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Wirtschaftsbeobachter-Reporter Cai Yuekun Niu Yu Die ersten sieben Monate des Jahres 2024 stehen vor der Tür und der Sponsorenvertreter (im Folgenden als „Sponsor“ bezeichnet) Bai Yu wartet immer noch auf die Sitzung eines IPO-Projekts (Initial Public Offering), für das er verantwortlich ist. Obwohl seiner Meinung nach die Finanzkennzahlen und die Positionierung dieses angekündigten Projekts den IPO-Standards entsprechen, ist er dennoch beunruhigt. „Jetzt ist der IPO-Überprüfungszyklus sehr lang geworden. Dieses Projekt könnte dieses Jahr oder nächstes Jahr abgeschlossen werden, das ist schwer zu sagen.“

Als leitender Versicherungsvertreter, der seit neun Jahren in der Branche tätig ist, war er noch nie zuvor so verstrickt. Das führende Maklerteam von Bai Yu hat innerhalb von zwei Jahren zehn IPO-Projekte abgeschlossen, und die Genehmigungsrate lag bei 100 %. Das IPO-Geschäft ist ihm bestens vertraut.

Früher war es das Ziel von Investmentbankern in der Wertpapierbranche, die Qualifikation eines Versicherungsvertreters zu erlangen. Sobald sich ihr Status von der Zertifizierung als „General Securities Business Practitioner“ zum Versicherungsagenten ändert, haben sie das Recht, Projektberichte zu unterzeichnen, hohe Unterzeichnungsgebühren und vorrangige Möglichkeiten zur Beförderung und Gehaltserhöhung. Darüber hinaus bieten große Maklerunternehmen häufig hohe „Überweisungsgebühren“ an, um Versicherungsvertreter abzuwerben.

Gegenwärtig geht das goldene Zeitalter von Baodai zu Ende. Das Gesamtgeschäftsvolumen der Wertpapier-Investmentbanken schrumpft aufgrund vielfältiger Faktoren wie Kapitalmarktschwankungen immer weiter und Versicherungsvertreter stehen vor dem Dilemma immer weniger IPO-Projekte.

Winddaten zeigen, dass es im ersten Halbjahr 2024 insgesamt 43 Börsengänge auf dem A-Aktienmarkt gab, 141 weniger als im gleichen Zeitraum im Jahr 2023 und 87 weniger als im zweiten Halbjahr 2023.

Der kalte Winter des IPO-Marktes hat dazu geführt, dass das Investmentbanking-Geschäft stark zurückgegangen ist, die Einnahmen stark zurückgegangen sind und die Geschäftsschwierigkeiten deutlich zugenommen haben. Der Kostendruck, den große Investmentbanking-Teams auf Wertpapierunternehmen ausüben, wird hervorgehoben. Die Branche ergreift häufig Maßnahmen wie strengere Beurteilungen, Lohnkürzungen, Arbeitsplatzverlagerungen und Entlassungen von Mitarbeitern.

„Dieser Mensch kommt vielleicht nie zurück, vielleicht kommt er morgen zurück.“ Shen Congwen ließ in „Border Town“ ein offenes Ende. Dies scheint die Situation zu sein, mit der Versicherungsvertreter unter den Wertpapier-Investmentbanking-Praktikern derzeit konfrontiert sind – sollten sie warten oder aufgeben?

Kürzlich hat die Nachricht, dass ein Vormund zum Dorfsekretär ernannt wurde, die Finanzkreise erreicht und auch die Vormunde dazu veranlasst, über eine Transformation nachzudenken. Einige Mitglieder der „Gold Collar“-Gruppe von Baodai führen die anstehenden Projekte sorgfältig durch, andere veröffentlichen Branchenbeobachtungen auf sozialen Plattformen, um Kunden anzulocken, und einige veröffentlichen Informationen oder Erfahrungsbeiträge über Jobsuche, Projektressourcen und die Suche nach neuen Transformationen Wettbewerbe.

Suchen Sie nach Transformation

„Selbst unter den besten Marktbedingungen liegt die Zahl der IPO-Projekte im gesamten Markt jedes Jahr bei etwa 500 und die Zahl der Refinanzierungen bei etwa 900. Für jedes Projekt sind zwei Unterzeichner erforderlich. Ohne Personalverdoppelung werden diese Projekte benötigt „Wir brauchen mindestens 2.800 Versicherungsvertreter.“ Bai Yu sagte, dass die Zahl der Versicherungsvertreter in der Branche derzeit offensichtlich im Überschuss sei.

