nachricht

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china fund news-reporter fang li und cao wenjing

unter dem häufigen einfluss „politischer warmer winde“ erlebten a-aktien einen enormen aufschwung!

daten zeigen, dass der shanghai stock exchange index nach dem wiedererlangen der 3.000-punkte-marke seinen gegenangriff fortsetzte und am 30. september sogar 3.300 punkte erreichte und damit einen neuen höchststand seit einem jahr erreichte. sektoren wie computer, energieausrüstung, lebensmittel und getränke sowie nichtbankenfinanzierungen haben sich zu den vorreitern des aufschwungs entwickelt.

wie verteilt man große kategorien von vermögenswerten, wenn der markt stark ist und gegenangriffe auslöst? welche art von vermögenswerten ist kostengünstiger? wie ist die makroökonomische gesamtsituation im vierten quartal zu beurteilen? in diesem zusammenhang interviewte ein reporter von china fund news:

gao ying, direktor des fof investment center des ping an fund

china merchants und hui pension zieldatum 2045 fünfjährige haltedauer fof-fondsmanager yang yu

dai hongkun, fof-fondsmanager der china minsheng bank

chuangjin hexin ninghe ausgewogenes rentenziel dreijährige haltedauer fof-fondsmanager yan biao

diese fondsmanager sagten, dass sich die makroökonomie aufgrund einer strengen politik im vierten quartal voraussichtlich deutlich verbessern werde. was die vermögensallokation in den wichtigsten kategorien angeht, ist das preis-leistungs-verhältnis inländischer vermögenswerte im hinblick auf eigenkapital besser als das der ausländischen märkte. bei günstiger politik könnte sich die bewertung von aktienanlagen aufgrund einer umkehr der risikobereitschaft der marktteilnehmer erholen. der markt für kurzfristige anleihen unterliegt möglicherweise anpassungen, aber die mittel- bis langfristigen gewinnchancen sind immer noch hoch. konzentrieren sie sich außerdem strategisch auf den allokationswert von gold. achten sie auf wahlen im ausland, zinssitzungen der federal reserve, wechselkursschwankungen und andere unsichere faktoren.

es wird erwartet, dass sich die makroökonomie im vierten quartal deutlich verbessern wird

china fund news: kürzlich wurden auf wichtigen treffen eine reihe günstiger richtlinien eingeführt, und die großen a-aktien-indizes verzeichneten einen sprunghaften anstieg des volumens. können sie zu diesem zeitpunkt über ihre analyse und beurteilung der gesamten makroökonomischen situation im vierten quartal sowie über ihre gesamtanalyse und beurteilung des darauffolgenden inländischen aktienmarkts, des anleihenmarkts, der rohstoffmärkte, der auslandsmärkte und anderer wichtiger märkte für die vermögensallokation sprechen? ?

yan biao:mit blick auf das vierte quartal sind unsere makroökonomischen aussichten positiv: einerseits werden vor dem hintergrund sukzessiver senkungen der leitzinsen und der bestehenden hypothekenzinsen die inländischen realzinsen deutlich sinken, die finanzlage wird sich deutlich verbessern und in der folge werden sich die inländischen realzinsen deutlich verringern die unternehmensinvestitionen und der konsum der privaten haushalte werden sich erholen. andererseits wird erwartet, dass auch zusätzliche haushaltsmittel im vierten quartal umgesetzt werden und eine physische arbeitsbelastung darstellen. der wechsel in der geldpolitik und die erwartungen an die fiskalpolitik werden es ermöglichen, dass sich die inländischen fundamentaldaten im vierten quartal über den erwartungen erholen.

im hinblick auf die allokation der wichtigsten vermögenskategorien hat die auf rmb lautende aktien-asset-allokation einen höheren wert. aus preislicher sicht ist auf der nennerseite die federal reserve in einen zinssenkungszyklus eingetreten und auf der zählerseite wurde nacheinander eine lockere geldpolitik im inland umgesetzt. es wird erwartet, dass die us-wirtschaft eine sanfte landung erreicht. in verbindung mit inländischen haushaltsanstrengungen wird die resonanz von nenner und zähler einen aufwärtstrend für günstige bedingungen für eigenkapitalanlagen bilden.

