nachricht

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die überwältigende dynamik ist wahrscheinlich die beste erklärung für die entwicklung der siliziumkarbid (sic)-industrie in den letzten jahren.

die globale sic-industrie boomt. mit einer reihe von maßnahmen wie kapitalerhöhung und produktionserweiterung, massenproduktion und -lieferung sowie der unterzeichnung von kooperationsverträgen versuchen große hersteller, zum leistungswachstum beizutragen der sic-industriekette, mit der absicht, zunächst die situation auf dem basismarkt zu stabilisieren und dann auf die gelegenheit zu warten, seine tentakel auszudehnen.

jedoch,vor dem hintergrund der boomenden branchenentwicklung bietet der sic-riese wolfspeed ein anderes bild.

sinkende marktwerte, anhaltende verluste, unternehmensverkäufe und sogar insolvenzgerüchte … sind für diesen branchenriesen in den letzten jahren zur hilflosesten realität geworden.

der jüngste von wolfspeed veröffentlichte finanzbericht enthüllte kürzlich auch, dass der umsatz des unternehmens hinter den erwartungen zurückblieb, die verluste weiter zunahmen und der bruttogewinn einbrach.

diese daten haben zweifellos die anleger wütend gemacht und einen schatten auf die zukunft von wolfspeed geworfen. der markt hat größere zweifel daran geweckt, ob das unternehmen rentabilität erzielen kann. seit beginn dieses jahres ist der aktienkurs von wolfspeed um mehr als 70 % gefallen, was das unternehmen zum schlechtesten performer im philadelphia semiconductor index macht.

was genau hat wolfspeed angesichts des enormen kontrasts erlebt? wohin sollen wir in zukunft gehen?

der aufstieg und fall von wolfspeed

wolfspeed, sic-branchenführer

wolfspeed war ursprünglich der geschäftsbereich von cree, der sich auf das geschäft mit verbindungshalbleitern der dritten generation konzentrierte. die technologie des unternehmens wurde zunächst kommerziell auf dem led-markt eingesetzt und hatte sich zum ziel gesetzt, die transformation der led-beleuchtung voranzutreiben.

seit 2017 hat cree mit einer strategischen transformation begonnen und seinen entwicklungsschwerpunkt auf den geschäftsbereich wolfspeed verlagert, um entwicklungsgelder für seine kerngeschäfte im energie- und hochfrequenzbereich bereitzustellen.

im märz 2018 festigte die übernahme des hf-stromversorgungsgeschäfts von infineon die führungsposition von wolfspeed in der hf-gan-on-sic-technologie.

das unternehmen verkaufte sein beleuchtungs- und led-geschäft in den jahren 2019 und 2021. im oktober 2021 änderte cree seinen namen offiziell in wolfspeed und konzentrierte sich auf die entwicklung und innovation im bereich der verbindungshalbleiter der dritten generation.

kurz nach der namensänderung erreichten cree und wolfspeed, die viele wendungen durchgemacht hatten, mit einem aktienkurs von über 139 us-dollar ein rekordhoch seit ihrem börsengang, was als höhepunkt in der entwicklungsgeschichte des unternehmens gelten kann.

in bezug auf die produkttechnologie übernahm wolfspeed bereits 2011 die führung bei der veröffentlichung des weltweit ersten sic-mosfet – cmf20120d. mit seinen vielen vorteilen und merkmalen wurde er zur idealen wahl für leistungselektronische schaltkreise und brach damit die allgemeine überzeugung in der branche damals bestand der tiefe verdacht, dass sic-leistungstransistoren nicht hergestellt werden konnten.

in der anschließenden entwicklung erforschte wolfspeed weiterhin verschiedene kristallstrukturen, arbeitete hart an der kostensenkung und trieb die entwicklung der sic-industrie weiter voran. nachdem tesla 2018 das modell 3 mit sic-wechselrichtern auf den markt gebracht hatte, löste es schließlich eine große welle aus von sic-veranstaltungsorten brechen aus.

wolfspeed sucht in diesem trend auch nach eigenen chancen.

weltweit ist wolfspeed die erste 8-zoll-siliziumkarbid-wafer-produktionsanlage. von der veröffentlichung des projekts im jahr 2015 bis zur fertigstellung und inbetriebnahme im jahr 2022 und der realisierung der massenproduktion dauerte es sieben jahre.

