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Am 21. August Ortszeit gab Wolfspeed, ein großer Hersteller von Siliziumkarbid-Wafern, seinen Finanzbericht für das vierte Quartal 2024 zum 30. Juni nach Börsenschluss in den USA bekannt. Der Umsatz für das Quartal lag bei etwa 200,7 Millionen US-Dollar und war damit etwas niedriger als die Analyse der FactSet-Dividende prognostizierte 201,3 Millionen US-Dollar;Der Quartalsverlust betrug 174,9 Millionen US-Dollar, was einem Verlust von 1,39 US-Dollar pro Aktie entspricht. Der bereinigte EPS-Verlust betrug 89 Cent pro Aktie und lag damit über den von Analysten erwarteten 85 Cent.

Der konsolidierte Umsatz für das gesamte Geschäftsjahr 2024 beträgt etwa 807 Millionen US-Dollar, ein leichter Anstieg gegenüber 759 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Allerdings lag die GAAP-Bruttogewinnmarge bei 10 % und damit weit unter den 32 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres Der Gesamtjahresverlust belief sich auf 864,2 Millionen US-Dollar und der Verlust pro Aktie betrug etwa 6,88 US-Dollar.

Obwohl die Gesamtleistung geringer ausfällt als erwartet, erwartet Wolfspeed, dass sich der Umsatz aus dem Elektrofahrzeugmarkt in diesem Quartal verdreifachen wird, und das Gesamtgeschäft wird auch durch die Nachfrage aus dem KI-Rechenzentrum und den Solarfeldern angekurbelt. Diese Nachricht trieb den Aktienkurs von Wolfspeed in die Höhe Bis zum Börsenschluss am 21. stiegen die Aktien im späteren Handel um fast 6 % auf 14,31 $ pro Aktie. Allerdings ist der Aktienkurs von Wolfspeed seit diesem Jahr um 69 % gefallen und ist damit die Aktie mit der schlechtesten Wertentwicklung im Philadelphia Semiconductor Index.

Gregg Lowe, CEO von Wolfspeed, sagte bei einem Analystentreffen, dass der Umsatz des Unternehmens mit Elektrofahrzeugen trotz des Rückgangs der Nachfrage nach Automobilhalbleitern in drei aufeinanderfolgenden Quartalen gestiegen sei, da in den letzten 5 bis 7 Jahren ein Teil der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen gestiegen sei Automobil-Chipdesigns beginnen gerade erst mit dem Hochfahren der Produktion.

Gregg Lowe sagte auch, dass andere wichtige Hochspannungsgeräteindustrien und Energiemärkte, wie die KI- und Solarenergiemärkte, weiterhin auf Siliziumkarbid zurückgreifen werden, um den Gesamtumsatz des Unternehmens zu steigern. „Wir haben nur die Oberfläche der möglichen Verwendungsmöglichkeiten berührt.“ aus Siliziumkarbid.

Zu den Leistungseinbußen des Unternehmens sagte Gregg Lowe:„Wir haben zwei Prioritäten: die Optimierung unserer kurz- und langfristigen Kapitalstruktur und die Verbesserung der Leistung unserer hochmodernen 200-mm-SiC-Fabrik im Mohawk Valley, und wir haben in diesem Quartal bei beiden Prioritäten einen Schritt nach vorne gemacht.“ ."„Wir haben im Juni eine Auslastung unserer Fabrik in Mohawk Valley erreicht und verzeichnen weiterhin ein starkes Umsatzwachstum, das im Laufe des Quartals etwa 41 Millionen US-Dollar zum Umsatz beisteuerte. Unsere 200-mm-Fabrik erzielt derzeit eine solide Leistung bei deutlich geringeren Kosten als unsere 150-mm-Fabrik Diese Verbesserung der Rentabilität gibt uns die Zuversicht, den Umzug der Gerätefertigung in die Mohawk Valley-Fabrik zu beschleunigen, während wir die Schließung der 150-mm-Fabrik in Durham bewerten Aktivierung des ersten Ofens im vierten Quartal und wir haben die erste Charge von Siliziumkarbid-Wafern von JP mit dem gleichen hochwertigen Material verarbeitet, das auch in Gebäude 10 hergestellt wurde. Konsistent.“

