der umsatz von shendu丨a-aktien überstieg in fünf tagen 7 billionen. was kaufen institutionen?
2024-10-03
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angeregt durch eine reihe günstiger politischer maßnahmen erlebten a-aktien in letzter zeit einen starken aufschwung. der markt begann am 24. september 2024 und dauerte bis zum handelstag vor dem nationalfeiertag am 30. september. winddaten zeigen, dass der shanghai composite index in diesem zeitraum insgesamt um 21,37 % gestiegen ist und das gesamte a-aktien-transaktionsvolumen etwa 7,4 billionen yuan betrug. die durch die wertpapierbranche repräsentierte nichtbanken-finanzbranche hat sich zu einem institutionellen fonds entwickelt ( nach wind-standards: einzelperson eine transaktion mit einem transaktionsvolumen von mehr als 1 million yuan ist das wichtigste kaufobjekt institutioneller fonds (siehe unten).
insbesondere am 30. september erreichte das handelsvolumen von a-aktien 2,59 billionen yuan und stellte damit einen neuen historischen rekord auf. an diesem tag belegte die nichtbankfinanzierung im ranking der institutionellen fondskäufe mit 55,9 milliarden yuan den ersten platz unter allen branchen.
winddaten zeigen, dass innerhalb der fünf handelstage vom 24. bis 30. september in der rangliste der institutionellen fondskäufe von a-aktien und hongkong-aktien die nichtbanken-finanzbranche den ersten platz belegte.
in diesem zeitraum wuchs die nichtbanken-finanzbranche auf dem a-aktienmarkt um 34 % und belegte damit den fünften platz in der branche nach der medien-, schönheitspflege-, lebensmittel- und getränkeindustrie sowie der computerindustrie. im gleichen zeitraum stiegen auf dem hongkonger aktienmarkt nichtbanken-finanzdienstleistungen um 33 % und belegten damit den vierten platz in der wachstumsliste der branche.
hinter dem groß angelegten einstieg institutioneller fonds stehen neben der erwartung einer besseren leistung, die sich aus der erholung des marktes ergibt, auch richtlinien wie hochrangige leitlinien, um mittel- und langfristige fonds energisch zum markteintritt zu leiten , und um die marktengpässe wie sozialversicherungsfonds zu öffnen, was den geschäftsraum der branche geöffnet hat. darüber hinaus gibt die potenzielle welle von fusionen und übernahmen durch wertpapierfirmen auch den anlegern raum für fantasie.
aus der perspektive der kapitalströme einzelner aktien sind in dieser erholungsrunde neben wertpapierfirmen auch spirituosen und immobilien bei institutionellen fonds gefragt.
vom 24. bis 30. september befanden sich unter den top-ten-unternehmen, die von institutionellen a-aktienfonds gekauft wurden, drei spirituosenunternehmen, angeführt von kweichow moutai (600519.sh).
warum kaufen institutionen spirituosenunternehmen? „einerseits erlebte der spirituosensektor in der anfangsphase aufgrund schwächerer finanzieller merkmale und einer schwachen verbrauchernachfrage eine starke korrektur. der traditionelle höhepunkt des spirituosenkonsums nähert sich dem feiertag der goldenen woche, der durch die stimulierung der finanzpolitik offensichtlich unterstützung erhalten hat .“ shen meng, direktor von chanson capital, sagte zu caijing: „andererseits sind spirituosenaktien, insbesondere die top-aktien, indexbestandteile. wenn politische maßnahmen den aufstieg des kapitalmarkts fördern, sind sie ein notwendiger ausgangspunkt, also erhalten sie auch.“ schlüsselallokationen institutioneller mittel.“
darüber hinaus ist die immobilienbranche auf dem a-aktienmarkt dank einer reihe günstiger maßnahmen um 32 % gewachsen und wurde auch von institutionellen fonds gekauft.
von institutionen favorisierte wertpapierwerte
in dieser erholungsrunde an den aktienmärkten, die am 24. september begann, übernahmen institutionelle fonds die führung bei der nutzung der wertpapierbranche.
winddaten zeigen, dass am 30. september in shenwans sekundärer branchenklassifizierung die drei branchen mit dem größten institutionellen kaufvolumen die nichtbanken-finanz-, elektronik- und computerindustrie waren, die alle 30 milliarden yuan überstiegen. unter ihnen lag die nichtbanken-finanzindustrie mit einem kaufvolumen von 55,9 milliarden yuan an erster stelle.
betrachtet man den erweiterten zyklus vom 24. bis 30. september, waren die drei branchen mit dem größten institutionellen kaufvolumen die nichtbanken-finanz-, computer- und elektronikindustrie mit kaufvolumina von jeweils über 70 milliarden yuan. unter ihnen lag die nichtbankfinanzierung mit einem institutionellen kaufvolumen von 134,1 milliarden yuan an der spitze der liste, was etwa 52,4 milliarden yuan mehr war als die zweitplatzierte computerindustrie.
