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Text |. Richtige Lösung

Beeinflusst vom KI-Konzept ist der Marktwert des Halbleiterdesignunternehmens ARM auf 190 Milliarden US-Dollar (ca. 1,38 Billionen RMB) gestiegen.

Der größte Nutznießer ist Masayoshi Son, der ehemals reichste Mann der Welt, dessen SoftBank 90 % der ARM-Aktien hält.

Nachdem Son Zhengyi 130 Milliarden Yuan verloren hatte, kehrte er dieses Mal um.

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Wenn es um Masayoshi Son geht, sollten die Chinesen damit vertraut sein.

Diese legendäre Persönlichkeit der internationalen Investmentgemeinschaft investierte in seinen frühen Jahren in Yahoo, und sein Nettovermögen überstieg einst 80 Milliarden US-Dollar, übertraf damit Bill Gates und wurde drei Tage lang zum reichsten Mann der Welt.

Im Jahr 1999 investierte Masayoshi Son zweimal 60 Millionen US-Dollar in Alibaba und erhielt eine Rendite von 200 Milliarden Yuan.

Son Zhengyi wurde in China berühmt.

Im Jahr 2016 kündigte Masayoshi Son an, dass er ein großes Spiel spielen würde, und startete die erste Phase des SoftBank Vision Fund, mit dem Ziel, 100 Milliarden US-Dollar aufzubringen.

Mit großen Erfolgen haben sich viele bekannte Fonds wie der Staatsfonds von Saudi-Arabien und der Staatsfonds von Abu Dhabi angeschlossen, aber auch Technologieunternehmen wie Apple, Qualcomm und Foxconn.

In kurzer Zeit sammelte der SoftBank Vision Fund in der ersten Phase erfolgreich Mittel und wurde zum größten Private-Equity-Fonds der Welt.

Damals erfreute sich das Konzept der Sharing Economy großer Beliebtheit.

Beliebte Unternehmen der Sharing Economy-Branche wie Didi Chuxing, Uber, OYO und WeWork haben alle Masayoshi Son hinter sich.

Diesmal traf Son Waterloo.

WeWork ist der Erfinder gemeinsamer Büroflächen, dessen Wert einst 47 Milliarden US-Dollar betrug. Son Zhengyi setzt große Hoffnungen auf „das nächste Alibaba“.

Im Jahr 2019 scheiterte WeWork aufgrund von Problemen wie großen Verlusten und laxer Regierungsführung am Börsengang.

Zwei Jahre später ging WeWork schließlich erfolgreich an die Börse, doch sein Marktwert ist seit seinem Höchststand im Jahr 2019 deutlich geschrumpft.

Im Jahr 2023 meldete WeWork Insolvenz an.

Masayoshi Son verlor durch das WeWork-Projekt fast 20 Milliarden US-Dollar und musste zugeben, dass seine Investition in WeWork „dumm“ war.

Die Situation von Uber ist etwas besser als die von WeWork.

Der gemeinsame Reiseweg von Uber ist breiter und erfolgreicher als der von WeWork, daher ist auch seine Bewertung höher und übersteigt einst 120 Milliarden US-Dollar.

Nach dem Börsengang von Uber fiel das Unternehmen jedoch am ersten Tag unter den Ausgabepreis, mit einem Marktwert von 51,9 Milliarden US-Dollar, was weniger als der Hälfte seiner Bewertung entspricht.

Auch diese Investition scheiterte.

Darüber hinaus investierte Son Zhengyi in das Satellitennetzwerk-Startup OneWeb, der südkoreanische E-Commerce-Riese Coupang und der indische E-Commerce-Riese Flipkart erlitten ebenfalls Verluste.

Statistiken zeigen, dass von den 88 von Sun Zhengyi investierten Unternehmen um das Jahr 2020 herum 15 in Konkurs gegangen sind.

Durch diese Projekte wird der SoftBank Vision Fund in den Jahren 2021 und 2022 20,5 Milliarden US-Dollar bzw. 32 Milliarden US-Dollar verlieren.

SoftBank selbst wird in den Jahren 2021 und 2022 ebenfalls 10,5 Milliarden US-Dollar bzw. 7,2 Milliarden US-Dollar verlieren.