In einer Zeit, in der die bestehenden Projekte des Teams fast ausgeschöpft sind, besteht Bai Yus Hauptaufgabe darin, neue Projekte zu finden, was dem Beruf eines Verkäufers gleichkommt, der Kunden findet. Es gibt noch Projekte, an denen gearbeitet werden muss, daher gilt Bai Yu in der Branche als „Glückspilz“. Seiner Beobachtung zufolge haben einige Versicherungsagenten überhaupt keine Projekte zu erledigen, und ihre Wertpapierfirmen haben begonnen, strikte Anwesenheitspflichten zu verlangen.

„Unsere Versicherungsvertreter versuchen, nicht zum Unternehmen zu gehen. In dem Unternehmen zu sein bedeutet, dass es keine Projekte gibt. Wenn es keine Projekte gibt, an denen wir arbeiten können, werden wir nach Projekten suchen.“ Gehen Sie zur Firma, um sich einzuchecken.

In der Überkapazitätsphase der Versicherungsagenten begannen einige Versicherungsagenten, eine Transformation anzustreben.

Nach Angaben der Nanjing University Alumni Association gab Gu Zifeng, ein Doktorand der Wirtschaftswissenschaften an der Nanjing University im Jahr 2013, Anfang 2024 seinen gut bezahlten Job in Shanghai auf und ließ sich als erster Dorfsekretär im ländlichen Shandong nieder.

Der Einleitung zufolge arbeitete Gu Zifeng von Juli 2016 bis Juli 2021 inGuohai-Wertpapiere、Zhongtai Securities, arbeitete in der Investmentbanking-Abteilung von Zheshang Securities und war an mehreren IPO-, Refinanzierungs- und großen Vermögensumstrukturierungsprojekten beteiligt.

Im Januar 2024 reagierte Gu Zifeng auf den Aufruf des Parteikomitees der Provinz Shandong zur Wiederbelebung des ländlichen Raums und ergriff die Initiative, sich bei seiner Einheit als erster Sekretär im Dorf anzumelden.

Die Wahl von Gu Zifeng hat in der Investmentbranche große Besorgnis hervorgerufen.

Bai Yu stellte fest, dass es für Baoding drei gängige Möglichkeiten gibt, sich zu verändern: Der erste besteht darin, auf den Primärmarkt zu wechseln, um Investitionen zu tätigen; der zweite besteht darin, als Vorstandssekretär in einigen börsennotierten Unternehmen zu arbeiten; oder Finanzdirektor eines börsennotierten Unternehmens. Seine Hauptaufgabe besteht darin, Unternehmen, die einen Börsengang planen, zu unterstützen, was nichts anderes als eine andere Identität ist.

Derzeit sind die gängigen Lösungen, die für Versicherungen besser geeignet sind, stark betroffen.

Laut Bai Yus Beobachtung steht das aktuelle Investitionsumfeld vor vielen Herausforderungen, egal ob es sich um den Sekundärmarkt oder den Primärmarkt handelt, die Investitionsatmosphäre ist im Allgemeinen träge. Der Abzug von US-Dollar-Mitteln und die Abkühlung des IPO-Marktes haben die Ausstiegsstrategien der Anleger erheblich unter Druck gesetzt. Die Markterwartungen für die Primär- und Sekundärmärkte sind im Allgemeinen niedrig und Investoren und Institutionen suchen nach neuen Ausstiegsmechanismen. Nehmen wir als Beispiel die Fondsbranche: In den Jahren 2016 und 2017 tätigten viele Fonds große Investitionen. Normalerweise beträgt der von Private-Equity-Fonds festgelegte Ausstiegszyklus 7 Jahre oder sogar länger. Da sich der IPO-Markt jedoch abkühlt, stehen viele Fonds vor Ausstiegsschwierigkeiten. Sie prüfen aktiv verschiedene mögliche Ausstiegswege. In diesem Zusammenhang sind Fonds und Investmentinstitute bei der Rekrutierung von Agenten, die eine Transformation planen, vorsichtig.

Bei nicht börsennotierten Unternehmen besteht eine der Hauptaufgaben des Vorstandssekretärs darin, die reibungslose Durchführung des Börsengangs des Unternehmens zu fördern.

