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Produziert |. Herausgegeben von Wang Yajing an der Spitze des Unternehmertums |

Nicht zuletzt wird Blue Moon im ersten Halbjahr 2024 mit einer Niederlage enden.

Am 16. Juli gab Blue Moon eine Gewinnwarnung heraus und rechnete damit, im ersten Halbjahr 2024 einen Gesamtverlust von rund 665 Millionen HK$ zu verzeichnen, der den Anteilseignern des Unternehmens zuzurechnen ist, was einem Anstieg von fast 300 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.

Die Außenwelt schien von diesem Ergebnis nicht überrascht zu sein. Winddaten zeigen, dass der Aktienkurs von Blue Moon seit dem Tag nach der Veröffentlichung der Gewinnwarnung an vier aufeinanderfolgenden Handelstagen gestiegen ist. Unter anderem schloss der Aktienkurs von Blue Moon am 17. Juli um mehr als 6 %.

Tatsächlich musste Blue Moon seit seiner Notierung im Dezember 2020 in der ersten Hälfte der letzten drei Jahre Verluste beim Nettogewinn hinnehmen.

Vom ersten Halbjahr 2021 bis zum ersten Halbjahr 2023 beliefen sich die den Anteilseignern der Blue Moon Company zuzurechnenden Verluste auf 43,937 Mio. HK$, 149 Mio. HK$ bzw. 167 Mio. HK$, und die Verluste wurden immer höher.

Zusammen mit den Gewinnen ist auch der Aktienkurs des Unternehmens gefallen. Zu Beginn der Notierung erreichte der Marktwert von Blue Moon einen Höchststand von 112,2 Milliarden HK$. Zum Handelsschluss am 30. Juli lag der Aktienpreis jedoch bei 1,99 HK$ pro Aktie, sodass der Gesamtmarktwert nur 11,7 Milliarden HK$ betrug .

In weniger als vier Jahren ist der Marktwert um mehr als 100 Milliarden Hongkong-Dollar gesunken.

Was die Außenwelt verwirrt, ist, dass Blue Moon, der immer die Position des „Waschmittelbruder Nummer eins“ innehatte, wie es hierher kam?

1. Erwarteter Verlust von 665 Mio. HK$, Gewinn erreicht neues Notierungstief

Im ersten Halbjahr dieses Jahres lieferte Blue Moon ein durchwachsenes Zeugnis ab.

Aus Umsatzsicht verzeichneten alle Produktkategorien von Blue Moon ein Wachstum, wobei der Gesamtumsatz im Vergleich zum Vorjahr um nicht weniger als etwa 38 % stieg und sowohl der Bruttogewinn als auch die Bruttogewinnmarge stiegen.

(Bild/Blue Moon-Ankündigung)

Aber je mehr es verkauft, desto höher werden die Verluste von Blue Moon. Blue Moon prognostiziert, dass das Unternehmen im ersten Halbjahr 2024 einen Gesamtverlust von etwa 665 Mio. HK$ verzeichnen wird, der den Anteilseignern des Unternehmens zuzurechnen ist, wobei sich die Verlusthöhe im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fast 300 % erhöht.

Dies ist der niedrigste Wert seit der Notierung im Dezember 2020. Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass sich die den Anteilseignern des Unternehmens zuzurechnenden Verluste vom ersten Halbjahr 2021 bis zum ersten Halbjahr 2023 auf 43,937 Mio. HK$, 149 Mio. HK$ bzw. 167 Mio. HK$ beliefen und die Verluste allmählich zunahmen.

(Bild/Blue Moon Finanzbericht)

Den enormen Gewinnverlust führte Blue Moon auf den Anstieg der Vertriebskosten zurück, der durch die Ausweitung der Vertriebsaktivitäten verursacht wurde, insbesondere durch das Geschäft mit der Förderung neuer Produkte, dem Ausbau neuer E-Commerce-Kanäle und dem Markenaufbau.