Mit anderen Worten: Allein in den Jahren 2021 und 2022 erlitt SoftBank, im Besitz von Masayoshi Son, einen Verlust von 17,7 Milliarden US-Dollar, etwa 130 Milliarden RMB.

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Selbst der reichste Mann kann den Verlust von mehr als 130 Milliarden nicht ertragen.

Um den Investitionsausfall auszugleichen, verkaufte Sun Zhengyi seine Anteile an Alibaba und plante den Verkauf von ARM.

Die richtige Lösung für die „Verstrickung“ zwischen Masayoshi Son und ARM wurde in früheren Artikeln vorgestellt.

ARM ist ein britisches Unternehmen, das keine eigenen Chips herstellt, sondern seine Chiparchitektur an interessierte Hersteller lizenziert.

Um eine ungenaue Analogie zu verwenden: ARM hat eine Reihe von Rezepten entwickelt und kocht die Gerichte nicht selbst, sondern verkauft die Rezepte an Qualcomm, MediaTek, Huawei und andere Hersteller. Letztere nutzen die Rezepte, um Geld zu verdienen, und ARM berechnet entsprechende Gebühren Gebühren.

Dieses Geschäftsmodell wird als IP-Lizenzmodell bezeichnet.

ARM ist der weltweit größte Chip-IP-Anbieter mit jährlichen autorisierten Chiplieferungen von über 20 Milliarden, die 99 % der Smartphones und 41 % der Automobilindustrie ausmachen.

Masayoshi Son startete die erste Phase des Vision Fund, der neben der Sharing Economy auch in KI-Unternehmen investierte.

Im Jahr 2016 erwarb SoftBank das damals an der Londoner Börse notierte Unternehmen ARM für 31 Milliarden US-Dollar.

Dies ist die größte Fusions- und Übernahmetransaktion, die ein asiatisches Unternehmen in Großbritannien abgeschlossen hat und die für Aufsehen sorgte.

Unerwarteterweise ging der Nettogewinn von ARM im zweiten Jahr nach der Übernahme durch SoftBank weiter zurück.

Im Jahr 2015 betrug der Gewinn noch 843 Millionen US-Dollar, im Jahr 2019 waren es weniger als 300 Millionen US-Dollar.

Andere Projekte erlitten große Verluste, und Son stand unter großem Druck und hatte keine andere Wahl, als ARM zu verkaufen.

Im Jahr 2020 plant Masayoshi Son, ARM für 40 Milliarden US-Dollar an Nvidia zu verkaufen.

Diese Transaktion wurde jedoch von den Kartellbehörden in der Europäischen Union, dem Vereinigten Königreich, den Vereinigten Staaten, China und anderen Ländern und Regionen abgelehnt.

Diese Verzögerung bis 2022 hat dazu geführt, dass Son Zhengyi „umkehrte“.

Nachdem Masayoshi Son von Nvidia eine „Trennungsgebühr“ in Höhe von 1,25 Milliarden US-Dollar erhalten hatte, konnte er in seiner Verzweiflung nur noch weiter für die unabhängige Notierung von ARM werben.

Zu diesem Zeitpunkt veränderte sich die äußere Umgebung erneut.

Im Jahr 2023 werden große KI-Modelle explodieren und künstliche Intelligenz wird zu einem heißen Thema.

Der Marktwert von NVIDIA ist gestiegen und ARM ist diesem Beispiel gefolgt.

Jeder weiß, dass Nvidia beliebt ist, weil KI eine große Anzahl von Superchips erfordert.

Als Halbleiterdesignunternehmen verfügt ARM auch im Bereich der künstlichen Intelligenz über einzigartige Vorteile.

Tatsächlich hat sich ARM von einem IP-Anbieter zu einem Unternehmen für Computerplattformen entwickelt, das vollständige und umfassende Computerlösungen für die Branche der künstlichen Intelligenz bereitstellt.

Laienhaft ausgedrückt: Nvidia „frisst Fleisch“ und wird zu einem Giganten mit einem Marktwert von 3 Billionen US-Dollar, während ARM viel Raum für Fantasie hat, auch wenn es „Suppe frisst“.

Am 15. September 2023 wurde ARM an der Nasdaq-Börse notiert und schloss mit einem Marktwert von 67,9 Milliarden US-Dollar um fast 25 %.