um die transformation zu beschleunigen und sein geschäft zu rationalisieren, verkaufte wolfspeed im jahr 2023 sein hochfrequenzgeschäft an macom und hat sich seitdem zu einem rein vertikalen siliziumkarbid-unternehmen entwickelt.

im zuge der häufigen verkleinerung, transformation und technologischen innovation hat wolfspeed außerdem nacheinander eine reihe langfristiger lieferverträge im gesamtwert von mehreren milliarden dollar mit renesas, infineon und den weltweit führenden halbleiterunternehmen unterzeichnet, um kunden eine langfristige versorgung zu ermöglichen. siliziumkarbid-chips und epiwafer.

wolfspeed ist seit langem marktführer bei sic-substraten und epitaxie-wafern.

sein gebäude einstürzen sehen

angesichts der starken nachfrage nach sic in fahrzeugen mit neuer energie hätte wolfspeed ein glänzendes unternehmen sein müssen. doch bevor er die früchte des sieges schmecken kann, steht dieser riese angesichts des harten wettbewerbs auf dem markt und des aufstiegs neuer kräfte vor beispiellosen herausforderungen.

am letzten handelstag ist der aktienkurs des unternehmens von einem höchststand von 139 us-dollar im november 2021 auf 12,25 us-dollar gefallen. mit anderen worten,in nur wenigen jahren sank der marktwert von wolfspeed ​​um mehr als 90 %.

als der aktienkurs einbrach, verlor das anlegervertrauen allmählich an der finanzlage des unternehmens und forderte dringend, maßnahmen zu ergreifen, um die situation umzukehren. dies führt auch dazu, dass wolfspeed die gunst des marktes verliert und mit gerüchten über eine übernahme konfrontiert wird.

im april dieses jahres glaubte das investmentinstitut jana partners, dass fehler des wolfspeed-managements bei der kapitalallokation, -ausführung und -strategie zum rückgang der aktie geführt hätten. „trotz der differenzierten produktionskapazitäten von wolfspeed und seiner entscheidenden rolle als us-amerikanischer zulieferer, der die energiewende unterstützt, scheint jeder derzeitige aktionär geld mit seiner investition verloren zu haben“, forderte der investor, dass wolfspeed management alle möglichkeiten prüfen werde, um den shareholder value zu steigern, einschließlich potenzieller verkäufe.

wenn ich auf die entwicklung von wolfspeed im laufe der jahre zurückblicke, habe ich ein déjà-vu-gefühl: „ich habe gesehen, wie er ein hohes gebäude baute, ich sah zu, wie er gäste bewirtete, und ich sah zu, wie sein gebäude einstürzte.“

was ist die „grundursache“ von wolfspeed?

was ist mit wolfspeed passiert, angesichts der großen lücke zwischen vorder- und hinterrad?

große investitionen, geringe kapazitätsauslastung und kontinuierliche verluste

in den letzten jahren haben einige giganten der sic-branche viel geld verdient, während einige hersteller keine andere wahl haben, als die bitteren früchte steigender umsätze zu schlucken, ohne ihre gewinne zu steigern oder gar geld zu verlieren. wolfspeed ist ein typischer vertreter des letzteren.

da die nachfrage nach sic-geräten weiter steigt, hat die globale sic-industrie eine welle von kapitalerhöhungen und produktionsausweitungen ausgelöst, wobei viele substrathersteller die führung übernehmen. nehmen wir als beispiel wolfspeed. obwohl wolfspeed bei vielen indikatoren führend ist und die aktionäre auch davon ausgehen, dass das unternehmen über großes wachstumspotenzial verfügt, liegt der grund dafür, dass das unternehmen seit langem verluste verzeichnet, darin, dass wolfspeed stark investiert hat.

der jahresumsatz von wolfspeed hat seit 2017 eine milliarde us-dollar nicht überschritten. allerdings setzt wolfspeed einen kapazitätserweiterungsplan mit einer gesamtinvestition von 6,5 milliarden us-dollar um, um den ausbau der 8-zoll-produktionskapazität zu beschleunigen. diese spielstrategie setzt die leistung unter druck und macht gewinnverluste zur regel.

riesige investitionsausgaben und langsame kapitalrenditen lassen anleger sich auf ihren lorbeeren ausruhen.

jana partners stellte fest, dass der 10-jahres-tsr von wolfspeed -61 % betrug, verglichen mit dem durchschnittlichen tsr der mitbewerber von 331 %.

