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Lederschuhe sind nicht mehr leicht zu verkaufen und auch der ehemalige „Schuhkönig“ O’Connell hat seinen Ruhm verloren.

Erst am 13. August veröffentlichte Aokang International (603001.SH) seinen Finanzbericht für das erste Halbjahr 2024. In diesem Zeitraum erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1,375 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 16,40 % gegenüber dem Vorjahr und einen Nettogewinn entspricht der Muttergesellschaft zuzurechnen -19,83 Millionen Yuan, verglichen mit dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Nettogewinn der Muttergesellschaft betrug fast 9 Millionen Yuan und verwandelte sich von Gewinn in Verlust.

Es sei darauf hingewiesen, dass ST Aokang zu diesem Zeitpunkt bereits Wendungen erlebt hatte: Nach Verlusten von 374 Millionen Yuan bzw. 93 Millionen Yuan in den Jahren 2022 und 2023 verabschiedete sich das Unternehmen im ersten Quartal 2024 endgültig von den Verlusten und erreichte einen Der auf die Muttergesellschaft entfallende Nettogewinn von 23 Millionen Yuan und andere Risikowarnungen wurden aufgehoben und der Hut wurde erfolgreich entfernt. Doch nun hat das Unternehmen im zweiten Quartal 2024 erneut Verluste erlitten um?

Bildquelle: IC-Foto

Verlust von fast 20 Millionen

„Das Unternehmen investierte weiterhin in Produktforschung und -entwicklung, Werbung und andere Aspekte, konnte jedoch kurzfristig keine effektive Leistung erzielen. Die Kosten- und Ausgabenkontrolle des Unternehmens im ersten Halbjahr konnte den verursachten Rückgang des Bruttogewinns nicht ausgleichen.“ durch den Umsatzrückgang, was zu einem Nettoverlust der Muttergesellschaft in der aktuellen Periode führt. Der Gewinn ist negativ.“ In der im Juli veröffentlichten Leistungsprognose für den Halbjahresbericht 2024 erläuterte Aokang International seine Leistungseinbußen.

Als ehemalige „Nr. 1-Aktie für Herrenschuhe in China“ stand Aokang International in den letzten Jahren vor einem Transformationsdilemma: Da Sport- und Freizeitschuhe in immer mehr Szenarien eingesetzt werden, haben sie den traditionellen Lederschuh ersetzt Kategorie. Das Unternehmen versuchte auch, von traditionellen Lederschuhen auf Business-Casual- und modische Freizeitschuhe umzusteigen, doch die Transformationsergebnisse schienen nicht ideal zu sein.

Im Jahr 2018 erzielte Aokang International einen der Muttergesellschaft zuzurechnenden Nettogewinn von 137 Millionen Yuan und einen Nicht-Nettogewinn von 90,9 Millionen Yuan, was den Höhepunkt der Gewinnphase des Unternehmens darstellte. Seitdem hat sich die Rentabilität des Unternehmens deutlich abgeschwächt. und der Nicht-Nettogewinn hat fünf Jahre in Folge Verluste erlitten, insbesondere im Jahr 2022. Der Nicht-Nettogewinn nach Abzug beträgt -422 Millionen Yuan, und der Nicht-Nettogewinn nach Abzug im Jahr 2023 beträgt -158 Millionen Yuan.

Aokang International fördert ein Mehrmarken-Betriebsmodell und betreibt nicht nur die eigenen Marken „Aokang“ und „Kanglong“, sondern fungiert auch als Agent für die Freizeitmarke „Skechers“ und die Sportmarke „Puma“.

In Bezug auf die Marken war die Hauptmarke Aokang schon immer der größte Umsatzbringer. Im ersten Halbjahr 2024 erzielte sie einen Umsatz von 892 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 17,45 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Yuan, ein Rückgang von 27,6 % im Vergleich zum Vorjahr; der Umsatz von Skechers betrug 1,50 100 Millionen Yuan, ein Rückgang von 14,80 % im Vergleich zum Vorjahr, und der Umsatz anderer Marken betrug 78 Millionen Yuan, ein Anstieg von 1,71 im Vergleich zum Vorjahr %.