Der Preis von 67,9 Milliarden US-Dollar ist nicht nur deutlich höher als der von Nvidia angegebene Preis, als das Unternehmen den Kauf von ARM im Jahr 2020 plante, sondern auch viel höher als der Preis, den SoftBank 2016 für ARM gezahlt hat.

In weniger als einem Jahr ist der Marktwert von ARM auf 190 Milliarden US-Dollar (ca. 1,38 Billionen RMB) gestiegen.

SoftBank, im Besitz von Masayoshi Son, hält etwa 90 % der ARM-Aktien.

Allein die Investition von ARM brachte mehr als 100 Milliarden US-Dollar (ca. 720 Milliarden RMB) ein, und Son Zhengyi wurde vollständig umgedreht.

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Investitionen sind mit Risiken verbunden und es können Gewinne und Verluste entstehen.

Aber solche Höhen und Tiefen wie bei Masayoshi Son sind äußerst selten.

Aus heutiger Sicht sind die Strecke und das Unternehmen, die Son damals gewählt hat, überhaupt nicht schlecht.

Warum erlitt dieser Veteran der Investmentwelt einen riesigen Verlust von mehr als 100 Milliarden?

Aus Sicht des Geschäftsmodells beschäftigt sich der von Masayoshi Son ins Leben gerufene Vision Fund mit dem Geschäft, günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen.

Wenn Sie beispielsweise in ARM investieren, erwerben Sie es zunächst, verpacken es dann für die Notierung und lassen es sich schließlich auszahlen, um ein Vermögen zu machen.

Der Schlüssel zum Erfolg oder Misserfolg einer Anlage liegt oft darin, ob es gelingt, eine „Übernahme“ zu finden.

Einerseits wurde der „Übernahmemann“ von Son Zhengyi verscheucht.

Mit einem großen Fonds von 100 Milliarden US-Dollar ist Sons Anlagemethode einfach und grob. Er greift hoch und wirft direkt Geld hinein, was unbeabsichtigt die Bewertung der investierten Unternehmen in die Höhe treibt.

Die riesige Blase hat den Kapitalmarkt entmutigt.

Sogar Son Zhengyi selbst gab zu, dass sein Geldhunger zu wiederholten gescheiterten Investitionen führte.

Der Sohn hingegen hat etwas Pech.

Kurz nachdem Son Zhengyi investiert hatte, erlebte er negative Auswirkungen wie die neue Kronenepidemie, den weltweiten Wirtschaftsrückgang und die Geopolitik.

Nehmen wir als Beispiel OneWeb, in das es investiert hat. Es behauptete, ein Maßstab für Musks „Starlink-Projekt“ zu sein und war auf dem Kapitalmarkt sehr gefragt, wurde aber schließlich von der Epidemie niedergeschlagen.

Da es Son nicht gelang, kurzfristig eine „Übernahme“ zu finden, hatte er keine andere Wahl, als die Verluste zu reduzieren und ein riesiges finanzielles Loch zu schaffen.

Glücklicherweise wählte Masayoshi Son die richtige KI-Strecke und konnte endlich umkehren.

Viele Leute werden sagen, dass es ein Glück ist, dass Masayoshi Son ARM nicht an Nvidia verkauft hat.

Ist die Wahrheit wirklich so?

Wenn SoftBank zu diesem Zeitpunkt ARM für 40 Milliarden US-Dollar an Nvidia verkaufen würde, wären von den 40 Milliarden US-Dollar 21 Milliarden US-Dollar in Nvidia-Aktien enthalten.

Basierend auf dem heutigen Marktwert von NVIDIA ist es mindestens 300 Milliarden US-Dollar wert.

Mit anderen Worten: Wenn Masayoshi Son ARM an Nvidia verkauft, beträgt die Rendite mindestens 300 Milliarden US-Dollar.

Noch interessanter ist, dass Son im Jahr 2019 4,9 % seiner Nvidia-Aktien für 4 Milliarden US-Dollar verkaufte.

Würden diese Aktien heute gehalten, wären sie 150 Milliarden US-Dollar wert.

Ein einziger Gedanke kann einen Unterschied von Hunderten von Milliarden machen.

Die Höhen und Tiefen von Sons Anlageerfahrung verdeutlichen einmal mehr eine Tatsache:

Manchmal ist die Wahl tatsächlich wichtiger als harte Arbeit.