemättä yritykseen. Yrityksessä oleminen tarkoittaa, että projekteja ei ole. Jos ei ole työstettävänä olevia projekteja, etsimme hankkeita, Bai Yu sanoi, että monet välittäjät vaativat nyt vakuutusagentteja." mene yritykseen kirjautumaan sisään.

Vakuutusasiamiesten ylikapasiteettivaiheessa jotkut vakuutusasiamiehet alkoivat hakea muutosta.

Nanjingin yliopiston alumniyhdistyksen tietojen mukaan vuoden 2024 alussa Gu Zifeng, Nanjingin yliopiston taloustieteen jatko-opiskelija 2013, luopui korkeapalkkaisesta työstään Shanghaissa ja juurtui Shandongin maaseudulle ensimmäisenä kyläsihteerinä.

Esittelyn mukaan Gu Zifeng työskenteli heinäkuusta 2016 heinäkuuhun 2021Guohai Securities、Zhongtai arvopaperit, työskenteli Zheshang Securitiesin investointipankkiosastolla ja osallistui useisiin listautumis-, jälleenrahoitus- ja suuriin omaisuuden uudelleenjärjestelyprojekteihin.

Tammikuussa 2024 Gu Zifeng vastasi Shandongin maakunnan puoluekomitean pyyntöön maaseudun elvyttämisestä ja teki aloitteen yksikkönsä kanssa työskentelemään kylän ensimmäisenä sihteerinä.

Gu Zifengin valinta on herättänyt laajaa huolta sijoitusalalla.

Bai Yu havaitsi, että Baodingilla on kolme yleistä tapaa muuttua: ensimmäinen on siirtyä ensimarkkinoille sijoittamaan, toinen on työskennellä joidenkin pörssiyhtiöiden hallitussihteerinä tai talousjohtaja listautuvassa yrityksessä Hänen päävastuunsa on auttaa yrityksiä, jotka suunnittelevat listautumistaan, mikä on vain erilainen identiteetti.

Tällä hetkellä yleiset ratkaisut, jotka sopivat paremmin vakuutuksiin, ovat vaikuttaneet suuresti.

Bai Yun havainnon mukaan nykyinen sijoitusympäristö on monien haasteiden edessä, olipa kyse jälkimarkkinoista tai ensimarkkinoista, sijoitusilmapiiri on yleensä hidas. Yhdysvaltain dollarirahastojen vetäytyminen ja listautumismarkkinoiden viileneminen ovat luoneet huomattavia paineita sijoittajien irtautumisstrategioihin. Markkinoiden odotukset ensi- ja jälkimarkkinoilla ovat yleensä alhaiset, ja sijoittajat ja instituutiot etsivät uusia irtautumismekanismeja. Rahastotoimialan esimerkkinä monet rahastot tekivät vuosina 2016 ja 2017 mittavia sijoituksia. Pääomarahastojen asettama irtautumissykli on yleensä 7 vuotta tai jopa pidempi. Listautumismarkkinoiden jäähtyessä monet rahastot ovat kuitenkin kohtaamassa irtautumisvaikeuksia. He tutkivat aktiivisesti erilaisia ​​mahdollisia poistumisreittejä. Tätä taustaa vasten rahastot ja sijoituslaitokset ovat varovaisia ​​rekrytoiessaan agentteja, jotka suunnittelevat muutosta.

Listaamattomissa yhtiöissä yksi hallituksen sihteerin keskeisistä tehtävistä on edistää yhtiön listautumisannin sujuvaa toteutumista.

Pörssiyhtiöissä ei riitä pelkkä hallituksen sihteerin tehtävien hoitaminen. Hallituksen sihteereiden ei tarvitse hoitaa vain perustehtäviä, kuten hallintoa ja tiedon julkistamista, vaan heillä on myös usein avainrooli strategisessa suunnittelussa, pääomatoiminnassa jne. Tällä hetkellä monet pörssiyhtiöt harjoittavat aktiivisesti teollista sijoitustoimintaa osana strategista kehitystään. Tällöin myös hallituksen sihteeri osallistuu usein tähän sijoitustoimintaan. Hallitussihteerin paikka on kuitenkin suhteellisen niukka, eikä Baodain ole helppoa muuttua hallituksen sihteeriksi.