Darüber hinaus sind die Bruttogewinnmargen von Aokang, Kanglon, Skechers und anderen Marken im Vergleich zum Vorjahreszeitraum in unterschiedlichem Maße zurückgegangen.

Obwohl es Vertreter für „Skechers“ und „Puma“ gibt, scheint der Umsatzbeitrag der Vertriebsmarken des Unternehmens geringer zu sein als erwartet. Von 2021 bis 2023 erzielte die Marke Skechers einen Umsatz von 368 Millionen Yuan, 264 Millionen Yuan bzw. 311 Millionen Yuan und trug damit nur etwa 10 % zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.

Im gleichen Zeitraum war der Umsatzbeitrag von Puma sogar noch geringer und wurde als „andere Marken“ eingestuft.

Von 2021 bis 2023 werden „andere Marken“, darunter Puma, einen Umsatz von 127 Millionen Yuan, 145 Millionen Yuan bzw. 171 Millionen Yuan erzielen.

Aus Sicht der Terminalkanäle neigen die Offline-Stores von Aokang International dazu, zu schrumpfen. Zum Ende des ersten Halbjahres 2024 verfügte das Unternehmen über 2.346 physische Filialen in China, ein Rückgang um 100 Filialen im Vergleich zu 2.446 am Ende des Jahres 2023.

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über 20 Händler in Vietnam und 1 Händler in Laos.

Online erweitert Aokang International aktiv neue Kanäle und hat eine tiefgreifende strategische Zusammenarbeit mit JD.com geschlossen, um Dienstleistungen wie „Online-Bestellung, Lieferung aus nahegelegenen Geschäften und Flash-Lieferung“ anzubieten strategische Partnerschaft mit Peking, Shanghai, Guangzhou, Chengdu usw. Mehr als 400 Aokang-Filialen in mehreren Städten haben die sofortige Lieferung auf JD.com eingeführt.

Die Vertriebskosten sind hoch und der F&E-Anteil beträgt weniger als 2 %.

Obwohl Aokang International in den letzten Jahren die Grenzen der traditionellen Lederschuhbranche erkannt und den Bereich der Sportlederschuhe verändert und erforscht hat, waren die Transformationsergebnisse relativ begrenzt.

In diesem Prozess hat Aokang International seine Bemühungen neu auf den Bereich Herren-Lederschuhe ausgerichtet, sich auf die Hauptkategorie der Herrenschuhe konzentriert, seine Positionierung „bequemerer Herren-Lederschuhe“ gestärkt und eine Reihe von Marketingaktivitäten gestartet.

Beispielsweise gab das Unternehmen im Dezember 2022 offiziell bekannt, dass William Chan der Sprecher der Marke Aokang war und als erster Aokang-Sportlederschuhe auf den Markt brachte und drei Serien „atmungsaktiv“, „zehntausend Schritte“ und „Cloud“ auf den Markt brachte. .

Im Mai 2023 veranstaltete das Unternehmen eine strategische Konferenz zur Einführung neuer Produkte und schloss sich mit Markensprecher Chen Weiting und Markenbotschafter Zhang Ruonan zusammen, um gemeinsam Aokangs erste Sportlederschuhmesse anzukündigen. Im September desselben Jahres feierte die Hauptmarke des Unternehmens, Aokang, ihr Debüt auf der Mailänder Modewoche in Italien. Die Marke Aokang tat sich mit dem Kalligraphiekünstler Zhu Jingyi zusammen, um die Sportlederschuhserie „Awakening“ auf den Markt zu bringen.

Dabei zeigt sich, dass die Vertriebskosten von Aokang International relativ hoch sind.

