소식

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경제 관찰자 Cai Yuekun Niu Yu 기자 2024년 첫 7개월이 다가오고 있는 가운데, 스폰서 대표(이하 '스폰서') 바이유는 자신이 담당하는 IPO(기업공개) 프로젝트 회의를 아직도 기다리고 있다. 그의 의견으로는 이 선언된 프로젝트의 재무 지표와 포지셔닝이 IPO 기준에 부합하지만 그는 여전히 불안합니다. "이제 IPO 검토 주기가 매우 길어졌습니다. 이 프로젝트는 올해 완료될 수도 있고 내년에 완료될 수도 있다고 말하기는 어렵습니다."

업계에 9년째 몸담고 있는 선배 보험설계사로서 그간 이렇게 얽힌 적은 없었다. Bai Yu의 주요 중개팀은 2년 내에 10개의 IPO 프로젝트를 완료했으며 승인률은 100%였습니다. IPO 사업은 그에게 매우 친숙합니다.

옛날에는 보험대리점 자격증 취득이 증권업계 투자은행가들의 목표였다. '증권종합영업사원' 자격증에서 보험설계사로 신분이 바뀌는 순간부터 프로젝트 보고서 서명권, 높은 서명료, 승진 및 급여 인상 우선 기회를 갖게 된다. 더욱이, 주요 중개회사는 종종 보험 대리인을 "밀렵"하기 위해 높은 "이체 수수료"를 제공합니다.

현재 바오다이의 황금시대는 종말을 고하고 있습니다. 자본시장 변동 등 다양한 요인의 영향으로 증권투자은행의 전체 영업규모는 계속 위축되고 있으며, 보험사들은 IPO 프로젝트가 점점 줄어들고 있는 딜레마에 직면해 있습니다.

Wind 데이터에 따르면 2024년 상반기 A주 시장의 IPO는 총 43건으로 2023년 같은 기간보다 141건, 2023년 하반기보다 87건 적었습니다.

기업공개(IPO) 시장의 추운 겨울로 인해 투자은행(IB) 사업이 급격하게 위축되고, 매출도 급감했으며, 경영난도가 크게 높아졌다. 대규모 투자 은행 팀이 증권사에 가져오는 비용 압박이 강조됩니다. 업계에서는 평가 강화, 급여 삭감, 이직, 직원 해고 등의 조치를 자주 취한다.

"그 사람은 다시는 돌아오지 않을 수도 있고, 어쩌면 내일 돌아올 수도 있습니다." Shen Congwen은 'Border Town'에서 열린 결말을 남겼습니다. 이것이 현재 증권투자은행 실무자 중 보험설계사들이 직면하고 있는 상황인 것 같습니다. 기다려야 할까요, 아니면 포기해야 할까요?

최근에는 후견인이 마을 비서가 됐다는 소식이 금융계를 강타하며 후견인들도 변신을 고민하게 됐다. Baodai의 "골드 칼라" 그룹 중 일부는 조심스럽게 프로젝트를 운영하고 있으며 일부는 고객 유치를 위해 소셜 플랫폼에 업계 관찰을 게시하고 있으며 일부는 구직, 프로젝트 자원 및 새로운 변화 모색에 대한 정보 또는 경험 게시물을 게시하고 있습니다. 대회.

변화를 추구하다

"최고의 시장 상황에서도 매년 전체 시장에서 IPO 프로젝트 수는 약 500건, 재융자 건수는 900건 정도입니다. 각 프로젝트에는 두 명의 서명 대리인이 필요합니다. 인력 중복 없이 이러한 프로젝트는 최소한 2,800명의 보험 대리인이 필요합니다." Bai Yu는 업계의 보험 대리인 수가 현재 분명히 과잉 상태라고 말했습니다.

팀의 기존 프로젝트가 거의 소진되었을 때 Bai Yu의 주요 업무는 새로운 프로젝트를 찾는 것입니다. 이는 고객을 찾는 영업사원과 같습니다. 아직 진행해야 할 프로젝트가 남아 있어 업계에서는 바이유를 '운이 좋은 사람'으로 꼽는다. 그가 관찰한 바에 따르면 일부 보험사 직원은 할 일이 전혀 없고, 증권사에서는 출석을 엄격하게 요구하기 시작했다.

"저희 보험 대리인은 회사에 가지 않으려고 합니다. 회사에 있다는 것은 프로젝트가 없다는 것을 의미합니다. 작업할 프로젝트가 없으면 우리는 프로젝트를 찾을 것입니다. Bai Yu는 현재 많은 중개업체가 보험 대리인에게 요구하는 사항이 있다고 말했습니다." 회사에 가서 체크인하세요.