Baodai Shanghain alueelta paljasti, että hänet irtisanottiin aiemmin tänä vuonna ja hän on tällä hetkellä erossa. Hän etsii aktiivisesti uusia urapolkuja ja etsii uusia työmahdollisuuksia.

"Kulta-aika"

Vuonna 2004 sponsorointijärjestelmä otettiin virallisesti käyttöön, ja listautumishankkeissa tulee olla sponsorin allekirjoitus. Tuolloin investointipankkiirien piti läpäistä arvopaperiyhtiö ennen kuin he pääsivät ilmoittautumaan vakuutusasiamiesten tutkintoon, ja kokeen läpäiseminen oli erittäin vaikeaa. Alkuaikoina toimialan vakuutusasiamiesten määrän kasvuvauhti oli suhteellisen vakaata.

Oriental Fortune Valintatiedot osoittavat, että 12.4.2017 lähtien on tehty tilastoja henkilöstön muutoksista Arvopaperialalla työskenteli tuolloin noin 320 000 henkilöä, joista vain 3 304 oli vakuutusasiamiehiä. Sen jälkeen vakuutettujen määrä on kasvanut tasaisesti Vuoden 2019 lopussa vakuutettujen määrä oli 3 810.

Vuodesta 2020 vuoden 2023 puoliväliin rekisteröintijärjestelmän kattavan edistämisen ja vakuutusasiamiesten kelpoisuuskynnysten alentamisen myötä arvopaperiyritysten vakuutusasiamiesten määrä on kasvanut nopeasti. Kesäkuun 2023 lopussa toimialan vakuutusasiamiesten määrä oli 8 061. Vuoden 2023 jälkipuoliskosta lähtien vakuutettujen määrän kasvu on hidastunut.

Kesäkuussa 2020 Kiinan arvopaperialan sääntelykomissio julkaisi uudet sponsorointimääräykset tehdäkseen yhteistyötä uuden "arvopaperilain" täytäntöönpanon ja GEM-rekisteröintijärjestelmän uudistamisen kanssa sekä standardoidakseen edelleen arvopaperien liikkeeseenlaskua ja listaamista koskevia sponsorointitoimia, Edellytyksen kumoaminen "hankkeen yhteisjärjestäjän allekirjoittamiselle" sponsorointipätevyyden saamiseksi on asetettu, ja ammatinharjoittajista voi tulla vakuutusasiamies, kunhan he läpäisevät kokeen ja läpäisevät yrityksen rekisteröinnin.

"Veteraani" vakuutusasiamies Bai Yu uskoo, että kynnyksen alentaminen on saanut monet kokeen läpäisseet hankkimaan vain välittäjän pätevyyden, mutta heiltä puuttuu käytännön kokemusta ja heillä on suuria puutteita varsinaisissa toimintaprojekteissa.

Kiinan arvopaperiliiton tiedot osoittavat, että Kiinan arvopaperiliitossa oli 25. heinäkuuta 2024 yhteensä 8 821 sponsorien edustajaa. Eri arvopaperiyhtiöiden vakuutusasiamiesten lukumäärästä päätellen päänkeräysvaikutus on hyvin ilmeinen. Viiden suurimmassa arvopaperiyhtiössä, joilla on eniten vakuutusasiamiehiä, on yhteensä yli 2 500 vakuutusasiamiestä, mikä on noin 30 % kaikista vakuutusasiamiehistä. Tällä hetkellä 8 821 agentista yli 4 400 on "tyhjiä agentteja", eli heillä on toistaiseksi nolla projektiasiakirjaa.

Oriental Fortune Choice -tiedot osoittavat, että 25. heinäkuuta 2024 oli yhteensä 550 IPO-ilmoitusyritysprojektia, joista 327 peruutettiin vapaaehtoisesti, 1 hylättiin ja vain 222 hanketta oli tosiasiallisesti ilmoitettu. Samaan aikaan rahoitushakemusyritysten yhteenvetoprojekteja oli yhteensä 220 Mikäli henkilöstöä ei ole päällekkäin, tarvitaan vain 884 vakuutusasiamiestä. Tämä tarkoittaa, että lähes 8 000 vakuutusasiamiestä ei ole tarkastelun kohteena.