Von 2021 bis 2023 werden die Vertriebskosten des Unternehmens 864 Millionen Yuan, 1,120 Milliarden Yuan bzw. 1,149 Milliarden Yuan betragen, was etwa 29 %, 41 % bzw. 37 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

Obwohl die Vertriebskosten des Unternehmens im ersten Halbjahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 13,85 % auf 504 Millionen Yuan sanken, war der Anteil am Gesamtumsatz immer noch hoch und erreichte etwa 37 %.

Im Vergleich zu den hohen Vertriebskosten sind die F&E-Investitionen des Unternehmens etwas unzureichend.

Von 2021 bis 2023 werden die Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen des Unternehmens 44 Millionen Yuan, 47 Millionen Yuan bzw. 51 Millionen Yuan betragen, was nur 1,48 %, 1,72 % und 1,64 % des Gesamtumsatzes ausmacht, alles weniger als 2 %.

Nach groben, auf Daten basierenden Berechnungen lag die Nettogewinnmarge von Aokang International in den letzten Jahren bei lediglich etwa 1 %. Im Jahr 2019 betrug der Umsatz beispielsweise 2,726 Milliarden Yuan und der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn betrug 22,5 Millionen Im Jahr 2020 betrug der Umsatz 2,738 Milliarden Yuan und der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn betrug 27,94 Millionen Yuan.

Es sollte darauf hingewiesen werden, dass die früheren Turbulenzen bei der internen Kontrolle von Aokang International ebenfalls zu einem der Faktoren geworden sind, die die Entwicklung des Unternehmens bremsen.

Am 16. Mai dieses Jahres wurde in einer „Verwaltungsstrafentscheidung“ des Zhejiang Securities Regulatory Bureau darauf hingewiesen, dass Wang Zhentao, der eigentliche Kontrolleur von Aokang International, von 2021 bis April 2023 das Schuh- und Bekleidungsgeschäft Wenzhou Ouhainan Baixiang Rufei im Yongjia County Aoguang kontrollierte Shoe Store hat illegal fast 1 Milliarde Yuan an Kreditzahlungen von börsennotierten Unternehmen eingezogen, und das Unternehmen hat relevante Informationen in seinen Finanzberichten von 2021 bis zum ersten Halbjahr 2023 nicht wahrheitsgetreu, korrekt und vollständig offengelegt. Als Reaktion darauf erhielten das börsennotierte Unternehmen und sein eigentlicher Kontrolleur Wang Zhentao jeweils eine Geldstrafe von 3 Millionen Yuan.

Ende Juni gab die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft aufgrund des Abschlusses der Behebung der internen Kontrollmängel des Unternehmens im Jahr 2023 eine standardmäßige uneingeschränkte Stellungnahme zur internen Kontrolle des Unternehmens im Jahr 2023 ab, und die Aktien des Unternehmens strichen andere Risikowarnungen und entfernten damit die Hut.

Als Reaktion auf die Behebung der oben genannten Sachverhalte erwähnte das Unternehmen im Halbjahresbericht 2024 auch, dass „die Besetzung nicht operativer Mittel abbezahlt wurde“ und das Bankkonto im Zusammenhang mit den oben genannten damit verbundenen Transaktionen der Der eigentliche Controller wurde gekündigt, „Wenzhou Ouhainan Baixiang Rufei“. Das Konto des Schuh- und Bekleidungsgeschäfts wurde am 8. Juli 2022 gekündigt, und das Schuhgeschäft des Yongjia County Aoguang Shoe Store wurde am 19. Oktober 2023 gekündigt.“

Obwohl die interne Kontrollkrise des Unternehmens allmählich nachließ, entschied sich der Kapitalmarkt für die Abstimmung mit den Füßen.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung am 14. August betrug der Gesamtmarktwert von Aokang International weniger als 2 Milliarden Yuan, was im Vergleich zu seinem Höchstwert von 22 Milliarden Yuan um 90 % geschrumpft ist.