Obwohl Blue Moon im ersten Halbjahr 2024 keine Vertriebs- und Vertriebskosten offengelegt hat, waren diese Daten im Vergleich zu den Gewinnen im Laufe der Jahre „astronomisch“.

Von 2021 bis 2023 werden die Vertriebskosten 2,392 Milliarden Hongkong-Dollar, 2,651 Milliarden Hongkong-Dollar bzw. 3,244 Milliarden Hongkong-Dollar betragen und jedes Jahr zweistellig wachsen.

(Bild/Blue Moon Finanzbericht)

Tatsächlich hat Blue Moon mit Live-Übertragungen „Geld verbrannt“. Während des „618“-Zeitraums lud Blue Moon beispielsweise ein „hochrangiges“ Guangdong-Paar von der Kurzvideoplattform ein, die Waren live im Blue Moon-Hauptquartier in Guangzhou zu übertragen, und verschenkte während der Live-Übertragung Apple-Handys. Einige Medien berichteten, dass während der Live-Übertragung insgesamt 5.000 Apple-Telefone verschenkt wurden.

Es muss gesagt werden, dass Live-Streaming tatsächlich zu Verkäufen geführt hat. Laut Blue Moon belegte die Gruppe während des „618“ Shopping Festivals den ersten Platz bei den kumulierten Verkäufen auf mehreren Mainstream-E-Commerce-Plattformen. Im ersten Halbjahr 2024 werden die Umsätze über neue E-Commerce-Kanäle im Vergleich zum Vorjahr um etwa das 4,5-fache steigen.

Aber das investierte Kapital ist offensichtlich höher, Blue Moon gab offen zu, dass im Vergleich zum Umsatzwachstum die Wachstumsrate der Vertriebs- und Vertriebskosten höher ist, was auch einer der wichtigen Gründe für die Gewinnverluste der Gruppe ist.

Laut Zhu Danpeng, einem Analysten der chinesischen Lebensmittelindustrie, weisen die Produkte von Blue Moon ein Preis-Leistungs-Verhältnis auf, das Preis-Leistungs-Verhältnis ist jedoch unzureichend.

„Wenn ein Unternehmen seine Online- und Offline-Mängel ausgleichen möchte, entspricht es seinem Bedarf der Bereitstellung von E-Commerce-Kanälen, aber E-Commerce-Kanäle konzentrieren sich auf Kosteneffizienz und die Preise werden erschwinglicher, was sich unweigerlich negativ auswirken wird.“ Gewinne", sagte Zhu Danpeng.

Trotzdem hält Blue Moon dies immer noch für eine sinnvolle Sache. Es hieß, dass die Gruppe im ersten Halbjahr dieses Jahres ihre Vertriebs- und Vertriebskosten erhöht habe, um Online-E-Commerce-Plattformen einzusetzen. Dieser Schritt werde dazu beitragen, ihre Marktposition auf E-Commerce-Plattformen zu festigen und das langfristige Umsatzwachstum voranzutreiben.

Wird Blue Moon seine Investition in den Online-E-Commerce ändern, wenn es weiterhin hohe Vertriebskosten investiert, was zu hohen Gewinnverlusten führt? Wie viel plant das Unternehmen, in den Online-E-Commerce zu investieren?

In diesem Zusammenhang sagte Blue Moon gegenüber „Interface News·Entrepreneurship Frontier“, dass das Unternehmen stets an der Omni-Channel-Layout-Strategie festgehalten, die Kanaloptimierung weiterhin eingehend vorangetrieben und neue Kanäle aktiv eingesetzt habe. Auch in Zukunft wird das Unternehmen seine Kanallayoutstrategie zeitnah an die Kanalentwicklung und veränderte Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher anpassen und den Kanalaufbau weiter verbessern und optimieren.

2. Der besorgte „Bruder Nr. 1“ ist im Waschmittel gefangen

Laut Statistiken der China Federation of Commerce und anderen Statistiken steht das Waschmittel Blue Moon seit 2009 beim Marktanteil ähnlicher Produkte an erster Stelle und ist als „Waschmittel-Bruder Nr. 1“ bekannt.