보험 대리인의 과잉 수용 단계에서 일부 보험 대리인은 변화를 모색하기 시작했습니다.

난징대학교 동창회 정보에 따르면 2024년 초, 2013년 난징대학교 경제학과 대학원생 구즈펑(Gu Zifeng)이 상하이의 고소득 직장을 그만두고 첫 번째 촌 비서로 산둥 시골에 뿌리를 내렸습니다.

소개에 따르면 Gu Zifeng은 2016년 7월부터 2021년 7월까지 다음과 같은 곳에서 근무했습니다.궈하이증권、종타이증권, Zheshang Securities의 투자 은행 부서에서 근무했으며 여러 IPO, 리파이낸싱 및 주요 자산 구조 조정 프로젝트에 참여했습니다.

2024년 1월, 구자봉은 산둥성 당 위원회의 농촌 진흥 요청에 응하여 솔선하여 자신의 부대에 마을의 첫 서기로 합류했습니다.

Gu Zifeng의 선택은 투자 업계에서 광범위한 우려를 불러일으켰습니다.

Bai Yu는 Baoding이 변화하는 세 가지 일반적인 방법이 있음을 발견했습니다. 첫 번째는 투자를 위해 1차 시장으로 이동하는 것이고, 두 번째는 일부 상장 기업에서 이사회 비서로 일하는 것입니다. 또는 상장될 회사의 재무 이사. 그의 주요 책임은 회사가 IPO를 통해 공개되도록 돕는 것입니다. 이는 다른 정체성에 지나지 않습니다.

현재 보험에 더 적합한 일반적인 솔루션이 큰 영향을 받았습니다.

Bai Yu의 관찰에 따르면 현재 투자 환경은 2차 시장이든 1차 시장이든 많은 도전에 직면해 있으며 투자 분위기는 일반적으로 부진합니다. 미국 달러 자금의 철수와 IPO 시장의 냉각은 투자자들의 출구 전략에 상당한 압력을 가해 왔습니다. 1차 시장과 2차 시장에 대한 시장 기대치는 일반적으로 낮으며, 투자자와 기관은 새로운 출구 메커니즘을 찾고 있습니다. 펀드산업을 예로 들면, 2016년과 2017년에는 많은 펀드가 대규모 투자를 했습니다. 일반적으로 사모펀드의 퇴출주기는 7년 이상이다. 그러나 기업공개(IPO) 시장이 냉각되면서 많은 자금들이 퇴출 어려움을 겪고 있다. 그들은 가능한 다양한 출구 경로를 적극적으로 탐색하고 있습니다. 이런 배경 속에서 펀드와 투자기관들은 변신을 꾀하는 대행사 모집에 조심스럽다.

비상장 기업의 경우 이사회 간사의 주요 업무 중 하나는 회사의 기업공개(IPO)가 원활하게 진행될 수 있도록 촉진하는 것입니다.

상장회사에서는 단순히 이사회 비서의 직무를 수행하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 이사회 비서는 기업 지배구조, 정보 공개 등 기본적인 책임을 담당할 뿐만 아니라 전략 기획, 자본 운용 등에서 핵심적인 역할을 수행해야 하는 경우도 많습니다. 현재 많은 상장기업들이 전략적 발전의 일환으로 산업투자 활동을 활발히 펼치고 있습니다. 이 경우 이사회 비서도 이러한 투자 활동에 참여하는 경우가 많습니다. 그러나 이사회 비서직은 상대적으로 부족해 바오다이가 이사회 비서로 변신하는 것도 쉽지 않다.

상하이 지역의 한 바오다이(Baodai)는 자신이 올해 초 해고되어 현재 사임하고 있다고 밝혔습니다. 그는 적극적으로 새로운 진로를 탐색하고 새로운 일자리 기회를 찾고 있습니다.

"황금시대"

2004년부터 스폰서십 제도가 공식적으로 시행되었으며, IPO 프로젝트에는 반드시 스폰서의 서명이 있어야 합니다. 당시 투자은행가들이 보험대리점 자격시험에 응시하려면 증권회사에 합격해야 하는데 합격이 매우 어려웠다. 초기에는 업계 내 보험 대리점 수의 증가율이 비교적 안정적이었습니다.