was die anleihenvermögenswerte anbelangt, wird der anleihenmarkt aufgrund der vermögensknappheit und der abwärtsverschiebung des mittel- und langfristigen zinssatzes insgesamt einen gewinn erzielen. aufgrund kurzfristiger handelsfaktoren wird jedoch der spielraum für kapital verringert die gewinne am anleihemarkt haben sich verringert, und die gesamtwahrscheinlichkeit ist nicht hoch.

auf ausländischen märkten kann die volatilität zunehmen. bei us-aktien werden höhere bewertungen, die unsicherheit über die wahl und wiederholte wirtschaftsdaten zu einschränkungen führen. bei us-anleihen hat der markt die zinssenkungserwartungen vollständig eingepreist, und ein starker rückgang der leitzinsen wird erforderlich sein unerwartete verschlechterung des arbeitsmarktes.

bei den rohstoffen sind wir optimistischer, was den allokationswert von kupfer und gold angeht. nach der chinesisch-amerikanischen akkumulation und der einpreisung einer rezession in den usa wird erwartet, dass sich die fundamentaldaten chinas im vierten quartal erheblich verbessern werden die zinssenkungen sind hoch, der goldpreis. es kann zu wiederholungen in der nähe von 2.700 $ kommen, aber auf lange sicht wird gold von seinen monetären eigenschaften profitieren, da das globale geopolitische konfliktmuster anhält und der allgemeine trend der entdollarisierung eintritt.

gao ying:mit blick auf das vierte quartal 2024 wird erwartet, dass die wirtschaft meines landes einen gewissen optimismus zeigt und das bip-wachstum voraussichtlich etwa 5 % erreichen wird, hauptsächlich aufgrund der politischen unterstützung und der erholung der investitionen. obwohl die exporte unter druck stehen, wird erwartet, dass die inlandsnachfrage durch die synergie einer proaktiven fiskal- und geldpolitik gestärkt wird.

aus der perspektive der vermögenspreisgestaltung sind die bewertungen der wichtigsten breit angelegten a-aktien-indizes größtenteils auf nahe historische tiefststände gefallen, und die kosteneffizienz von aktienanlagen wird weiterhin hervorgehoben. derzeit sind fundamentale erwartungen immer noch der entscheidende faktor für die stabilisierung und aufwärtsbewegung des marktes. mit der umsetzung der wende der federal reserve hat sich der innenpolitische spielraum weiter geöffnet. es wird erwartet, dass der schlüssel zur umkehr der erwartungen weiterhin in der intensität und richtung liegt der innenpolitik. auf der strukturellen ebene wird unter berücksichtigung der innenpolitischen ausrichtung und der externen zinssenkungstransaktionen empfohlen, der abbildung neuer produktivität und einer verbesserten auslandsnachfrage vorrang einzuräumen.

darüber hinaus hat die federal reserve einen zinssenkungszyklus eingeleitet, der spielraum für die inländische geldpolitik geschaffen hat. gleichzeitig ist der markt für mittel- und langfristige anleihen vor dem hintergrund hoher wirtschaftlicher unsicherheit weiterhin positiv.

es wird erwartet, dass sich die rohstoffpreise im vierten quartal stabilisieren und erholen, die energiepreise durch verbesserte angebots- und nachfragebeziehungen wie rohöl, erdgas usw. gestützt werden und die preise für industriemetalle voraussichtlich von der erholung der weltwirtschaft profitieren werden. wie kupfer, aluminium usw.

auf den auslandsmärkten senkte die federal reserve die zinssätze im september um 50 basispunkte. es wird erwartet, dass die us-wirtschaft weiterhin robust bleibt, obwohl die wachstumsrate voraussichtlich allmählich über dem potenzialniveau bleiben wird es wird erwartet, dass die wirtschaft der eurozone nach einem abschwung im monatsvergleich allmählich anzieht. auch schwellenländer wie südostasien und indien werden voraussichtlich ein stetiges wachstum erzielen und mehr internationale kapitalzuflüsse anziehen. gleichzeitig werden die überlagerte geopolitische unsicherheit und die turbulenzen im us-dollar-kreditsystem den goldpreis weiter in die höhe treiben.