In börsennotierten Unternehmen reicht es nicht aus, lediglich die Aufgaben des Vorstandssekretärs wahrzunehmen. Vorstandssekretäre müssen sich nicht nur um grundlegende Aufgaben wie Unternehmensführung und Offenlegung von Informationen kümmern, sondern müssen häufig auch eine Schlüsselrolle bei der strategischen Planung, dem Kapitalbetrieb usw. spielen. Derzeit führen viele börsennotierte Unternehmen im Rahmen ihrer strategischen Weiterentwicklung aktiv industrielle Investitionsaktivitäten durch. In diesem Fall beteiligt sich häufig auch der Vorstandssekretär an diesen Investitionsaktivitäten. Allerdings ist die Position des Vorstandssekretärs relativ knapp und es ist für Baodai nicht einfach, sich in einen Vorstandssekretär zu verwandeln.

Ein Baodai aus der Gegend von Shanghai gab bekannt, dass er Anfang des Jahres entlassen wurde und derzeit zurücktritt. Er erkundet aktiv neue Karrierewege und sucht nach neuen Beschäftigungsmöglichkeiten.

"Goldenes Zeitalter"

Im Jahr 2004 wurde das Sponsoring-System offiziell eingeführt und IPO-Projekte müssen die Unterschrift des Sponsors haben. Zu dieser Zeit mussten Investmentbanker eine Wertpapierfirma bestehen, bevor sie sich für die Qualifikationsprüfung für Versicherungsvertreter anmelden konnten, und das Bestehen der Prüfung war sehr schwierig. In der Anfangszeit war die Wachstumsrate der Zahl der Versicherungsvertreter in der Branche relativ stabil.

Orientalisches Vermögen Auswahldaten zeigen, dass seit dem 12. April 2017 Statistiken zu Mitarbeiterwechseln erstellt wurden. Damals gab es in der Wertpapierbranche rund 320.000 Mitarbeiter, davon nur 3.304 Versicherungsvertreter. Seitdem ist die Zahl der Versicherten stetig gewachsen. Ende 2019 lag die Zahl der Versicherten bei 3.810.

Von 2020 bis Mitte 2023 ist mit der umfassenden Förderung des Registrierungssystems und der Senkung der Qualifikationsschwellen für Versicherungsvertreter die Zahl der Versicherungsvertreter in Maklerinstituten rasant gestiegen. Per Ende Juni 2023 betrug die Zahl der Versicherungsvertreter in der Branche 8.061. Seit dem zweiten Halbjahr 2023 hat sich die Wachstumsrate der Zahl der Versicherten verlangsamt.

Um bei der Umsetzung des neuen „Wertpapiergesetzes“ und der Reform des GEM-Registrierungssystems zusammenzuarbeiten und die Sponsoring-Geschäftsaktivitäten der Wertpapieremission und -notierung weiter zu standardisieren, hat die China Securities Regulatory Commission im Juni 2020 neue Sponsoring-Vorschriften erlassen. Aufhebung der Voraussetzung für die „Unterzeichnung eines Projekt-Mitorganisators“ zur Erlangung der Sponsoring-Qualifikation. Es werden Bedingungen festgelegt, und Praktiker können Versicherungsvertreter werden, sofern sie die Prüfung bestehen und die Unternehmensregistrierung bestehen.

Als „erfahrener“ Versicherungsvertreter ist Bai Yu davon überzeugt, dass die Senkung der Schwelle dazu geführt hat, dass viele Menschen, die die Prüfung bestanden haben, nur die Qualifikation als Makler erhalten haben, denen es aber an praktischer Erfahrung mangelt und sie bei tatsächlichen Betriebsprojekten große Mängel haben werden.

Daten der Securities Association of China zeigen, dass am 25. Juli 2024 insgesamt 8.821 Sponsorenvertreter bei der Securities Association of China registriert waren. Betrachtet man die Zahl der Versicherungsagenten verschiedener Wertpapierfirmen, ist der Head-Gathering-Effekt sehr offensichtlich. Die fünf größten Wertpapierunternehmen mit der größten Anzahl an Versicherungsvertretern verfügen insgesamt über mehr als 2.500 Versicherungsvertreter, was etwa 30 % aller Versicherungsvertreter entspricht. Derzeit sind von den 8.821 Agenten mehr als 4.400 „untätige Agenten“, das heißt, sie haben vorerst keine Projektdokumente unterzeichnet. Diese Personengruppe macht fast 50 % der Gesamtzahl der Personen aus.