während wolfspeed das wachstum der 8-zoll-waferkapazität vorantreibt, werden 6-zoll-sic-wafer im vergleich zum rest des marktes immer wettbewerbsfähiger. gleichzeitig scheint die umstellung von 6 zoll auf 8 zoll die kosten erheblich zu senken und schnelle gewinne zu bringen. tatsächlich stellen jedoch die geringe ausbeute und die hohe defektdichte von 8-zoll-siliziumkarbid-wafern ein hindernis dar großflächige anwendung.

es ist verständlich, dass die rücklaufquote von 8-zoll-fabriken, die blind nach technologischen upgrades suchen, nicht mit der enormen investition übereinstimmt. es wird einige zeit dauern, bis die produktausbeute, die stabilität und die marktzertifizierung schrittweise erreicht werden.

darüber hinaus ist ein großer teil der 8-zoll-produktionskapazität von wolfspeed ungenutzt und die aktuelle kapazitätsauslastung beträgt nur etwa 20 %. es wird erwartet, dass die auslastung der fabrik in mohawk valley im ersten quartal des geschäftsjahres 2025 25 % erreichen wird. ein viertel früher als geplant. weildie fabrik selbst hat enorme abschreibungskostengemessen an dieser auslastungsrate wird dies zu einem anstieg der kosten der pro einheit produzierten wafer und einer niedrigen kapitalrendite führen.

es versteht sich, dass die neu erweiterte fabrik von wolfspeed nicht nur keine leistungsverbesserung brachte, sondern auch einen anstieg der kostenpositionen für das unternehmen mit sich brachte. von dem aktuellen quartalsverlust von fast 200 millionen us-dollar beträgt der verlust aus der neuen anlage fast 50 millionen us-dollar (25 millionen us-dollar an anlaufkosten für die anlage und 24 millionen us-dollar an kosten für unterauslastung).

für das gesamte geschäftsjahr 2024 wird der konsolidierte umsatz des unternehmens etwa 807 millionen us-dollar betragen, mit einer gaap-bruttogewinnmarge von 10 %, verglichen mit 32 % im gleichen zeitraum des vorjahres.

der rückgang der bruttogewinnmarge des unternehmens wurde durch die nachfrage auf dem produktmarkt und eine unzureichende auslastung der produktionskapazitäten beeinflusst. der aktuelle preiskampf im bereich der new-energy-fahrzeuge hat sich direkt auf die marktnachfrage nach sic ausgewirkt und zu einer verzögerung der rentabilität von wolfspeed geführt.

laut dem bekannten branchenanalysten lu xingzhi kostet ein siliziumkarbid-wafer, der wolfspeed 10.000 us-dollar kostet, bis zu 17.000 us-dollar. das bedeutet, dass für jeden verkauften wafer im wert von 10.000 us-dollar ein verlust von etwa 7.000 us-dollar entsteht.

der wettbewerbsdruck und die anhaltenden verluste von wolfspeed haben am markt bedenken hinsichtlich seiner unabhängigen rentabilität hervorgerufen. angesichts solch unterschiedlicher situationendie entscheidungen der anleger waren schon immer „entscheidend“wenn sie ungewöhnliche situationen feststellen, muss ihre erste priorität darin bestehen, verluste rechtzeitig zu stoppen.

in der vergangenheit war ein großer „stützpunkt“ für den aktienkurs von wolfspeed, dass der markt an ein hohes wachstumspotenzial glaubte, der umsatz jedoch kein hohes wachstum mehr zeigte unternehmen, dessen verluste immer noch steigen. gewinnen sie marktvertrauen.

der widerspruch zwischen angebot und nachfrage und die intensivierung der involution

im zweiten quartal 2024 zeigten analysedaten des marktforschungsinstituts yole, dass die abschwächung der nachfrage im elektrofahrzeugmarkt im jahr 2024 erhebliche auswirkungen auf den sic-gerätemarkt haben wird mit 2023 beträgt die wachstumsrate des marktes für sic-leistungsgeräte nur 18 %. es wird jedoch erwartet, dass die wachstumsrate von sic-produkten im automobilmarkt im jahr 2025 auf etwa 38 % ansteigen wird.

von der anwendungsseite aus werden sic-leistungsbauelemente neben dem automobilgeschäft auch in industriellen bereichen wie der ladeinfrastruktur und der photovoltaik häufig eingesetzt.