yang yu:seit dem zweiten quartal zeigt die makroökonomie einen schwachen trend, wobei die exporte für unterstützung sorgen. allerdings hat sich die gesamtwachstumsrate der investitionen und des konsums in richtung der inlandsnachfrage verlangsamt, die effektive nachfrage ist offensichtlich unzureichend und die fundamentaldaten stehen weiterhin unter druck . allerdings befindet sich die gesamtpolitik derzeit in einer phase positiver und warmer politik. gleichzeitig liegt der schwerpunkt allmählich auf der ausweitung der gesamtnachfrage, was relativ eher den aktuellen makroerwartungen entspricht. darüber hinaus haben wir beobachtet, dass die emission von sonderanleihen seit dem dritten quartal erheblich zugenommen hat, und gehen davon aus, dass die reserve für inkrementelle policen noch weiter verbessert werden kann.

zur künftigen entwicklung wichtiger vermögenswerte: das preis-leistungs-verhältnis der inländischen vermögenswerte ist besser als das der ausländischen märkte. die bewertungen sowohl der a-aktien als auch der hongkonger aktien liegen bei der niedrigste stand in der geschichte, während die bewertung des us-aktienmarktes im ausland bei 80 liegt. die bewertungsspanne liegt über dem 10. perzentil und wird gleichzeitig in zukunft dem druck der unternehmensgewinnanpassung ausgesetzt sein, der durch die fiskalische ebbe und das allmähliche auftreten einer wirtschaftlichen schwäche.

was den anleihenmarkt betrifft, haben sich inländische anleihen unter dem kombinierten einfluss von faktoren wie hoher allokationsnachfrage, geringer liquidität und druck auf die fundamentaldaten insgesamt gut entwickelt. allerdings führen niedrige zinsen auch dazu, dass die kapitalrendite sinkt die asymmetrie bei rendite und volatilität hat deutlich zugenommen, ausstattung und preis-leistungs-verhältnis sind durchschnittlich. auf den auslandsmärkten haben us-schulden mit beginn des zinssenkungszyklus der fed einen mittel- bis langfristigen allokationswert.

in bezug auf rohstoffe konzentrieren wir uns unter berücksichtigung der allmählichen klarheit des zinssenkungspfads der federal reserve, zunehmender globaler geopolitischer risiken und der positionierung supranationaler staatskreditwerte im kontext der antiglobalisierung strategisch auf den allokationswert aus gold.

dai hongkun:aufgrund einer starken politik wird erwartet, dass sich die makroökonomie im vierten quartal deutlich verbessert und sich allmählich von einer frühen strukturellen erholung zu einer allgemeinen erholung wandelt. die immobilienprobleme werden weiter gelöst, das verbrauchervertrauen wird zunehmen und die dynamik der neuen wirtschaft wird steigen in der übergangszeit wird verbessert. die regulierungsbehörden haben kürzlich die aggressivste finanzpolitik des jahres eingeführt. diese politischen kombinationen zeigen die entschlossenheit chinas, den wirtschaftlichen wandel umzusetzen und sein wachstumspotenzial auszuschöpfen, und sollen ein stabiles wirtschaftswachstum unterstützen und die markterwartungen verbessern.

es lohnt sich, auf die entwicklung des aktienmarktes im vierten quartal zu blicken. die jüngste starke erholung des marktes hat einen guten ton für das vierte quartal vorgegeben. die markttransaktionen sind aktiv und die risikobereitschaft hat sich verbessert. auf einer soliden politischen grundlage wird dieser aufschwung voraussichtlich anhalten.

der anleihenmarkt könnte einen volatilen und langsam steigenden trend aufweisen. der markt geht davon aus, dass die zentralbank nach dieser senkung des mindestreservesatzes und der zinssätze im vierten quartal eine weitere senkung des mindestreservesatzes und der zinssätze vornehmen wird. es wird jedoch erwartet, dass die lockere geldpolitik den anleihenmarkt stützen wird der aktienmarkt steigt, was zu gewissen einschränkungen führt.