Daten von Oriental Fortune Choice zeigen, dass es zum 25. Juli 2024 insgesamt 550 IPO-Anmeldeprojekte von Unternehmen gab, von denen 327 freiwillig zurückgezogen, 1 abgelehnt und nur 222 Projekte effektiv angemeldet wurden. Im gleichen Zeitraum gab es insgesamt 220 Refinanzierungsantrags-Zusammenfassungsprojekte. Wenn es keine Personaldoppelung gibt, werden nur 884 Versicherungsvertreter benötigt. Das bedeutet, dass es fast 8.000 Versicherungsvertreter gibt, die nicht überprüft werden.

Ein Investmentbanker, der erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 zu einem führenden Wertpapierunternehmen kam, sagte, dass die Wertpapierfirmen zu diesem Zeitpunkt ihre Rekrutierung erheblich ausweiteten und selbst frischgebackene Absolventen ohne Erfahrung oder Qualifikation bei Investmentbanken einsteigen könnten, um an Projekten zu arbeiten. Im nächsten Jahr bereitete er sich auf die Prüfung vor und bestand die Prüfung. Aber heute haben er und mehrere Kollegen, die gleichzeitig die Prüfung bestanden haben, die Registrierung nicht abgeschlossen, da es kein Projekt zum Unterzeichnen gibt.

Baodai „duftet nicht mehr“

Bei gravierendem Personalüberschuss scheine die Qualifikation des Versicherungsvertreters „ungünstig“ zu sein.

Rückblickend fällt auf, dass die erste goldene Periode von Baodai zu Beginn des 21. Jahrhunderts stattfand. Mit der Entwicklung der Privatwirtschaft nach Chinas Beitritt zur WTO (Welthandelsorganisation) hat der inländische Kapitalmarkt das Genehmigungssystem und das Sponsoringsystem offiziell eingeführt.

Zu dieser Zeit waren Versicherungsvertreter in der Wertpapierbranche aufgrund der Schwierigkeit, eine Qualifikation als Versicherungsvertreter zu erlangen, eine knappe Ressource. Da es zu viele Projekte gab, boten viele Makler „Transfergebühren“ an, um um Versicherungsvertreter zu konkurrieren. Damals brachten die Versicherungsvertreter ihre eigenen Projektressourcen ein, um zur Entwicklung des Investmentbanking-Geschäfts des Maklers beizutragen.

Von 2019 bis 2022 haben Versicherungsagenten eine zweite goldene Periode eingeläutet. Mit der Einführung des Registrierungssystems und den politischen Anforderungen zur Unterstützung der Börsennotierung und Finanzierung von wissenschaftlichen und technologischen Unternehmen ist die Zahl der Projekte, die Versicherungsagenten unterzeichnen müssen, gestiegen stark, und das „Angebot übersteigt die Nachfrage“-Qualifikationen für Versicherungsvertreter haben sich nach und nach geöffnet.

CITIC-Wertpapiere Ein Makler erinnerte daran, dass seit der Einführung des Pilotregistrierungssystems die Beteiligungsprojekte von Wertpapierfirmen und Investmentbanken stark angestiegen sind und die Überprüfung bei Projekten mit einem Zyklus von ein bis zwei Jahren oder sogar länger relativ locker war wurden damals sehr schnell genehmigt. Kurz gesagt: „Projekte waren zu dieser Zeit einfach durchzuführen“, zum Beispiel dauerte das Projekt der Pekinger Börse nur vier Monate von der Annahme durch die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde bis zur offiziellen Ausgabe und Notierung.

Von der China Securities Regulatory Commission veröffentlichte Daten zeigen, dass seit der Einführung des Pilotregistrierungssystems die Anzahl und der Marktwert der in A-Aktien notierten Unternehmen schnell gestiegen sind. Ende 2018 gab es 3.584 börsennotierte Unternehmen an den Börsen Shanghai und Shenzhen; Ende 2022 lag die Zahl der börsennotierten Unternehmen an den Börsen Shanghai und Shenzhen bei 4.917, was einem Anstieg von 1.333 Unternehmen entspricht.

Nach Angaben von Oriental Fortune Choice gab es vom 1. August 2019 bis zum 30. Juni 2023 im Rahmen des Registrierungssystems 1.279 IPO-Anmeldungen und Notierungen in Shanghai und Shenzhen. Unter anderem dauert es von der Annahme eines IPO-Antrags bis zur Versammlung mindestens 8 Tage, von der Versammlung bis zur Einreichung der Registrierung mindestens 2 Tage und von der Einreichung der Registrierung bis zur Genehmigung der Registrierung mindestens 5 Tage.