Vasta vuoden 2021 toisella puoliskolla johtavaan arvopaperiyritykseen liittynyt investointipankkiiri sanoi, että arvopaperiyritykset laajensivat tuolloin merkittävästi rekrytointiaan ja jopa vastavalmistuneet, joilla ei ollut kokemusta tai pätevyyttä, pääsivät investointipankkeihin työskentelemään projekteissa. Seuraavana vuonna hän valmistautui kokeeseen ja läpäisi kokeen. Mutta tänään, koska allekirjoitettavaa hanketta ei ole, hän ja useat samaan aikaan kokeen läpäisseet kollegat eivät ole suorittaneet rekisteröintiä.

Baodai "ei enää tuoksu"

Jos henkilöstöä on vakavasti liikaa, vakuutusasiamiehen pätevyys näyttää olevan "epäedullinen".

Menneisyyteen katsottuna Baodain ensimmäinen kultakausi oli 2000-luvun alussa. Yksityisen talouden kehittyessä Kiinan WTO:hon (World Trade Organization) liittymisen jälkeen kotimaiset pääomamarkkinat ovat ottaneet virallisesti käyttöön hyväksymisjärjestelmän ja sponsorointijärjestelmän.

Vakuutusasiamiesten pätevyyden saamisen vaikeudesta johtuen arvopaperialan vakuutusasiamiehistä tuli tuolloin niukka resurssi. Koska hankkeita oli liikaa, monet meklarit tarjosivat "siirtopalkkioita" kilpaillakseen vakuutusasioista. Tuolloin vakuutusasiamiehet toivat omia projektiresurssejaan "vaikuttaakseen" meklarin investointipankkitoiminnan kehittämiseen.

Vuodesta 2019 vuoteen 2022 vakuutusasiamiehet aloittivat toisen kultakauden Rekisteröintijärjestelmän käyttöönoton ja tieteen ja teknologian yritysten listaamisen ja rahoituksen tukemiseksi asetettujen vaatimusten myötä vakuutusasiamiesten allekirjoittamien projektien määrä on kasvanut jyrkästi. , ja "tarjonta ylittää kysynnän" vakuutusasiamies pätevyys on vähitellen auki.

CITIC Securities Välittäjä muistutti, että pilottirekisteröinnin käynnistymisen jälkeen arvopaperiyritysten ja investointipankkien osakeliiketoimintalinjat ovat kasvaneet räjähdysmäisesti ja tarkastelu oli aiemmin suhteellisen löysää hyväksyttiin tuolloin hyvin nopeasti. Lyhyesti sanottuna "projektit olivat helppoja toteuttaa" tuohon aikaan Esimerkiksi Pekingin pörssiprojekti kesti vain 4 kuukautta Kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomitean hyväksymisestä viralliseen liikkeeseenlaskuun ja listautumiseen.

China Securities Regulatory Commissionin julkistamat tiedot osoittavat, että pilottirekisteröintijärjestelmän käynnistämisen jälkeen A-osakkeen pörssiyhtiöiden määrä ja markkina-arvo ovat kasvaneet nopeasti. Vuoden 2018 lopussa Shanghain ja Shenzhenin pörsseissä oli 3 584 listattua yhtiötä, Shanghain ja Shenzhenin pörsseissä listattujen yhtiöiden määrä oli 4 917, kasvua 1 333 yhtiöllä.

Oriental Fortune Choicen tietojen mukaan 1.8.2019–30.6.2023 Shanghaissa ja Shenzhenissä oli rekisteröintijärjestelmän alaisia ​​1 279 IPO-ilmoitusta ja -listausta. Niistä listautumishakemuksen vastaanottamisesta kokoukseen kuluu vähintään 8 päivää, kokouksesta ilmoittautumisen jättämiseen vähintään 2 päivää ja ilmoittautumisen jättämisestä ilmoittautumisen hyväksymiseen vähintään 5 päivää.