Aber Hautpflege selbst ist ein äußerst komplizierter Bereich, zu dem ausländische Giganten wie Procter & Gamble (einschließlich Bilang, Tide usw.), Unilever (einschließlich Omo, Jinfang usw.) sowie Liby, Velox und Super A gehören Marken wie Energy, Plant Care und Vitality 28 konkurrieren um diesen Markt.

Im Bereich Waschmittel besteht kein Zweifel am Status von Blue Moon, aber wenn die Involution zunimmt, stehen selbst die Giganten vor der Krise, sich zurückzuziehen, wenn sie nicht vorankommen.

Um genau zu sein: Das Wachstum von Blue Moon steht vor Herausforderungen.

Der Finanzbericht zeigt, dass der Umsatz von Blue Moon von 2020 bis 2022 6,996 Milliarden HK$, 7,597 Milliarden HK$ bzw. 7,947 Milliarden HK$ betrug und das Wachstum fortgesetzt hat.

(Bild/Blue Moon Finanzbericht)

Wenn das Unternehmen seinen Wachstumstrend fortsetzt, sollte Blue Moon im Jahr 2023 die 8-Milliarden-HK-Dollar-Schwelle durchbrechen, aber leider fiel Blue Moon im Jahresvergleich um 7,8 % auf 7,324 Milliarden HK-Dollar in diesem Jahr.

Zhu Danpeng glaubt, dass aus Sicht der gesamten Branche, des Kanals, der Plattform und des Verbrauchers die Schaffung von Produktdifferenzierung der Schlüssel zur Leistung von Blue Moon ist.

„Denn der Preisvergleich muss daran liegen, dass das Produkt nicht ausreichend differenziert ist. Wenn das Produkt stark differenziert ist, ist es kein Preisvergleich, sondern ein Differenzierungsvergleich, wie man den Vorteil der Differenzierung ermittelt.“ Die besten Richtungen für Blue Moon, um Wachstum sicherzustellen, Gewinne aufrechtzuerhalten und den Marktwert in der Zukunft zu verwalten.

Tatsächlich haben viele Marken den Weg der Diversifizierung eingeschlagen, zum Beispiel ist Liby in die Parfümindustrie eingestiegen und hat Produkte wie Waschgelperlen und explosive Salze entwickelt. Plant Care hat Produkte wie Seidenpapier und nasses Toilettenpapier entwickelt.

Laut unvollständigen Statistiken von „Interface News·Entrepreneurship Frontier“ hat Blue Moon von 2021 bis 2023 nicht nur die Zahl neuer Waschmittelprodukte weiter erhöht, sondern auch eine antibakterielle Handseife, einen Waschmaschinenreiniger und ein Multi-Waschmittel auf den Markt gebracht. Zweckmäßige sterilisierende Flüssigkeit, ein rein schäumendes Duschgel.

Den Daten zufolge ist Blue Moon immer noch im Waschmittel „gefangen“. Der Finanzbericht zeigt, dass der Umsatz von Blue Moon mit Reinigungs- und Pflegeprodukten für Kleidung im Jahr 2023 6,501 Milliarden HK$ erreichen wird, was 88,8 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

(Bild/Blue Moon Finanzbericht)

Seltsamerweise gab Blue Moon nicht einmal bekannt, wie viel Geld es in Forschung und Entwicklung investierte. „Interface News·Entrepreneurship Frontier“ durchforstete und stellte fest, dass Blue Moon im Finanzbericht von 2020 bis 2023, als er über Forschung und Entwicklung sprach, lediglich angab, dass die Gruppe zu Beginn ihres Betriebs ein F&E-Technologiezentrum eingerichtet und Blue Moon gegründet habe Washing Research im Jahr 2015. Institut, das sich auf die Entwicklung und Bewertung von Waschprodukten und -methoden spezialisiert hat.