darüber hinaus wird erwartet, dass die us-aktien im vierten quartal auf hohem niveau schwanken und die rohstoffe weiterhin schwanken.

im vierten quartal wurde dem allokationswert des aktienvermögens mehr aufmerksamkeit geschenkt.

china fund news: angeregt durch eine reihe günstiger maßnahmen befindet sich der a-aktienmarkt in aufregung, und der „schuldenbulle“ hat eine plötzliche bremse eingelegt. wie sind die wichtigsten vermögenskategorien im vierten quartal zuzuordnen? wie werden aktien und anleihen zusammengeführt? welche art von vermögenswerten ist kostengünstiger?

yan biao:was die vermögensallokation anbelangt, gehen wir davon aus, dass sich die bewertung von aktienanlagen aufgrund der umkehr der risikopräferenzen der marktteilnehmer in erwartung verbesserter fundamentaldaten erholen wird. anleihenanlagen werden aufgrund von störungen auf der passivseite deutlich stärker unter druck geraten die langfristige gewinnquote ist immer noch hoch; im vierten quartal neigen wir dazu, aktienanlagen zu übergewichten und anleihenanlagen zu standardisieren, und sind langfristig vorsichtig.

gao ying:angesichts der auswirkungen mehrerer faktoren wie zinssenkungen im ausland im vierten quartal, der us-wahlen und inländischer politischer spiele ist es notwendig, die globale vermögensallokation aus der perspektive einer großen vermögensallokation zu erhöhen und das portfolio durch investitionen in verschiedene bereiche zu vergrößern länder und verschiedene arten von vermögenswerten.

derzeit, da der zinserhöhungszyklus der fed zu ende geht und sich zinssenkungen zuwenden, steigt die attraktivität von us-anleihen allmählich. historische daten zeigen, dass nach dem ende des zinserhöhungszyklus, insbesondere in den frühen phasen der zinssenkungen , werden die renditen von us-anleihen in der regel sinken und die kurse von us-anleihen steigen. der inländische anleihenmarkt wird stark von der politik beeinflusst, aber im kontext des globalen zinssenkungszyklus eröffnen sich auch abwärtsspielräume.

yang yu:aus sicht der großen vermögensallokation haben wir im vierten quartal mehr wert auf den allokationswert von aktienanlagen gelegt. am beispiel des csi 300 lagen die absolute bewertung und die risikoprämie im jahr unter dem 20. perzentil bzw. über dem 90. perzentil während die dividendenrate in den letzten zehn jahren 3 % überstieg, ist die gesamtkonfiguration kostengünstig. gleichzeitig ist in bezug auf die liquidität nach den neuen „national nine regulations“ der umfang der kapitalmarktrückkäufe und dividenden weiter gestiegen. seit diesem jahr hat der betrag der a-aktienrückkäufe 138,6 milliarden yuan überschritten befindet sich im gleichen zeitraum auf einem historischen höchststand und hat sich zu einem neuen inkrementellen fonds entwickelt. in verbindung mit den jüngsten neuen finanzpolitiken und der erstmaligen schaffung struktureller geldpolitischer instrumente zur unterstützung der entwicklung des kapitalmarkts wird davon ausgegangen, dass sich die risikopräferenz des aktienmarkts allmählich erholen und die allokation von anleihen zunehmen wird kostengünstiger.

dai hongkun:im vierten quartal bestand die allokation hauptsächlich aus inländischen aktien und anleihen, mit einer kleinen allokation ausländischer vermögenswerte. aus der perspektive des künftigen wachstumspotenzials sind inländische aktien möglicherweise kostengünstiger. nach den jüngsten kontinuierlichen anstiegen ist die gesamtbewertung immer noch niedrig.