auch bei aktien aus hongkong belegten nichtbanken-finanzdienstleistungen hinsichtlich des institutionellen kaufvolumens unter verschiedenen branchen den ersten platz. winddaten zeigen, dass sich die institutionellen käufe von hongkonger aktien vom 24. bis 30. september auf 12,9 milliarden yuan, 11,2 milliarden yuan und 9,3 milliarden yuan beliefen. platz eins unter den ersten drei.
im gleichen zeitraum lag unter den a-aktien-nichtbanken-finanzbranchen die wertpapierbranche mit institutionellen käufen im wert von 102,5 milliarden yuan an erster stelle, was etwa dem 5,34-fachen der versicherungsbranche entsprach.
in diesem zeitraum stieg die a-aktien-wertpapierbranche um 39 %, und der aktienkurs von oriental fortune (300059.sz), dem führenden aufsteiger, stieg um 89 %;
in dieser runde der a-aktien-erholung wurde der maklersektor von den fonds bevorzugt. zusätzlich zu den positiven leistungserwartungen, die die erholung mit sich brachte, ist sie auch untrennbar mit der jüngsten einführung hochrangiger richtlinien verbunden.
am 26. september wies die sitzung des politbüros des zentralkomitees der kp chinas darauf hin, dass anstrengungen unternommen werden sollten, um den kapitalmarkt anzukurbeln, den markteintritt mittel- und langfristiger fonds energisch anzuleiten und die engpässe für sozialversicherung und versicherungen zu öffnen , finanzmanagement und andere fonds für den markteintritt.
am selben tag gaben das central financial office und die china securities regulatory commission gemeinsam die „leitmeinungen zur förderung des mittel- und langfristigen kapitaleintritts in den markt“ heraus (im folgenden als „leitmeinungen“ bezeichnet). umfasst drei hauptmaßnahmen: aufbau und pflege eines kapitalmarktökosystems, das langfristige investitionen fördert; öffentliche eigenkapitalfonds unterstützen die stetige entwicklung privater wertpapierinvestitionsfonds; langfristige mittel auf den markt zu bringen.
das hauptziel der „guiding opinions“ besteht darin, nach einer zeit harter arbeit eine deutliche steigerung des umfangs und anteils mittel- und langfristiger kapitalinvestitionen zu fördern, damit mittel- und langfristiges kapital besser eine führende rolle spielen kann rolle, die entwicklung sowohl der investitions- als auch der finanzierungsziele ist ausgewogener und die funktionen des kapitalmarktes können in der neuen situation besser ausgeübt werden.
einige wertpapierfirmen wiesen darauf hin, dass die „leitmeinungen“ die neueste komponente des „1+n“-richtliniensystems der neuen „neun nationalen artikel“ seien. ihre kernlogik und ihr inhalt stimmen mit artikel 7 der neuen „neun nationalen artikel“ überein „, die „den markteintritt mittel- und langfristiger fonds mit nachdruck vorantreibt und weiter wächst.“ langfristige investitionskraft“ entspricht. „für die zukunft sind wir optimistisch, was das wachstumspotenzial angeht, das der eintritt mittel- und langfristiger fonds in den markt für die vermögensverwaltung, das maklergeschäft und das institutionelle geschäft von wertpapierfirmen mit sich bringt, und es wird sich eine kräftige entwicklung öffentlicher aktienfonds eröffnen.“ geschäftsraum für das vermögensverwaltungsgeschäft von wertpapierfirmen schaffen.
zuvor, am 24. september, erklärte pan gongsheng, gouverneur der zentralbank, auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates, dass die zentralbank zum ersten mal strukturelle geldpolitische instrumente zur unterstützung des kapitalmarkts geschaffen habe. eine davon ist die swap-fazilität für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen, die berechtigte wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen dabei unterstützt, ihre eigenen anleihen, aktien-etfs und csi 300-bestandteile als sicherheit für den umtausch gegen staatsanleihen und zentralbankwechsel zu verwenden bei hochliquiden vermögenswerten wird diese politik den zugang relevanter institutionen zu geldern und aktienbeständen erheblich verbessern. die von institutionen über dieses tool erhaltenen mittel können ausschließlich für investitionen an der börse verwendet werden.
pan gongsheng gab bekannt, dass der umfang der ersten phase der swap-convenience-operationen 500 milliarden yuan beträgt und der umfang in zukunft je nach situation erweitert wird.
hou dawei, ein investmentbanker, sagte gegenüber caijing, dass der 500-milliarden-yuan-swap-plan der zentralbank gut für große finanzunternehmen und ganz offensichtlich für die wertpapierbranche sei. dies sei in letzter zeit auch einer der hauptfaktoren dafür, dass die wertpapierbranche marktgelder anziehe.
anders als auf dem a-aktienmarkt rangierten bei den käufen von hongkonger aktien durch nichtbank-finanzinstitute die branchen versicherungen, diversifizierte finanzen und wertpapiere mit kaufbeträgen von 7,5 milliarden yuan, 3,6 milliarden yuan und 1,8 milliarden yuan auf den ersten drei plätzen yuan bzw.