오리엔탈 포춘 초이스 데이터에 따르면 2017년 4월 12일 이후 직원 변동 통계를 보면 당시 증권업계 종사자는 약 32만명이었으며, 그 중 보험사 직원은 3,304명에 불과했다. 이후 해당 기간 동안 피보험자 수는 꾸준히 증가해 2019년 말 기준 피보험자 수는 3,810명이다.

2020년부터 2023년 중반까지 등록제도가 전면적으로 추진되고, 보험대리점 자격기준이 낮아지면서 증권사의 보험대리인 수가 급격히 늘어났다. 2023년 6월말 현재 업계 보험대리점 수는 8,061명이다. 2023년 하반기부터 피보험자 수 증가율이 둔화됐다.

2020년 6월, 새로운 '증권법' 시행과 GEM 등록 시스템 개혁에 협력하고 증권 발행 및 상장의 후원 사업 활동을 더욱 표준화하기 위해 중국 증권감독관리위원회는 새로운 후원 규정을 발표했습니다. 후원 자격을 얻기 위한 "프로젝트 공동 주최자 서명"의 전제 조건을 취소하고 조건이 설정되며 실무자는 시험에 합격하고 회사 등록을 통과하면 보험 대리인이 될 수 있습니다.

"베테랑" 보험 대리인인 Bai Yu는 기준이 낮아짐에 따라 시험에 합격한 많은 사람들이 대리인 자격만 취득하게 되었지만 실무 경험이 부족하고 실제 운영 프로젝트에서 큰 결점을 갖게 될 것이라고 믿습니다.

중국증권협회의 데이터에 따르면 2024년 7월 25일 현재 중국증권협회에 등록된 후원사 대표는 총 8,821명입니다. 각종 증권사의 보험대리점 수를 보면 머리집결 효과는 매우 뚜렷하다. 보험대리점 수가 가장 많은 상위 5대 증권사는 총 2,500명 이상의 보험대리점을 보유하고 있으며 이는 전체 보험대리점의 약 30%를 차지합니다. 현재 8,821명의 에이전트 중 4,400명 이상이 '유휴 에이전트'입니다. 즉, 현재 프로젝트 문서에 서명하지 않은 그룹은 전체 인원의 거의 50%를 차지합니다.

Oriental Fortune Choice 데이터에 따르면 2024년 7월 25일 현재 IPO 신청 회사 프로젝트는 총 550개이며, 그 중 자발적으로 철회된 프로젝트는 327개, 거부된 프로젝트는 1개, 유효하게 선언된 프로젝트는 222개에 불과합니다. 같은 기간에 총 220개의 재융자 신청 기업 요약 프로젝트가 있었는데, 인력 중복이 없으면 884명의 보험 대리인만 필요하다. 이는 검토 대상이 아닌 보험 대리인이 거의 8,000명에 달한다는 것을 의미합니다.

2021년 하반기에야 유수의 증권사에 입사한 한 투자은행 관계자는 당시 증권사들이 채용을 대폭 확대하고 있었고, 경험이나 자격이 없는 신입생이라도 투자은행에 입사해 프로젝트를 맡을 수 있었다고 말했다. 다음 해에 그는 시험을 준비하여 시험에 합격했습니다. 하지만 오늘은 서명할 프로젝트가 없어 그와 동시에 시험에 합격한 여러 동료들이 등록을 완료하지 못했습니다.

바오다이는 "더 이상 향기롭지 않다"

인력 과잉이 심각할 경우 보험대리점 자격이 '불리'한 것으로 보인다.

과거를 돌이켜보면 바오다이의 첫 번째 황금기는 21세기 초였다. 중국의 WTO(세계무역기구) 가입 이후 민간경제가 발전함에 따라 국내 자본시장은 공식적으로 승인제도와 후원제도를 시행하게 되었다.

당시 보험설계사 자격 취득의 어려움으로 인해 증권업계의 보험설계사는 희소자원이 되었습니다. 프로젝트가 너무 많기 때문에 많은 중개회사가 보험 대리인을 놓고 경쟁하기 위해 "이체 수수료"를 제공했습니다. 당시 보험 대리인은 중개 회사의 투자 은행 사업 발전에 "기여"하기 위해 자체 프로젝트 자원을 가져왔습니다.

2019년부터 2022년까지 보험 대리인은 제2의 황금기를 맞이했습니다. 등록 제도 시행과 과학기술 기업 상장 및 자금 조달 지원 정책 요구에 따라 보험 대리인이 서명해야 하는 프로젝트 수가 급격히 증가했습니다. , 그리고 "공급이 수요를 초과하는" 보험 대리인 자격이 점차 개방되었습니다.