Es war während der zweiten goldenen Periode, als Bai Yu die Vorteile zu spüren bekam. Die von ihm fünf Jahre lang angehäuften Projektressourcen wurden in dieser Zeit schnell fertiggestellt. Von 2013 bis 2014 half das Team von Bai Yu einigen Unternehmen beim Einstieg in NEEQ-Listing-Projekte, und erst 2020 und 2021 schlossen sie die Mainboard-Listung ab. In den letzten zwei Jahren hat das Team von Bai Yu zehn Projekte mit einer Erfolgsquote von 100 % abgeschlossen.

Nach Ansicht von Bai Yu benötigen Unternehmen, die erfolgreich sein können, die Integration von drei Zeitpunkten: erstens der eigene Lebenszyklus des Unternehmens bis zur Reifephase, zweitens der Zeitfensterzeitraum für die Überprüfung und drittens der Zyklus der Branche. Das aktuelle Problem für Versicherungsvertreter besteht darin, dass es schwierig ist, diese drei Punkte zu integrieren.

„Erstens sind die teilnehmenden Unternehmen aufgrund der nun längeren Überprüfungszyklen mit Änderungen in Branchen und Richtlinien konfrontiert. Die Nettogewinne aller Unternehmen werden mit den zyklischen Veränderungen in der Branche schwanken, aber die Überprüfungsseite verlangt, dass die Nettogewinne gleich bleiben können.“ stabil, daher können sich viele Unternehmen nur für einen Rückzug entscheiden.“ Bai Yu sagte, dass beispielsweise in der Technologiebranche die aktuellen Anforderungen an harte Technologie im Science and Technology Innovation Board immer höher werden, aber die Zahl der inländischen Es gibt nicht so viele Technologieunternehmen, die die Anforderungen erfüllen.

Bai Yu schätzt, dass die Zahl der Börsengänge pro Jahr auch in Zukunft bei etwa 100 bleiben könnte, da es möglicherweise nur eine begrenzte Anzahl von Unternehmen gibt, die die aktuellen Prüfbedingungen erfüllen, was einem Rückgang von 80 % gegenüber den etwa 500 im Jahr 2021 entspricht. Versicherungsagenten könnten mit einer langfristigen Kapazitätsbereinigung konfrontiert werden.

Ich warte darauf, dass der Markt anzieht

Für Bai Yu entschied er sich, seinem Versicherungsberuf treu zu bleiben und geduldig auf die Erholung des IPO-Marktes zu warten.

Nach Ansicht von Bai Yu bieten Versicherungsagenten vor allem drei Wertaspekte für den Kapitalmarkt: Erstens fungieren sie als IPO-Gatekeeper. Die Hauptaufgabe des Maklers besteht darin, als Gatekeeper des Kapitalmarktes zu fungieren, hochwertige Unternehmen zu überprüfen und ihnen bei der Durchführung von Börsengängen zu helfen. Zweitens: Lösen Sie praktische Probleme. Auf der Grundlage der Unterstützung von Unternehmen bei Börsengängen zeigt sich der tiefere Wert darin, praktische Probleme im Entwicklungsprozess von Unternehmen lösen zu können, beispielsweise in den Bereichen Finanzen, Recht und Management usw. Dies ähnelt der Bereitstellung von Beratungsdiensten, für die Versicherungsvertreter erforderlich sind Tragen Sie während des gesamten IPO-Prozesses zum Unternehmen bei. Drittens die Realisierung des Unternehmenswerts. Ein höheres Wertniveau besteht darin, Unternehmen dabei zu helfen, ihren Wert im Prozess des Geschäftsbetriebs, wie z. B. technologische Innovation usw., zu erkennen und einen Wert für die Gesellschaft zu schaffen. Dies kann die Finanzierung, die Suche nach Investmentinstituten, den Börsengang, das Andocken von vor- und nachgelagerten Ressourcen sowie Fusionen und Übernahmen usw. umfassen. Dies erfordert, dass Baodao wie ein Partner oder eine Führungskraft des Unternehmens tief in die Entwicklung des Unternehmens eingebunden ist. „Nur wenn diese drei Wertebenen verwirklicht werden, kann die Arbeit des Agentenschutzes im modernen Sinne wirklich wertvoll sein. Obwohl sich das Marktumfeld verändert, weist Bai Yu auch darauf hin, dass der Kernwert des Agentenschutzes immer noch besteht.“ Die Agentenschutzgruppe befindet sich in einem Zustand der „Überkapazität“, der bei der Entwicklung jeder Branche unvermeidlich ist. Bei Branchenabschwüngen kann der Prozess der Freigabe von Produktionskapazitäten zu Entlassungen und anderen Situationen führen, wodurch neue Marktteilnehmer vor größeren Herausforderungen stehen. Daher rät er jungen Menschen, bei einem kurzfristigen Einstieg in die Branche vorsichtig zu sein.