Bai Yu maisti osinkoja toisen kultakauden aikana. Hänen viiden vuoden ajan keräämät projektiresurssit saatiin nopeasti valmiiksi tänä aikana. Vuosina 2013–2014 Bai Yun tiimi auttoi joitain yrityksiä aloittamaan NEEQ-listausprojekteissa, ja vasta vuosina 2020 ja 2021 he saivat listauksen päätökseen. Kahden viime vuoden aikana Bai Yun tiimi on suorittanut 10 projektia, joiden läpäisyaste on 100 %.

Bai Yun näkemyksen mukaan menestyvät yritykset vaativat kolmen ajankohdan yhdistämistä: ensinnäkin yrityksen oma elinkaari kypsyysvaiheeseen, toiseksi tarkasteluikkuna ja kolmanneksi alan sykli. Vakuutusasiamiesten tämänhetkinen ongelma on, että näitä kolmea kohtaa on vaikea yhdistää.

"Ensinnäkin, koska tarkastelusykli on nyt pidempi, kokoukseen osallistuvat yritykset kohtaavat muutoksia toimialoilla ja politiikoissa. Kaikkien yritysten nettovoitot vaihtelevat alan suhdannevaihteluiden mukaan, mutta tarkastelupuoli edellyttää, että nettovoitot pysyvät ennallaan. vakaa, joten monet Yritykset voivat vain vetäytyä." Bai Yu sanoi, että esimerkiksi teknologiateollisuudessa nykyiset vaatimukset kovalle teknologialle Science and Technology Innovation Boardissa ovat kasvamassa, mutta kotimaisten määrä vaatimukset täyttäviä teknologiayrityksiä ei ole niin paljon.

Bai Yu arvioi, että listautumisten määrä voi jatkossa pysyä noin 100:ssa, koska nykyiset tarkistusehdot täyttäviä yrityksiä voi olla vain niin paljon, mikä on 80 % vähemmän kuin vuoden 2021 noin 500 yrityksestä. Vakuutusasiamiehillä voi olla pitkäaikaista kapasiteetin tyhjennystä.

Odotetaan markkinoiden piristymistä

Bai Yun kohdalla hän päätti pitää kiinni vakuutusalan ammattistaan ​​ja odottaa kärsivällisesti listautumismarkkinoiden elpymistä.

Bai Yun näkemyksen mukaan vakuutusasiamiehet tarjoavat pääasiassa kolmea arvoa pääomamarkkinoille: Ensinnäkin he toimivat listautumisannin portinvartijoina. Agentin perusvastuu on toimia pääomamarkkinoiden portinvartijana, seuloa laadukkaita yrityksiä ja auttaa niitä toteuttamaan listautumisia. Toiseksi, ratkaise käytännön ongelmia. Yritysten listautumisannissa auttamisen perusteella syvempää arvoa heijastuu kyky ratkaista käytännön ongelmia yritysten kehitysprosessissa, kuten rahoitus-, laki- ja hallintoongelmia jne. Tämä on samanlaista kuin konsultointipalvelujen tarjoaminen, jossa vakuutusasiamies vaatii auttaa yritystä koko listautumisprosessin ajan. Arvokasta neuvontaa. Kolmanneksi yrityksen arvon toteutuminen. Korkeampi arvo on auttaa yrityksiä ymmärtämään arvonsa liiketoiminnan prosessissa, kuten teknologisissa innovaatioissa jne., ja luomaan arvoa yhteiskunnalle. Tämä voi sisältää rahoituksen, sijoitusinstituutioiden löytämisen, listautumisannin sekä alku- ja loppupään resurssien telakoinnin sekä fuusiot ja yrityskaupat jne. Tämä edellyttää, että Baodao on syvästi mukana yrityksen kehittämisessä kumppanina tai yrityksen johtajana. "Vain kun nämä kolme arvotasoa toteutuvat, agentin suojelutyöllä voi todella olla arvoa nykyisessä mielessä. Vaikka markkinaympäristö on muuttumassa, agenttisuojelun ydinarvo on edelleen olemassa, Bai Yu huomautti myös, että nykyinen." agentin suojaryhmä on "ylikapasiteetin" tilassa, mikä on väistämätöntä minkä tahansa toimialan kehityksessä. Teollisuuden taantuman aikana tuotantokapasiteetin tyhjennysprosessi voi johtaa irtisanomisiin ja muihin tilanteisiin, jolloin uudet tulokkaat kohtaavat suurempia haasteita. Siksi hän neuvoo nuoria olemaan varovaisia ​​siirtyessään alalle lyhyellä aikavälillä.