Heute konzentriert sich die Gruppe auf zweigleisige Forschung und Entwicklung, einschließlich der Einführung neuer Produkte, um den sich ändernden Vorlieben der Verbraucher gerecht zu werden und die Benutzererfahrung zu verbessern, sowie auf die Entwicklung und Weitergabe wissenschaftlicher und praktischer Reinigungsmethoden an Verbraucher. Daten zu Forschungs- und Entwicklungsausgaben waren jedoch noch nie vorhanden im Finanzbericht enthalten.

„Interface News·Entrepreneurship Frontier“ versuchte von Blue Moon zu verstehen, warum Unternehmen keine Daten zu F&E-Ausgaben offenlegen? Wie viele F&E-Mitarbeiter hat das Unternehmen? Welcher Anteil des F&E-Personals konzentriert sich auf Waschmittel? Zukünftige F&E-Innovationsstrategie? Gibt es Pläne, in andere Produkte als die Hautpflege zu expandieren?

Blue Moon antwortete auf „Interface News·Entrepreneurship Frontier“ lediglich, dass das Unternehmen Informationen strikt in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Hong Kong Stock Exchange offenlege. Das Unternehmen wird sich auch in Zukunft auf die Produktentwicklung in allen Kategorien konzentrieren, neue zielgerichtete und funktionale Produkte auf den Markt bringen und den Markt für die Kategorien Körperreinigungspflege und Haushaltsreinigungspflege aktiv ausbauen.

3. Das Vermögen von Pan Dong und seiner Frau schrumpfte in drei Jahren um 55 Milliarden Yuan

Die Geschichte von Blue Moon lässt sich bis ins Jahr 1992 zurückverfolgen, als die Daoming Company (Luo Qiuping ist einer der Gründer) das erste Reinigungsprodukt der Marke „Blue Moon“ auf den Markt brachte.

Im Jahr 1994 gründeten Luo Qiuping und sein Vater Luo Wengui die Guangzhou Blue Moon Company in China, um das Reinigungsproduktgeschäft der Marke „Blue Moon“ von der Daoming Company zu übernehmen. Seitdem ist Pan Dong einer der wichtigsten technischen Berater.

Zu Beginn stellte Blue Moon kein Waschmittel her. Später brachte das Unternehmen Händedesinfektionsmittel und Toilettenreinigungsmittel auf den Markt China, das den Eintritt Chinas in die „Ära der Waschmittel“ fördert.

Seitdem macht Blue Moon rasante Fortschritte. Am 16. Dezember 2020 landete Blue Moon erfolgreich an der Hongkonger Börse mit einem Ausgabepreis von 13,16 HK$ pro Aktie. In weniger als einem Monat (13. Januar 2021) stieg der Aktienkurs auf ein Intraday-Hoch von 17,406 HK$ pro Aktie, was einem Gesamtmarktwert von 112,2 Milliarden HK$ entspricht.

Nach der Ausgabe neuer Aktien und der Börsennotierung hielten Pan Dong und Luo Qiuping 77,36 % der Aktien von Blue Moon, und auch ihr Vermögen erhöhte sich. Im Jahr 2021 tauchten Pan Dong und seine Frau mit einem Vermögen von 65 Milliarden Yuan erstmals auf der „Hurun Global Rich List“ auf und belegten damit Platz 240.

(Bild/Screenshot von „Hurun Global Rich List“)

Und diese glorreichen Geschichten gehören endlich der Vergangenheit an. Zum Handelsschluss am 30. Juli betrug der Aktienkurs von Blue Moon nur 1,99 HK$ pro Aktie, bei einem Marktwert von 11,7 Milliarden HK$. In weniger als vier Jahren ist der Marktwert von Blue Moon um mehr als 100 Milliarden Hongkong-Dollar geschrumpft.

Als der Aktienkurs von Blue Moon fiel, schrumpfte auch das Vermögen von Pan Dong und Luo Qiuping stark.

In der Hurun Global Rich List 2024 beträgt das Vermögen von Pan Dong und Luo Qiuping nur 10 Milliarden Yuan, und ihr Ranking stürzte um mehr als 2.000 Plätze auf 2.418 ab. In nur drei Jahren ist das Vermögen von Pan Dong und Luo Qiuping um 55 Milliarden Yuan geschrumpft.