CITIC 증권 한 브로커는 시범등록제 시행 이후 증권사와 투자은행의 지분사업 부문 프로젝트가 급증했고, 과거에는 1~2년 이상 주기를 가진 프로젝트의 경우 심사가 상대적으로 느슨했다고 회상했다. 그 당시에는 매우 빨리 승인되었습니다. 예를 들어 베이징 증권거래소 프로젝트는 중국 증권감독관리위원회 승인부터 공식 발행 및 상장까지 단 4개월밖에 걸리지 않았다.

중국 증권감독관리위원회가 공개한 데이터에 따르면 시범 등록 시스템이 시작된 이후 A주 상장 기업의 수와 시장 가치가 급속히 증가했습니다. 2018년 말 현재 상하이 및 선전 증권거래소에 상장된 회사 수는 3,584개이며, 2022년 말 현재 상하이 및 선전 증권 거래소에 상장된 회사 수는 1,333개 증가한 4,917개에 이르렀습니다.

Oriental Fortune Choice의 데이터에 따르면 2019년 8월 1일부터 2023년 6월 30일까지 등록 시스템에 따라 상하이와 선전에서 1,279건의 IPO 신청 및 상장이 있었습니다. 이 중 IPO 신청 접수부터 회의까지 최소 8일, 회의부터 등록 제출까지 최소 2일, 등록 제출부터 등록 승인까지 최소 5일이 소요된다.

백우가 배당금을 맛본 것은 두 번째 황금기였다. 그가 5년간 축적한 프로젝트 자원은 이 기간 동안 빠르게 완성됐다. 2013년부터 2014년까지 Bai Yu 팀은 일부 회사가 NEEQ 상장 프로젝트를 시작할 수 있도록 도왔고 2020년과 2021년이 되어서야 메인보드 상장을 완료했습니다. 지난 2년 동안 Bai Yu 팀은 10개의 프로젝트를 완료했으며 합격률은 100%입니다.

Bai Yu의 견해에 따르면, 기업이 성공하려면 세 가지 시점의 통합이 필요합니다. 첫째, 회사 자체의 수명 주기에서 성숙 단계까지, 둘째, 검토 기간, 셋째, 업계 주기입니다. 현재 보험설계사의 문제점은 이 세 가지 사항을 통합하기 어렵다는 것입니다.

"첫째, 검토 주기가 길어졌기 때문에 회의에 참석한 기업은 산업과 정책의 변화에 ​​직면해 있습니다. 모든 기업의 순이익은 산업의 순환적 변화에 따라 변동하겠지만 검토 측면에서는 순이익이 유지될 수 있어야 한다고 요구합니다. Bai Yu는 예를 들어 기술 산업에서 현재 과학기술혁신위원회의 하드 기술에 대한 요구 사항이 점점 더 높아지고 있지만 국내 기업의 수는 점점 더 높아지고 있다고 말했습니다. 요구 사항을 충족하는 기술 회사는 그리 많지 않습니다.

Bai Yu는 현재 검토 조건을 충족하는 회사가 너무 많아 2021년 약 500개 회사에서 80% 감소할 수 있기 때문에 향후 연간 IPO 수가 약 100개 수준으로 유지될 수 있다고 추정합니다. 보험 대리인은 장기적인 역량 정리에 직면할 수 있습니다.

시장이 회복되기를 기다리고 있습니다.

Bai Yu의 경우, 그는 보험업에 전념하고 IPO 시장이 회복될 때까지 인내심을 갖고 기다리는 것을 선택했습니다.