auch immobilien und spirituosen kommen in betracht
in dieser runde der a-aktien-erholung sind neben wertpapieren auch immobilien- und spirituosenunternehmen zu den hauptzielen institutioneller anleger geworden.
aus der perspektive der einzelnen aktienkapitalströme befanden sich vom 24. bis 30. september unter den top-ten-unternehmen im institutionellen a-aktien-kaufvolumen insgesamt drei unternehmen der spirituosenindustrie auf der liste, die in jeder branche den ersten platz belegten. unter ihnen belegten kweichow moutai, wuliangye (000858.sz) und luzhou laojiao (000568.sz) die plätze zwei, sechs und zehn. in der wertpapierbranche belegten orient fortune und citic securities (600030.sh) den ersten bzw. vierten platz.
unter ihnen belegte die spirituosenindustrie mit einem anstieg von 40 % den ersten platz unter allen teilsektoren der lebensmittel- und getränkeindustrie. luzhou laojiao belegte mit einem anstieg von 46 % den ersten platz in der spirituosenbranche, während wuliangye und kweichow moutai beide um mehr als 38 % zulegten.
am 30. september befanden sich unter den top-ten-unternehmen mit institutionellen käufen von a-aktien drei wertpapierfirmen und zwei spirituosenfirmen. unter ihnen rangierten oriental fortune, kweichow moutai und citic securities mit institutionellen kaufbeträgen von 11,7 milliarden yuan, 8,9 milliarden yuan bzw. 6,5 milliarden yuan auf den ersten drei plätzen. wuliangye und huatai securities (601688.sh) belegten den sechsten bzw. achten platz.
aus sicht von tianfeng securities sind im hinblick auf die struktur dieser erholungsrunde die wertpapierfirmen, immobilien, spirituosen und andere sektoren mit den größten gewinnen allesamt sektoren, die eng mit dem täglichen leben der menschen verbunden sind, und die bewohner haben relativ viel davon das bewusstsein für solche sektoren ist hoch, was dazu führt, dass die von diesen sektoren erzeugten markttrends bei den bewohnern leicht anklang finden und so die bildung einstimmiger optimistischer erwartungen beschleunigen.
„mit der kontinuierlichen freigabe gesellschaftlicher konsumpolitikdividenden und der umsetzung von maßnahmen zur ausweitung der inlandsnachfrage haben sich die marktaussichten von spirituosen als konsumprodukt für den lebensunterhalt der menschen erweitert und so die wertsteigerung des spirituosensektors vorangetrieben.“ manager von zhiqu consulting und alkoholanalytiker
er sagte caijing, dass der nationalfeiertag bald bevorstehe und der bankett- und geschenkmarkt die nachfrage nach alkoholkonsum an feiertagen erhöht habe, was den anstieg der aktienkurse weiter stimuliere.
kweichow moutai, die teuerste a-aktie, hat kürzlich zum ersten mal seit 23 jahren seit ihrer notierung eine rückkaufpolitik eingeführt.
am abend des 20. september gab kweichow moutai bekannt, dass es beabsichtige, eigene mittel in höhe von 3 bis 6 milliarden yuan zu verwenden, um die aktien des unternehmens über zentralisierte bietertransaktionen zurückzukaufen. das rückkaufpreislimit des unternehmens beträgt 1.795,78 yuan/aktie (einschließlich), und die zurückgekauften aktien werden zur annullierung und reduzierung des grundkapitals des unternehmens verwendet.
bezüglich des zwecks des aktienrückkaufs erklärte kweichow moutai, dass dieser darin bestehe, die interessen des unternehmens und der anleger zu wahren und das vertrauen der anleger zu stärken.
aufgrund der rückkaufpolitik und der erholung der a-aktien stieg der schlusskurs von kweichow moutai von 1.261,54 yuan/aktie am 23. september auf 1.748 yuan/aktie am 30. september, was einem anstieg von fast 40 % entspricht, und der marktwert kehrte zu zurück 20.000 milliarden yuan, der letzte schlusskurs des unternehmens liegt nur 47,78 yuan/aktie von der oben genannten rückkaufpreisgrenze entfernt.
es ist erwähnenswert, dass vanke a (000002.sz), der marktführer in der immobilienbranche, vom 24. bis 30. september mit einem institutionellen kaufwert von 7,3 milliarden yuan ebenfalls den achten platz in der liste der institutionellen käufe belegte. in diesem zeitraum erreichte der aktienkurs des unternehmens vom 26. bis 30. september dreimal hintereinander das tageslimit.
in letzter zeit wurden intensiv günstige maßnahmen für immobilien eingeführt. am 26. september schlug das politbüro des zentralkomitees der kp chinas klar vor, die stabilisierung des immobilienmarktes zu fördern in dieser nacht kündigten shanghai, guangzhou und shenzhen die lockerung der kaufbeschränkungsrichtlinien an. eine reihe von maßnahmen ermöglichten es dem immobiliensektor, in dieser erholungsphase um 32 % zu wachsen und den sechsten platz in der branche einzunehmen.