Von 2024 bis zum 24. Juli haben sich insgesamt 339 A-Aktienunternehmen dafür entschieden, ihre IPO-Anträge zurückzuziehen, darunter 158 von der Shenzhen Stock Exchange, 127 von der Shanghai Stock Exchange und 54 von der Beijing Stock Exchange. 334 Familienunternehmen haben die Initiative zum „Auftragsrückzug“ ergriffen, das sind mehr als 90 %.

Winddaten zeigen, dass chinesische A-Aktien-Börsengänge im ersten Halbjahr 2024 30,272 Milliarden Yuan einbrachten, mit einem Rückgang von 76,73 % gegenüber dem Vorjahr im ersten Quartal und einem Rückgang von 93,55 % gegenüber dem Vorjahr im zweiten Quartal .

Deloitte China Capital Market Services ist der Ansicht, dass die allgemeine Verlangsamung der Ausgabe neuer Aktien auf dem A-Aktienmarkt vorübergehender Natur sein dürfte, und hofft, dass Anleger mehr qualitativ hochwertige Börsenantragsteller und Emittenten auswählen können, um optimalere Anlagerenditen zu erzielen und einen größeren Beitrag zu leisten zur Wirtschaft. Unter Berücksichtigung der weiterhin strengen Aufsicht des Festlandes über Emittenten und Notierungsanträge sowie der positiven Auswirkungen der Umsetzung verschiedener Richtlinien und Maßnahmen behält Deloitte China Capital Market Services seine Gesamtjahresprognose für den Markt für neue A-Aktien bei Das heißt, es wird insgesamt 115 bis 155 neue Aktien geben. Die Börsenfinanzierung beträgt etwa 139 bis 166 Milliarden Yuan.

Bai Yu ist fest davon überzeugt, dass Menschen, egal ob sie extrem talentiert sind oder hart arbeiten müssen, sich auf eine Branche konzentrieren und ihr ihre ganze Energie widmen sollten, um den Sprung von der quantitativen Akkumulation zur qualitativen Verbesserung zu schaffen. „Ich bin nicht der Typ Mensch, der seine Energie branchenübergreifend verteilen kann. Ich bevorzuge es, tief in einer Branche zu arbeiten. Das ist mein langfristiger Karriereplan.“

Zu zukünftigen Marktprognosen sagte Ji Wenhe, verantwortlicher Partner für das Listing-Geschäft der Abteilung China Capital Markets Services von Deloitte: „In der ersten Hälfte des Jahres 2024 wird die Shanghai Stock Exchange in der globalen Rangliste der neuen Börsen auf dem fünften Platz bleiben. Das erwarten wir.“ Die beiden großen Wertpapierbörsen auf dem Festland werden bald in der Lage sein, in den globalen neuen Börsenrankings ganz oben zu landen, wie es in den vergangenen Jahren der Fall war.“

Im aktuellen Branchenkontext beschloss Bai Yu, seinen kurzfristigen beruflichen Schwerpunkt auf die Entdeckung und Pflege neuer Projekte zu konzentrieren. Er positioniert sich als Verkäufer, der sich der Gewinnung und Bindung potenzieller Kunden widmet. Dabei handelt es sich nicht nur um eine strategische Anpassung, sondern auch um eine aktive Vorbereitung auf zukünftige Chancen.

Er hofft, dass er bestens vorbereitet ist und über ausreichende Ressourcen verfügt, wenn der Markt in den nächsten Wachstumszyklus eintritt. Sobald der IPO-Markt anzieht, kann er schnell handeln und seine Muskeln spielen lassen, wenn sich der Markt erholt.

(Auf Wunsch des Interviewpartners ist Bai Yu in diesem Artikel ein Pseudonym)