Bai Yu의 관점에서 보험 대리인은 주로 자본 시장에 가치의 세 가지 측면을 제공합니다. 첫째, 그들은 IPO 문지기 역할을 합니다. 대리인의 기본 책임은 자본 시장의 문지기 역할을 하고, 우수한 기업을 선별하고, IPO를 완료하도록 돕는 것입니다. 둘째, 현실적인 문제를 해결하라. 기업의 IPO를 돕는 것을 바탕으로 재무, 법률, 경영 등 기업의 발전 과정에서 실질적인 문제를 해결하는 능력에 더 깊은 가치가 반영됩니다. 이는 컨설팅 서비스를 제공하는 것과 유사하며, 보험 대리인에게 다음을 요구합니다. 전체 IPO 프로세스 전반에 걸쳐 기업에 기여합니다. 셋째, 기업가치 실현이다. 더 높은 수준의 가치는 기업이 기술혁신 등 기업운영 과정에서 자신의 가치를 실현하고 사회를 위한 가치를 창출하도록 돕는 것입니다. 여기에는 자금 조달, 투자 기관 찾기, IPO, 업스트림 및 다운스트림 리소스 도킹 및 인수 합병 등이 포함될 수 있습니다. 이를 위해서는 Baodao가 회사의 파트너나 임원처럼 회사의 발전에 깊이 관여해야 합니다. "이 세 가지 수준의 가치가 실현되어야만 대리인 보호 업무가 현대적인 의미에서 진정으로 가치를 가질 수 있습니다. 시장 환경이 변화하고 있지만 대리인 보호의 핵심 가치는 여전히 존재합니다." 에이전트 보호 그룹은 모든 산업의 발전에서 불가피한 "용량 초과" 상태에 있습니다. 업계가 침체하는 동안 생산 능력을 정리하는 과정은 해고 및 기타 상황으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 신규 진입자는 더 큰 어려움에 직면하게 됩니다. 따라서 그는 젊은 사람들에게 단기적으로 업계에 진출하는 데 신중하라고 조언한다.

2024년부터 7월 24일까지 선전증권거래소 158개, 상하이증권거래소 127개, 베이징증권거래소 54개 등 총 339개 A주 기업이 IPO 신청을 철회했다. 334개의 가족 회사가 주도적으로 '주문 철회'에 나섰는데, 이는 90% 이상을 차지합니다.

Wind 데이터에 따르면 2024년 상반기 중국 A주 IPO는 302억 7,200만 위안을 조달했으며, 1분기에는 전년 대비 76.73%, 2분기에는 전년 동기 대비 93.55% 감소했습니다. .

딜로이트 차이나 캐피탈 마켓 서비스(Deloitte China Capital Market Services)는 A주 시장에서 신주 발행의 전반적인 둔화는 일시적이어야 한다고 믿으며, 투자자들이 보다 이상적인 투자 수익을 가져오고 더 큰 기여를 제공하기 위해 보다 우수한 상장 신청자와 발행자를 선택할 수 있기를 희망합니다. 경제에. 딜로이트 차이나 캐피탈 마켓 서비스(Deloitte China Capital Market Services)는 발행자 및 상장 신청에 대한 본토의 지속적인 엄격한 감독과 다양한 정책 및 조치 시행의 긍정적인 영향을 고려하여 A주 신규 주식 시장에 대한 연간 전망을 유지합니다. 즉, 총 115~155개의 신규 주식이 상장될 예정이며, 상장 자금 조달 규모는 약 1,390억~1,660억 위안에 달합니다.

백유는 사람이 뛰어난 재능이 있든, 열심히 일해야 하든 한 가지 산업에 집중하고 모든 에너지를 쏟아부어야 양적 축적에서 질적 도약으로 도약할 수 있다고 굳게 믿습니다. "나는 여러 산업에 걸쳐 에너지를 퍼뜨릴 수 있는 사람이 아니다. 나는 한 산업 내에서 깊이 일하는 것을 선호한다. 이것이 나의 장기적인 경력 계획이다"라고 그는 말했다.

미래 시장 예측과 관련하여 딜로이트 차이나 자본시장 서비스부 상장 업무 파트너 Ji Wenhe는 "2024년 상반기에도 상하이 증권거래소는 글로벌 신주 시장 순위에서 5위를 유지할 것으로 예상한다"고 말했다. 회사는 지난 몇 년간 그래왔듯이 머지않아 글로벌 신주시장 순위에서도 높은 순위를 차지할 수 있을 것입니다.”

현재 업계 상황에서 Bai Yu는 새로운 프로젝트를 발견하고 육성하는 데 단기 경력을 집중하기로 결정했습니다. 그는 잠재 고객을 창출하고 참여시키는 데 전념하는 영업사원으로 자리매김했습니다. 이는 전략적 조정일 뿐만 아니라 미래 기회에 대한 적극적인 준비이기도 합니다.

그는 시장이 다음 성장 주기에 진입할 때 완벽하게 준비되고 충분한 자원을 확보할 수 있기를 바라고 있습니다. IPO 시장이 회복되면 그는 빠르게 움직일 수 있고 시장이 회복되면 근육을 풀 수 있습니다.

(인터뷰 대상자의 요청에 따라 본 기사에서는 Bai Yu를 가명으로 사용함)