aufwärtstrend des marktes

es wird erwartet, dass die rotation der branchenstile rasch anhält

china fund news: in jüngster zeit zeigte der markt ein allgemeines aufwärtsmuster mit mehreren aufschwüngen. aktive aktienfonds, die in den letzten jahren starke rückgänge erlitten hatten, verzeichneten eine „große erholung“. wie planen und prüfen sie im vierten quartal aktive aktienfonds? welcher typ wird bevorzugt?

gao ying:derzeit haben wir noch keinen klaren wendepunkt für den wechsel vom value-stil zum wachstumsstil gesehen. aus politischer sicht hat die jüngste kombination von schlägen kurzfristig zu einer starken erholung des aktienmarktes geführt ein tieferer rückgang in der frühphase hat das potenzial, davon zu profitieren, was für den wachstumsstil vorteilhafter ist. mittel- und langfristig zeichnete sich jedoch vor dem hintergrund zahlreicher anpassungen des wertstils in der anfangsphase allmählich der vorteil der dividendenrendite ab, und die rendite des anleihenmarktes sank deutlich, und die kostenentwicklung der dividendenanlagen verbesserte sich weiter der value-sektor wird von fonds weiterhin bevorzugt. aus marktsicht ist die performance des value-sektors immer noch hervorragend und wurde nicht durch den wachstumssektor beeinträchtigt.

es wird erwartet, dass die stilrotation der industriesektoren immer noch schnell erfolgt. daher wird eine ausgewogene allokation des wachstumswerts in bezug auf den marktwert empfohlen. es wird empfohlen, allgemein ausgewogen zu sein, mit einer leichten übergewichtung von farben, elektronik, haushaltsgeräten, banken. bei automobilen sowie aktiendividenden aus hongkong und hang seng technology sollte die branchenabweichung nicht zu hoch sein.

yan biao:im vierten quartal werden die geldpolitik und die fiskalpolitik deutlich stärker sein, die entschlossenheit der inländischen wirtschaftstransformation ist relativ sicher und die kurzfristige vermögensknappheit hält an. wir bevorzugen den value-stil bei der branchenauswahl von aktienanlagen. diese art von vermögenswerten wird offensichtlich von der erwartung verbesserter erträge und dem rückgang der realzinsen profitieren.

was die strategie betrifft, sind wir optimistisch, was vermögenswerte mit hoher dividende und kernvermögenswerte angeht. in bezug auf die industrie konzentrieren wir uns auf branchen mit knappheitsmerkmalen, einschließlich vorgelagerter ressourcen (rohöl, kupfer, kohle), transport (straßen, häfen, schifffahrt). , öffentliche versorgungsbetriebe (strom, gas, wasser).

yang yu:ob es sich um einen value-stil oder einen wachstumsstil handelt, es ist schwierig, den wendepunkt zu beurteilen. wir neigen dazu, zu glauben, dass die chancen am aktienmarkt nach kontinuierlichen anpassungen in bezug auf die politik im ausland umfangreicher sein werden die reserve hat einen zinssenkungszyklus eingeleitet, und die innenpolitik hat nacheinander eine reihe von maßnahmen zur unterstützung einer qualitativ hochwertigen wirtschaftsentwicklung eingeführt. die gesamtsituation ist förderlich für die behebung der risikobereitschaft.

gleichzeitig haben wir in der umfrage beobachtet, dass einige hochwertige wachstumsrichtungen tatsächlich eine hohe attraktivität gezeigt haben und sich das preis-leistungs-verhältnis im verhältnis zu dividendenanlagen verbessert. gleichzeitig glauben wir jedoch, dass sich das risiko erhöht - die freie rendite sinkt weiter und regulierungen fördern den markteintritt mittel- und langfristiger fonds. und vor dem hintergrund, dass börsennotierte unternehmen eine verbesserung von qualität und effizienz verlangen, haben value-aktien mit stabiler rentabilität und dividendenfähigkeit immer noch einen hohen allokationswert im markt mittel- bis langfristig.

was die gestaltung der aktienfonds angeht, haben wir uns in der ersten jahreshälfte stärker auf value-stile konzentriert, darunter stabile dividenden, upstream-ressourcen und expansion ins ausland. in der aktuellen phase wird die allokation jedoch angemessen ausgewogen sein und einige auswählen unternehmen mit bottom-up-vorteilen bei der aktienauswahl und fokus auf portfoliomanagement und mittelzuweisung berücksichtigen die inlandsnachfrage und neue produktivität.