Vuodesta 2024 heinäkuun 24. päivään yhteensä 339 A-osakeyhtiötä on päättänyt peruuttaa listautumishakemuksensa, joista 158 Shenzhenin pörssistä, 127 Shanghain pörssistä ja 54 Pekingin pörssistä. 334 perheyritystä teki aloitteen tilausten "peruuttamisesta", mikä vastaa yli 90 prosenttia.

Tuulitiedot osoittavat, että vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla kiinalaiset A-osakkeen listautumisannit nostivat 30,272 miljardia yuania, mikä laski 76,73 prosenttia vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ja 93,55 prosenttia vuoden 2024 toisella neljänneksellä. .

Deloitte China Capital Market Services uskoo, että uusien osakkeiden liikkeeseenlaskun yleisen hidastumisen A-osakemarkkinoilla pitäisi olla tilapäistä, ja toivoo, että sijoittajat voivat valita enemmän korkealaatuisempia listalle hakijoita ja liikkeeseenlaskijoita tuodakseen ideaalisen sijoitustuoton ja tarjotakseen suuremman panoksen. taloudelle. Ottaen huomioon mantereella jatkuvan tiukan liikkeeseenlaskijoiden ja listaushakemusten valvonnan sekä erilaisten politiikkojen ja toimenpiteiden toteuttamisen myönteiset vaikutukset, Deloitte China Capital Market Services pitää koko vuoden ennusteensa A-osakkeen uusien osakemarkkinoiden osalta, että Uusia osakkeita tulee yhteensä 115–155. Listauksen rahoitus on noin 139–166 miljardia yuania.

Bai Yu uskoo vakaasti, että ihmisten, olivatpa he äärimmäisen lahjakkaita tai vaativatko he ahkerasti töitä, tulisi keskittyä yhteen toimialaan ja uhrata siihen kaikki energiansa saavuttaakseen harppauksen määrällisestä kertymisestä laadulliseen harppaukseen. "En ole sellainen henkilö, joka voi jakaa energiaani eri toimialoilla. Työskentelen mieluummin yhden toimialan sisällä. Tämä on pitkän aikavälin urasuunnitelmani."

Deloitte China Capital Markets Services -osaston listaustoiminnasta vastaava kumppani Ji Wenhe sanoi tulevaisuuden markkinaennusteista: "Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla Shanghain pörssi pysyy viidenneksi globaalissa uusissa osakemarkkinoiden rankingissa. Odotamme, että mantereen kaksi suurta arvopaperipörssiä tulee Yhtiö voi pian lentää korkealle globaalissa uusissa osakemarkkinoiden rankingissa, kuten se on tehnyt viime vuosina.”

Nykyisessä teollisuuden tilanteessa Bai Yu päätti keskittää lyhyen aikavälin uransa uusien projektien löytämiseen ja kehittämiseen. Hän asemoi itsensä myyjäksi, joka on omistautunut potentiaalisten asiakkaiden luomiseen ja sitouttamiseen. Tämä ei ole vain strateginen sopeutus, vaan myös aktiivinen valmistautuminen tuleviin mahdollisuuksiin.

Hän toivoo, että kun markkinat siirtyvät seuraavaan kasvusykliin, hän on täysin valmistautunut ja resurssit riittävät. Kun IPO-markkinat piristyvät, hän voi liikkua nopeasti ja koukuttaa lihaksiaan markkinoiden toipuessa.

(Haastateltavan pyynnöstä Bai Yu on salanimi tässä artikkelissa)