gregg lowe, ceo von wolfspeed, sagte bei einem analystentreffen, dass der umsatz des unternehmens mit elektrofahrzeugen trotz des rückgangs der nachfrage nach automobilhalbleitern in drei aufeinanderfolgenden quartalen gestiegen sei, was auf einen teil der in den letzten fünf bis sieben jahren gestiegenen nachfrage nach elektrofahrzeugen zurückzuführen sei chip-designs fangen gerade erst an, die produktion hochzufahren. gregg lowe sagte auch, dass andere wichtige hochspannungsgeräteindustrien und energiemärkte, wie die ki- und solarenergiemärkte, weiterhin auf siliziumkarbid zurückgreifen werden, um den gesamtumsatz des unternehmens zu steigern.

man kann davon ausgehen, dass wolfspeed kein nachfrageproblem hat, man kann sogar sagen, dass die nachfrage recht stark ist. für wolfspeed,die wirklichen probleme könnten angebots- und strategieprobleme sein.

da die nachfrage allein nicht darüber entscheiden kann, ob ein missverhältnis zwischen angebot und nachfrage bei sic-wafern besteht, ist auch das angebot ein entscheidender faktor.

die begeisterung für elektrofahrzeuge war in den letzten jahren so groß, dass neue und bestehende sic-wafer-lieferanten pläne angekündigt haben, die produktionskapazität für 150-mm-sic-waferäquivalente von 2,8 millionen wafern im jahr 2023 auf 10,9 millionen stück im jahr 2018 zu erhöhen, was einer steigerung um mehr entspricht als dreimal.

wolfspeed ist in der einzigartigen position, marktführer zu sein, verliert jedoch marktanteile an chinesische konkurrenten, die qualitativ hochwertige wafer zu niedrigeren preisen anbieten können.

der autor erwähnte im vorherigen artikel „starting with domestic sic: involution, cost reduction, and dilemma“, dass sic-substrat und epitaxie zusammen mehr als 70 % der gesamtkosten von sic-produkten ausmachen und der schlüssel zur bestimmung der gerätequalität sind. derzeit ist die entwicklung der inländischen sic-substrat- und epitaxietechnologie relativ gut und liegt im wesentlichen nahe am niveau globaler hersteller.

tatsächlich lassen sich anzeichen dafür auch an der dynamik der hersteller in der branche erkennen. beispielsweise haben auch einige große internationale siliziumkarbidhersteller begonnen, chinesische substratmaterialien als langfristige lieferanten zu wählen. unter anderem bemüht sich infineon aktiv um eine zusammenarbeit mit chinesischen sic-substratunternehmen, um die wachsende marktnachfrage nach sic-geräten zu befriedigen. im april letzten jahres unterzeichneten bosch und tianyue eine lange vereinbarung zuerst eine befristete vereinbarung.

sanan optoelectronics und stmicroelectronics planen außerdem gemeinsam im juni letzten jahres die gründung einer neuen 8-zoll-sic-geräte-joint-venture-produktionsanlage in chongqing mit einer jährlichen produktion von 480.000 stück 8-zoll-sic-substraten und automotive die fertigungskapazitäten für hochwertige mosfet-leistungschips werden die neue modernisierung der chinesischen verbindungshalbleiterindustrie der dritten generation effektiv vorantreiben.

darüber hinaus erfreuen sich seit 2024 eine reihe inländischer sic-technologien und -produkte zunehmender beliebtheit auf dem internationalen markt. im märz 2024 unterzeichnete keyou semiconductor einen langfristigen auftrag mit einem international renommierten europäischen unternehmen mit einem vertragswert von mehr als 200 millionen yuan; im april 2024 unterzeichnete century gold core einen sic-substratauftrag mit einem japanischen kunden gemäß der vereinbarung wird century gold core in den jahren 2024, 2025 und 2026 insgesamt 130.000 8-zoll-sic-substrate an diesen kunden liefern, mit einem auftragswert von etwa 200 millionen us-dollar.

diese reihe von maßnahmen zeigt, dass große internationale hersteller ihre anerkennung für die produktionstechnologie, rohstoffqualität und substratqualität der chinesischen substrathersteller zum ausdruck gebracht haben. durch die stärkung der zusammenarbeit mit internationalen großherstellern können sie den chinesischen herstellern mehr marktchancen und chancen bieten unterstützung, gemeinsame entwicklung neuer produkte und neuer technologien sowie verbesserung der internationalen wettbewerbsfähigkeit von produkten.