dai hongkun:langfristig betrachtet schnitt der value-stil während des marktabschwungs in den letzten drei jahren besser ab als der growth-stil, und es wird erwartet, dass der markt den abschwung beendet und sich in eine aufwärtsphase bewegt. während der marktaufwärtsphase hat der wachstumsstil eine höhere wahrscheinlichkeit, den value-stil zu gewinnen.

aus sicht des vierteljährlichen kurzzyklus setzte sich der value-stil im ersten und zweiten quartal dieses jahres durch, am ende des dritten quartals kehrte sich der wachstumsstil um und das vierte quartal könnte besser abschneiden. obwohl sie hinsichtlich des wachstumsstils optimistischer sind, wird die portfolioallokation immer noch relativ ausgewogen sein, leicht auf wachstum ausgerichtet sein und aktive aktienfonds mit starker risikokontrollfähigkeit, erheblichen und relativ stabilen überrenditen und klaren stilen auswählen.

der markt für kurzfristige anleihen könnte eine korrektur erfahren

china fund news: nach der jüngsten umsetzung einer reihe politischer kombinationen hat der anleihenmarkt große anpassungen erfahren. wie schätzen sie mit blick auf die marktaussichten den anlagewert von rentenfonds ein? welche art verdient mehr aufmerksamkeit?

yan biao:angesichts der aktuellen veränderungen am anleihenmarkt sehen wir das risiko einer erhöhten volatilität am markt für kurzfristige anleihen. mit blick auf die marktaussichten im hinblick auf zinsanleihen werden wir angesichts der tatsache, dass der inländische politikwechsel relativ sicher ist und die möglichkeit einer steileren kurve weiter zugenommen hat, bei der allokation sowohl aspekte der sortenauswahl als auch der laufzeit berücksichtigen bleiben sie beim durationsmanagement vorsichtig, da einjährige interbank-einlagenzertifikate und kurzfristige zinsanleihen die hauptanlagerichtungen bei kreditanleihen sind, der spielraum für spätere kapitalgewinne begrenzt ist und der anteil von kuponstrategien gering sein wird bei der allokation erhöht, wobei der schwerpunkt auf der verteidigung kurz- und mittelfristiger sorten liegt und auf die liquidität geachtet wird.

gao ying:der anleihenmarkt passte sich im august an, nachdem die zinsen ein periodisches tief erreicht hatten. in bezug auf die zinssätze wird es immer noch von der haltung der zentralbank in bezug auf die kreditvergabe beeinflusst, die kreditaufschläge wurden in der anfangsphase extrem komprimiert und die angesammelten anpassungen müssen intensiv freigegeben werden. da die duration der credit-bond-allokation reiner debt-fonds jedoch im allgemeinen nicht hoch ist, sind die schwankungen insgesamt kontrollierbar.

diese stärker als erwartete zinssenkung hat den spielraum für zinsanleihen in gewissem maße erweitert. gleichzeitig sind die marktkredit-spreads nach einer reihe von anpassungen mit einer gewissen marge auf das niveau von anfang april zurückgekehrt sicherheit.

im allgemeinen haben bei aktuellen reinen schuldenfonds sowohl zinsschuldenbasis als auch kreditschuldenbasis einen bestimmten investitionswert. angesichts der möglichen risiken einer über den erwartungen liegenden finanzpolitik kann die unsicherheit langfristiger varianten natürlich zunehmen, sodass sie bei der auswahl der zinsbasis für schulden gebührende aufmerksamkeit walten lassen können.