„Gleichzeitig ergreifen wir proaktive Schritte, um die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2025 um 200 Millionen US-Dollar zu reduzieren und Bereiche in unserem Unternehmen zu identifizieren, in denen wir die Betriebskosten senken können. Wir arbeiten auch mit dem Office of the CHIP Act des US-Handelsministeriums zu Subventionen zusammen vorläufige Absichtserklärung für konstruktive Verhandlungen, zusätzlich zu möglichen Kapitalzuschüssen für das CHIP-Act-Programm.Unser langfristiger Investitionsplan wird voraussichtlich mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Barrückerstattungen aus den 48D-Steuergutschriften des IRS generieren, von denen wir in unserer Bilanz etwa 640 Millionen US-Dollar angesammelt haben.“, fuhr Gregg Lowe fort.

Mit Blick auf dieses Quartal (das erste Geschäftsquartal des Geschäftsjahres 2025) erwartet Wolfspeed einen Verlust von 1,79 bis 1,54 US-Dollar pro Aktie und eine Umsatzschätzung von 185 bis 215 Millionen US-Dollar. Von FactSet befragte Analysten erwarteten einen Verlust von 1,17 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 210 Millionen US-Dollar.

Zu Wolfspeeds schlechtem Finanzbericht sagte der bekannte Analyst Lu Aber jetzt ist es schlecht geworden. Ich weiß nicht, wie ich das Unternehmen, das ich übernehme, in Zukunft sanieren kann.“

Lu Xingzhi brachte außerdem die folgenden wichtigen Beobachtungspunkte vor:

1. Wolfspeed verkauft einen Siliziumkarbid-Wafer für 10.000 US-Dollar, und die Gesamtkosten belaufen sich auf bis zu 17.000 US-Dollar, was wirklich auf dem Niveau des PPT-Champion-Klassenkameraden liegt. Das letzte Mal habe ich erwähnt, dass der PPT-Champion-Student 6.550 US-Dollar für jeden verkauften Wafer im Wert von 10.000 US-Dollar verlieren würde, was bedeutet, dass die Gesamtkosten für jeden Wafer 16.550 US-Dollar betragen (TSMC kostet 10.000 US-Dollar pro Wafer und kann immer noch 4.350 US-Dollar verdienen). Dies bedeutet, dass die gesamten Herstellungskosten für jeden Wafer 5.650 US-Dollar betragen. Es scheint, dass die Halbleiterfertigung in den USA nur von Texas Instruments (TI), Microchip, ADI und On Semi unterstützt werden kann.

2. Wolfspeed verfügt derzeit über einen Kassenbestand von 2,2 Milliarden US-Dollar. Wenn die Investitionsausgaben in Höhe des Dreifachen des Umsatzes unverändert bleiben, werden mindestens 600 Millionen US-Dollar pro Quartal verbrannt. Aufgrund mangelnder Liquidität baut das Unternehmen seine langfristigen Schulden weiter aus. Die aktuelle Nettoverschuldung beträgt das 4,5-fache des Eigenkapitals.

3. Wolfspeed verfügt über Lagerbestände von 6,7 Monaten. Es ist nicht bekannt, wie viele Fertigprodukte mehr kosten als der Marktpreis, und es wird in Zukunft Verluste durch Preisrückgänge verzeichnen.

4. Wolfspeed plant, die teure 6-Zoll-Fabrik schrittweise durch eine 8-Zoll-Fabrik zu ersetzen, die derzeit nur eine Kapazitätsauslastung von 20 % aufweist. Der Markt ist jedoch offensichtlich überversorgt Auf den Märkten außerhalb des Festlandes verlangsamt sich die Preissenkung.

5. Der Wert von Wolfspeed geht auf Null zurück. Warum hat der Vorstand nicht gegen den CEO vorgegangen?