es wird geschätzt, dass die produktionskapazität für 6-zoll-sic-substrate meines landes im jahr 2023 42 % der weltweiten produktionskapazität ausmachen wird und bis 2026 voraussichtlich auf etwa 50 % ansteigen wird.

dem yole-bericht zufolge wird der globale marktanteil von tianke heda im jahr 2023 18 % betragen, der globale marktanteil von tianyue advanced wird 14 % betragen; der globale marktanteil von wolfspeed wird 33 % betragen. zwei chinesische unternehmen, tianke heda und tianyue advanced, haben zusammen einen globalen marktanteil von 32 %.es wirkt sich eindeutig auf den globalen siliziumkarbid-markt aus.

marktanteil verschiedener aspekte von siliziumkarbid im jahr 2023 (quelle: yole)

das wachstum der „chinesischen legion“ hat das muster verändert, dass wolfspeed vor 2021 mehr als 60 % des weltmarktanteils dominierte.dies setzt das management von wolfspeed unter druck.

gleichzeitig ist der preis für sic-substrate aufgrund des kontinuierlichen ausbaus der weltweiten sic-produktionskapazität viel schneller gesunken als die marktexpansion. laut brancheninsidern haben heimische substratlieferanten in den letzten monaten die preise um 30–40 % gesenkt. gleichzeitig senken europäische und amerikanische sic-substratlieferanten als reaktion auf die zunehmend härtere konkurrenz durch chinesische konkurrenten auch die preise für asiatische kunden leicht.

da es in den bereichen sic-kristallwachstum und substrat viele inländische hersteller gibt, befürchte ich, dass immer mehr hersteller gezwungen sein werden, diesem beispiel zu folgen, wenn das preissenkungsmodell zuerst eingeführt wirddies löste einen preiskampf für sic-substrate aus und geriet in ein „involutions“-dilemma.

tatsächlich tritt sic derzeit in eine phase umfassenden produktionskapazitäts- und preiswettbewerbs ein. da es in zukunft einen großen kampf um 8 zoll geben wird, wird der siliziumkarbid-markt erst im jahr 2024 volumenmäßig wachsen.das ergebnis ist, dass sich alle auf einen preiskampf einlassen und niemand geld verdient.

zusätzlich zu den vorteilen von wolfspeed bei siliziumkarbidsubstraten, die von inländischen unternehmen komprimiert werden, haben in den letzten jahren auch hersteller aus übersee damit begonnen, ihr eigenes substratgebiet nach und nach zu vervollständigen erweitern die produktion hektisch und riesige produktionskapazitäten warten darauf, freigegeben zu werden.

dies alles ist ein schwerer schlag für wolfspeed, das sich in einer situation ständiger verluste befindet.

insgesamt konzentrieren sich die größten herausforderungen für wolfspeed auf die enormen anfangsinvestitionen, die geringe auslastung neuer fabriken und die damit verbundenen hohen kosten sowie die übermäßige involution der branche, die zu einem „preiskampf“ führt.

es ist absehbar, dass das volumen des sic-marktes nur kurzfristig wachsen wird. dann werden technologie, ertrag und preis zum schlüssel des wettbewerbs und wolfspeed wird einem zunehmenden druck ausgesetzt sein.

wohin geht wolfspeed von hier aus?

wolfspeed befindet sich in einer schwierigen lage, die zukunft ist noch ungewiss, aber es muss gehandelt werden.

in dieser ära des wandels steht wolfspeed an einem kritischen, sogar lebensgefährlichen scheideweg.

wie sollte wolfspeed in einem wachsenden, aber zunehmend wettbewerbsintensiven markt wählen?

zunächst muss das unternehmen seine stärken und schwächen sorgfältig bewerten und einen praktischen strategischen plan entwickeln, um sicherzustellen, dass es seine führende position auf dem zukünftigen sic-markt weiterhin behaupten kann.

reduzieren sie die kosten und schließen sie einige fabriken

die unmittelbarste reaktion von wolfspeed auf die bedenken der aktionäre besteht darin, die kosten zu senken, die ausgaben zu kontrollieren und die investitionsausgaben zu drosseln.