yang yu:mit blick auf die marktaussichten wird sich der spielraum für die geldpolitik öffnen, die stabilität der niedrigen zinssätze kann aufrechterhalten werden, die risikofreie zinskurve wird sich insgesamt nach unten bewegen und es besteht die möglichkeit einer reparatur von kreditanleihen die aufgrund von refinanzierungszinsbeschränkungen und tilgungen im august stärker angepasst wurden. obwohl sich die vorherrschenden fundamentalen faktoren langfristiger zinsanleihen noch nicht umgekehrt haben, haben die politischen störungen zugenommen. gleichzeitig wird sich die wiederherstellung der risikobereitschaft auch auf die stimmung und die volatilität langfristiger anleihen auswirken. die kurzfristigen vermögenswerte werden steigen. insgesamt ist die allokation von kreditanleihefonds mit hohen kreditspannen und mittlerer laufzeit eine vergleichsweise rationalere wahl.

dai hongkun:rentenfonds haben einen langfristigen anlagewert, allerdings werden die ertragserwartungen für rentenfonds im vierten quartal niedriger ausfallen. einerseits bieten die erwartungen einer lockeren geldpolitik und die unsicherheit über die wirtschaftliche erholung immer noch eine grundlegende unterstützung für den anleihenmarkt, andererseits ist die wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen erholung im vierten quartal hoch und eine gute aktie der markt wird auch einige mittel umleiten. vor dem hintergrund, dass sich der aktienmarkt voraussichtlich weiter verbessern wird, verdienen rentenfondstypen mit eigenkapitalanteil, wie secondary debt bases, fixed income + und andere produkte, aufmerksamkeit.

achten sie auf wahlen im ausland, zinssitzungen der federal reserve, wechselkursschwankungen und andere unsichere faktoren

china fund news: im zuge der häufigen politischen änderungen hat sich auch die risikobereitschaft am aktienmarkt deutlich verbessert. welche unsicherheiten können im vierten quartal auftreten? wie erfolgt die risikoprävention im portfolio?

yan biao:im vierten quartal haben wir der umsetzung von richtlinien mehr aufmerksamkeit geschenkt. erstens bleibt die wirkung der übertragung von der geldpolitischen lockerung auf die kreditausweitung abzuwarten; zweitens gibt es auch eine verzögerung bei der übertragung von der kreditausweitung auf die nachfrage.

gao ying:die größte unsicherheit im vierten quartal ergibt sich derzeit aus den geopolitischen risiken, die durch die us-wahlen entstehen. wir müssen uns auf die stärke der inländischen politischen absicherung konzentrieren. wir werden das gesamtengagement in der entsprechenden richtung im portfolio kontrollieren und die bewertung und das stimmungsniveau seiner preise genau verfolgen. zweitens besteht die inländische unsicherheit darin, ob das preisniveau nicht mehr sinken und sich stabilisieren kann, wodurch sich das nominale wachstum stabilisieren kann. die konsumerwartungen für privathaushalte, unternehmensgewinne, lokale finanzen usw. hängen alle mit dem nominalen wachstum zusammen. in den letzten zwei jahren wurden sie durch preisfaktoren nach unten gezogen und waren insgesamt schwach. derzeit werden eine reihe makroökonomischer maßnahmen nacheinander eingeführt, und wir werden auf deren auswirkungen auf das preisniveau achten, was einer der wichtigsten anhaltspunkte für die preisgestaltung inländischer vermögenswerte im vierten quartal sein wird.

yang yu:das vierte quartal könnte von vielen unsicherheiten im in- und ausland beeinflusst werden, darunter wahlen im ausland, die zinssitzung der federal reserve, schwankungen des rmb-wechselkurses, inländische immobilien und politische änderungen. insbesondere im hinblick auf die portfolioreaktion konzentrieren wir uns im hinblick auf die gewinnquote und die gewinnchancen weiterhin auf die auswahl von vermögenswerten mit hoher sicherheit, angemessener bewertung und guter liquidität für das layout und reduzieren das risiko gegenüber makrorisiken faktoren werden nach und nach klar. nehmen sie weitere anpassungen vor.

dai hongkun:stärken sie bei investitionen die diversifizierung des portfolios in bezug auf vermögenswerte und stile, vermeiden sie extreme allokationen und wählen sie hochwertige anlageziele, um die auswirkungen unsicherer faktoren auf das portfolio zu reduzieren.