(Bild/Screenshot von „Hurun Global Rich List“)

Auf dieser Grundlage versuchte „Interface News·Entrepreneurship Frontier“ von Blue Moon herauszufinden, ob das Unternehmen einen konkreten Plan hat, den Aktienkurs des Unternehmens anzukurbeln? Blue Moon antwortete, dass die Aktienkurse auf dem Sekundärmarkt von Makropolitik, Branchenentwicklung, Marktschwankungen, Unternehmensleistung und anderen Faktoren beeinflusst werden. In Zukunft wird das Unternehmen seine Marktwertmanagementfähigkeiten weiter verbessern, indem es seine Betriebs- und Managementmethoden kontinuierlich verbessert, Branchenentwicklungsmöglichkeiten nutzt, die Kernwettbewerbsfähigkeit stärkt und die Gesamtbetriebseffizienz des Unternehmens verbessert.

Es ist jedoch erwähnenswert, dass Pan Dong und Luo Qiuping tatsächlich enorme Dividenden von Blue Moon mitgenommen haben.

Im Januar 2020 teilte das Unternehmen der ZED Group Limited (ZED, einer der Mehrheitsaktionäre des Unternehmens und bis November 2010 Alleinaktionär des Unternehmens), die sich vollständig im Besitz von Pan Dong befindet, die einbehaltenen Gewinne für den Zeitraum bis zum 31. Dezember 2009 mit Die ausgezahlten Dividenden beliefen sich auf etwa 36,6 Millionen HK$.

(Bild/Blue Moon Finanzbericht)

Im Juni 2020 beschloss das Unternehmen eine Zwischendividende in Höhe von 2,3 Milliarden HK$ an seinen damaligen einzigen Aktionär (d. h. Aswann Ventures Limited) auf einbehaltene Gewinne für den Zeitraum bis zum 30. Juni 2020.

Pan Dong hält über ZED 88,92 % an Aswann Ventures Limited. Wenn man diese Berechnung zugrunde legt, hat Pan Dong 2,045 Milliarden HK$ weggenommen.

(Bild/Blue Moon Prospekt Juni 2020)

Von 2020 bis 2023 wird Blue Moon weiterhin jedes Jahr Dividenden ausschütten.

Darunter beliefen sich die von 2020 bis 2022 gezahlten Dividenden auf 404 Mio. HK$, 773 Mio. HK$ und 936 Mio. HK$. Die entsprechenden Anteilsverhältnisse von Pan Dong und seiner Frau betrugen in diesen drei Jahren 77,36 %, 75,88 %. Pan Dong und seine Frau Insgesamt wurden etwa 1,6 Milliarden HK$ weggenommen.

(Bild/Blue Moon Finanzbericht)

(Von oben nach unten sind die Beteiligungsverhältnisse von Pan Dong und Luo Qiuping von 2020 bis 2023 aufgeführt. Bild/Blue Moon Financial Report)

Im Jahr 2023 plant Blue Moon die Zahlung einer Dividende von 334 Millionen HK$. Zum 31. Dezember 2023 halten Pan Dong und seine Frau 75,83 % des Eigenkapitals von Blue Moon und werden weitere 253 Millionen Hongkong-Dollar aufteilen.

Das bedeutet, dass Pan Dong und Luo Qiuping seit 2020 mehr als 3,9 Milliarden Hongkong-Dollar an Dividenden weggenommen haben.

Da jedoch die Gewinne von Blue Moon zurückgehen, könnte es sehr schwierig werden, auch in Zukunft hohe Dividenden aufrechtzuerhalten.

Als nächstes müssen Pan Dong und Luo Qiuping alles versuchen, um Blue Moon wieder auf den Weg des hohen Wachstums zu bringen. Wie dieses Ziel erreicht werden kann, wird die Erfahrung und Vision von Pan Dong und Luo Qiuping auf die Probe stellen.

*Hinweis: Das Titelbild in diesem Artikel stammt von Jiemian News.