da 6-zoll-sic-wafer weiterhin preislich wettbewerbsfähig sind, muss sich auch wolfspeed dieser herausforderung stellen. wie man die produktion von wafern unterschiedlicher größe ausbalanciert und gleichzeitig den marktanteil behält, ist zu einem großen problem geworden, das das unternehmen lösen muss.

bei der kommunikationssitzung zum finanzbericht vor einigen tagen sagte gregg lowe, ceo von wolfspeed, dass die herstellungskosten für 8-zoll-siliziumkarbid-wafer in der fabrik in mohawk valley deutlich niedriger seien als in der 6-zoll-siliziumkarbid-waferfabrik des unternehmens in durham. um die kosten weiter zu senken, plant wolfspeed, die 6-zoll-fabrik in durham zu schließen. wolfspeed gab bekannt, dass es bei seiner nächsten telefonkonferenz im november weitere einzelheiten zu seinen plänen zur werksschließung bekannt geben wird.

erwähnenswert ist, dass wolfspeed bereits 2021 über die schließung des werks in durham gesprochen hatte, sich das unternehmen damals jedoch aufgrund der starken nachfrage dafür entschied, das werk weiter zu betreiben. im juni verwies wolfspeed auf probleme mit der ausrüstung in seinem werk in durham, die sich auf den umsatz des unternehmens im ersten quartal des geschäftsjahres um etwa 20 millionen us-dollar auswirken könnten.

es ist verständlich, dass die entscheidung von wolfspeed, die 6-zoll-wafer-fabrik dieses mal zu schließen, nicht über nacht getroffen wurde, sondern auf umfassenden überlegungen vieler faktoren beruhte.

unter dem gesichtspunkt der kosteneffizienz sind die produktionskosten von 6-zoll-wafern offensichtlich höher als die von 8-zoll-wafern. mit der weiterentwicklung der technologie und den veränderungen auf dem markt haben 8-zoll-wafer größere vorteile in bezug auf produktionskapazität, effizienz und kosten gezeigt.

auch die kapazitätsoptimierung ist für wolfspeed ein wichtiger grund, seine 6-zoll-wafer-fabrik zu schließen. vor dem hintergrund des aktuellen rückgangs des globalen halbleitermarkts, insbesondere des automobilhalbleitermarkts, muss wolfspeed seine produktionskapazitätsstruktur flexibler anpassen, um mit der marktunsicherheit umzugehen. durch die schließung der ineffizienten 6-zoll-waferfabrik kann das unternehmen mehr ressourcen für eine wettbewerbsfähigere 8-zoll-waferproduktion bereitstellen und so die gesamtkapazitätsauslastung und die reaktionsgeschwindigkeit des marktes verbessern.

auch ausrüstungsprobleme im werk durham waren einer der direkten gründe, die wolfspeed zu dieser entscheidung veranlassten. bedenken hinsichtlich der zukünftigen betriebsaussichten der 6-zoll-waferfabrik haben die umsetzung des schließungsplans beschleunigt.

verzögerung beim bau der fabrik

wolfspeed könnte investitionspläne für neue anlagen, wie etwa eine deutsche waferfabrik, überdenken oder verschieben und gleichzeitig seine finanzkennzahlen verbessern.

im juni kündigte wolfspeed pläne an, den bau einer 3-milliarden-dollar-fabrik in deutschland zu verschieben, und verwies auf die schwierigkeiten, mit denen die eu bei der steigerung der halbleiterproduktion und der verringerung ihrer abhängigkeit von asiatischen chips konfrontiert ist.

ein sprecher sagte, dass die fabrik, die wolfspeed im saarland bauen will und in der chips für elektrofahrzeuge hergestellt werden sollen, noch nicht vollständig eingestellt wurde und das unternehmen immer noch auf der suche nach einer finanzierung ist.

angesichts der schwachen märkte für elektrofahrzeuge in europa und den usa hat wolfspeed jedoch die investitionsausgaben gekürzt und wird sich auf die steigerung der produktion in us-fabriken konzentrieren.mit dem bau in deutschland wird das unternehmen frühestens mitte 2025 beginnen, also zwei jahre später als ursprünglich geplant.

verbessern sie die kapazitätsauslastung und stärken sie die vertikale integration

für die leistungseinbußen des unternehmens muss wolfspeed wirksame strategien formulieren und umsetzen. einerseits verbesserte sich die kapazitätsauslastung in der modernsten 8-zoll-sic-wafer-fabrik von mohawk valley. die fabrik in mohawk valley erreichte im juni eine auslastung von 20 % und verzeichnete weiterhin ein starkes umsatzwachstum in der fabrik, was im quartal zu einem umsatz von rund 41 us-dollar beitrug million. wolfspeed muss die auslastung der neuen fabrik weiter verbessern, um die produktionskosten zu senken, die bruttogewinnspanne zu erhöhen und den verlustdruck zu verringern.

andererseits kann wolfspeed aktiv in die produktion von sic-leistungsgeräten investieren, eine vertikale integration vom substrat bis zum gerät anstreben und den kundenkreis erweitern. obwohl es beim bau der fabrik und beim hochfahren der produktion zu einigen verzögerungen kam, verschafft wolfspeed durch seinen first-mover-vorteil bei der 8-zoll-waferproduktion immer noch einen wichtigen wettbewerbsvorteil.

gleichzeitig ergreift wolfspeed proaktive schritte, wie zum beispiel pläne, die investitionsausgaben im geschäftsjahr 2025 um etwa 200 millionen us-dollar zu senken und bereiche im gesamten unternehmen von wolfspeed zu identifizieren, um die betriebskosten zu senken.

wolfspeed befindet sich außerdem in konstruktiven verhandlungen über ein vorläufiges memorandum über die bedingungen für kapitalzuschüsse gemäß dem us-amerikanischen chips and science act. zusätzlich zu den potenziellen kapitalzuschüssen, die durch das programm des gesetzentwurfs bereitgestellt werden, wird der langfristige investitionsplan von wolfspeed voraussichtlich mehr als 1 milliarde us-dollar an barrückerstattungen aus den 48d-steuergutschriften des irs erhalten, von denen wolfspeed bereits etwa 640 millionen us-dollar angesammelt hat.

gleichzeitig ist der aufbau kooperativer beziehungen mit potenziellen strategischen investoren oder partnern auch ein wirksames mittel, um den finanziellen druck zu verringern und die geschäftsentwicklung zu beschleunigen.

in der zukünftigen entwicklung muss das wolfspeed-management umsichtigere marktstrategien formulieren, um erneut marktprognosefehler zu vermeiden. sollte es wolfspeed gelingen, kurzfristig die profitabilität zu verbessern und marktanteile zu stabilisieren, besteht weiterhin die möglichkeit, sich als eigenständiges unternehmen weiterzuentwickeln. sollten die verluste jedoch weiter zunehmen oder die marktnachfrage weiterhin verhalten bleiben, erhöht sich die wahrscheinlichkeit einer unternehmensübernahme weiter.

schreibe am ende

sic ist derzeit eines der heißesten felder und seine marktgröße wächst weiter.

laut emergen research wird der siliziumkarbid-markt von 2023 bis 2032 eine durchschnittliche jährliche wachstumsrate von etwa 11,6 % aufweisen. bis 2032 wird die marktgröße voraussichtlich 9,18 milliarden us-dollar erreichen.

obwohl die aktuellen substratpreise erheblich schwankten und die umsatzprognosen großer ausländischer hersteller für siliziumkarbid im jahr 2024 gesenkt wurden, bleibt die langfristige nachfrage nach siliziumkarbid aus sicht des endmarktes, sei es automobil, photovoltaik oder industrie, stark.

dies bedeutet, dass es kein problem mit der gesamtnachfrage auf dem sic-markt gibt, aber mit wolfspeed selbst stimmt etwas nicht.

die aktuelle missliche lage von wolfspeed ist sowohl das ergebnis von marktveränderungen als auch eine widerspiegelung seiner eigenen strategischen fehler, die zu einem schweren rückschlag für sein geschäft geführt haben. der schlüssel zur künftigen selbstheilung liegt darin, die kapazitätsauslastung effektiv zu verbessern, die kosten zu kontrollieren und marktchancen bei steigender nachfrage schnell zu nutzen.

der markt ist extrem heiß, da sic allmählich in die phase des umfassenden produktionskapazitäts- und preiswettbewerbs eintritt, sind der wettbewerb und das streben nach mitsprache und mehrwert in diesem markt noch lange nicht vorbei.

wenn wolfspeed dies überlebt, sollte er später in der lage sein, geld zurückzuverdienen.